后危机时代人民币汇率波动的影响因素分析

文献综述文献综述文献综述.........................................................................................................................11前言.............................................................................................................................11后危机时代.......................................................................................................................11.1后危机时代的概念...................................................................................................11.2后危机时代世界经济发展趋势.................................................................................21.3后危机时代中国所面临的机遇和挑战......................................................................22人民币汇率........................................................................................................................32.1人民币汇率的概述...................................................................................................32.2人民币汇率所面临的问题........................................................................................33人民币汇率制度回顾..........................................................................................................43.1人民币汇率制度的内容............................................................................................43.2人民币汇率制度的演变历程....................................................................................51前言本人毕业设计的论题是《后危机时代人民币汇率波动的影响因素分析》。早并且在美联储启动二次量化宽松政策和各国竞相压低本国汇率的外部情况下中国人民币汇率问题再次被推到了漩涡中心。因此基于“后危机时代”这个大背景本文的论述对今后把握人民币汇率的波动情况具有一定的指导意义。本文学术界的各种观点进行了全面梳理。本文主要查阅了近几年有关人民币汇率、汇率决定理论及人民币汇率理论的文献期刊。1后危机时代1.1后危机时代的概念方面仍存在这很多的不确定性和不稳定性。是缓和与未知的动荡并存的状态。2009开始缓慢复苏。主要世界组织和预测机构对世界经济的发展趋于乐观连续几次上调预测结果。国际货币基金组织于2010年1月26日公布的《世界经济展望》中预测2010年全球经济增长3,9%2009年10月预计的3.1%预计2011年全球经济会继续加速增长预计增幅预计增幅为4.3%也高于上次预计的4.2%。其中2010年美国增长2.7%1.0%1.7%。在金砖四国中中国增长10.0%7.7%4.7%4.0%。全球经济IMF2010年发达国家和发展中国家经济增长2.1%和6.0%2011年增速将达到2.4%和6.3%。1.2后危机时代世界经济发展趋势一是世界市场比危机之前变得更加拥挤。一些主要发达国家在这次危机后二是新8%印度明年要达到9%拉美国家明年会有5%左右的增长。三是发展中国家和发达国家都在回归实体经济。金融永远是和风险相联系的过去片面强调金融过度依赖金融。现在各国开始认识到要积极保持和发展实体经济才是经济的基础。四是危机加剧了人们寻找新经济增长点的欲望低碳经济正成为发达国家新的经中国经济发展30的良好机遇。1.3后危机时代中国所面临的机遇和挑战全球都处于大发展、大变革、大调整中的机遇和挑战。1、国际舆论朝着有利于我国的方向转23、拓宽外交领域45、人民币有望走向国际化。和地区开始将人民币1、国内的某2、如要赢得国际全社会的3乐观。2人民币汇率2.1人民币汇率的概述与影响。100个外币折算为一定数额的人民币来标价的。人民币汇价有买入价、卖出价和现钞买入价是银行卖出外汇的价格。买卖价之间的差额为0。5%第五澳门元、日元、欧元、英镑、澳大利亚元、加拿大元、新加坡元、瑞士法郎和新西兰元等。2.2人民币汇率所面临的问题自2002一致的认为人民币汇率是低估了的。而在2005于国内政治的压力。2008注2010年的人民币汇率开始松动了20111.中外利率差异情况利率的2.3.国际收支状况和外汇国外汇储备近几年来的急剧膨胀和国际收支出现双顺差的状况。4.消2011是因为银行结汇制的强制性和银行间外汇市场的封闭性。3人民币汇率制度回顾次成为争论的焦点。2008幅度大幅降低。2010风险加剧。2010年3月15130名美国国会议员联名呼吁将中国认定为“汇决定推迟公布是否将中国列为“决于中国”。