雅达路演(定稿)

二○一四年八月财务顾问：广东雅达电子股份有限公司融资邀请书1.公司基本情况2.公司股权架构3.公司产品介绍4.公司财务情况5.行业竞争优势6.本次融资方案7.公司未来资本运作的安排目录公司基本情况1994年1月24日，本公司经国家工商总局批准设立2010年9月2日，本公司改制为股份公司2014年1月24日，公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。公司的战略方向是：服务智能电网、促进节能减排公司业务定位：电力监控系统组件产品的研发、生产与销售以及提供电力监控系统集成解决方案王煌英先生为公司主要发起人、控股股东和实际控制人公司作为电力监控产业的先行者之一，专注于电力监控二十年，已成为行业中具备强有力竞争优势的企业之一公司是国家高新技术企业，现有员工450人3南京中兴力维汤晓宇黄国生等59名自然人王煌英叶德华广东雅达电子股份有限公司26.49%公司股权架构截至2014年6月30日，公司总股本5352万股4.48%21.55%40.02%7.46%4系统集成类节能减排类安全保护类测量控制类智能电力测控仪多回路智能电表变送器/传感器精密仪用互感器马达保护控制器双电源自动转换开关电力有源滤波器复合开关无功补偿控制器能耗管理系统电力监控系统自动抄表系统电气火灾监控报警系统工业领域消防监控产品综合保护测控装置低压实训系统节能管理系统电机保护系统公司产品5YD2202YD2010YD6500YD6390（A)YD2040YD9300YDTSD3366DDTSD3366M1测量控制类---成熟稳定产品智能电力测控仪61测量控制类---成熟稳定产品PART_02PART_04DTSD3366M-4-W1DMZ3368-J12U-DDDS3366M-J24FCT06-24精密仪用互感器多回路智能电表多回路智能电表多回路智能电表72安全保护类---成长性产品YD6800马达保护控制器63A-1250A综合保护控制器双电源自动转换开关YDP700漏电火灾探测装置YDH30P83节能减排类---成长性产品YD050APF有源电力滤波器94系统集成类1节约型校园系统2能耗管理系统3电机保护系统4电力监控系统5电气火灾系统6智能集抄系统7低压实训系统104系统集成类114系统集成类12加大后三类产品的销售推广力度，特别是以下两大方向将成为新的增长点。•系统集成•消防产品具体见下页重点业务方向1.销售收入集中在测量控制类产品2.其他三类产品销售不多现有销售情况四大类产品分析未来现在13消防类产品电气火灾监控系统消防设备电源监控消防电源产品研发中消防智能疏散系统研发中新型消防报警系统研发中新的增长点11.消防产品规划了上述5大类产品2.电气火灾监控系统和消防设备电源监控系统已通过公安部消防产品合格评定中心认定，且已具备量产条件3.截至2014年7月，消防类产品销售额260万元，预计全年超过1000万4.预计2015年实现销售5000万元，预计2016年实现销售1.2亿14消防产品图片展示电气火灾监控装置15消防电源监控装置新的增长点2系统集成1.关键技术已突破2.已成功实施100多个项目，安全稳定运行3.最近一个大项目正在紧张的施工中：分两期，第一期使用表计3000多台，价格为300万元；第二期预计使用表计7000多台，价格700万元。161.智能电力监控设备的应用范围非常广泛2.涵盖通信、轨道交通、电力、石化、冶金、市政、金融等几乎所有用电领域3.行业未进入饱和期，发展空间大行业概况1.在2010年国家发改委等4部委颁发的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》和2011年国家发改委颁发的《产业结构调整指导目录》中，智能电力监控行业均被明确列为国家重点鼓励类行业2.2013年2月，工信部、科技部、财政部、国家标准化管理委员会组织制定了《加快推进传感器及智能化仪器仪表产业发展行动计划》3.2014年6月，国家认监委颁布《消防产品强制性认证实施规则的公告》，要求消防产品实施强制性认证制度政策依据市场空间17公司财务情况财务指标2014.1-6月/2014年6月30日2013年度/2013年12月31日2012年度/2012年12月31日2011年度/2011年12月31日营业收入（万元）7,283.5615,843.8116,381.1115,195.90净利润（万元）2,311.653,798.763,628.873,523.86扣除非经常性损益后的净利润（万元）1,922.793,452.803,508.633,452.