09外汇技术分析(北京理工大学出版社—王梓仲)

第九章外汇技术分析2020/4/7第九章外汇技术分析第九章外汇技术分析2020/4/7课程内容9.19.2外汇技术分析概述K线技术分析技术指标分析9.3经典理论简介9.4第九章外汇技术分析2020/4/79.1外汇技术分析概述目标理解技术分析的含义；了解技术分析的假设、分析方法；掌握技术分析的三个基本原则。二、技术分析的理论假设与有效性三、技术分析方法分类四、技术分析的三个基本原则一、技术面分析的含义及其理解第九章外汇技术分析2020/4/7一、技术面分析的含义及其理解技术面分析，主要是依据市场的历史资料来对整个汇市或某种特定货币价格的未来变动方向和程度作出一定的判断。在实际运用中，通常是借助一些画有各种技术指标的图表，并结合一定规则来预测汇率的走势，因此也常常被形象地称为图表分析方法。技术面分析主要应用于短期汇率预测。第九章外汇技术分析2020/4/7二、技术分析的理论假设与有效性根据这一假设，影响汇率的每一个因素都反映在市场行为中，所在的基础因素的影响最终都反映在价格走势中。（一）市场行为涵盖了一切信息第九章外汇技术分析2020/4/7这一假设意味着汇率变动具有内在的连续性，与过去的变动紧密相关。市场的内在力驱使汇率按照原来变化的方向进行运动，即使出现转折，也是平滑的。（二）市场价格按照趋势变动的规律性第九章外汇技术分析2020/4/7事物的发展具有周期性，都在按照自身特定的轨迹周而复始地运动，每一种货币因所处的经济环境不同，涨跌波动的周期存在较大的差异，但是这些货币本身的涨跌周期有一定的规律可循，这就是为什么历史上总是上演惊人相似的一幕。这一假设是技术面分析确定转折点的依据。（三）历史不断的重复性第九章外汇技术分析2020/4/7三、技术分析方法分类机械趋势交易即交易者的买卖完全死板的如机械化，当某一多头信号出现时，即进场买进；空头信号出现时，则进场卖出。（1）机械趋势交易第九章外汇技术分析2020/4/7这是指以线路的技术性知识来决定市场的交易，利用此类方法必须时时注意长期的趋势线路(周线或月线)的走势，找出市场汇率的支持位和阻力位。（2）线路趋势交易第九章外汇技术分析2020/4/7就是利用收市后各种外汇当日的成交量及未平仓的变化来分析对市场未来走势的影响。（3）技术性资料分析第九章外汇技术分析2020/4/7四、技术分析的三个基本原则短期的走势是在相对较小的区间中运动的，也容易受到各种各样因素的影响而随时变化。所以，投资者把握汇价的短期走势难度较大，容易陷入繁多的影响因素中而迷失方向。（一）长期形态比短期形态更重要第九章外汇技术分析2020/4/7深入研究技术分析会发现，技术分析有无数的法则。但如果这些法则不结合位置形态来分析，那么这些法则就都成了空中楼阁，没有任何的意义。（二）位置比形态更重要第九章外汇技术分析2020/4/7“汇价的高低不重要，汇价的趋势才是最重要的。”也许汇价已经达到很高或很低的区域，但只要投资者能够准确判断汇价的趋势，就仍然可以买进或者持有。投资者要分析的最重要的、最难的就是市场的走势方向。（三）市场方向比位置更重要第九章外汇技术分析2020/4/79.2K线技术分析目标了解K线图；掌握K线的基本形态；理解K线组合形态分析；理解形态分析。二、K线基本形态分析三、组合K线形态分析四、形态分析一、K线基础知识第九章外汇技术分析2020/4/7一、K线基础知识第九章外汇技术分析2020/4/7二、K线基本形态分析阳线基本形态分析第九章外汇技术分析2020/4/7阴线基本形态分析第九章外汇技术分析2020/4/7字形基本形态分析第九章外汇技术分析2020/4/7三、组合K线形态分析锤子线和上吊线的形态相同点如下：(1)n线的小实体在交易区域上部。(2)下影线长度应该比实体长度长得多，一般为2～3倍。(3)没有上影线，或者很短。不同的是，锤子线出现在近期市价的底部，表示汇价有可能回升；而上吊线出现在近期市价的顶部，表示汇价有可能回落。1.