第一章国际收支-1

国际金融什么是国际金融？人民币贬值还是升值？双顺差是好还是不好？美元有多少含金量？。。。。。。引言国际金融(internationalfinance)就是国家和地区之间由于经济、政治、文化等联系而产生的货币资金的周转和运动。Internationalfinanceisthebranchofeconomicsthatstudiesthedynamicsofexchangerates,foreigninvestment,globalfinancialsystem,andhowtheseaffectinternationaltrade.主要内容国际收支调节国际收支平衡表分析国际收支平衡表国际收支概述第一章国际收支国际收支的概述（一）狭义的国际收支国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题。17世纪出现最早的含义，指一国的对外贸易收支，仅记载进口与出口交易，因为贸易盈余可以带来黄金内流。（二）广义的国际收支二战后，各国之间出现了不涉及货币收支的经济交易。于是国际收支概念又有了新的发展，形成了广义的国际收支概念。由于广义的国际收支概念更能反映国际经济交易的实际情况和揭示国际收支的本质，目前世界各国普遍采用广义的国际收支概念国际收支的概述国际收支(balanceofpayments)的含义★国际收支是在一定时期内，一国居民对其他国家居民所进行的全部经济往来的系统记录。（IMF）1.国际收支记录的是一国全部对外经济交易，包括▲商品、劳务买卖▲金融资产与商品、劳务的交换▲金融资产交易▲商品、劳务单方面转移▲金融资产单方面转移国际收支的概述2.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民；法人居民：企业等法人为注册国家居民；外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民；国际性机构是任何国家的非居民（有哪些？）；3.国际收支是对国际经济交易系统的货币记录。4.国际收支是一个流量的概念。5.国际收支是一个事后的概念。二、国际收支平衡表的含义★国际收支平衡表，是系统地记录一定时期内一个国家的各种国际收支项目及其金额的一种统计表。▲国际货币基金组织（IMF）编制出版的《国际收支手册》（现已出第五版），规定了成员国编制国际收支平衡表的准则、项目分类、构成标准及管理方法等，具有指导性意义。▲国际收支平衡表的记账：收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；根据1993年IMF编制的第五版《国际收支手册》，国际收支平衡表的标准组成包括：经常账户（CurrentAccount）资本和金融账户（CapitalAccountandFinancialAccount）错误和遗漏账户（ErrorsandOmissionsAccount）IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表三、国际收支平衡表的内容国际收支账户经常账户资本和金融账户储备资产货物收益经常转移服务金融账户资本账户净误差与遗漏账户经常账户货物服务收益经常转移运输、旅游、通讯、金融、保险、计算机服务、其它商业服务除了资本转移以外的各种转移货物出口货物进口与投资收入有关的对外金融资产和负债的收入与支出支付给非居民的雇员报酬资本和金融账户资本账户金融账户固定资产所有权的资产转移与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移债务人不索取任何回报而取消的债务资本转移非生产、非金融资产的收买和放弃各种无形资产的交易直接投资证券投资其它投资储备资产货币性黄金外汇资产和其它债权在IMF的储备头寸特别提款权错误与遗漏账户记账原则A.原则BOP的编制采取“复式记账”原理。因此，在记录和编制中，不论是对于实际资源还是金融资源，借方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表示该国资产（资源）持有量的减少。总体上，记入借方的账目包括：反映进口实际资源的“经常账户”下的交易；反映资产增加或负债减少的“资本与金融账户”下的交易。记入贷方的账目包括：反映出口实际资源的“经常账户”下的交易；反映资产减少或负债增加的“资本与金融账户”下的交易。问题：以下交易分别属于借方还是贷方项目？进口货物；出口货物非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单方面转移居民获得外国资产；非居民获得本国资产居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务官方储备资产增加；官方储备资产减少进口货物（借）；出口货物（贷）非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷）非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷）居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单方面转移（贷）居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷）居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷）官方储备资产增加（借）；官方储备资产减少（贷）举例（甲国的六笔交易）1.甲国M企业出口100万美元设备，所获出口收入存入该企业的海外银行账户。2.甲国居民L到国外旅游，花费30万美元，这笔费用从该居民的海外银行账户中扣除。3.外商S以价值1000万美元的设备投入甲国，办合资企业。交易1借：本国在海外银行的存款100万美元贷：商品出口100万美元交易2借：服务进口30万美元贷：本国在海外银行的存款30万美元交易3借：商品进口1000万美元贷：外国对本国的直接投资1000万美元4、甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助，另外，提供相当于60万美元的粮食援助。5、甲国N企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万美元用于当地再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内并出售给政府以换取本币。6、甲国居民K动用海外存款40万美元，用于购买外国某公司的股票。