购并与重组战略

2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao1购并与重组战略2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao2一、购并战略的基本动因1、企业发展的需要：寻求开发新的产品增加与扩大用户市场推出新的业务内部/外部的资源综合利用企业能力提升竞争优势增强市场风险防范价值增加2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao32、管理者价值提升的需要管理者个人价值实现薪酬提升要求购并促进2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao43、股东利益追求购并新行业的进入现行业的竞争优势增加新技术、新产品、新市场市值增长2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao5二、购并的形式与内涵•购并：通过收购或兼并的方式实现企业在市场占有率、技术进步、核心竞争力等企业资源与能力的跨区域跨行业的增长战略。购并合并收购接管本地区跨地区跨行业2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao6三、合并•两家企业在相对平等的基础上将相互的业务进行整合，实现各自拥有的资源和实力合成一体，以获取比各自独立发展所没有的更强的竞争优势。•合并的特征是双方友好协商、平等互惠、取长补短、资源和能力合为一体。2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao7四、收购1、一家企业通过购买另一家企业的部分或全部股权，将被收购企业的业务纳入其战略投资组合，从而达到更加有效地利用其核心竞争力的目的。问题：收购与合并的形式上与内涵上异同。2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao82、收购的动因•增强市场力量收购横向收购纵向收购相关收购增强市场竞争力量收购竞争对手供应商高度相关的业务巩固企业的核心竞争力分销商获取竞争优势2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao9•跨越市场进入障碍新进入者收购市场中已有的企业低成本进入市场快速进入市场问题：如何实现低成本进入市场？大企业收购中小科技企业直接获取多项专利与技术发明研发成本降低2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao10•加快进入市场速度收购原产品低成本进入新市场新产品低成本进入已有市场新技术、新产品开发新市场竞争优势快速进入市场•降低风险收购减少进入新市场开发费用停止或减少自行开发新市场产品减少新产品、新技术研发费用减少市场不确定性风险降低2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao11•适应产品多元化收购由被收购企业推出新产品由被收购企业进入新行业、新市场多重业务平台多元化•重构企业的竞争力范围收购多元化降低对单一产品或市场依赖性扩大竞争力范围2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao123、收购战略的阻碍因素购并潜在阻碍因素不同文化的融合，整合困难对收购对象评估不充分导致收购效益降低融资及被收购公司债务形成巨额负债购并双方缺乏所需互补性，难以形成协同与合力超出购并后资源与能力整合范围的过度多元化过度关注收购过程忽视购并后的不确定性大企业病发生，管理效率低下问题：阻碍因素发生的条件会是什么？2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao134、成功收购的特征特征结果1.被购方具有与收购方互补性的资产或资源保持双方原有优势并取得优势协同2.收购行为善意迅速有效地整合，可能降低收购费用3.收购方审慎目标公司细致谈判购得互补性公司且避免超额费用4.收购方良好财务状况易以低成本融资5.被购公司负债水平低避免高负债带来负面效应6.管理经验丰富，具有灵活性和适应性有效快速整合形成合力7.持续重点关注研发和创新在市场上保持长期的竞争优势2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao14五、重组•公司用来改变其业务范围或财务结构的战略，在某种程度上是对购并失败的补救措施。重组战略精简、减少雇员或运营部门收缩、剥离、分立、削减非核心业务部门杠杆收购、管理层收购、职业收购、整体收购重塑核心业务私有化2019/9/13CopyrightbyLiangwenchao15•重组预期效果精简劳动成本降低人力资源流失债务成本降低经营业绩滑坡强调进行战略控制经营业绩改善高昂的债务成本巨大的风险问题：重组战略重组的对象是什么？杠杆收购收缩重组方式短期效果长期效果