房地产项目投资相关知识培训

房地产项目投资决策项目发展部2011年6月一、土地的特性二、房地产项目可行性分析三、天正集团项目投资策略四、在项目投资决策中容易犯的错误一、土地特性作为资源密集性行业，房地产开发的两大前提要素是资金和土地，其他专业资源都可以此为基础来组织；房地产开发的土地资源稀缺，相当程度上是可遇不可求的。发展商选择土地往往处于被动境地，可供挑选的余地有限，必须在很小的范围内作出选择；土地是最重要、最基础、最根本的原材料，它决定了产品的主要关键属性，是房地产开发的前提；公司经营和战略的实现，必须有相应的土地资源；土地具有唯一性，没有一块土地是相同的。土地是不可复制和再生的稀缺资源市场定位、规划设计、销售企划、物业管理等，很大程度上是由发展商的意识和专业水平及社会资源组织能力所决定，发展商可主动地控制，进而控制产品的质素；但土地具不可控性，一旦确定后，土地位置、价格、规划控制要点是不可改变的，作为房地产开发的前提，其决定了在什么地方做出一个什么样的物业。土地的不可控性建筑形式不同和地段不同，土地成本在总成本中的比重也会不同；但项目开发中，土地成本一般占到30%左右，是最重要的成本之一；而考虑到建安、配套的费用很大程度上可以通过项目滚动开发实现自助支付、摊低成本；税费等是义务承担项目；因此，土地的成本还具有不可变性，是最大的成本之一。土地是房地产开发的最重要成本持续经营的需要；占有资源，遏制竞争对手的需要；战略扩张的需要；未来增值的期望；稳定的利润回报。买地的动机不是单一的项目一旦进展受阻，发展商可通过调整价格、户型、销售包装等加以改进，但土地的位置、区域形象、区域功能、规划控制不可更改；在国内，由于发展商的运作水平差异很大，还有土地决策失误，通过策划成功的例子；而香港这样的成熟市场，发展商的专业水平趋于社会平均化，基本上土地决策占项目成功与否的70%，后期调整效果很微小。土地的不可更改土地特性可行性分析（技术分析）项目决策背景及摘要•第一部分：项目概况•第二部分：法律及政策性风险分析•第三部分：市场分析•第四部分：规划设计初步分析•第五部分：工程、销售计划及后期物业管理•第六部分：投资收益分析•第七部分：管理资源配置•第八部分：综合分析与建议•第九部分：补充内容全程分析结论建议概况描述二、房地产项目可行性分析项目决策背景及摘要外部环境内部因素城市发展规划及政策影响宗地所属区域的城市定位项目本身的特殊性对公司总体发展战略的影响项目在公司发展规划中的定位项目的利润贡献房地产项目可行性分析要点：项目的基本情况要详尽、真实、清楚项目概况内容框架宗地位置宗地现状周边社区配套周边环境大市政配套规划控制要点土地价格土地升值潜力评估立即开发与作为土地储备优缺点比较（土地的自然质素和属性）房地产项目可行性分析----第一部分项目概况了解宗地基本情况，尤其是市政配套状况，有助于把握成本和工期；项目周边社区配套及周边环境，直接关系到项目市场定位的客观支撑力地产房地产项目可行性分析—第一部分：宗地位置汉阳汉口武昌四季花城建银大厦长江一桥长江二桥徐东商圈中南商圈亚贸商圈鲁广商圈武昌火车站湖北省委东湖风景区武汉光谷科技新城范围示意三湾地块中环线内环线例：武汉某项目位置图经开区包河区滨湖新区政务区高新区蜀山区瑶海区庐阳区新站区中心区一环二环例：合肥某项目位置图房地产项目可行性分析—第一部分：宗地位置政务区033地块例：合肥经开区010地块，宗地区位图。房地产项目可行性分析—第一部分：宗地位置高新区体育中心徽园工业园项目位置例：合肥政务区028地块，宗地区位图。