交易4借：经常转移100万美元贷：官方储备40万美元商品出口60万美元交易5借：商品进口50万美元官方储备25万美元对外长期投资75万美元贷：海外投资利润收入150万美元交易6借：证券投资40万美元贷：本国在海外银行的存款40万美元项目借方（—）贷方（+）差额商品贸易服务贸易收入经常转移1000+5030—100100+60—150——890—30+150—100经常账户合计1180310—870直接投资证券投资其他投资官方储备7540100251000—30+4040+925—40—30+15资本与金融账户合计2401110+870总计142014200甲国的国际收支平衡表（六笔交易）单位：万美元国际收支平衡表的编制（小结）在国际收支平衡表中，一般用“借”“贷”来反映外汇资金来源和运用的增减变动。“贷”或“贷方”反映外汇收入，负债增加，资产减少；“借”或“借方”反映外汇支出，负债减少、资产增加。记账规则（复习）进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目；非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入，属于借方项目；本国居民为非居民提供服务或从外国取得收入，属于贷方项目；本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目；本国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方项目；本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或对本国投资属于贷方项目；本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债务属于贷方项目；官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。1.3国际收支平衡表的分析1.国际收支不平衡的含义★由于国际收支平衡表采用了复式记账的原则，因此国际收支从会计意义上说总是平衡的。国际收支不平衡应从经济意义上理解。自主性交易和调节性交易自主性交易：经济主体为了经济利益或其它目的积极主动地进行的交易。调节性交易：为弥补自主性交易收支不平衡而进行的弥补性交易。自主性交易(AutonomousTransactions)又称事前交易，是指个人或企业为某种自主性目的(比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款赡养亲友等)而进行的交易。补偿性交易(CompensatoryTransactions)又称调节性交易或事后交易，是指一国为了弥补或调节自主性交易差额或缺口而进行的各种经济交易活动，如向外国政府或国际金融机构借款、动用黄金、动用官方储备等等。国际收支不平衡◆理论上是指：自主性交易收入≠自主性交易支出◆实际中常指：（经常账户收入+资本与金融账户的收入）≠（经常账户支出+资本与金融账户的支出）所谓国际收支差额就是指自主性交易的差额。（1）该差额为零时——国际收支平衡（暂时、相对）（2）该差额为正时——国际收支顺差、盈余、出超（3）该差额为负时——国际收支逆差、赤字、入超（持久、绝对），又称“外部平衡”或“外部不平衡”。对于哪些是自主性交易，哪些是调节性交易没有精确的划分标准。一般把经常项目和长期资本列为自主性交易。国际收支平衡表的分析静态分析法动态分析法比较分析法（一）静态分析法静态分析是指对某国在某一时期（1年或1季）的国际收支平衡表进行账面上的分析。这种分析方法需要对国际收支平衡表中各个项目及其差额进行定量分析，用几个重要的差额来相互补充分析一国的国际收支状况。静态分析法可以从贸易收支差额、经常账户差额、资本与金融账户差额、总差额入手，逐一进行计算分析。国际收支差额1.贸易收支差额（TradeBalance）是指包括货物与服务在内的进出口贸易之间的差额2.经常账户差额（CurrentAccountBalance）是一定时期内一国货物贸易、无形贸易（即服务和收入）和经常转移项目贷方总额与借方总额的差额，它反映了实际资源在一国与他国之间的转让净额。3.资本和金融账户差额(CapitalandfinancialAccountBalance)包括资本账户差额和金融账户差额。4.综合收支差额或总差额(OverallBalance)是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额。贸易收支差额经常账户差额资本与金融项目差额国际收支总差额国际收支总差额（二）动态分析法国际收支的动态分析是指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法，它是一种纵向分析方法。一国连续多年的国际收支之间有着密切的联系，可以将历年国际收支平衡表的各个项目、总体情况及差额并列起来进行综合分析，考察各指标在一个较长时期内的发展变化，力求实现国际收支的动态平衡。国际收支动态平衡是以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周期，保持周期内国际收支的平衡。（三）比较分析法比较分析是一种横向分析法，指将一国的国际收支平衡表与其他国家，尤其是主要的经济大国的国际收支平衡表进行比较，找出本国与他国国际收支顺逆差的异同及原因，分析本国与他国的国际收支结构以及调节措施。课后作业：阅读历年的中国国际收支平衡表（可访问国家外汇管理局官方网站：)。国际收支不平衡的原因周期性不平衡收入性不平衡结构性不平衡货币性不平衡临时性不平衡（一）周期性不平衡(CyclicalDisequilibrium)周期性不平衡又称循环性不平衡，是由于一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡。经济繁荣→国内投资与消费需求旺盛→进口↑→逆差↘国际贸易与投资活跃→商品与劳务出口↑→顺差经济萧条→社会总需求↓→进口需求↓→国际收支盈余↘国际贸易与投资活动减少→出口↓→逆差（二）收入性不平衡(IncomeDisequilibrium)收入性不平衡是指由于各种经济条件的恶化引起国民收入的较大变动而引起的国际收支不平衡。国民收入↑→需求↑→进口↑→逆差（三）结构性不平衡(StructuralDisequilibrium)结构性不平衡是指因国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支不平衡。这种不平衡通常反映在贸易项目或经常项目上。结构性不平衡有两层含义:(1)因经济和产业结构变动的滞后和困难所引