博纳影业论文-林文-2013312074

博纳影业博纳影业集团是首家登陆美国纳斯达克（上市代码BONA）的中国内地影视集团，是中国唯一一家全产业链布局的、具有强劲发行能力的影视内容制作公司。业务板块主要包括影视制作、影视发行、影院投资、院线管理、广告营销、艺人经纪等等。成立于1999年的博纳影业（前身为保利博纳影业），创立初期专注于发行业务，2003年开始向制作领域开疆拓土，至2011年底共参与制作63部影片。2010年底，博纳影业登陆纽约纳斯达克证券交易所，成为国内第一家也是目前唯一在海外上市的电影企业。2011年，在“中国排行榜·中国十大电影公司”评选中，博纳影业位居第四。一、近五年的经营情况梳理首先，我们先梳理博纳影业近五年所发布的财报，以此分析博纳影业近五年的经营情况。2010年财报：2010年财报显示：博纳影业集团2010财年净收入为5280万美元，去年同期为3840万美元，同比上升37.6%。同时2010全年实现了49%的毛利率，调整后净利润达到1080万美元，增长近100%。”2011年财报：2011年财报显示：博纳影业集团2011年全年总收入达1.26亿美元，比2010年翻了一番；毛利润达5970万美元，同比增长126.9%；通用会计准则净利润达1460万美元。博纳影业集团一直坚持以发行为核心，并打通上游电影制作和下游影院建设的全产业链业务模式。2011年，博纳影业集团共计发行了15部影片，其中包括9部博纳投资出品的、享有部分或独家版权的影片博纳发行的15部影片票房总额占到了2011年国产电影票房总收入的近16.5%，继续保持了中国民营电影公司第一名的地位。产业链下游影院业务方面，博纳影业集团在2011年7月收购了博纳星光，截至2011年12月31日，共拥有和经营11家影院。博纳将继续执行稳健发展影院的战略，并向着2014年在全国主要城市经营30至40家影院的目标迈进。2012年财报：2012年财报显示：博纳影业集团2012年营业收入1.423亿美元，比2011年增长12.8%。其中影院总收入为4170万美元，比2011年增长60.4%，影院业务发展势头强劲。2012年，博纳影业集团共计出品、发行了15部影片，同时2012年博纳影业新开业影院9家，截止到2012年底，博纳影业集团旗下已经拥有20家影院，银幕数达到163张，2012年度总收入达4170万美元，整体业绩突出。博纳影业集团全产业链的商业模式为公司的持续发展提供了强大的基础，并将进一步提升博纳影业集团作为国内电影行业领军者的良好声誉。博纳影业集团有着清晰的发展战略、可行的目标、强大的国际合作伙伴。借助高速发展的中国电影市场大势，博纳影业集团将实现整体战略的发展和快速成长2013年财报：2013年财报显示：博纳影业集团2013年营业收入1.493亿美元，调整后净利润850万美元，较2012年增长165.6%。2013年第四季度，博纳影业集团营业收入达到4,280万美元，调整后净利润150万美元。2013年博纳在新影院建设方面继续提速。截至年底，博纳旗下已经拥有影院22家，总银幕数达到182张，全年净收入达6,150万美元，较2012年增长了47.5%。2013年博纳新签约了七个影院项目，并与复星集团、凯德集团、深圳茂业集团、银泰集团等地产企业达成了若干影院项目的战略合作协议。预计博纳2014年将新开影院六到八家。博纳将利用丰富的行业经验、前瞻性的战略部署，将全产业链商业模式的优势发挥到最大2014年财报：2014年财报显示：博纳影业集团2014年营业收入2.54亿美元，调整后净利润1,690万美元，较去年增长99.6%。2014年第四季度，博纳影业集团营业收入5,260万美元，较去年增长23%。调整后净利润220万美元，较去年增长43%。这一年中，博纳共出品发行电影12部，其中国产影片累计获得内地票房26亿人民币，占国产片市场份额的15%。