海尔集团的并购动因与整合策略研究

北京交通大学硕士学位论文海尔集团的并购动因与整合策略研究姓名：王雅丽申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：秦秋莉20090601海尔集团的并购动因与整合策略研究作者：王雅丽学位授予单位：北京交通大学相似文献(10条)1.学位论文赵海峰企业并购目标选择研究2006加入WTO后中国已经成为世界经济一体化的重要组成部分，国外企业大规模进入，给国内企业带来了新的挑战。并购作为一种资本快速积累的方式受到许多企业的青睐，其具有相对于新建公司的低风险、低投资、高度控制权及快速增长等优点因而被许多企业视为首选方式。在我国，并购作为改善国有资本产业结构，盘活存量资产，使国有资本由低效益向高效益领域转移的有效途径，近年来得到迅速发展，但并购总体表现欠佳。据统计结果显示：30％的并购以失败告终50％的并购被认为是不成功的。现实中企业忽视并购目标选择，事实上并购目标选择很大程度上决定了并购整合的成效，提高并购目标选择的准确性无疑对保证并购成功有十分重要意义。因此本文将企业并购目标选择作为选题，借鉴西方并购理论与实务以及相关经济学知识，对我国企业如何选择并购目标提出了笔者自己的一些见解。本文首先介绍了并购中的一些知识和理论，以为后期的分析问题提供理论依据，其后笔者分析了并购中存在的问题和并购目标选择的研究现状及本文研究的理论价值、实际意义和分析方法，并对并购目标选择的必要性和并购目标选择所遵循的原则进行了分析，然后通过对拟并购目标基本分析和技术分析，确定最终的并购目标，最后以案例分析的形式对前述理论进行具体的运用。本文在目标选择中提出了价值评估的观点，运用各种方法对并购目标进行评估，以达到并购之目的。2.学位论文吕连喜我国医药企业的并购整合研究——浅析G集团对B公司的并购整合2006经过二十多年的改革开放和市场经济体制的逐步建立，我国医药行业已经取得了显著的成就。但是，由于历史的原因，我国医药企业存在着数量多、规模小，创新能力不足等缺点，与国际大型制药企业相比，无论在规模、效益及管理等方面均有较大差距，很难参与国际市场竞争。因此，实施医药企业并购以调整医药产业结构，是国内医药企业迎接挑战、寻求发展的需要，更是振兴民族医药产业的需要。然而在近几年医药企业的并购实践中，从04年三九并购的失败和05年华源集团举贷频繁并购发生流动性财务危机被国资委勒令重组，看出并购只是手段，并购后的整合更加重要，它决定了并购能否成功。国际并购数据表明只有大约30﹪的并购是成功的。本文从分析战略目标型并购入手，讨论了并购目的提高医药企业核心竞争力，围绕资源互补，实现优势共享，进行一系列整合，实现协同效应，培育核心竞争力。论文首先综述了国内外医药行业并购状况，其次讨论了我国医药市场发展趋势及特征。在描述了企业并购动因理论和基础理论的基础上，结合作者在医药资本市场多年的亲身经历，深入探讨了G集团对B公司并购整合案例，指出成功并购原因归功于战略并购，成功整合。最后针对我国医药企业并购中出现的问题，提出了充分利用政府和市场调节作用、战略并购、医药企业经营专业化、并购整合等建议，对我国医药企业管理者有一定的参考意义。3.学位论文夏菊华潍柴动力与湘火炬并购整合研究2007并购整合在企业的发展过程中扮演着越来越重要的角色，通过并购整合企业能够迅速扩张产业，合理配置和盘活资产，调整和优化产业结构，构造和提高国际核心竞争力。潍柴动力和湘火炬在中国汽车零部件行业位居前3名，规模收入过100亿企业，湘火炬擅长于资本运作和产业整合，潍柴动力善于战略单元的管理运作。潍柴动力并购整合湘火炬是至今国内重型汽车领域最大的并购案，也是换股吸收合并、H+A同时上市，国内股权改革试点的第一案。研究本案对实施“大战略、大发展”的中国企业具有很强的借鉴意义。本文首先从研究并购整合内涵入手，系统性阐述了并购整合目的与原则、动因与策略、整合框架、风险基本理论，并对国内外研究现状进行了综述。