房地产项目可行性分析—第一部分：宗地位置高新区政务中心天鹅湖项目位置1、四至范围；2、地势平坦状况，自然标高，与周边地势比较；3、地面现状，包括宗地内是否有水渠、较深的沟壑（小峡谷）、池塘及高压线等对开发有较大影响的因素，并计算因此而损失的实际用地面积；4、地面现有居民情况，包括具体居住人数、户数，工厂数量、规模、产品性质、开工状况等，并说明对拆迁及项目开发进度的影响；5、地下情况，包括管线、地下电缆、暗渠、地上建筑物原有桩基及地下建筑/结构等，地上地下都要注意有没有受保护的历史文物古迹、可利用的构建；6、土地的完整性，有否市政代征地、市政绿化带、市政道路、名胜古迹、江河湖泊等因素分割土地；7、地质情况，包括土地结构、承载力、地下水位和抗震性要求。房地产项目可行性分析—第一部分：宗地位置地块相对完整对发展商具重要意义：便于项目整体规划布局，容易出效果，各组团分期开发保证了完成和连续，同时有利于日后小区物业管理地块不完整不利于围合设计和管理，象北京万科城市花园裕华大道的分割，迫使小区多面开口，影响区内交通组织，并造成安全隐患地块相对规整利于规划设计：地块整体规整，在户型、朝向、边缘围合控制等方面，有明显优势土地的完整性和规整性土质结构：基础处理承载力：基础处理地下水位：地下室防水处理抗震和防洪地下埋藏物了解项目地质情况，可以适度把握规划设计及工程建造的结构要点项目如果忽视地质情况勘探，会造成结构重来，影响进度和项目回款，并直接造成建安成本上升。例：项目宗地现状图房地产项目可行性分析—第一部分：宗地现状例：项目宗地现状图房地产项目可行性分析—第一部分：宗地现状例：周边配套设施图房地产项目可行性分析—第一部分：周边社区配套例：某项目交通配套分布图房地产项目可行性分析—第一部分：周边社区配套地铁二号线地铁一号线项目位置房地产项目可行性分析—第一部分：周边社区配套例：周边配套设施图1、治安情况2、空气状况3、噪声情况4、污染情况（化工厂、河流湖泊污染等）5危险源情况（如高压线、放射性、易燃易爆物品生产或仓储基地等）6、周边景观7、风水情况8、近期或规划中周边环境的主要变化，如道路的拓宽、工厂的搬迁、大型医院、学校、购物中心/超市的建设等。房地产项目可行性分析—第一部分：周边环境项目周边500米以内的环境是项目的先天性质素，直接影响客户的购买心态和业主的居住质量。历史上有无不良背景、典故周边环境存在不利点，不仅会影响销售，更会导致日后小区管理上索赔投诉等纠纷；或地下文物，会导致项目工期延后；除了客观环境外，也要重视主观因素，象风水和历史因素，在某些项目会成为关键；1、道路现状及规划发展包括现有路幅、规划路幅，规划实施的时间，与宗地的关系（影响）。2、供水状况：现有管线、管径及未来规划和实施时间。3、污水、雨水排放：现有管线、管径及未来规划和实施时间。4、通讯（有线电视、电话、网络）：现有管线、上源位置、距宗地距离、涉及线路成本等。5、永久性供电和临时施工用电：现有管线、上源位置、距宗地距离、涉及线路成本等。6、燃气：现有管线、管径、上源位置、距宗地距离、接口位置。7、供热及生活热水：现有管线、管径、上源位置、距宗地距离、接口位置。附图：说明上述配套设施的管线走向、容量和接口位置，及未来规划扩容和增加的情况。房地产项目可行性分析－第一部分：大市政配套当大市政配套有缺乏时，发展商可以以此作为地价谈判的条件之一。值得注意，如有发展商自行投资建设大市政，其投资成本往往超过常规估算和预测数，且涉及的不可控因素太多。周边社区配套设施，是把握项目定位及规划设计的重要依据例：某地块的配套管线现状示意图房地产项目可行性分析－第一部分：大市政配套房地产项目可行性分析－第一部分：大市政配套例：某项目市政配套及未来规划一般来说，配套设施数量较多、质量较高的社区，可以为项目的档次定位提供客观支持项目开发时缺乏某些内容时，应在规划设计中予以充分考虑主力客户看重的因素，一定要优先解决1、总占地面积、代征地面积、净用地面积、绿化面积、道路面积2、住宅建筑面积、公建建筑面积，公建的内容，并区分经营性和非经营性公建的面积3、综合容积率、住宅容积率4、建筑密度5、控高6、绿化率7、其他房地产项目可行性分析－第一部分：规划控制要点1.2房地产项目可行性分析－第一部分：地价土地价格土地价格计算的方法，若有代征地要说明代征地价格。