莫尔德公司IMA案例

莫尔德公司案例一、计算三种方案的投资回收期、净现值和内部收益率方案A当前成本方案A成本节约/超支（考虑税费）涂料成本150000165000-11250直接人工24000018750039375清洗剂维护成本1234216044.6-2776.95清洗剂处理成本79869183.9-898.425布和衬垫处理成本10000100000电力48006300-1125燃油1440017400-2250环境合规625062500培训成本400040000返工015000-11250折旧税盾0750750年经营现金流449778437428.510574.625PP=35000/10574.625=3.3098NPV=86352.65*PVAFI(10,20%)-35000=9334.12PVIFA(r,10)=35000/10574.625=3.3098查年金现值系数表得：PVIFA(27%，10)=3.3644PVIFA(28%,10)=3.2689（r-27%）/(3.3098-3.3644)=(28%-r)/(3.2689-3.3098)得出r=27.57%方案B当前成本方案B成本超支或节约涂料成本150000165000-11250直接人工240000232500+5625清洗剂维护成本123422468.4+7405.2清洗剂处理成本79860+5989.5布和衬垫处理成本100002000+6000电费48003600+900燃油1440010800+2700培训40002000+1500水处理02000-1500环保合规62505000+937.5许可费0500-375折旧税盾018751875年经营现金流449778427743.419807.2PP=80000/19807.2=4.0389NPV=19807.2*PVIFA(20%,10)-80000=3041.686PVIFA(r,10)=4.0389查年金现值系数表得：PVIFA(21%,10)=4.0541PVIFA(22%,10)=3.923221%r22%(r-21%)/(22%-21%)=(4.0389-4.0541)/(3.9232-4.0541)得出r=21.12%方案C当前成本方案C成本节约/超支（考虑税费）涂料成本15000010500033750直接人工24000020000030000清洗剂维护成本123421234.28330.85清洗剂处理成本7986798.65390.55布和衬垫处理成本1000010006750电力48008600-2850燃油14400108002700环境合规625031252343.75培训成本40007000-2250折旧税盾087508750年经营现金流449778346307.892915.15PP=490000/92915.15=5.2736NPV=92915.15*PVIFA(10,20%)-490000=-100453.2336PVIFA(10,r)=490000/92915.15=5.2736查年金现值系数表得：PVIFA(13%,10)=5.4262PVIFA(14%,10)=5.216113%r14%（r-13%）/(5.2732-5..4262)=(14%-r)/(5.2161-5.2732)得出r=13.7282%敏感性分析B方案当前最低资本回报率减少1%现金流入减少6000美元年营业现金流19807.219807.215307.2年金现值系数4.19254.33894.1925营业现金流折现83041.6985941.460164175.436初始投资800008000080000净现值3041.695941.4601-15824.564净现值变动2899.7701-18866.254灵敏度系数95.33%-620.26%方案C当前最低资本回报率减少2%现金流入增加20000美元年营业现金流92915.1592915.15107915.15年金现值系数4.19254.49414.1925营业现金流折现389546.7664417569.9756452434.2664初始投资490000490000490000净现值-100453.2336-72430.0244-37565.7336净现值变动28023.209262887.5灵敏度系数-27.8968%-62.6038%二、比较三种方案1、财务分析NPVPPIRRA方案9334.123.309827.57%B方案3041.6864.038921.12%C方案-100453.23365.273613.7282%方案C，NPV0，不可取。方案A的三项指标都优于方案B.所以，从财务指标方面，方案A具有优势。2、技术分析方案A：将高固体含量涂料应用于高容低压喷漆枪，在技术方面底漆涂料将变得更难磨光，需要用到椭圆形而不是块状的磨光机，同时每年需要额外增加1000小时的人工；并且由于进行一次性较厚的表面喷涂，错误的容忍度变低，返工将会增加，每年因此也会增加15000美元的费用。方案B：将硝化纤维素涂料改为水基涂料，虽然可以减少超过75%的挥发性有机化合物和有害空气污染物的排放，但是有一些客户明确告知他们首选能产生高度光泽的传统硝化纤维素表面漆；并且用于清洗喷射设备的废水在一些处理之后，同时需要在国家污染物排放削减许可证制度下才可以排放，而这存在一定的不确定性。方案C：安装一套最新工艺的紫外线喷涂系统，看上去前途光明，但没有莫尔德公司正在考虑使用类型的全面跟踪记录，是否适用存在潜在风险；并且该自动化系统需要大量的起始投资，初始运营阶段也会产生10000美元的额外生产培训，培训费用在三个方案中居首。3、定性分析环保角度：方案A减少40%挥发性有机化合物和80%有害污染物的排放。方案B减少75%挥发性有机化合物和有害污染物的排放，而且不需要使用氯化溶剂进行清洗。方案C没有给出具体的数据。所以，从环保角度分析，方案B比方案A更具有环保优势。风险角度：方案B相对于方案A和方案C而言，方案B的风险更具有不可预见性。产品质量角度：方案B采用的涂料由硝化纤维改为水基涂料，对产品的质量产生一定的影响，公司原有的客户量也受到影响。三、成本会计系统1、成本会计系统的缺陷现有的会计系统难以观察到制造环节的成本形成过程。成本会计信息失去相关性。成本会计信息系统无法对经营决策者提供充分的成本信息，即经营者手头的成本数据与现场的经营活动变得不对称。因此最需要成本信息的经营者，反而对成本管理数据产生了一种不相容的感觉，从而使这些数据失去了相关性。难以计算出正确的成本。隐形成本是难以准确计量的。2、完善成本会计系统（1）通过成本分类来辨别和计量有毒物质的环境影响（2）运用作业成本法进行成本分摊，提高不同产品的定价和成本控制1、作业成本法成本归集流程分析业务流程和认定作业确认资源构建作业中心归集成本费用到作业中心归集作业成本到相应的成本对象2、运用作业成本法进行成本分摊（3）通过提高成本计量进行环境成本管理和决策产品费用的归集直接费用间接费用制造费用涂料、人工费用清洗维护费用燃油、电力费用环境合规费用培训成本产品成本