锤子线和上吊线第九章外汇技术分析2020/4/7锤子线和上吊线的K线图第九章外汇技术分析2020/4/7锤子线和上吊线实例K线图第九章外汇技术分析2020/4/7倒锤线和射击之星形态相同点如下：(1)小K线的实体部分在汇价位置的底部。(2)上影线的长度通常是实体长度的2～3倍。(3)没有下影线，或者很短。不同的是，倒锤线出现在近期市价的底部，表示汇价有可能回升；而射击之星出现在近期市价的顶部，表示汇价有可能回落。2.倒锤线和射击之星第九章外汇技术分析2020/4/7倒锤线和射击之星的K线图第九章外汇技术分析2020/4/7倒锤线和射击之星实例K线图第九章外汇技术分析2020/4/7看涨吞没和看跌吞没形态概述如下：(1)在吞没形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。(2)吞没形态由两支蜡烛线组成，第二支的实体必须覆盖第一支的实体，且两者颜色相反。3.看涨吞没和看跌吞没形态第九章外汇技术分析2020/4/7看涨吞没和看跌吞没形态的K线图第九章外汇技术分析2020/4/7看涨吞没和看跌吞没形态实例K线图第九章外汇技术分析2020/4/7乌云盖顶和刺透(斩回线)形态概述如下：(1)在此形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。(2)此形态由两根K线组成，第二支K线的实体必定穿过第一支K线实体的一半，即50%，且颜色相反。(3)穿入程度越深，反转意味越浓。4.乌云盖顶和刺透(斩回线)形态第九章外汇技术分析2020/4/7乌云顶盖和刺透(斩回线)形态K线图第九章外汇技术分析2020/4/7乌云顶盖和刺透(斩回线)形态实例K线图第九章外汇技术分析2020/4/7孕线形态概述如下：(1)在此形态之前，市场应有清晰的上升或下降趋势。(2)孕线形态要求第一天的实体较长，第二天的实体较短，且颜色相反。(3)孕线形态的反转程度不如看涨吞没、鸟云盖顶等形态强烈。它并不属于主要的反转形态，但其中的十字孕线不同，它是一种强烈的反转信号，在市场顶部时效力更大。5.孕线形态第九章外汇技术分析2020/4/7孕线形态K线图第九章外汇技术分析2020/4/7孕线形态实例K线图第九章外汇技术分析2020/4/7反击线形态概述如下：(1)此形态也发生在上升趋势或下降趋势中。(2)收市价并没有推进到前一天的K线实体内部，而仅仅回升到前一天收市价的位置。(3)此形态的反转意义不如吞没形态、鸟云盖顶等形态，它的出现意味着市场看法不统一，汇价发展有可能反转，也有可能形成调整阶段。(4)此形势形成后，应结合第二天K线的开、收盘价以及其他的技术指示对走势进行综合判断。6.反击线形态第九章外汇技术分析2020/4/7反击线形态K线图第九章外汇技术分析2020/4/7十字星形态概述如下：(1)十字星是一种特殊的K线形态，它表示着这一时间段内汇价开盘价与收盘价相同，形态上表示为一条直线。此形态的出现说明多空双方争夺激烈，互不相让。(2)上下影线的长度对形态也具有非常重要的指导意义，通常影线越长，表示多空双方争夺越激烈；行情一旦确认，汇价的趋势发展时间也会越长。(3)十字星通常有两种作用：确认行情和确认反转。7.十字星形态第九章外汇技术分析2020/4/7十字星形态K线图第九章外汇技术分析2020/4/7（1）普通窗口这类窗口通常会在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向形态如三角形、矩形等都可能有这类窗口形成。普通窗口并无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成。普通窗口在整理形态时要比在反转形态时出现的机会大得多，所以当发现发展中的三角形和矩形有许多窗口时，就应该增强它是整理形态的信念。8.窗口第九章外汇技术分析2020/4/7普通窗口第九章外汇技术分析2020/4/7（2）突破窗口突破窗口是当一个密集的反转或整理形态完成后突破盘局时产生的窗口。当股价以一个很大的窗口跳空远离形态时，这表示真正的突破已经形成了。突破窗口的分析意义较大，经常在重要的转向形态，如头肩式的突破时出现，这窗口可帮助我们辨认突破信号的真伪。