计算题

11.某企业全部资产总额为6000万元，流动资产占全部资产的40％，其中存货占流动资产的一半。流动负债占全部资产的30％。请分别计算发生以下交易后的营运资本、流动比率、速动比率。（1）购买材料，用银行存款支付4万元，其余6万元为赊购；（2）购置机器设备价值60万元，以银行存款支付40万元，余款以产成品抵（3）部分应收帐款确认为坏帐，金额28万元。同时借入短期借款80万元。解：流动资产=6000×40％=2400（万元）存货=2400×50％=1200（万元）流动负债=6000×30％=1800（万元）（1）流动资产=2400+10-4=2406（万元）流动负债=1800+6=1806（万元）速动资产=2406-(1200+10)=1196（万元）营运资本=2406-1806=600（万元)流动比率=2406/1806=1.33速动比率=1196/1806=0.66（2）流动资产=2400-40-20=2340（万元）流动负债=1800（万元）速动资产=2340-(1200-20)=1160（万元）营运资本=2340-1800=540（万元）流动比率=2340/1800=1.3速动比率=1160/1800=0.64（3）流动资产=2400-28+80=2452（万元）2流动负债=1800+80=1880（万元）速动资产=2452-1200=1252（万元）营运资本=2452-1880=572（万元）流动比率=2452/1880=1.30速动比率=1252/1880=0.672.宝华公司2000年12月31日的资产负债表摘录如下。补充资料：（1）年末流动比率2；（2）产权比率0.6；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率为12次；（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；（5）本年毛利580000元。宝华公司资产负债表（单位：万元）资产金额负债及所有者权益金额货币资金34应付账款53应收账款净额115应交税金36存货29长期负债124固定资产净额364实收资本320无形资产净值26未分配利润35总计568总计5683要求：（1）计算表中空缺项目的金额。（2）计算有形净值债务率。解：（1）收入基础的存货周转率-成本基础的存货周转率=毛利/年末存货12-10=580000/年末存货年末存货=290000（元）应收账款净额=568-34-29-364-26=115（万元）流动资产=34+115+29=178（万元）流动负债=流动资产/流动比率=178÷2=89（万元）应付账款=89-36=53（万元）产权比率=负债/所有者权益0.6=负债/（568-负债）负债=213（万元）长期负债=213-89=124（万元）未分配利润=568-213-320=35（万元）3.资料：某企业连续两年的资产负债表中相关资产项目的金额如下表：资产负表(单位：万元)项目2004年2003年流动资产50194769.5其中：应收账款18321685存货275326474固定资产31703000资产总额81897769.5已知2004年主营业务收入额为11276万元，主营业务成本为8530万元：要求：计算2004年的应收账款周转率、成本基础的存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率指标，并对该企业的资产运用效率进行评价。该企业所在行业的某些财务比率标准为：应收账款周转率7.66次，存货周转率3.9次，总资产周转率1.82次。解：总资产周转率=11276/[（8189+7769.5）/2]=1.41次流动资产周转率=11276/[（5019+4769.5）/2]=2.30次应收账款周转率=11276/[（1832+1685）/2]=6.41次存货周转率=8530/[（2753+2647）/2]=3.16次固定资产周转率=11276/[（3170+3000）/2]=3.65次分析：该企业的总资产周转率1.41次低于行业标准1.82次，说明该企业整体资产的营运能力较低。具体分析应收账款周转率6.41次低于行业标准7.66次，说明该企业应收账款回收速度慢，管理效率低，资产的流动性差。存货周转率3.16次也低于行业标准3.9次，说明该企业存货的周转速度慢，周转额较小，存货占用资金较多。4.某公司今年预算实现销售量15万件，产品售价8元/件，单位变动成本5元/件，固定成本总额12万元。如果该公司今年实际销售18万件，实现营业利润41.4万元。试评价该公司营业利润的预算完成情况。解：预算营业利润=15×（8-5）-12=33（万元）预算单位产品营业利润=33÷15=2.2（元/件）实际单位产品营业利润=41.4÷18=2.3（元/件）5销售增长率=（18-15）÷15=20%经营杠杆系数=（8-5）×15÷33=1.36应实现营业利润=33×（1+20%×1.36）=42（万元）分析：在其他条件不变的情况下，该公司销售18万件产品应实现42万元的营业利润，单位产品营业利润2.33元/件，而实际只完成4.14万元，单位产品营业利润2.3元/件，所以，该公司没有很好地完成预算。5.已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也都相等，均为500万元，负债平均利息率6%。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：金额单位：万元项目甲公司乙公司丙公司总资本400040004000普通股股本400030002000发行的普通股股数400300200负债010002000要求：假设所得税率为33%，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何？