中国建材股份永续中期票据路演材料20141007

中国建材股份有限公司永续中期票据投资者沟通材料二零一四年十月本文件由中国建材股份有限公司（“公司”、“中国建材”或“发行人”）制作，仅用于与公司本次永续中期票据相关之路演演示。本文件包含机密信息，本文件的内容尚未经过独立第三方验证。本文件中若干事实性或预测性的描述来自外部，且未经公司、主承销商或其各自的董事、监事、高管、雇员、代理人、关联机构、顾问或代表的独立审核。对本文件中所包含的信息和观点的公正、准确、完整或正确性未作任何明确或隐含的陈述或保证，因此任何人不得对其公正、准确、完整或正确性产生任何依赖。本文件中陈述或包含的信息可能不经通知而变更，且不会就演示后所发生的重大进展而进行更新。公司、主承销商、或其各自的董事、监事、高管、雇员、代理人、关联机构、顾问或代表均不承担任何（因疏忽或其他原因）由于对本文件或其内容的任何使用而造成的任何损失，或以其它方式产生的与本文件相关的损失。本文件包含前瞻性陈述。该等前瞻性陈述，如有关中国经济、行业发展趋势以及与公司有关的陈述，是根据一系列假设作出的。这些假设是否成立，受到一系列未知或已知因素的影响，包括公司无法控制的因素，此类因素可导致公司的实际业绩或表现严重背离前瞻性陈述或其中的表述或隐含的观点。在此提醒阅读者不应对本文件中的前瞻性陈述产生不合理的依赖，因为实际结果可能与此文包含的前瞻性陈述有重大出入。公司及主承销商、及其各自的董事、监事、高管、雇员、代理人、关联机构、顾问和代表均不承担就演示日期后发生的事件或情况更新上述观点或前瞻性陈述的责任。本文件并不构成，亦无意作为，也不应被诠释为任何出售、发行或邀请购买或认购公司、公司的控股公司或公司的子公司在任何司法辖区发行的证券的要约或要约邀请，也不构成针对上述证券的投资诱导。本文件的任何部分，或分发本文件之行为，亦不构成任何合同或承诺的基础，任何合同或承诺也不得依赖本文件的任何部分。若接受本文件，您将被视为同意对本文件中包含的信息进行严格保密。相关信息仅供您自行使用，本文件的任何部分均不得以任何方式、因任何目的，被全部或部分的复制、公开，或被直接或间接的提供或分发给其他任何人（无论是贵机构内部人士或外部人士）。若未经授权，向任何人复制或分发本文件或散布本文件中包含的信息，将导致对本次永续中期票据发行造成重大延误，或可能对其成功发行造成重大损害。2免责声明中国建材股份有限公司成立于2005年3月，为国务院国资委直属企业--中国建筑材料集团有限公司的控股子公司，2006年3月于香港联交所挂牌上市（股份代码：3323.HK），并于2007年8月、2009年2月和2010年9月分别配售约1.5亿股H股、3亿股H股和2.4亿股H股2013年度，公司实现营业收入1,195亿元，净利润83亿元；截至2014年6月末，公司总资产3,106亿元，净资产548亿元中国建材是中国建材行业的领军企业，主要经营水泥、轻质建材、玻璃纤维及复合材料以及工程服务业务四大业务板块3公司概览战略目标核心价值观成为世界一流的建材生产商，为股东创造最大回报创新、绩效、和谐、责任成长道路联合重组、管理整合、资本运营、集成创新4资本市场高度认可2007年2008年2010年纳入摩根士丹利中国概念股指数成份股纳入恒生中国企业指数成份股纳入道琼斯中国海外50指数成份股2011年中国证券金紫荆奖“最佳上市公司”2012年中国证券金紫荆奖“最具投资价值上市公司”及“最佳投资者管理上市公司”港股“综合实力100强”、“净利增长率10强”、《财富》杂志“最具创新力中国公司”2013年港股“综合实力100强”、美国《机构投资者》杂志亚洲“最佳公司”及“最受尊敬公司”2014年美国《机构投资者》杂志亚洲“受尊敬公司”2.业务分析及发展前景53.本期永续中期票据发行概览1.