5月19TimothyFranzGeithner和财政部中国事务高级协调员DavidLoevinger美战略与经济对话上就人民币汇率问题向中国施加压力。2011年第三轮中美战略与经济对话于5月9日至10方对话的“重头戏”。内也有很多追随者在遥相呼应。3.1人民币汇率制度的内容拿大元等21种货币。5‰作为银行业务收入。3.2人民币汇率制度的演变历程1948年12月1--人民币。人民币对西方国家货币的汇率于1949年1月18日率先在天津产生。在1950年全7月8人民银行公布。1979年3月13文献综述--71994年1月1银一、国民经济恢复时期和计划经济时期的人民币汇率制度。1、国民经济恢复时期(1949—1952年底)人民币汇率有如此现象主要是因为当时我国处于国民经济恢复时期及抗美援朝对比法而计算出的人民币对美元的汇率不断调整。2、进入社会主义建设时期至l972年底(1953—1972)阶段。19533、从西方货币实行浮动汇率至人民币贸易内部结算价时期(1973—1978)二、经济转轨时期的人民币汇率制度。1、1981年—1984年是人民币内部结算价和官方汇率并存的双重汇率时期。从1981贸的经济核算和适应我国对外贸易体制的改革。2、1985年—1993三、1994年外汇体制改革后则是以市场机制为基础的人民币汇率制度。1、1994年-2005年7当局直接制定。而是由中国人民银行根据前一日银行间外汇市场形成的价格公布当场2、2005年7月—一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。自2005年7月21一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元。4汇率决定理论文献回顾的汇率决定理论。1PPPPPP,purchasepowerparityCassel1922但也是争两汇率的变动等于相对价格水平的变动。假设较为严格。2英国经济学家戈森G.L.Goschen1861出了国际借贷说。BalanceofPaymentTheoryofExchangeRate着密切联系。这一理论也是在购买力平价前提下建立起来的相对更加全面3文献综述--91923RateParity家利率的差额相等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额。UIP,uncoveredinterestparityCIP,coveredinterestparity(RIP,realinterestparity)三种形式。非抵补利率平价是指投资者在进行没有抵补的外汇投资时所获得的收益等于没两国间货币汇率的远期升贴水率反映这两国间利率水平的差异。实际利率平价是指在不同国家间实际利率应该相等。文献综述--105人民币汇率理论文献回顾1999型》中指出购买力平价理论成立的实证研究。1975年中国购买力平价为1美元等于0.4619941991年中国人均国内生产总值为168019971994年购买力的几何平均值为2.44$化与国内生产总值的增长率一般说来是不一致的。1997高2001由于国内相对于世界平均水平的制造业劳动生产率增长要快于非贸易品劳动生CPI和WPI的差距要大于世界CPI和WPI70198820001996于中国市场存在资本流动限制、汇率形成缺文献综述--11张萍认为利率平价通过有限的资本流动对人民币汇率确实能产生一定的影响内金融运行机制从原计划经济下封闭的行政管制的模式向金融自由化迈进的过程流动之间的不协调的关系。2001通过对中美两国利率差异与人民币对美元汇率变动关系的检验与分析得出了很平1997不是直接在资本市场上体2002国难以成立。2005人民币升值的理由和目的。1位。23问题。4增。2005响。人民币分期逐步升值对济的损害减小到最低程度。文献综述--122005值陷阱。他主要以日本的经验教训为例说明人民币升值对我国经济的影响。包括(1)(2)(3)(4)2005植20082008名义汇率持续升高是因为自1994上全依靠着央行在外汇市场上单方面的购买汇干预才避免了汇率大幅升值的。而在国于矛盾。2008——基于巴拉萨-萨缪尔森效应》中结合我国二元经济结构的特殊国情,在对标准的巴拉萨-萨缪尔森模型进行拓展的基础上,运用我国与美国的数据对人民币实际汇率的变动趋势进之间存在长期的比差异决定了两国间相对物价水平的差异.实际汇率趋向于升值。20101979-1988、1989-1994、1995-2005与2005-2010波文献综述--13动的影响因素。并选择国民生产总值、利率、贸易收支、资本和金融项目收支、出2011改同时保持汇率足够的的元、币在对外贸易、对外援助、贷款和直接投资中的使用。2010析》中将人民币升值的因素划分为货币同一商品在同一国家应该有相同的价格。如果以400种商品为一“标准品”样本在中国值41是1:41990年是1:1长期保持在1:41:51:8向1:5升4年以来升到1:6.820%左右的升值空间。而非货币因素可上值。大幅度2011随着中国经济持续稳步发展,及全球经济地位的变化,人民币会稳步上升是必然趋势,但要求中国在短期内进行大幅度升值并不现实,中国经济体也不能承受.中国经济的稳步复苏为世界经济的复苏做出了巨大贡献.人民币能否稳定直接影响文献综述--14着中国经济的增长,间接影响世界经济复苏.在文中从内部及外部的角度分析人民币应该走稳。PietSercu,RamanUppal2003ExchangeRateVolatility,Trade,andCapitalFlowsunderAlternativeExchangeRateRegimes较文献综述--15结论前文对人民币汇率制度的演变、汇率决定理论及目前国内外研究现状这几个上勾勒出了目前关于人民币汇率研究状况的总体轮廓。虽购人民币汇率的形成还是有很大影响的。对人民币汇率的解释能力会越来越强。并且就人民币汇率制度本身发展的方向来即中国应该逐步建立起一套更具灵活性的人民币汇率