金融创新背景下中国科技金融的发展出路

辽东学院《产业金融管理》课程论文金融创新背景下中国科技金融的发展出路学院（系）：经济学院专业：金融学学生姓名：陶鹏学号：0113120521指导教师：田娟娟完成日期：2015.6.16金融创新背景下中国高科技金融的发展出路摘要：近年来在金融创新步伐加快的背景下，我国科技金融作为金融市场的重要组成部分呈现出蓬勃向上的发展生机。金融是现代经济的核心，伴随着科学技术的不断发展，科技与金融之间相互应用程度逐步提高。从西方发达国家的经验来看，科技与金融的结合促使经济的再次腾飞。美国透过直接融资和间接融资两条途径为硅谷等企业提供了强大的资金支持，并形成了一套完整的科技金融政策体系；英国透过商业银行贷款对科技企业进行资金支持，据统计，商业银行贷款占到了科技企业外源性融资总额的60%以上。反观国内，目前对高科技企业的金融支持与西方发达国家存在着较大的差距。但是，近年来我国金融创新的步伐加快，三板市场、股权交易市场以及企业债等金融创新业务即将推出，这对国内高科技金融发展有着积极的意义。关键词：金融创新；金融市场；科技与金融一、科技金融的定义及其构成科技金融是近年来兴起的一个专业名词，目前，学术界与实务界对此还未形成统一的定义。在四川大学赵昌文撰写的《科技金融》一书中提到：科技金融是指促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。二、国外科技金融发展模式介绍目前，科技金融在国外发展得如火如荼。当前，国外科技金融的发展模式呈现出欧美与日韩两种，分别具有各自不同的特点。(一)欧美地区模式欧美地区的科技金融在经历了几十年的发展后，呈现出成熟的发展模式。目前，欧美地区的高科技金融模式以初端、中端和高端等三条路径为主。首先，欧美地区高科技与金融的初端合作路径以对科技企业的融资和对金融机构信息创新为主。一方面，在高科技企业的融资问题上，欧美地区建立了一整套完善的资金支持体系。一是国家财政支持，对科技创新企业设有财政性的金融拨款，透过国际资源来推动科学技术的创新，而这也是保证“硅谷”等科技园区繁荣发展的关键。二是华尔街的金融机构对科技企业融资的支持，包括企业债、垃圾债等债券市场和纽交所、纳斯达克等多层次股票市场使得科技企业拥有透明市场化的金融融资平台。另一方面，在高科技企业享受金融机构融资服务的同时，其也透过自身的专业技术促进了金融机构效率的提高。其中，主要是科技企业为交易所、商业银行、投资银行等金融机构提供了大量的数据处理技术、交易系统(包括软件和硬件)和网络商务技术，促进了金融创新。其次，科技与金融的中端合作路径体现在金融机构与科技企业的集聚化发展。伴随着科技与金融初端合作模式的不断壮大，科技企业与金融机构试图寻找新的合作契机与切入点。在欧美地区，风险资本是金融市场的重要组成部分，而其在科技企业的做大做强中发挥着不可忽视的作用。由于科技企业具有高风险的特征，因此科技企业在融资过程中往往容易受到商业银行的“冷落”，而风险投资却热衷于科技企业的投资。因此，在美国“128公路”的发展过程中，风险投资得到了快速的发展，并逐渐被视为一种新的投资机制。风险投资不仅实现了科技与金融的联合，而且为科技企业的发展提供了先进的技术指导。另一方面，政策支持也是实现科技与金融中端合作的关键。在“政、企、银”三者的合作下，使得金融机构与科技企业呈现着集聚化的发展态势，这大大提升了欧美地区的金融和科技实力。最后，欧美地区科技与金融的高端合作路径体现在集群化发展。目前，欧美地区的世界500强企业都展现出集金融、科技为一体的发展趋势，金融机构与科技企业实现集群化发展，也叫做科技金融一体化。(二)日韩模式与此同时，日本、韩国的科技与金融发展模式呈现出不同的特征。首先从初端合作路径而言，由于当初日韩出于快速发展经济的目的，鼓励商业银行为科技企业发展提供各类贷款，甚至部分银行还参股、控股科技企业，这造成了金融机构与科技企业之间的不平衡发展。当然，伴随着日韩的金融体制改革，使得日韩科技金融从原先过度依赖金融的单一化结构过渡到目前的多元化发展结构。