财务表现目录财务表现67财务数据摘要单位（亿元）2014年6月30日/2014年1-6月2013年12月31日/2013年度2012年12月31日/2012年度2011年12月31日/2011年度资产负债表资产总额3,103.472,917.152,467.921,587.57负债总额2,555.512,381.202,027.081,211.26所有者权益547.95535.95440.84376.31其中：归属于母公司所有者权益合计361.09354.37305.54263.90利润表营业收入566.221,195.36883.11806.42营业利润28.9674.7256.40119.50净利润28.7883.1277.36104.71其中：归属于母公司所有者的净利润17.9857.6255.7977.40财务指标资产负债率82.34%81.63%82.14%76.30%流动比率0.530.550.580.67速动比率0.450.460.500.55EBITDA保障倍数-2.622.844.71石膏板玻璃纤维北方水泥水泥风机叶片中联水泥南方水泥西南水泥82013年，公司围绕“整合优化、增效降债”工作思路，坚持“PCP（价本利）”经营理念，加强市场营销；强化管理整合，降本增效；完善核心利润区，实现销量、收入和盈利的增长2014年是公司深度管理整合年，上半年，公司全面推进“整合优化、增效降债”，围绕“稳价、降本、收款”三条主线，扎实开展生产经营、管理整合、联合重组等各项工作财务表现概览财务摘要指标2005年2011年2012年2013年2013年增长率2014年1-6月（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）营业收入47.68806.41883.111,195.3635.36%566.22营业利润2.45119.5056.4074.7232.48%28.96净利润4.50104.7177.3683.127.45%28.78经营活动净现金流1.86120.54100.17116.5616.36%74.87毛利率18.90%27.52%24.34%26.60%+2.26%27.60%净资产收益率15.26%33.95%19.59%17.46%-2.13%10.05%资产规模实现跨越式发展9总资产规模快速扩张（人民币亿元）归属于母公司所有者权益不断增加（人民币亿元）10营业收入和净利润快速增长归属于母公司的净利润水平持续提升（人民币亿元）营业收入快速增长（人民币亿元）11年度分红情况（每股）2005年—每股派息0.0388元2006年—每股派息0.0324元2007年—每股派息0.033元2008年—每股派息0.045元2009年—每股派息0.07元2010年—每股派息0.186元，每10股转增10股派送红股2011年—每股派息0.215元2012年—每股派息0.155元2013年—每股派息0.16元稳定的现金股利分配政策股东回报率较高持续、稳定的股东回报业务分析及发展前景1213主营业务板块建材股份主营业务自成立以来，中国建材探索了一条“资本运营、联合重组、管理整合、集成创新”的发展道路截至2014年6月末，中国建材在以下各领域均处于市场领先地位：水泥年总产能3.93亿吨，位居世界第一商品混凝土年总产能4.11亿立方米，位居世界第一石膏板年总产能16.5亿平方米，位居世界第一玻纤年总产能约110万吨，为世界领先的玻纤生产商兆瓦级风机叶片年总产能约15,000片，位居中国第一碳纤维原丝产能达6,000吨，位居中国第一国际领先的工程总承包服务供应商水泥玻璃纤维复合材料工程服务轻质建材中联水泥、南方水泥北方水泥、西南水泥北新建材中国玻纤中国复材中国建材工程水泥板块运营概要12运营概要全面推进“整合优化、增效降债”坚持“PCP”经营理念，发挥规模和核心利润区优势，全方位做好市场营销，维护价格稳定开展深度管理整合，降本增效按照“机构精简、人员精干”原则，推进组织机构优化强化“五集中”、精细管理和精益生产巩固完善核心利润区，形成水泥和商品混凝土业务良好的市场联动314152013年水泥行业供需分析城镇化：2013