钢材期货基础知识(定稿)

钢材期货基础知识方正期货研发中心内容简介一、钢材基础知识介绍二、钢材期货合约介绍三、国内外钢材期货发展的历史四、国际钢材市场五、国内螺纹钢和线材生产及价格六、影响钢材期货价格的因素一、钢材基础知识1、什么是钢材•钢是含碳2%以下的铁碳合金。不锈钢或者10.5%或以上铬金含量的抗腐蚀性合金钢是该类金属的通用术语。•钢材是钢锭、钢坯或钢通过压力加工制成我们所需要的各种形状、尺寸和性能的材料。简单的说，钢材就是含碳量大于0.025%,小于2.11%的铁碳合金。Fec其他元素2、钢材的分类一般按品种可分为一下四大类：•线材：普线高线螺纹钢•型材：工字钢槽钢角钢方钢重轨高工钢H型钢圆钢不等边角钢扁钢轻轨齿轮钢六角钢耐热钢棒合结圆钢合工圆钢方管碳工钢轴承钢碳结圆钢不锈圆钢轴承圆钢矩型管•板材：中厚板容器板中板碳结板锅炉板低合金板花纹板冷板热板冷卷板热卷板镀锌板电镀锌板电镀锌卷锰板不锈钢板硅钢片彩涂板彩钢瓦楞铁镀锌卷板热轧带钢•管材：焊管不锈钢管热镀锌管冷镀锌管无缝管螺旋管热轧无缝3、钢材的生产环节4、螺纹钢品种介绍•螺纹钢定义：螺纹钢即带肋钢筋，分为热轧和冷轧带肋钢筋。亦称变形钢筋或异形钢筋。其与光圆钢筋的区别是表面带有纵肋和横肋，通常带有二道纵肋和沿长度方向均匀分布的横肋。横肋的外形为螺旋形、人字形、月牙形3种。其牌号由HRB和牌号的屈服点最小值构成。H、R、B分别为热轧Hotrolled、带肋Ribbed、钢筋Bars三个词的英文首位字母。热轧带肋钢筋分为HRB335、400、500三个牌号。•主要用途：用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。•主产地分布：华北地区（首钢、唐钢、宣钢、承钢等）东北地区（西林、北台、抚钢等）这两个地区约占螺纹钢总产量50%以上。5、线材品种介绍•线材又称盘条：按其断面形状属型钢，实际上已成独立钢类。直径5-9mm的热轧圆钢和10mm以下的螺纹钢，通称线材。线材大多用卷材机卷成盘卷供应，故又称为盘条或盘圆。•主要用途：线材是用量很大的钢材品种之一。1、轧制后可直接用于钢筋凝土的配筋和焊接结构件，2、可经再加工成各类专用钢丝。如弹簧用钢丝、焊丝、镀锌丝、通讯线、钢帘线、钢绞线等。3、可加工成其他金属制品，如铆钉、螺钉、铁钉等。二、钢材期货合约介绍1、什么是钢材期货？•期货：是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。•期货合约：期货合约是由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。•钢材期货：就是以钢材为标的物的期货品种。上海期货交易所上市的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。2、上交所螺纹钢和线材期货标准合约（草案）（1）产量及市场规模大（2）标准简单、统一（3）生产的集中化程度低（4）现货价格相对波动频繁、幅度大3、为什么线材、螺纹钢适合作为期货品种？4、期货交易的基本特征•合约标准化•杠杆机制•双向交易和对冲机制•当日无负债结算制度•交易集中化5、钢材期货交易的特点•以小博大(期货的保证金制度)在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。现货交易中需要全额付款才能提货。而作为期货产品，只需要按比例缴纳保证金即可。举例,假如想买入50吨线材，5500元/吨现货:需要付出5500*50=275000期货:按10%的保证金比例来算，275000*10%=27500即可货得这份期货合约。•双向交易涨跌皆有赚在现货市场中，多数钢材经销商都希望涨，很少会希望价格下跌，因为在现货市场中，只有涨价才能有得赚。而作为钢材期货，则是涨跌皆可赚。期货交易的一个特点就是可以买空卖空。期货卖空单，下跌也赚钱。逢高放空就是你预测期货价格下跌，可以事先以“协议”的方式在期货市场卖出期货合约，等价格下跌到一定程度，采取低价买入同样的商品，以履行前期“协议”的卖出未来同种商品的操作行为。期货交易是一条“双程路”，只要你预测正确，做对了方向，不论行情如何，都有获利机会。举例：假如现在的线材价格5600，而据预期后期会下跌，你可以卖出合约，等到价格跌至5500再买入，中间吨价差：5600-5500=100（不考虑手续费），虽让钢价跌了，可你还在赚钱。6、现货交易与期货交易比较7、钢材期货交易与钢铁电子盘的对比三、国内外钢材期货的发展历程1、国内钢材期货的历史回顾背景：钢材现货批发市场普遍出现的“三角债”问题，现货市场本身的缺陷。如信息不畅、交易缺少公开性。1993年3月苏州商品交易所率先推出了直径6.5毫米线材期货合约，天津联合期货交易所，上海建筑材料交易所，沈阳商品期货交易所、重庆商品期货交易所等地也先后推出该品种。1994年3月，国务院根据宏观调控的需要暂停线材期货交易。停止的原因：由于当时国内法规制度建设滞后，交易量大、流通性强的期货大品种缺乏良好的运作环境，线材期货交易后期出现了过分投机的违规现象。当时全国成交量最大的商品品种93年7月4270元/吨93年11月2347元/吨93年12月3840元/吨93年初高位运行40002、国际钢材期货发展2004年3月，印度推出了线材（SteelLong）和板卷（SteelFlat）为标的的钢材期货。2005年10月11日，日本推出废钢铁期货合约。2007年10月29日推出迪拜钢筋期货合约。2008年LME推出两个钢铁期货合约。一个是为亚洲太平洋地区设计的合约，另一个为为地中海地区设计。这些以实物交割的合约与伦敦金属交易所核准的仓库交货量为65吨。NYMEX也计划推出钢铁期货合约。这种合约是为在美国中西部地区的热轧线圈设计的，是0.2英寸厚，48-60英寸宽重达二十吨的胚钢。