如果股价突破支持线或阻力线后以一个很大的窗口跳离形态，可见突破强而有力，很少有错误发生。形成突破窗口的原因是其水平的阻力经过一段时间的争持后，供给的力量完全被吸收，短暂时间缺乏货源，买进的投资者被迫要以更高价求货。又或是其水平的支持经过一段时间的供给后，购买力完全被消耗，沽出的须以更低价才能找到买家，因此便形成窗口。第九章外汇技术分析2020/4/7突破窗口第九章外汇技术分析2020/4/7（3）持续性窗口在上升或下跌途中出现窗口，可能是持续性窗口。这种窗口不会和突破窗口混淆，任何离开形态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的窗口大多是持续性窗口。这种窗口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称为量度性窗口。其量度的方法是从突破点开始，到持续性窗口始点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。或者我们可以说，股价未来所走的距离，和过去已走的距离一样。第九章外汇技术分析2020/4/7持续性窗口第九章外汇技术分析2020/4/7（4）消耗性窗口和持续性窗口一样，消耗性窗口是伴随快的、大幅的股价波幅而出现的。在急速的上升或下跌过程中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升(或跳位下跌)可能发生，此窗口就是消耗性窗口。通常消耗性窗口多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现。消耗性窗口的出现，表示股价的趋势将暂告一段落。若在上升途中出现，即表示即将下跌;若在下跌趋势中出现，就表示即将回升。不过，消耗性窗口并非意味着市道必定出现转向，尽管意味着有转向的可能。在窗口发生的当天或后一天若成交量特别大，而且趋势的未来似乎无法随成交量而有大幅的变动时，这就可能是消耗性窗口，假如在窗口出现的后一天其收盘价停在窗口之边缘，形成了一天行情的反转时，就更能确定这是消耗性窗口了。第九章外汇技术分析2020/4/7消耗性窗口第九章外汇技术分析2020/4/7在汇价形成近期上涨或下跌的持续性行情中，若底部出现两根最低价相同的K线，或顶部出现两根最高价相同的K线，形成“平头”形态，这应该引起投资者的警觉，这是反转的信号。如果前一天的低(高)点在第二天得到验证，成功地经受了市场的试探，那么这个低(高)点就可能构成重要的支撑(阻挡)线，也可以理解为市场正在构筑近期的底(顶)部，这种形态下极容易引发反转行情。9.平头形态第九章外汇技术分析2020/4/7平头形态K线图第九章外汇技术分析2020/4/7平头形态实例K线图第九章外汇技术分析2020/4/7早晨之星概述如下：(1)第一天必须是阴线，并且这根阴线处于下跌趋势中。(2)第二天是星形，是阳线是阴线并不重要，重要的是实体部分必须与前一个阴线实体之间有窗口跳空。(3)第二天的实体部分很小，汇价在一个小幅范围内波动。(4)第三天必须是阳线，阳线实体必须推入到第一天阴线实体内部。若实体与第二天的实体一也存在窗口跳空，则反转意义更大。10.早晨之星第九章外汇技术分析2020/4/7形态意义：汇价被一根长阴线所加强的下降趋势已经被接连两天的止损回升所遏制，多数投资者认为市场底部正在构筑，做多者逐步增加，推动汇价反转回升。10.早晨之星第九章外汇技术分析2020/4/7早晨之星K线图第九章外汇技术分析2020/4/7早晨之星实例K线图第九章外汇技术分析2020/4/7黄昏之星概述如下：(1)第一天必须是阳线，并且这根阳线处于上升趋势中。(2)第二天是星形线(即实体和上下影线都很小的K线)，星形线本身是阴线还是阳线并不重要，重要的是实体与第一天的阳线实体之间存在窗口跳空。(3)第二天的实体部分很小，汇价当天在很大范围内波动。(4)第三天必须是阴线，阴线实体必须推入到第二天星形线实体内部。若存在窗口跳空，则反转的意义更大。11.黄昏之星第九章外汇技术分析2020/4/7形态