解：计算各公司的财务杠杆系数如下；甲公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-0）=1乙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-1000×6%）=1.14丙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-2000×6%）=1.32甲公司的税后净收益=（500-0）×（1-33%）=335（万元）乙公司的税后净收益=（500-1000×6%）×（1-33%）=294.8（万元）6丙公司的税后净收益=（500-2000×6%）×（1-33%）=254.6（万元）甲公司每股净收益=335/400=0.8375（元）乙公司每股净收益=294.8/300=0.983（元）丙公司每股净收益=254.6/200=1.273（元）5.资料：已知某企业2003年、2004年有关资料如下表：（金额单位：万元）项目2003年2004年销售收入500540全部成本430480其他利润24128利润总额94188所得税31.0262.04税后净利62.98125.96流动资产258272非流动资产392488流动负债175156长期负债270320要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。解：2003年：资产总额=258+392=650（万元）负债总额=175+270=445（万元）净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（62.98/500）×（500/650）×[1/（1－445÷650）]=0.12596×0.76923×3.17=0.307272004年：资产总额=272+488=760（万元）负债总额=156+320=476（万元）净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（125.96/540）×（540/760）×[1/（1－476÷760）]=0.233×0.71×2.676=0.443分析：2004年的净资产收益率比2003年有所提高，主要原因是2004年销售净利率提高较大，提高了将近11个百分点。但2004年总资产增加，资产周转率有所下降，负债率也有所下降。这些因素综合作用导致2004年净资产收益率提高。1、资料：某公司去年实现利润380万元。（1）预计今年产销量能增长12%，如果经营杠杆系数为3，计算今年可望实现营业利润额（2）若经营杠杆系数为2，要想实现目标利润600万元，则今年的产销量至少应增长多少（3）若今年的产销量确实增长了12%，实现利润480万元，计算今年实现的经营杠杆系数，并分析其原因。解：（1）预测今年可望实现营业利润：380×（1+12%×3）=516.8（万元）（2）预测实现目标利润的产销量增长率：（600/380-1）÷2=28.95%（3）计算今年实现的经营杠杆系数：（480/380-1）÷12%=2.19分析：在今年实际产销量的增长率达到12%的情况下，而实际利润却达到480万元，计算实际经营杠杆系数为2.19，低于预计经营杠杆系数3，说明企业没有很好地完成预算。具体的原因应该是单位售价、单位变动成本或固定成本。2、资料：某企业的全部流动资产为600000元，流动比率为1．5。该公司刚完成以下有关交易：8（1）购入商品160000元以备销售，其中的80000元为赊购；（2）购入设备一台，价值100000元，以银行存款支付；（3）购置运输车辆一部，价值50000元，其中30000元以银行存款支付，其余开出了3个月到期的应付票据一张。要求：连续计算每笔交易后的流动比率，并简要说明理由。解：（1）流动负债=600000/1.5=400000元（2）流动比率=[（160000-80000）+600000]/（80000+400000）=1.42说明：流动资产和流动负债等额增加了。（3）流动比率=[（160000-80000）[phone]]/（80000+400000）=1.21说明：流动资产减少，而流动负债没有变化。（4）流动比率=[（160000-80000）[phone]-30000]/（80000+400000+20000）=1.1说明：流动资产减少，固定资产分期付款数属于需要偿还的债务，使流动负债增加。3、某公司在三种不同资本结构下的有关数据如下：项目甲乙丙总资本（元）350000003500000035000000普通股股本350000002250000017500000发行的普通股股数350000022500001750000负债（利率8%）01250000017500000要求：假设公司的所得税率为30%，若息税前利润额为2800000元时的息税前利润率为8%，试计算该公司三种情况下的税后净收益及每股净收益。如果息税前利润率提高到12%，其9他因素不变，则公司各种情况下的税后净收益及每股净收益如何？如果息税前利润率降低到6%，其他因素不变，则公司各种情况下的税后净收益及每股净收益又如何？试结合上述计算进一步说明财务杠杆对企业风险和收益的影响。（本题15分）解：（1）息税前利润率为8%：甲：净收益=（2800000-0×8%）×（1-30%）=1960000(元)每股净收益=1960000/3500000=0.56（元）财务杠杆系数=2800000/（2800000-0×8%）=1乙：净收益=（2800000-12500000×8%）×（1-30%）=1260000(元)每股净收益=1260000/2250000=0.56（元）财务杠杆系数=2800000/（2800000-12500000×8%）=1.56丙：净收益=（2800000-17500000×8%）×（1-30%）=980000(元)每股净收益=980000/1750000=0.56（元）财务杠杆系数=2800000/（2800000-17500000×8%）=2（2）息税前利润率为12%：息税前利润=2800000×12%÷8%=4200000（元）甲：净收益=（4200000-0×8%）×（1-30%）=2940000(元)每股净收益=2940000/3500000=0.84（元）财务杠杆系数=4200000/（4200000-0×8%）=1乙：净收益=（4200000-12500000×8%）×（1-30%）=2240000(元)每股净收益=2240000/2250000=1（元）财务杠杆系数=4200000/（4200000-12500000×8%）=1.31丙：