2.1印度的钢材期货合约特点2.2日本的废钢期货合约特点2.3LME钢坯期货合约特点3、我国推出钢材期货的作用解决我国涉钢企业，尤其是钢贸企业的避险需求钢价和铁矿石价格走势将更加直接的有市场决定将有助于优化产业结构，淘汰落后产能对涉钢企业的经营思路提出了新的要求四、国际钢材市场1、国际钢材生产2008年全球粗钢产量为13.297亿吨，比2007年的13.454亿吨下降1.2％。从1998年以来，全球粗钢产量连续增长，2008年的产量是9年来首次下降。020000400006000080000100000120000140000160000万吨-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%全球粗钢产量7522675000798937773278896847668503590405969991068911465125061343513297增长率3.74%-0.306.52%-2.701.50%7.44%0.32%6.32%7.29%10.207.26%9.08%7.43%-1.03199519961997199819992000200120022003200420052006200720082、国际钢材的消费•终端需求的不景气将使钢铁的真实消费维持不温不火的状态。2009年上半年表观消费量预计将进一步大幅下滑，到第四季度随着全球经济的回暖，钢铁需求将轻微回升。020000400006000080000100000120000140000万吨-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%全球粗钢消费量7382073521787037778079394846818593991364978411081611327121731330312820增长率1.60-0.417.05-1.172.086.661.496.317.0910.564.727.479.28-3.63199519961997199819992000200120022003200420052006200720083、主要钢材生产国全球粗钢产量日均增加量九成以上来自世界“10大产钢国”，钢铁集中度进一步提高，10大产钢国粗钢占全球总量近八成。2008年中国钢产量在“10大产钢国”中的所占比例再创新高。根据国际钢协公布的数据2008年中国粗钢产量为5.02亿吨，同比增长2.6％，继续稳坐头把交椅，其产量约占全球的37.8％，比07年提高1.4个百分点。其次为日本、美国、俄罗斯、印度、韩国、德国、乌克兰、巴西和意大利。5.021.181.991.140.910.690.5510.5350.370.91114.97%37.80%8.60%8.90%2.80%6.83%4%4.10%5.20%6.80%0123456中国日本欧盟独联体美国俄罗斯印度韩国乌克兰其它产量（亿吨）占全球产量的比重%4、国际钢材进出口贸易•自2006年以来，中国即由钢材净进口国转变成钢材净出口国，产能的快速增加导致出口的快速增长，所以目前中国钢材出口大幅度增长的现状已经引起了相关国家的高度重视，钢铁贸易摩擦加剧的隐患也日趋显现。•据中国商务部发布的消息，已有11个国家采取了27项反倾销、反补贴等对中国钢铁企业的调查，涉及金额达9亿美元。出口国家过于集中、增长速度过快是导致贸易摩擦的主要原因。五、国内螺纹钢和线材生产及价格1、我国钢材生产和消费我国钢材生产的产能和需求分布：全国粗钢产能的分布，最多的是华北占33.51%；其次是华东30.26%，东北11.83%，中南15.3%，西南6.64%，最少的是西北2.85%。钢材市场的需求分布，华东占38.4%，华北18.5%，中南16.4%，西南6.4%，东北5.6%，西北3.8%。钢铁产品产量和消费量由高速增长转变为低速增长01000020000300004000050000万吨0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%粗钢表观消费量17032059258829673531384443474528增长率22.8020.8025.7014.6019%9.5012.603.9020012002200320042005200620072008钢铁生产能力大于国内需求2、03-08年螺纹钢和线材产量及增长率02000400060008000100001200014.50%15.00%15.50%16.00%16.50%17.00%17.50%18.00%18.50%螺纹钢产量（万吨）4005471267768304101379709占钢材比重16.6015.8018.3017.8018%16.7020032004200520062007200802000400060008000100000.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%线材产量（万吨）407049416051715180388024占钢材比重16.90%16.60%16.30%15.30%14.20%13.80%2003200420052006200720083、重点企业螺纹钢和线材产量及增长率2003年2004年2005年2006年2007年2008年全国螺纹钢产量4005471267768304101378687重点企业产量419751295975663971666339占全国产量比例%104.79108.8588.1879.9570.6972.97全国线材产量407049416051715180387271重点企业产量311838144514503956144973占全国产量比例%76.6177.1974.6070.4769.8468.394、2006-2008年主要省份螺纹钢产量2006年2007年2008年产量增长%比重%产量增长%比重%产量增长%比重%全国8303.822.5100.010136.622.1100.09709.0-4.2100.0江苏1460.153.717.61567.07.315.51500.8-4.215.5河北1021.21