金融创新

金融创新目录含义背景原因范围类型发展过程理论效应.适应经济形式的发展和需求的多样性，金融体系进行的从制度到业务的一系列改革和变更。狭义：仅指金融机构开发的金融产品的创新。产品创新在整个创新活动中居于主导地位，是创新机制的核心，因其既是联接客户的终端，也是引导其它创新如技术创新、机构创新乃至于制度创新的诱因。广义：包括整个金融领域的新创造与新发展，即包括产品工具创新、交易技术创新、金融机构创新、金融制度创新及相关理论理念的创新。总体上可分为金融技术创新和制度创新。广义创新是创新机制的实质。一、金融创新的含义二、金融创新的背景及原因根本原因：规避管制、技术革新、减少风险经济发展的需要五六十年代经济腾飞的需要01欧洲货币市场与资本市场的形成和发展02银行竞争的加剧03风险、石油危机、金融危机及债务危机的原因04金融管制的放松05新的通讯技术和交易技术如计算机的运用06主要背景（金融市场发展、管制放松、技术发展）可变利率工具、可转让支付通知账户(NOW)、自动转账储蓄账户(ATS)、隔日回购协定、货币市场互助基金（MPMMF）、信贷资产证券化等工具创新除传统支票的发展外，信用卡及其它电子工具的创新，比如自动提款机(ATM)、售货点终端机(PST)技术创新传统业务如中间业务开始运用电子网络系统进行清算；金融服务业务及表外业务是新型业务的发展业务创新三、金融创新的范围机构创新制度创新观念创新一是机构的纵深化发展，表现为非银行金融机构的大发展；二是机构的综合化发展，表现为机构的跨国化和集团化。以上创新必然推动制度的改革与发展，但制度创新往往滞后于其它。有需求就有研究，在研究就有观念，有观念就有理论，有理论就有创新。四、金融创新的类型价格风险转移型创新：由于经济不确定性、开放程度提高、投机因素、经济周期、通货膨胀等因素，金融资产价格波动性越来越大，必须通过创新来规避价格风险。如期权、股指期货等。信用风险转移型创新：虽然随着信用制度的完善信用风险总体是在减少，但因为经济不确定性的加强，有时信用风险还会存在减小或增大。为减少这类风险，开发出如互换等工具。流动性增强型创新：流动性是金融市场各类交易的一个决定性的因素，随着金融市场风险性的增大，流动性越来越被人们重视，为此产生新的产品。引致债权债务型创新：一是可使处于休眠状态的资产流动起来；二是可以获得新的资金来源。这种方式可将流动性较差的资产包装进来进行抵押性融资，并促进资产的证券化。引致股权型创新：指运用改变股权结构的创新型工具来调整银行资本金比率。五、金融创新的发展过程20世纪30年代前：银行及存贷款业务的出现是金融创新的开端，而16世纪及20世纪初股票、债券、可转换证券、优先股和认股权证等的出现为新的创新奠基。30年代-60年代：金融市场外于稳定发展期，1963年意大利一家公司首次发行了欧洲债券。由于美国出台利息平衡税，出现平行贷款、背对背贷款，以及美国政府国民抵押贷款协会（GNMA）建立后证券抵押业务的出现促进贷款资产证券化等60年代后：浮动利率工具、货币和利率互换、期货、期权等一系列创新型工具和衍生型工具大量出现。90年代以后，更新更复杂的创新型工具越来越多。六、金融创新的理论西尔柏的约束诱导型金融创新金融业回避或摆脱其内部和外部制约。卡恩的规避性金融创新金融机构为了获取利润而规避政府的管制。希克斯交易成本创新理论降低交易成本是金融创新的主要动因。制度学派的创新理论金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果制度改革。格林和海伍德的创新理论经济的高速发展所带来的财富的迅速增长。0格利和肖的创新理论金融创新是盈余或赤字企业的需求与金融部门提供的服务相匹配的结果。七、金融创新的效应一是业务多样化可便经营更稳健效率更高，二是利率自由化、业务综合化等会使金融机构间竞争加剧，使其风险可能增大。金融创新所引起的金融自由化使原有的金融秩序更加复杂。首先新工具扩大了货币的范围，使央行层次性货币监控难度加大；另外金融机构界限日趋模糊，使央行监管有效性降低。货币需求的内生性、货币供给的外生性发生变化，商业银行的表外业务及非银行金融机构的创新型信贷业务又使货币政策的目标范围和中间传导过程发生变化，混业趋势及自由化又使社会信用量和利率都变化不定。金融创新使新的机构出现，金融市场发展，业务交叉增多，分工界限模糊，金融竞争加剧，因此金融机构面临的新变化是经营管理更复杂，市场营销更困难，金融风险更多。尤其是信用风险、市场风险、流动性风险和运作管理风险更大。THANKYOU