中储棉案例分析

公司简介中国储备棉管理总公司（简称中储棉总公司）是经营管理国家储备棉的政策性中央企业，于2003年3月28日成立。受国务院委托，中储棉总公司具体负责国家储备棉的经营管理。在国家宏观调控和监督管理下，中储棉总公司实行自主经营、统一核算、自负盈亏。中储棉总公司目前下辖16个直属库和160余个代储库，分布于全国各主要棉花产销区，初步形成了布局合理、设施先进、管理规范的棉花仓储体系。雷香菊个人简介雷香菊，女，汉族，中共党员。工作经历：历任全国供销合作总社棉麻局市场平衡处处长、副局长、华棉储备管理中心主任，2003年起任中国储备棉管理总公司总经理，并兼任中国棉花协会副会长。双重角色一方面，作为中国棉花协会副会长和中国储备棉管理总公司总经理，雷香菊是业内颇有影响力的专家；另一方面，由于握有进出口经营权及相当的政府背景，同时拥有庞大的资金，雷香菊又是棉花市场上呼风唤雨的庄家。事件发生的背景炒棉热2003年8月开始，国内棉花价格一路走高，以致国内棉花市场在2003年底到2004年初出现一股“炒棉热”中储棉囤积10多万吨棉2003年10月，中储棉突然决定进口15万吨棉花；随后几个月又陆续进口了10多万吨。中储棉被套2004年3月份开始，国内棉花价格开始逐渐走低，国内不少参与炒作棉花的贸易企业相继被套牢，被寄予调控市场厚望的中储棉也不幸被套。棉价暴涨的原因2003年9月，在一次全国棉花形势分析会上，有关主管部门宣布，由于受不利气候因素影响，2004年中国棉花产量将不超过520万吨。消息一出，在整个行业引起震动，因为这将是自2000年以来单产最低的一年。当年9到10月，主要产棉区连续阴雨，人们对棉花产量的预测更为悲观，估计只有487万吨。国内对纺织用棉持续增长，供需之间开始出现缺口。用面紧张的信息迅速传开，导致棉花价格持续增长。中国棉花播种面积和价格指数图追逐暴利棉价的一路走高，让中储棉看到了赢利的机会。国际和国内棉价存在巨大价差，在国内棉价高峰时，进口棉的到岸价比国棉价格大约低2000元／吨，平均低1500元／吨。2003年10月，中储棉突然决定进口15万吨棉花；随后几个月又陆续进口了10多万吨。这批进口棉花并不是充实国家储备棉，而是以经营性为目的的商品棉。中储棉拿到进口棉时，是打算加价后卖给国内棉纺企业。在这一行为中，中储棉扮演的不是一个维护市场稳定的政策性公司，而是以牟取公司利润最大化的经营性公司。如果棉价不跌，中储棉大量进口棉花，必将获得暴利。由此图可以看出，从2003年4月到2005年6月进口棉比重不断增加，直至2006年7月才逐步恢复，中储棉就是在2003年大量进口棉花，以谋取暴利。看的见得手平抑棉价没有只涨不跌的市场，看得见的手对棉价发挥了作用。为了平抑棉花价格的非理性暴涨，2003年11月底，国家发改委追加了50万吨的棉花进口配额。2004年2月底，又追加了100万吨的配额。加上原有的89.4万吨的配额，整个2003棉花年度的总配额达到了239.4万吨。国家发改委的两记重拳，再加上其他宏观调控政策，如严控纺织行业的信贷等，结束了棉花价格持续了数月的涨势。100万吨的配额公布后，从2004年3月开始，棉价一路下跌，到6月中旬已经跌到14000元／吨左右。中储棉巨额亏损中储棉此次进口的20多万吨棉花，最保守的估计，其成本也应在16000元／吨以上，这还不包括相当可观的财务费用。为了摆脱困境，当时中储棉曾找到有关部门，希望将它进口的这批棉花按照成本价予以收购，作为国家储备棉。但是，有关部门曾一直不同意。理由是中储棉进口这批棉花时，并不是储备棉，而是为了赢利，所以亏损后，不能由国家买单。在11月初，中储棉公布，将按不高于11500元／吨的价格收储国家储备棉。即使按此价格进行测算，它的真正亏损额也应接近10亿元。中储棉亏损原因一、作为中储棉总经理，雷香菊则表示，中储棉“本身就是一个政策性公司，没有经营指标”，公司亏损主要是“宏观调控造成的。二、它进口的量太大了，对整个后期风险判断又重大失误，所以大亏。三、作为政策性公司，中储棉原本应肩负着调节棉花余缺，平衡市场供求的职能，但在棉价高涨的情况下，它参与了一场不属于它的游戏。改进方面•中储棉事件暴露出了多个部门负责，多个部门又都控制不力问题。在该方面，必须打破旧的既得利益格局。应该认识到，所谓既得利益不仅体现在经济利益方面，人事任免权、业务控制权也是既得利益重要组成部分。•全力加快中央企业建立现代企业制度、完善法人治理结构的步伐。强调国企完善法人治理结构的重要性，完善大型国有企业的董事会制度。如何处置已产生的库存风险？•加强内部控制制度，保持小存量，适时、适量供应，维持有效操作。•认真分析库存占用资金的比率，增强企业资金的流动性。•及时清理存货，控制采购，按时产出，加强保管。如何考虑资金收付风险？•认真分析利率市场和汇率市场的波动，减少资金收付风险•编制和执行严格的现金预算，对货币资金收支时间、金额、费用标准进行控制，保证货币资金收支的计划性、安全性•加强货币资金日常管理，采取一定的方法争取提前收款、延迟付款，减少货币资金占用额度，提高货币资金使用效率