2014年也是博纳影院历史上工程量最大的一年，一共投资建设了10个新项目。2014全年，电影院业务营业收入达到7,980万美元，较去年增长29.7%，实现毛利润4,610万美元，较去年增长29.9%。2015年财报：2015年财报显示：博纳影业集团2015年营业收入1.1760亿，比去年同期增长108%。2015年一季度，中国电影票房再创历史新高，达到95.8亿人民币，较去年同期增长41.3%。在第一季度中，博纳共出品发行影片4部，累计获得内地票房15.84亿人民币，占中国电影市场总票房的16.5%。这个成绩，较2014年同期增长161.4%，远远高于中国电影市场的增长速度，列中国民营电影企业第一。2015年一季度博纳新开业影城5家，分别位于柳州,绵阳,大连、泰州、太原。截止到四月末，博纳旗下正式运营的影院达到30家，共计银幕250张，其中含有6张中国巨幕和3张IMAX巨幕。纵观博纳影业近五年财报，我们不难发现，博纳影业近五年经营情况良好，营业收入大幅增长，经营规模进一步扩大，组织架构进一步完善，全产业链模式建设进一步深化。具体来分析，博纳影业近年来发展势头良好主要得益于以下两点。首先，博纳影业强化自身主营业务，始终坚守着自己的两大核心竞争力：优质内容制造商以及强大的电影发行商，制作发行了一系列票房与口碑双丰收的优质国产电影，为其在中国电影市场的激烈竞争中提供了充足的片源，同时也为其带来了丰厚的收益。其次，博纳影业着力完善全产业链建设，影院建设稳步推进，既为博纳创造了营业收入，也为博纳自身提供了更多的竞争优势。二、重大战略调整1、发行业务起家，打造全产业链布局。博纳影业成立于1999年，前期专注于电影发行，2003年起开始涉足电影的投资和制作。文化产品的风险较大，产品本身无法保证稳定的利润，且单个的环节利润率有限，因此随着企业的不断成熟，博纳影业开始涉足电影的投资，制作和影院的建设，打造电影产业的全产业链布局，扩大规模优势。博纳建设了一条包括电影发行、制作、经纪、院线、版权在内的完整电影产业链条。博纳影业的模式是以发行为核心，整合产业链上游的投资制作和下游的电影院业务。根据公司财报，博纳影业2011年净营收1.26亿美元，同比增长139%。发行业务仍是公司核心业务，占营收的比重逐步提高，2011年四季度超过60%。第二大业务是投资制作，2011年四季度占比为27.7%，电影院业务为10%，艺人经纪业务占比较小。博纳影业全产业链的发展，整合了产业链上下游，保证了相对稳定的现金供应，避免了某个环节出现资金链断裂的情况，使其能够灵活控制各个环节，此外发行与投资制作业务营收在财务结构上能够起到互补作用，起到有效对冲单项业务风险的作用。同时，电影院还是制片抗风险能力的基础，有自己的影院作为终端支持可以降低制片的风险并提高获利能力。2、赴美上市，注重资本运作随着博纳影业的进一步发展，规模的进一步扩大，博纳影业积极利用资本运作，为电影的投资制作提供强有力的资金支持，促进其未来在激烈的电影市场竞争中立于不败之地。纽约当地时间2010年12月9日上午9：30分，博纳影业的CEO于冬敲响纳斯达克的开市钟，标志着中国第一家影视公司在美国成功上市。博纳此次上市募集的资金将主要用于两个方面，一是潜在并购，如电影院，以强化电影发行网络。二是，获得电影发行权，包括在电影制作方面投资，以获得电影发行权。博纳在纳斯达克上市，标志着中国电影业首次进军美国资本市场，博纳利用国际资本发展自身的电影项目运作，拍摄更多的优质的具有国际影响力的中国电影，提升中国电影的国际竞争力。2012年5月14日，博纳影业集团宣布，公司已获得来自新闻集团的战略投资。根据投资协议，新闻集团将直接向博纳影业集团创始人、董事长兼首席执行官于冬先生购买博纳影业集团19.9%的股权。新闻集团在全球范围内广泛的影响力、投资及发行经验将有助于加速我们实施全球扩张战略的步伐。