其次，在中端合作路径上，尽管日韩的风险资本与欧美地区相比，实力要稍逊不少，但日韩的风险资本在科技企业的融资和其他资源支持上给予了一定的帮助；而且政府部门也对风险资本进行了规范，并对风险资本投资科技企业给予了极大的优惠与支持。最后，从高端合作路径来看，尽管日韩科技与金融的集群化程度不如欧美地区，但已逐渐初现形态。三、我国科技金融的发展现状近年来，我国科技金融呈现着快速的发展势头，科技金融的服务体系与服务平台也日益完善。目前，国内科技金融表现出以下三方面特征：第一，科技金融服务体系不断完善。尽管我国金融市场发展久，但对科技企业的金融服务支持体系却日趋健全。从全国各城市的现状而言，科技金融服务体系形成了集银行、证券、保险、信托以及其他等为一体的全方位服务体系。与此同时，在该服务体系的支撑下，也初步建立了财政、贷款、资本市场、保险以及风险资本的多层次科技金融服务体系。第二，政府对科技金融的支持力度不断加大。在国内东部沿海经济发达地带，政府对科技金融的重视程度日益提高。以北京市为例，当地政府对中关村的科技企业提供了大量的优惠政策支持，而且政府还专门为中关村的科技企业提供股权代办转让平台，试图透过该平台为科技企业获得必要的资金支持。另一方面，上海、杭州、广州等地的科技金融水平也不断提高，且政府在技术、资金以及政策上给予了极大的优惠，促使当地科技金融实力加强。第三，区域性的科技金融服务平台逐渐增加，成为我国科技金融的一种发展模式。目前，成都、杭州、苏州、深圳、武汉以及南京等地都纷纷成立了区域性的科技金融服务平台，主要为科技企业实现投融资功能、引导功能以及其他综合服务功能。其中，投融资功能是指透过服务平台实现资金供需双方的对接，并利用杠杆效应，发挥金融工具的放大作用，起到事半功倍的效果。同时，区域性的科技金融服务平台还透过自身的聚集效应推动科技产业与金融产业的综合化经营，为科技金融产业的发展提供综合化的金融服务。但是，目前全国科技金融服务平台还仅仅局限于一二线城市，范围相对较窄，这是我国科技金融发展道路上的一大障碍。四、政策建议与对策相比较西方发达国家的科技金融，国内科技金融水平还存在着一定的差距。基于此，政府、金融中介机构必须强化自身，提高我国科技金融的整体实力。首先，以市场为导向，积极推动科技金融服务平台的建设。目前，科技金融服务平台仅仅局限于成都、杭州、苏州、深圳、武汉以及南京等地，这与科技金融的发展目标存在着较大的差距。因此，地方政府部门要不遗余力地推动科技金融服务平台的建设。其中，科技创业融资服务平台是科技金融服务体系中的重要组成部分，其有助于实现科技企业与金融机构之间的信息沟通与资源对接，帮助科技企业从金融机构获得融资支持，而金融机构可以从服务平台获得科技企业的信息，作出正确的决策。其次，加强金融中介机构的投融资服务能力。当前，科技企业面临的最大问题为融资困境，金融机构的资金无法有效地补充到科技企业。因此，国内金融中介机构要完善对科技企业的服务类别，提升服务质量，有效促进科技企业与金融机构的双赢局面，推动科技金融的全面发展。同时，金融中介机构服务能力的提升离不开人才的支撑。在“21世纪人才为王”的背景下，金融中介机构要推动人才培养计划，通过跨学科培养复合优秀的科技金融服务业人才。最后，建立科技金融主体的诚信体系建设，降低科技金融市场的整体风险。科技企业具有高风险的特征，而金融市场也是高风险的行业，科技与金融的集合势必蕴藏着巨大的风险。众所周知，金融的基石是诚信，无诚信而不立。因此，政府部门联同市场主体要研究制定科技金融主体的诚信体系机制，建立诚信绩效平价指标体系，完善服务绩效与服务信用社会化评价，以及服务信用损失赔偿机制。同时，定期对科技企业、金融机构以及其他科技金融的中介机构进行平价考核，并及时向社会公示，形成诚实守信的市场氛围。[1]王卉彤.《科技金融机制及其有序演进研究》,经济科学出版社,2013[2]张晓原,赵明鹏.《中国科技金融发展报告》,经济管理出版,2013[3]李颖.《科技与金融结合的路径和对策》,经济科学出版社,2011