外资并购国内商业银行法律问题研究

外资并购国内商业银行法律问题研究作者：陈佃楼学位授予单位：华东政法学院相似文献(10条)1.期刊论文王志伟.WangZhiwei银行引入外资战略投资者:模式和治理效率-金融与经济2006,(7)本文尝试分析外资并购我国银行业股权的不同模式,分析对我国银行的利弊,认为外资银行持股中资银行部分股权可能会产生利益冲突,造成国内银行商业机密泄露,并认为资本金的增加并非银行重组效率提高的关键,而应以公司治理结构改善为着眼点,引入国际通行的银行公司治理规范和管理专家来提高我国银行重组的治理效率.2.学位论文兰垠外资战略并购会改善经营绩效吗？——来自我国上市公司的实证研究2007近年来，伴随着我国经济体制改革的进一步深化和经济持续高速的增长，外国投资者并购我国企业的热情不断高涨。当前，外资并购在我国已有相当的数量与规模，并且在未来的几年里仍将持续增长。在这种情况下，就现有的外资并购我国上市公司的案例进行分析总结，就并购后我国上市公司经营绩效的变化进行系统的实证研究，对上市公司引入战略投资者、对我国调整利用外资结构以及进一步规范外资并购均具有十分重大的意义。首先，本文在回顾跨国并购相关理论与现有实证研究文献的基础上，对外资并购我国上市公司的发展阶段、并购动因、并购方式和并购特点进行了系统总结。伴随着政策调整，外资并购我国上市公司也经历了尝试期-休眠期-复苏期-发展期的历程。而每一起成功的外资并购案例，都是来自外资方、我国上市公司以及地方政府多重动因共同推动的结果。此外，已有的外资并购我国上市公司的案例，还呈现出：制造业上市公司是主要并购目标、外资并购主体多位世界行业巨头、现金是主要并购支付方式、外资方控股意愿强烈等九大特点。接下来，本文以1995年-2003年发生的，外资战略并购我国上市公司的52起案例为研究对象，根据上市公司公布的财务信息，建立“变化模型”，引入同行业经营绩效的一般水平作为基准，与样本进行配对，运用Wilcoxon配对符号秩和检验，对上市公司被并购前后，经行业调整的经营绩效变化进行实证检验。得到结论：外资战略并购后，我国上市公司的经营绩效没有显著变化。此外，本文还根据并购方式不同，将样本分为直接并购样本组和间接并购样本组，考察并购方式对经营绩效的影响。发现被外资直接战略并购的上市公司，并购后经营绩效得到改善；但此结论未能通过稳健性检验。而在间接并购案例中，上市公司的经营绩效在外资战略并购后无显著变化。对于实证结论，本文从并购动因、并购方式及并购后整合三个方面分别进行了分析，探讨了其对经营绩效的影响。最后，本文从管理当局和上市公司两个方面，给出了提高外资战略并购绩效的建议。3.期刊论文潘瑾外资并购民营企业之战略布局与投机套现的内因分析-中国外资2009,(9)外资并购我国民营企业的战略布局与投机套现动机随着我国在世界经济地位的提高和我国独有的政治、文化环境而逐步凸现出来.在进行较为深入的剖析后,发现其内因中外企业家的个人境界、社会经济法律环境、资本市场的发育程度等因素具有密切联系.着眼于长远的战略投资思维,减少急功近利的投机套现冲动,是中国企业需要强化的重要理念.4.学位论文周英帅外国投资者战略投资并购上市公司法律问题之研究2008上世纪90年代初，外商在华投资的主要方式是创办三资企业，即我们通常所说的“绿地投资”。随着我国改革开放的深入，外国投资者对华投资的重点和方式也发生了转折性的变化，出现了新的趋势，即外商直接投资并购我国企业。上市公司作为我国企业中的佼佼者越来越受到外资的垂青，现在，外资已经将并购我国上市公司当作进军中国市场的跳板。外资股权投资中国A股上市公司的方式有多种多样，其中主要有非流通股转让，QFⅡ和战略投资三种方式。这三种方式从前至后的变化过程，从一个侧面反映了我国政府逐步向外资开放境内资本市场的战略思想。2006年初，随着我国《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(以下简称“战略投资管理办法”)的颁布实施，战略投资成为继QFⅡ(QualifiedForeignInstitutionalInvestor)之后外国投资者投资境内A股上市公司的新模式。