2013年8月30日，博纳影业、诺亚控股、红杉资本三家行业领先公司共同发起的首支影视专业投资基金——博纳诺亚影视基金，宣布募集成功，首期募集规模高达10亿元人民币。其中博纳影业集团出资3亿元人民币，市场化募集7亿元人民币，募集资金将用于投资博纳未来2至3年拍摄制作的电影、电视剧作品。该基金募集成功，为博纳影业在规模化生产、降低融资风险、降低拍摄风险、稳定发行收益等方面带来诸多好处。2013年9月30日，博纳影业发布消息，获得复兴国际2080万美元投资，复星国际以每股10.4美元均价购得博纳影业200万份普通股股份(相当于以每个美国存托股票5.2美元的价格买入400万份存托股份)，交易完成后，复星拥有博纳影业6.4%的股权。复星在实业投资领域有非常广泛的经验复星国际的加入将为博纳影业的电影院建设带来更多支持。2014年7月，博纳影业宣布，CEO于冬将以每股ADR5.9美元的价格出资回购美国新闻集团所持有的博纳影业19.3%的股权，同时复星集团将以每股ADR5.9美元的价格，从CEO于冬手中购得博纳影业13.3%的股权。此次交易完成后，博纳影业集团第一大股东于冬将增持至32.3%；复星集团将增持至20.8%，成为博纳影业集团第二大股东。美国新闻集团将不再持有任何博纳影业的股份。博纳影业与新闻集团的合作并未就此终结，我们已经与新闻集团旗下的福斯国际制作签订了多部合拍片约此次复星集团再度增持博纳影业股份，标志着博纳影业与复星集团将在大文化领域全面合作，不仅涉及影视内容产业，还将涵盖文化地产、主题公园等新兴领域。此前复星集团宣布投资美国好莱坞电影公司Studio8，加之今日增持博纳影业股票，标志着复星集团大举进军文化产业。通过与博纳影业实现优势资源互补，加速推动博纳影业全球化发展进程。从2010年赴美上市起，博纳影业充分利用资本运作，为电影项目的投资、制作、拍摄以及院线的建设提供充足的资金支持，打造出了一些列票房与口碑双丰收的优质国产电影，增加了公司的营收，促进了公司未来的长久发展。三、行业市场地位分析当前，中国已经超越日本成为全球第二大电影市场，中国电影票房在2015年将有望保持30%以上的增长速度，年总票房将达到400亿人民币。当前，中国电影行业仍然是由“国字头”的中影、华夏以及新五大民营公司挑起大梁。后者由华谊兄弟、光线传媒、博纳影业以及新晋的乐视影业和万达影视组成。华谊兄弟、光线传媒、乐视影业、万达影视、博纳影业五大民营电影公司依旧表现抢眼，其发行的影片为国产片市场贡献了58%的票房，依旧是国内影市的中流砥柱。纵观历史票房，五大民营电影公司一直在为国产片票房增长贡献最主要的力量，2012年以来五大公司全年整体市场份额均超50%，在竞争日渐激烈的国产影片市场中持续领跑市场。其中，2014年度，博纳影业所发行的影片市场占有率为19%，票房收入高达24亿，仅次于光线传媒位列第二，足以可见博纳影业在五大民营电影公司中的地位。通过对博纳影业近几年的发展分析，我们不难发现，博纳影业一直处于稳步发展的轨迹之中，特别是近几年发展势头良好，一跃成为国内五大民营电影公司之一，为自己在激烈的国内电影市场中赢得了一席之地，其发行制作的一系列影片既为其赢得了票房收入，也获得了良好的口碑，活跃了中国电影市场。博纳影业充分利用资本运作，为自身电影项目的投资制作拍摄提供了强大的资金支持，同时注重全产业链建设，积极推进院线的建设，这一系列的举措为博纳影业未来的发展奠定了良好的基础。相信未来博纳会带给我们更多惊喜，为我们带来更多优质的国产电影，推动中国电影的发展，提升中国电影的国际竞争力。资料来源：1、《新闻集团战略投资博纳》博纳影业官网新闻2、《博纳股价多日大涨》博纳影业官网新闻3、《于冬复星国际增持股权》博纳影业官网新闻4、《博纳影业：电影发行业务起家打造全产业链模式》刘田第一财经日报5、《于冬访谈：打造全产业链布局》王陈许嘉6、《2014五大民营公司领跑国内影视》杜比新闻文产13林文2013312074