其次应用并购整合理论剖析了潍柴动力并购整合湘火炬，对潍柴动力并购湘火炬的背景、动因、过程、效果及存在的问题进行研究，分析了并购双方内在需求、湘火炬因德隆金融危机影响被股市低估的潜在价值、潍柴动力的预期整合价值，在并购整合过程中体现战略型纵向并购、完全式整合策略、稳健和充分沟通特点，在并购整合后凸现了强强联合的协同效应、管理效率、突出市场控制力，同时分析文化存在较大差异和合并后管理驾驭能力两大问题。再次围绕潍柴动力并购整合湘火炬的战略目标和目前存在问题，遵循运营全球化、制度规范化、信息集成化、服务产业化、精益规模化五项原则要求，从战略、经营、文化、组织结构与人事、管理与制度五个方面研究解决的思路和提出具体的措施。4.学位论文朱丽芳跨国并购-跨国公司在中国投资新战略2003近十几年来,中国国有企业为应对世界范围内的技术创新和全球化进程带来的压力,经历了越来越多的跨国并购.该文从关注国际局势和国企改革出发,探讨企业改革的新思路,分析跨国并购的动机,中国国企现状,以及两者结合的可能性给中国经济带来的机遇和挑战.首先该文从正反两个方面分析了跨国并购.一方面分析跨国并购给中国企业带来的机遇,比如跨国公司对中国企业在资金、技术、管理和理念四个缺口上的创新.另一方面剖析了跨国并购造成的负面影响,比如国有资产流失、行业垄断、人才流失、社会稳定等问题.该文第三部分着重探讨如何解决跨国并购给中国企业带来的负面影响.该文指出中国政府和企业正通过自我完善和提高,调整产业结构,完成体制改革,用法律手段约束和规避跨国并购带来的风险.最后,作者认为通过跨国并购完成国有企业在人力、资金、管理、技术和文化等方面的整合,从而获得国企改革的最后成功.5.学位论文许明哲中国民营企业并购国企后的整合研究2009伴随着中国30多年渐进式改革与推行市场经济体制而迅速发展起来的民营经济，以其灵活的运营机制、有效的投入和产出上的“短”、“平”、“快”经营方式，实现了与市场配置机制的高度契合，成为中国经济发展的生力军和拉动经济快速增长的积极因素。当今，民营企业作为中国资本市场上最具活力的市场微观主体在国企转型过程中充当着重要角色。既有利于民营经济扩大多元化经营，充分利用国企中的政策优惠、场地、市场份额、优势人才等有形资产和品牌、资质等无形资产来拓展自己的发展空间，又有利于国企走出发展的体制瓶颈，真正走向市场，成为有效的市场主体，还有利于促进市场经济的良性发展，实现生产要素在全社会范围内的合理流动和优化配置，产业结构的优化升级，从而促进整体社会生产力的提高，最终实现双赢的结局。br　　在我国现代经济社会中，实践已证明：并购是实现这种双赢结果的最有效途径。而并购后的整合成败与否是决定整个企业并购活动成败的关键性环节，具有举足轻重的作用。所谓的并购整合是在交易实施阶段实施后，并购双方在并购战略目标的指引和驱动下，对企业原有的各类资源进行系统性的剥离、匹配、重组和融合，从而逐步实现企业“一体化”，并不断提高企业核心竞争力的动态过程。作为并购整合一种重要形式的“我国民企并购国企后的整合”是指我国民营企业在获得国有企业全部或部分产权后，为实现一定经济和社会目标，而对原有企业各类资源所采取的剥离、匹配、重组和融合等一系列行为的总和。它是一项复杂的系统性工程，现实中，正是由于对整合阶段的忽视及理论与实践上的匮乏导致众多民企并购国企承担巨大风险，面临困境甚至走向绝境。br　　当前，旨在不断完善“大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混合所有制经济”这一社会主义基本经济制度的措施，按照中共十六大报告提出的”放宽国内民间资本的市场准入领域，在投融资、税收、土地使用和对外贸易等方面采取措施，实现公平竞争”这一理念，从全面落实科学发展观，最终实现国民经济又好又快发展的视角，对事关我国市场经济体制的完善及良性发展这一重大课题进行了全面、系统地研究。