根据购买价格计算总地价、楼面地价。土地升值潜力初步评估从地理位置、土地供应、周边环境及配套、市场发展状况、政府规划、城市未来发展战略等角度对土地升值潜力做出初步评估。近几年与本案相临地块的土地价格比较分析。立即开发与作为土地储备优缺点分析项目用地取得土地使用权的法律手续现状描述1.项目立项2.项目用地现状3.项目用地规划4.项目用地取得土地使用权程序评估5.项目用地土地性质变更的评估6.政策性风险评估房地产项目可行性分析－第二部分：法律及政策性风险分析项目法律手续确认项目法律手续，初步把握项目转、立项的合法性（1）省市国土局批准的土地出让合同（2）省市规划局审批的规划许可证（3）项目立项批准书（4）建设许可证（5）地价付款凭证了解当地主管部门对项目转让、立项合法性的有关规定，并随时掌握最新动态，是一项基本的工作，因为政府的规定不是一成不变的。合作方式及风险评估（合同控制）1.合作方基本情况2.合作方式3.主要合作条件4.合作风险评估总体评价对各项法律手续和程序的可操作性、合法性，风险的可控性进行评价。房地产项目可行性分析－第二部分：法律及政策性风险分析合同不是万能的，不能规避所有风险合同只是最后一道防线，合同中的约定必须在签署前对其可实现性逐步落实和评估1、当地房地产市场宏观情况2、城市发展规划和重要基础设施建设3、地块所在区域市场表现4、地块周边楼盘情况5、项目定位市场分析应了解和把握的主要方面：房地产项目可行性分析－第三部分：市场分析房地产发展的城市经济基础和政策环境一级市场土地政策和批租情况二级市场投资量、供应情况、销售总量、均价水平和各指标的增长预期市场区域分布情况消费群体特征主要发展商情况城市房地产的发展容量有多大、走向好坏一级市场获得土地的渠道、难易程度和价格水平二级市场的竞争状况、售价水平和盈利空间哪些区域有发展的现时和潜在空间市场的总体操作水平消费者的偏好区域、产品形态通过以上研究，将得出以下几个方面的结论：1、当地房地产市场宏观情况房地产项目可行性分析－第三部分：市场分析2、城市发展规划和重要基础设施建设地产项目的开发周期长，项目销售形势与当地城市近、中期的发展规划、功能布局、基础设施建设等方面有较大关联;总体来讲，顺势而为，甚至预先投资于潜力区域，项目会有更大的增值可能和创利空间。城市建设的总体发展方针各区域的发展、功能定位和重要的区域发展政策各区域的建设重点和控制规范重要基础设施建设的规划和完成周期主要包括以下几方面：通过以上分析，得出房地产开发的优选区域房地产项目可行性分析－第三部分：市场分析江北对南京房市的重要意义：发展空间和增长预期；河西大配套的不同现状，影响了客户对项目的评价。举例：房地产项目可行性分析－第三部分：市场分析区域经济基础和政策环境区域发展规划和重要基础设施建设主要指标：土地供应、投资量；供销总量、总额、价格水平和各指标增长预期客户群体特征热点产品和热点项目3、地块所在区域市场表现通过上述分析，预测区域市场发展（容量和走势），并初步判断在该区域项目的定位（产品形态和客户定位）。房地产项目可行性分析－第三部分：市场分析南京江北客户以新南京人为主，房源主力户型为经济型，主力在80-90平米之间；合肥项目打景观牌、教育牌，客户认同度高；武汉高档社区流行大户型，客户偏好客厅大，卧室数量多。举例：房地产项目可行性分析－第三部分：市场分析了解地块周边3—5平方公里内的楼盘情况，把握竞争的水平和程度，并了解主要客户群的偏好楼盘位置、规模、规划特点、立面和套内户型售价水平和定价策略营销特点、主要卖点、热销户型、主要客户群、卖场布置、有无代理销售率、入住率（已有入伙的项目）物业管理、小区环境、配套4、地块周边楼盘情况主要包括：房地产项目可行性分析－第三部分：市场分析项目定位决定了该项目的成败，经过上述四个调研，将作出基本定位：主力客户定位：目标主力客户的判断，包括其职业、年龄结构、家庭人口、收入水平、区域分布、置业目的和经历；产品