2017年火币区块链资产评估报告

2017年火币区块链资产评估报告火币区块链资产研究中心编写北京2017/5/26学术支持：清华大学五道口金融学院互联网金融实验室2目录页码1、摘要32、研究目的及方法43、区块链资产梳理54、区块链资产基本介绍74.1、一般数字货币项目简介74.2、匿名数字货币项目简介124.3、智能合约类项目简介164.4、结算兑换类项目简介174.5、区块链平台应用类项目简介195、SMARTChain区块链应用综合量化模型分析265.1、SmartAnalysis模型分析265.2、SmartQuantity模型分析275.3、SMARTChain量化模型结论3331、摘要•区块链近几年获得了大量的关注，中国人民银行行长公开表示人民银行要研究区块链技术；2015年区块链成为美国创投中获得融资最高的板块；26岁少年Vitalik创建的开源区块链平台以太坊，2015年7月上线时市值飙升至10亿美元，成为新晋独角兽。•此区块链项目评估报告梳理了目前市值排名靠前的区块链资产，了解区块链应用项目的发展状况，通过构建评估模型判断和预测区块链应用项目的发展趋势及投资价值，全报告共分为三个部分：第一部分：区块链资产梳理•主要梳理了交易所上市市值排名靠前的区块链应用项目第三部分：SMARTChain区块链应用综合模型分析•通过SMARTChain区块链应用综合模型，定性和定量分析区块链资产第二部分：区块链资产简介•研究整理了区块链资产的基本信息，对目前市值排名前二十的项目展开详细介绍资料来源:火币区块链资产研究中心，201742、研究目的及方法本次区块链项目评估报告旨在分析区块链项目的投资价值，尝试量化项目价值，提供投资决策依据；主要采用的研究方法包括：调查研究法、归纳演绎法及模型分析法。研究目的判断区块链资产的投资价值判断最具价值的区块链应用项目•目前区块链资产鱼龙混杂，项目价值参差不齐，评估区块链项目的投资价值值得去探索•众多公司积极布局区块链在金融、共享经济、云存储等方面的应用•区块链在哪些领域存在较高的应用价值，判断探索区块链项目发展潜力值得去探讨调查研究法•利用第三方的调查数据、访谈获得最新资料和信息，并对此进行研究开展区块链应用场景发展分析归纳与演绎法•通过区块链现有应用场景项目，归纳总结区块链场景的应用领域•基于逻辑或者理论预期模型，观察检验目前区块链应用价值判断是否正确模型分析法•构建区块链综合模型，定性和定量两个层面共同判断研究最具价值的区块链应用项目。研究方法区块链的飞速发展和广泛运用必然会对人们的经济生活产生重大影响，对区块链应用项目的发展和价值研究，对行业投资具有重要的指导作用。此区块链行业研究报告主要采用的研究方法包括以下三类：资料来源:火币区块链资产研究中心，201753.1、区块链资产梳理—项目市值按照全球区块链应用市值统计（1），比特币市值远领先于其他其他区块链项目；国内区块链起步晚、发展缓慢，区块链项目上市较少，且市值小排名较靠后。（1）排名数据截止2017年3月资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；Coinmarketcap.com,2017年3月$0$2,000,000,000$4,000,000,000$6,000,000,000$8,000,000,000$10,000,000,000$12,000,000,000$14,000,000,000$16,000,000,000$18,000,000,000$0$1,000,000,000$2,000,000,000$3,000,000,000$4,000,000,000$5,000,000,000其他区块链项目市值远远小于比特币国内区块链项目市值及排名远落后于国外项目63.2、区块链资产梳理—市值排名按照全球区块链应用市值排名（1），区块链应用项目市值排名前二十的项目主要为四类应用场景：数字货币、智能合约、全球支付及平台类的应用服务。（1）排名数据截止2017年3月31日资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；Coinmarketcap.com,2017排名项目市值排名项目市值1Bitcoin（比特币）$16,924,343,64511MaidSafeCoin$68,775,4502Ethereum$4,623,923,39112Zcash$69,518,2103Ripple$709,436,83713Decred$60,742,3854Dash（达世币）$547,182,66114Tether$54,953,0545Litecoin（莱特币）$327,599,71415Iconomi$53,209,2006Monero（门罗币）$292,029,56116PIVX$46,126,7107EthereumClassic$260,584,92217Steem$41,517,8008NEM（新经币）$131,635,80018DigixDAO$39,844,0009Augur$114,136,00019Waves$38,507,40010Golem$76,152,41620Dogecoin$38,506,994•一般数字货币：比特币、莱特币、NEM、Decred、Dogecoin•匿名货币：Dash、Monero及Zcash、PIVX基于区块链打造的市场预测平台、去中心化的云存储平台、计算资源交易平台、社交内容平台等等数字货币智能合约全球支付平台类的应用服务74.1.1、项目介绍—一般数字货币：比特币比特币诞生于2009年，是一种建立在全球分布式网络上、没有央行和第三方机构参与发行、总量固定的加密电子货币。资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；比特时代比特币去中心化、不可篡改等特征克服了以往中心化交易成本高、效率低、信息掌握在少数人手工等弊端比特币技术参数比特币特色、不足与风险主要特色•虚拟货币的创始者：公众认可度高、信任度高•流通广：世界各国对比特币的接受度较高，受众广不足之处•随着用户的增长，区块容量不足•确认时间长风险•扩容之争，存在潜在的分叉风险•研发者：SatoshiNakamoto•核心算法：SHA-256•发布时间：2009年1月9日•共识机制：POW•货币总量：2100万•区块时间：10分钟•区块奖励：当前12.5BTC/区块•减半时间：4年•已发行量：1629万枚84.1.2、项目介绍—一般数字货币：莱特币莱特币（Litecoin）诞生于2011年11月9日，是一种分布式加密数字货币，人气高、国内几大交易网站均支持莱特币交易。