br　　本文从科学界定民企并购国企后后整合的相关概念、研究意义和理论考察入手，在对民营企业并购国企后整合的内在机理、目标模式和总体思路作了全面的理论回答后，分别从文化、人力资源、发展战略、财务、组织与制度等五个方面具体的论述了实现“整合”目标模式的具体途径，从而使民营企业并购国企后的整合成为系统化、体系化的科学理论。br　　全部内容共分八章：br　　第一章，有关我国民企并购国企后的整合概述及相关理论考察。主要阐述了企业并购整合的相关概念，并购整合的动因、指导原则、内容、实施流程、操作模式及相关的理论等内容。br　　第二章，研究我国民营企业并购国企后的整合现状。主要阐述了民营企业并购国企后的整合现状、存在问题及对问题的原因剖析等内容。br　　第三章，研究我国民营企业并购国企后的整合机理、目标和总体思路。在对我国民营企业并购国企后的整合相关理论及整合现状考察的基础上，进一步阐述了基于耗散结构理论的整合机理、我国民营企业并购国企后的整合目标和总体思路等内容。br　　第四章至第八章，从文化、人力资源、发展战略、财务和组织与制度方面进行了重点研究。各章以内涵及理论演进为切入点，文化整合研究主要阐述了“文化整合模式的多样化、形成双重特质的一元文化及重塑与创新并购后企业的形象文化、精神文化、制度文化与理念文化”等内容；人力资源整合研究主要阐述了“加强有效沟通，缓解压力、建立信任，适时决择、留住人才、裁减分流，重构激励机制，成就、感情和分享激励多元化，重组团队、量才任用、聘用高层管理人员”等内容；发展战略整合研究主要阐述了“实现并购后企业发展战略与内部环境变化的协同性、实现并购后企业发展战略与外部环境变化的协同性、依据整合后的竞争地位确定企业发展战略”等内容；财务整合研究主要阐述了“财务管理目标、财务管理体制和财务管理流程”等内容；组织与制度整合研究主要阐述了“组织整合目标、组织结构要素和建立高效运转的控制系统，制度的兼容和移植、制度权威”等内容。6.学位论文朱海峰企业并购成本问题研究2006企业并购是资产重组的重要形式之一，在宏观层面上，它有利于社会资源的优化组合，有利于产业结构的调整；在微观层面上，它能够产生规模经济、协同效应，从而增强企业的核心竞争力。但是，企业并购作为企业外部成长的一种方式，常常被简单地视为“低成本”扩张，结果导致企业并购的低效益甚至失败，这正是对企业并购成本分析不当造成的。因此，系统地研究企业并购成本对于指导我国企业正确合理地开展并购活动具有重大的现实意义。本文将企业并购活动划分为三个不同的阶段，分别对每个阶段发生的各项成本费用进行了较为详细的分析。本文共分为四章：第一章，企业并购成本概述。本文根据企业并购活动的三个不同阶段，将并购成本初步分解为并购计划成本、并购实施成本以及并购整合成本，并对每一阶段的成本构成作了大致的勾勒。此外，本章还从成本效应角度对企业并购行为进行了考察，指出企业并购的正面效应是带来交易费用的降低，企业并购的负面效应是导致管理费用的上升，同时对正、负效应的成因进行了详细分析，在此基础上，利用西方经济学中的边际分析方法对主并企业适度规模问题进行了探讨。第二章，并购计划阶段的成本问题。并购计划阶段是企业并购活动的第一阶段，这一阶段涉及的主要内容有：(1)并购战略的制定。在并购一个企业之前，主并企业必须制定出科学、可行的并购战略，以使并购行为符合企业的发展战略。(2)目标企业的选择。主并企业必须根据企业发展战略确定并购目标，然后按照并购目标的要求着手对备选目标企业进行调查与分析，通过优选最终确定并购对象。(3)专业性中介机构的介入。企业并购是主并企业与目标企业之间的一种高级的、复杂的产权交易形式，涉及信息搜集、资产评估、融资策划、法律审查等诸多方面的内容，专业性极强，往往超过双方企业所具备的能力。因此，专业性中介机构在并购计划阶段就介入到企业并购活动中来，以协助并购活动顺利、高效地进行。相应地，计划阶段的成本问题也就归为三大类：(1)并购战略制定成本，是指主并企业为制定并购战略而发生的相关费用，具体又包括并购战略分析成本以及并购战略选择成本。(2)目标企业选择成本，是指主并企业为确定目标企