同时，新修订的《公司法》、《证券法》、中国证监会新修订的《上市公司收购管理办法》、以及六部委新修订的《关于外国投资者并购境内企业的规定》(以下简称“并购规定”)等一系列法律规章，都从法律层面上为外国投资者战略并购中国上市公司的行为进行规制，使之更符合中国的国情，从而达到促进中国经济发展的目的。针对外国投资者战略并购中国上市公司的法律问题，本文拟从以下两个方面展开研究。首先，从法理的层面上，对战略投资的法律制度安排、法律框架、法律适用体系，以及现阶段外资股权投资境内A股上市公司的主要形式等法律问题逐一进行分析和研究；其次，结合外资对境内上市公司进行战略并购的案例，即SEB并购苏泊尔案的解析，从法律实务层面上，对外国投资者战略投资并购在实践操作中所面临的主要法律问题进行重点研究。围绕这一研究思路，本文由以下五个部分组成：引言部分主要介绍本论文的研究背景、研究目的及其意义所在。第一部分阐述了外资并购的基本理论。包括并购概念的由来以及外资并购的含义，并对上市公司收购制度进行简要论述；接着分析了外资并购上市公司的涵义、基本特征、现状及其存在的法律问题。第二部分是对外国投资者战略投资中国A股上市公司的法律制度进行综述。笔者首先从理论的角度，对外资股权投资进行定性分析，概括了股权投资的主要形式及它们之间的差异；接着笔者转入正题，即对外国投资者战略投资上市公司的法律制度、相关法律体系进行评述，并研究分析了战略投资并购后上市公司的性质和待遇问题。第三部分则从SEB并购苏泊尔一案，重点透析外国投资者在战略投资并购中国A股上市公司过程中的一些创新点。其顺序为：首先对苏泊尔案的概况进行简单介绍，然后着重分析苏泊尔案的创新及其意义所在；最后就苏泊尔案所引发的法律问题的争论，对各种不同的观点进行必要的梳理、分析，提出自己的见解。第四部分是探究现阶段外国投资者战略投资中国A股上市公司在实务操作中所面临的两个法律问题。第一，对战略投资所涉及的反垄断问题进行研究；第二，对战略投资所涉及的股改承诺的承继问题进行研究。第五部分是对本论文的研究成果进行归纳和总结。5.期刊论文王军外资并购我国上市公司存在的法律问题及对策-经济论坛2004,(4)从近年上市公司外资参股的统计数据,我们不难发现,外资已成为许多上市公司的合作伙伴,并在上市公司的经营运作中发挥着相当重要的作用,外资并购国有企业尤其是上市公司的战略投资趋势越来越明显,涉及到外资对上市公司的并购案件也越来越成为市场关注的焦点.我国上市公司应如何应对外资的并购行为,我国的法律应如何规范外资的并购行为,已成为我们必须要面对的问题.6.学位论文查德波外资并购我国上市公司绩效研究2006自我国加入wT0以来，外资并购我国上市公司已经成为我国证券市场上一个持续热门的话题。随着股权分置改革的推进以及《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的出台，外资并购我国上市公司将会取得更快的发展速度，也将会对我国上市公司产生更深远的影响。国内现有的关于外资并购的文献，大多从外资并购的动因、政策法规等角度来考察外资并购事件的。然而，外资并购的绩效到底如何，究竟哪一种模式下的外资并购更有效率，这一系列非常有意义的问题国内也仅有少量的文献加以研究，且研究的深度欠缺。因此，本文将对外资并购我国上市公司的绩效及其持续性进行研究，然后针对不同的模式，对其外资并购绩效加以分析。第一章是“引言”部分，在该部分主要介绍本文研究的背景、我国外资并购的发展历程、研究并购绩效的意义、中西方关于外资并购绩效的文献综述以及本文采用的研究方法。第二章主要介绍了外资并购的相关概念及与之相关的动因理论。第三章则对外资并购我国上市公司的模式按收购方式的不同进行分析。第四章对外资并购我国上市公司总体绩效以及各种模式下的绩效进行研究设计。