资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；比特时代•研发者：CharlsLee•核心算法：Scrypt•发布时间：2011年11月9日•货币总量：8400万•减半时间：4年•共识证明：POW•区块时间：2.5分钟•区块奖励：最初50LTC，当前25LTC•已发行量：5081万莱特币受到了比特币的启发，并且在技术上具有相同的实现原理，旨在改进比特币，与比特币相比具有诸多优点，在数字货币中享有很高的地位，因此又有“比特金，莱特银”的说法。莱特币技术参数莱特币特色、不足与风险主要特色•发行量大：相比比特币发行量，莱特币是其4倍，为8400万•交易快速：确认时间只要2.5分钟，交易过程比比特币更加讯速•隔离验证激活不足之处•莱特币的推广工作止步不前•相关应用还较少风险•隔离验证后，网络的漏洞风险94.1.3、项目介绍—一般数字货币：新经币新经币（NewEconomyMovement）诞生于2015年4月1日，是第一个采用测试驱动的开发模式开发出的加密货币。资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；比特时代•研发者：NEM团队•共识机制：重要性证明（根据交易量、活跃度等维度而不是工作量决定区块奖励的归属。）•发布时间：2015年4月1日•货币总量：90亿•区块时间：60秒•区块奖励：交易手续费•已发行量：90亿新经币平台从头到尾使用Java开发，融入了智能合约功能，能够处理和开展主流用途的手机应用，在设计之初就意图打造成一个对用户友好的平台。新经币技术参数新经币特色、不足与风险主要特色•融合智能合约功能：提供基于规则的解决方案，通过智能合约自动触发一连串规定动作不足之处•市场推广不够，关注较少风险•目前POI算法机构采用少，算法的可用性存在一定风险104.1.4、项目介绍—一般数字货币：DecredDecred诞生于2016年2月8日，与比特币类似，但重点强调社区投入、公开治理和可持续挖矿的加密货币。资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；Decred官网•研发者：btcsuite开发人员•核心算法：Blake-256•发布时间：2016年2月8日•货币总量：2100万•共识证明：POW+POS•区块时间：5分钟•区块奖励：25.82DCR（每21天调整一次）•已发行量：518万Decred旨在成为开放性和进步性的数字货币，任何人只要愿意均可以参与项目治理，并引入POW+POS机制，目的是在POW矿工和POS选民中取得平衡。Decred技术参数Decred特色、不足与风险主要特色•POW+POS共识机制：POW打包记账+POS投票治理，两者结合制衡矿工和选民的权利不足之处•确认流程繁琐，时间较长风险•POW与POS结合的共识机制，存在矛盾冲突、网络不稳定的风险114.1.5、项目介绍—一般数字货币：狗狗币狗狗币（Dogecoin）诞生于2013年12月8日，是结合Doge文化产生的一种分布式加密数字货币，在欧美地区比较受欢迎。资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；比特时代•研发者：JacksonPalmer&ShibetoshiNakamoto•核心算法：Scrypt•发布时间：2013年12月12日•货币总量：1000亿，挖完后增加50亿/年，减半时间约为2个月•共识证明：辅助工作量验证机制（AuxPoW），与莱特币合并挖矿•区块时间：60秒•区块奖励：100000Doge狗狗币与其他数字货币不同，有自己的核心文化，好多人参与狗币交易，并不是为了投机才参与其中，而是把它作为了一种表达分享和感恩的方式。狗狗币技术参数狗狗币特色、不足与风险主要特色•小费文化：狗币是靠小费发展起来的，比特币价格偏高，所以更便宜的Dogecoin更适合网络打赏•交易便捷：确认时间短，转账快不足之处•由于狗狗币交易量大且区块时间短，从而导致区块占硬盘大风险•货币总量没有限额，存在通货膨胀风险124.2.1、项目介绍—匿名数字货币：达世币达世币（Dash）诞生于2014年1月18日，是一款支持即时交易、以保护用户隐私为目的的数字货币。资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；比特时代•研发者：eduffield•核心算法：X11算法•发布时间：2014年1月18日•货币总量：2200万•共识证明：POW+POS混合挖矿•区块时间：2.5分钟•区块奖励：3.6Dash•已发行量：725万•难度调整算法：DGW达世币与其他数字货币不同，其匿名程度较比特币更高，交易无法被追踪查询，对于不想暴露交易记录和财政隐私的用户是理想选择。达世币技术参数达世币特色、不足与风险主要特色•匿名属性：达世币通过使用相同面值和被动现金的混币技术实现强匿名•区块奖励：奖励由公式自动确定•挖矿创新：采用11种加密算法不足之处•目前技术门槛较高风险•POW+POS混合机制易产生冲突，机制不稳定风险134.2.2、项目介绍—匿名数字货币：门罗币门罗币（Monero）诞生于2014年4月18日，是一种使用CryptoNote协议的虚拟币币种，具有隐私性、去中心化、拓展性三大特点。资料来源:火币区块链资产研究中心，2017；比特时代•研发者：门罗币团队•核心算法：CryptoNote•发布时间：2014年4月18日•货币总量：1844万•区块时间：60秒•区块奖励：7.8XMR•已发行量：1436万•共识机制：POW门罗币与其他数字货币不同，通过数字环签名提供更好的匿名性，目前国内对该币种匿名