远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的区别与比较

大部分互换合约信用违约互换合约标准化程度非标准形式标准合约标准合约交易场所通常在场外交易只在交易所交易大部分在交易所交易只有一方在未来有义务，被称为单边合约（unilatercontracts)只有一方在未来有义务，被称为单边合约（unilatercontracts)使买方可以对卖方行使某种权利，当情形对自己有利或者特定条件被满足时，买方可以行权使买方可以对卖方行使某种权利，当情形对自己有利或者特定条件被满足时，买方可以行权损益不对称性损益不对称性信用风险双方合约使双方暴露在对方违约的风险中双方合约使双方暴露在对方违约的风险中单边合约仅使买方暴露卖方违约风险中双方合约使双方暴露在对方违约的风险中单边合约仅使买方暴露卖方违约风险中中途需要合约须双方同意，实物交割比例非常高。远期合约的两个合约即使是方向相仿也不能自动抵消杠杆没有杠杆效应通常用保证金交易，有明显的杠杆买方须支付期权费，卖方须缴纳保证金，有杠杆效应。较高灵活性、满足交易各方需求谈判较为复杂、交易成本较高互换合约期权合约期货合约远期合约较高灵活性、满足交易各方需求谈判较为复杂、交易成本较高非标准形式通常在场外交易损益特性包括买卖双方在未来应尽的义务，被称为远期承诺（forwardcommitment)/双边合约（bilateralcontracts)包括买卖双方在未来应尽的义务，被称为远期承诺（forwardcommitment)/双边合约（bilateralcontracts)其他交割、执行方式例非常低，交易价格受最小价格变动单位和日涨跌停板限定。大多数通过对冲抵消，通常现金结算，极少实买方根据当时的情况判断行权对自己是否有利来决定行权与否通常用实物交割没有杠杆效应