对整体绩效，首先运用事件研究法来检验外资并购我国上市公司后我国上市公司股价的市场反映；其次运用会计指标研究法来检验上市公司的财务绩效。考虑到衡量一个公司财务绩效的财务指标很多，为了对外资并购前后业绩进行比较，本文将所选择的重要指标压缩成一个综合得分指标，以判断外资并购的绩效。因此，本文将采用因子分析法。研究各种不同模式下的外资并购个案的绩效，本文主要采用会计指标研究法。第五章是本文的实证分析部分。对整体绩效而言，首先，运用事件研究法对外资并购以后我国上市公司的市场反映的检验，这主要分析了样本公司的AAR和CAR在外资并购前后的变化趋势，根据此趋势得出一些结论；其次，运用因子分析法对外资并购我国上市公司的财务绩效进行检验，在此基础上，对外资并购我国上市公司的绩效持续性进行了分析。对个案的研究则主要比较了赢利能力方面的四个指标，在权衡了四个指标的变化趋势后，最终得出一个结论。第六章是“总结”。首先总结了外资并购的上市公司绩效的实证研究和各模式下的个案的实证研究结论，然后在这些结论的基础上提出相对应的政策建议，最后提出本文的研究上的不足。7.学位论文张昕引进战略投资对中国商业银行效率影响的实证分析2006随着经济全球一体化，国际战略投资者参股中资银行成为了国内银行业并购浪潮的主题。浦东发展银行、上海银行、兴业银行等多家中小股份制商业银行陆续引进战略投资者。四大国有商业银行经历多年的股份制改造后，也在美洲银行和淡马锡成功入股中国建设银行的背景下拉开了引进战略投资者的序幕。国外的经验表明，通过外资并购深化金融体制改革，不失为一种明智的做法。吸收外资不仅是中资银行补充资本金的重要渠道，也是迅速带来先进管理理念的捷径，并最终将其改造成符合国际标准的商业银行。全文共分为五部分，在阐述论文研究必要性的基础上，着重分析了国内外学者在银行并购、外资进入和引进战略投资者对效率的影响方面研究的方法与成果；借鉴以上成果，结合中国商业银行引进战略投资者的现状，利用数据包络分析模型计算中国商业银行效率的实证结果；并通过中国商业银行引进战略投资者前后的效率比较，得出并购的总体效果。文章第四部分通过对四家上市银行案例的实证分析，总结出引进战略投资者对中国商业银行效率方面积极和消极的影响。最后，在充分肯定引进战略投资者对中国商业银行效率产生积极影响的基础上，作者提出相关建议以减少并购带来的负面效应，使中国商业银行真正成为治理结构完善、财务状况良好、运行机制健全的高效率现代化银行。本论文将研究重点聚焦在近年来给中国银行业改革带来活力的引进战略投资者上，通过对四家国内上市银行的案例进行实证研究，剖析了外资金融机构参股给上述个体带来的盈利能力和成本控制等各方面的改变情况；并选取了能够代表中国银行业的14家国有银行和股份制银行作为样本，详细研究了引进战略投资者对整个中国银行业效率产生的影响程度。论文的不足之处是受作者学识所限，没能全面分析国外商业银行引进战略投资的主要经验教训，同时受资料所限，缺乏对我国商业银行并购现状的全面分析。8.期刊论文王慧.WANGhui钢铁上市公司引入境外战略投资者的思考-湖南财经高等专科学校学报2007,23(3)正确理解战略投资者的内涵是分析我国钢铁上市公司引入境外战略投资者利弊的前提与基础.以战略投资者的概念和特征为切入点,阐述了我国钢铁上市公司引入境外战略投资者的意义以及与境外战略投资者合作应注意的问题,为钢铁企业引入境外战略投资者提供参考.9.学位论文淡念阳股权分置改革后的中国资本市场并购研究2006兼并(Merger)与收购(Acquisition)是资本市场最具魅力的风景。我国证券市场通过股权分置改革完成“全流通”后，很多股票交易将真正得以从“少数股权市场”过渡到“多数股权市场”，制度障碍的扫除将极大激发我国并购活动的勃兴，资本市场并购的春天悄然来临。一些在全流通市场才得以屡屡上演的特质性并购故事，将成为2006年及以后中国资本市场的一道新风景线。本文分别从以下几个方面并结合有关案例对股权分置改革后中国资本市场的并购重组进行了相关分析和研究：首先，按照正常的速度计算