环境保护投融资创新机制

环境保护投融资创新机制•环境保护投融资的概念•国外的环保投融资体制•我国环保投融资状况•环境保护投融资创新机制的必要性•环保投融资机制创新的措施环境保护投融资的概念•环境保护投资是指社会各有关投资主体从社会的积累资金和各种补偿资金中，拿出一定的数量用于防治环境污染、维护生态平衡及与其相关联的经济活动•环境保护融资是指各有关投资主体为了进行环境保护投资或其他环境保护活动从社会各方得到资金支持的行为国外的环保投融资体制•美国的环保投融资体制美国的环保支出费用主要包括个人支出，政府公共支出以及产业治理污染的投入。环境立法是美国左右环保投入的最主要力量。•日本的环保投融资状况日本的环境保护投入远高于中国，2000年达253亿美元，相当于中国全年研发经费的2.3倍。同时，金融机构建立污染防治贷款的债务保证体系，对中小企业防治污染实施低息贷款。国外的环保投融资体制•瑞典和芬兰的环保投融资体制瑞典、芬兰对环境保护实行中央、区域和地方三级管理模式。大量的经济手段被用于筹集环保资金，主要包括税收、市场化的排放物投放物许可证制度、强制保险、民间资助协议、经济鼓励、财政补贴和用于鼓励回收利用的公积金计划等。我国环保投融资状况•我国环境保护投资分析二十世纪八十年代以来，我国的环保投入总量逐年增大，然而环保投资占GDP和全社会固定资产投资的比例仍然较低。环境投资总量不足，仍然是制约中国环境发展的瓶颈。•环境污染投资总量及占GDP和全社会固定资产的比例（表1）我国环保投融资状况•从表中可以看出：1）环境污染治理投资总量呈逐年递增的趋势。2004年达到历史最高水平。2）环境污染治理投资总量占GDP的比例呈迂回曲折上升的态势。但这一比例仍然偏低，远低于发达国家的2%-3%。3）环境污染治理投资总量占全社会固定资产投资的比例也呈迂回上升趋势。我国环保投融资状况•当前我国的环境保护融资渠道1）基本建设项目“三同时”的环境保护投资2）更新改造投资中的环境保护投资3）城市基础设施建设中的环境保护投资4）排污收费补助用于污染治理的资金部分5）企业从银行和金融机构贷款用于治理的费用6）污染治理专项基金7）环境保护部门自身建设的投资我国环保投融资状况•上述融资渠道对资金的筹集、污染的控制和环境质量的改善曾起到了重要的作用。但随着时间的推移，有些资金渠道的作用在下降，有些资金渠道则有待于改进和完善。环境保护的资金缺口仍然巨大，其对经济发展的制约作用将进一步一步加剧。•我国在“九五”期间环境保护规划投资总额为4500亿元（占GDP的1.3%），而实际的环境保护投资却只有3446.8亿元（占同期GDP的0.95%），可以看出，“九五”期间我国环境保护资金缺口比较严重。环境保护投融资创新机制的必要性•目前我国环境保护资金供需矛盾主要是由于环境保护产品的外部性以及环境保护产业自身的特殊性所共同导致的。•环境保护产品具有强外部性与准公共性，使得其建设与运营单纯在市场机制的利益驱动下难以出现大量竞争者，限制了市场资金的进入。•同时，环境保护产业运营的固定成本高，一次性资金投入大，建设周期长，收益见效慢，这种特殊的投资特点较大地抑制了民间资本进入环境保护产业。环境保护投融资创新机制的必要性•要解决这一问题必须推进我国环境保护市场化进程，形成以市场为主导的环保产业自我发展、良性循环的内在机制。在这一过程中最关键的就是环境保护投融资机制的改革与创新。•下面用图表的形式说明环保投融资创新的必要性（图1）环境保护投融资创新机制的必要性激励约束不力环境产品外部性环保产业投资特点环境问题人类可持续发展环境保护资金需求投资收益与风险失衡资金供需矛盾资金供给政府投融资创新企业公众旺盛不足为主为辅投资不足融资领域投资领域投资行为环保投融资机制创新的措施•合理划分各投资主体的环境事权在计划经济体制下，相应的环境保护责任及其投资从本质上说都是由国家或政府承担的。随着市场经济体制的逐步建立和企业经营机制的转换，政府、企业和个人将重新划分原先为政府独立承担的环境保护事权。环保投融资机制创新的措施•试办环保银行为积极引导社会资金流向环保产业，可以借鉴国外“绿色银行”的经验，成立“环保银行”。以股份制银行模式组织，政府部门、商业银行及个人均可投入一定股份，政府在税收、发行债券等方面给予一定的优惠，以支持环保产业发展。环保投融资机制创新的措施•资产证券化融资资产证券化融资（AssetBackedSecuritization）简称ABS融资，是指以项目所拥有的资产为基础，以该项目未来的收益为保证，通过国际市场上发行高档债券来募集资金的一种证券融资方式。ABS融资有几大优势：1）融资风险较低2）融资成本较低3）“有限追索权”决定了使用ABS方式融资的前提条件是必须有可靠的可预期的未来现金流收入环保投融资机制创新的措施•BOT投资方式采用BOT方式（BuiltOperateTransfer）进行环保融资，是指通过政府或所属机构为投资者提供特许协议，准许投资方开发建设某一环保项目，项目建成后在一定期限内独立经营获得利润，协议期满后将项目无偿转交给政府或所属机构。环保投融资机制创新的措施•培育和发展生态资本市场主要包括两个方面：1）利用股票市场支持具有比较优势和竞争优势的生态环保企业进行股份制改造，将效益好的企业推荐上市，通过社会融资实现企业资本的筹集和扩张，增强企业的环保投资能力2）利用债券市场发行生态环保债券，主要用于防风治沙、植树种草、退耕还林等生态工程以及大型环保项目环保投融资机制创新的措施•引进国际信贷国际组织越来越重视环保问题，全世界对“绿色工程”贷款的投资银行数量将增加2倍，这些资金将把环保项目作为贷款直接投资优先考虑的重点。由于目前国家无力投入巨额资金用于生态环保工程，政府应该抓住机遇引进国际信贷，发展环保产业。谢谢