年城镇化率达到53.7%（2012年：52.6%）基础设施：全年完成公路水路固定资产投资1.53万亿元，同比增长5.6%全年完成铁路固定资产投资6,638亿元，同比增长5.2%全年完成城市轨道交通投资2,860亿元，同比增长约9%全年完成水利固定资产投资5,318亿元，同比增长21.3%房地产：全年房屋新开工面积同比增长13.5%，商品房销售面积同比增长17.3%全年新开工建设保障房666万套，基本建成544万套，棚户区改造开工323万户国发﹝2013﹞41号文发布：严禁建设新增产能项目，坚决淘汰落后产能，实施产能等量或减量置换，推广使用高标号水泥和高性能混凝土，强化污染物排放和能源、资源单耗指标约束全年水泥行业固定资产投资同比下降6.5%全年新增熟料产能9,430万吨，增速约6%，主要集中在中西部地区全年淘汰落后水泥产能约9,500万吨截至2013年底，新型干法比重逾90%，新型干法熟料产能前十企业集中度达50.3%供给需求水泥产能（按公司计）全球最大的水泥生产商截至2014年6月末，公司水泥产能约为3.93亿吨，位居世界第一；商品混凝土产能约为4.11亿立方米，位居世界第一坚持推进资本运营与联合重组，联合重组企业数百家，产能规模快速扩张水泥板块主营业务收入（亿元）水泥板块主营业务毛利率（%）16（百万吨/年）石膏板17轻质建材板块聚焦主业，提升市场营销能力，石膏板销量持续快速增长轻质建材板块主营业务收入（亿元）轻质建材板块主营业务毛利率（%）2014年6月末，公司石膏板年产16.5亿平方米，位居世界第一紧抓风电行业回暖有利趋势，合理布局，调整产品结构，开发新客户2014年6月末，公司风电叶片产能规模达到年产1.5万片，已成为国内最大的风机叶片生产商加强市场营销、科技创新和精细管理，提升竞争力盈利保持稳定玻璃纤维及复合材料板块18风机叶片玻璃纤维玻璃纤维及复合材料板块主营业务收入（亿元）玻璃纤维及复合材料板块主营业务毛利率（%）19工程服务板块紧抓玻璃、水泥、新能源等工程技术市场经营，加强科技创新，在国内外的水泥和玻璃工程及服务业务中有着较强的竞争优势，收入、盈利保持稳定新签合同额情况（亿元）项目2014年6月末正在执行的合同金额2013年新签合同额2012年新签合同额2011年新签合同额玻璃工程及服务49512854水泥工程及服务31395139合计80907993坚持自主创新与集成创新相结合，再次荣获国家2013年科技进步二等奖，增强企业发展核心竞争力工程服务板块主营业务收入（亿元）工程服务板块主营业务毛利率（%）20宏观经济走势预判宏观经济预判2014年，中央政府将继续坚持稳中求进的总基调，保持宏观经济政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，预计GDP增长7.5%左右投资将保持稳定增长，预计固定资产投资增长17.5%，重点投向保障房、重大水利、交通等领域工信部针对水泥行业出台化解产能过剩矛盾的工作方案：修订水泥行业准入条件加大水泥产能淘汰力度，取消32.5复合水泥产品优惠政策将倾向42.5以上标号水泥和高性能混凝土；2017年以前，水泥、钢铁等行业不再新增任何产能《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》发布，完善对兼并重组企业信贷融资服务和财税政策，推动企业通过兼并重组压缩过剩产能、淘汰落后产能住建部将发布高性能混凝土评价标准，推广使用高性能混凝土宏观政策政府解决产能过剩固定投资重点21水泥行业供给情况预判水泥行业—供给预计全年新增熟料产能约6,000-7,000万吨，主要集中在西部地区工信部公布2014年水泥落后产能淘汰名单，涉及水泥产能约8,500万吨，远超年初目标政府将淘汰复合32.5水泥，产能过剩程度将缓解煤炭等原材料供应充足，价格将保持低位国务院鼓励企业通过兼并重组压缩过剩产能提高行业准入门槛，加速淘汰环保不达标产能环保节能要求日趋严格，错峰生产等季节性限产