72毛利率（%）58.3254.3948.9848.07基本每股收益（元）0.430.710.680.66稀释每股收益（元）0.430.710.680.66总资产（亿元）2.812.312.091.78股东权益合计(亿元）1.771.751.581.33资产负债率（%）37.1924.3923.9725.3018公司财务情况-盈利预测单位：万元财务指标2014E2015E2016E营业收入(亿元）1.852.403.12营业收入同比增长17%30%30%销售费用（万元）2,800.003,600.004,800.00财务费用（万元）240.00300.00400.00管理费用（万元）2,300.003,000.003,900.00净利润（万元）4,600.006,000.007,780.00净利润同比增长21.00%30.43%29.67%19公司财务情况-盈利预测3.销售费用2.毛利润4.管理费用5.财务费用6.所得税1.业务收入基于公司未来的营销计划、市场开拓力度、技术创新等因素基于最近三年的实际发生水平,结合未来三年的营销计划、营销网络的建设等因素来进行预测基于最近三年的实际发生水平及预测期间变动趋势进行预测前期数据分析对比、未来的市场需求和竞争环境预测合理预计产品价格的变动趋势根据预测期的借款额度和借款利率确定根据预测的应纳税所得额,按15%的所得税税率测算20竞争优势优质客户资源核心技术优势产品质量优势公司产品均通过多家权威机构检测，并获得包括CCC、CCCF、CQC、欧盟CE等多项业界重要资质，绝大部份产品已达到欧盟RoHS指令要求。本公司则是行业中少数拥有多个大客户的企业，公司与艾默生、中兴通讯、高新兴等一批知名大客户建立了长期稳定的合作关系并签订了长期合作协议。业界少数几家具备独立编写核心算法能力的企业之一。截至2014年6月30日，公司拥有57项有效专利技术授权，并有8项发明专利进入实审中。截至2014年6月30日，公司拥有15项软件著作权。竞争对手基本情况-安科瑞2003年成立，2012年创业板上市主营为智能电网用户端提供智能电力监控、电能管理、电气安全等系统性解决方案无论是商业模式、研发能力，还是主营业务、盈利能力，安科瑞均与雅达股份十分相似；但其上市后，各方面均得到了大幅度的提升22公司核心业务概况安科瑞-财务状况比较财务指标2014.1-6月/2014年6月30日2013年度/2013年12月31日2012年度/2012年12月31日2011年度/2011年12月31日安科瑞营业收入（减：LED照明）11,481.0821,134.9816,236.4015,050.78净利润3,615.976,371.304,450.374,039.42毛利率（%）59.0363.2763.9865.50雅达股份营业收入7,283.5615,843.8116,381.1115,195.90净利润2,311.653,798.763,628.873,523.86毛利率（%）58.3254.3948.9848.0723本次融资安排项目内容募集资金规模6400万元每股定价12.8元发行股数500万股市盈率对应2014年市盈率为15.21倍，2015年11.66倍，2016年8.99倍发行方式按份额发行，每份【10】万股，约【128】万元，每名投资者限购【3】份认购对象符合条件的投资者以2013年数据计算，行业内上市公司安科瑞平均静态市盈率为61.16248月25日，全国中小企业股份转让系统做市转让方式正式实施，按当日收盘价统计，43家做市股票平均市盈率为22.22倍。估值定价的简要说明1.智能电力监控行业尚未进入成熟期，市场空间广阔。公司主要立足于通信行业，并逐步向铁路、电力、市政、石化等领域进行延伸，销售集中在华南、西南等，未来拓展的空间良好。2.系统集成和消防类产品是雅达股份新的增长点。3.同行上市公司安科瑞的市盈率维持在50倍以上。行业前景良好后续退出安排211.雅达股份2013年净利润在现有1000家挂牌公司中排名第30名2.拟于年内进行做市交易3.随着2015年注册制及转板制度的推出，雅达股份基本面良好，行业属于国家鼓励的高新技术行业，盈利水平较高，未来在A股上市的预期较为明朗25募资投向安排01发展营销网点预计投入3000万元02扩大消防产品产能预计投入3000万元03投资电源管理芯片研发预计投入2000万元26后续业务开展计划引进高端技术与营销人才布局四大类产品研发，重点在系统集成和消防类产品视情况，考虑启动一定的扩张计划加强销售力量，完善销售网络建设市场营销计划产品开发计划兼并扩张计划人力资源计划27THANKYOU!28