海尔公司分析

1海尔公司的估值分析一、基本面分析：（一）公司概况海尔集团总部在中国青岛。海尔集团是中国第一大白色家电制造商，白色家电主要包括洗衣机干衣机、洗碗机、微波炉、烤箱等部分厨以及空调器、热水器、电冰箱、酒柜等。海尔集团2010年实现全球营业额1357亿元人民币，同比增长9%，其中海尔品牌出口和海外销售额55亿美元，占总营业额的26%，全年实现利润62亿元人民币。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成全球营业额超过1000亿元规模的跨国企业集团。1993年，海尔品牌成为首批中国驰名商标；2006年，海尔品牌价值高达749亿元，自2002年以来，海尔品牌价值连续四年蝉联中国最有价值品牌的榜首。（二）政策支持1长期来看，政府启动内需的决心。加大对家电行业扶持的力度，家电以旧换新以及补贴促刺激了农村市场的消费，这将一定程度上提升家电行业的投资价值，而伴随着国内庞大的内需市场的启动，相关龙头公司的成长轨迹将更为清晰。2我国家电制造业已基本走出金融危机的阴影。运行中的积极因素日益增多。总体回升明显一季度家电行业整体向好。主要得益于多重因素的综合效应，一是宏观经济平稳较快增长，城乡居民收入继续保持了较快增速，增强了家电消费的购买力；2二是家电消费政策的继续驱动，家电下乡、家电以旧换新等促消费政策继续释放家电需求；三是城镇化、消费升级等基础性因素继续保持对家电消费的推动力。对整个家电的发展有刺激作用，海尔电器在家电市场占有较大的市场份额也将受益。（三）公司未来前景1在行业生命周期中家电行业处于成熟期。成熟的行业通常是盈利的，而且盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小。产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、功能、规格、结构等将趋于成熟，且已被消费者习惯使用，产品普及程度高，行业生产能力近于饱和，买方市场出现。2农村市场的崛起。中国消费者协会日前公布的农村消费及消费环境状况调查报告显示，农民消费状况呈八大特点。但近年天气太热，空调刚性需求出现井喷，小匹数空调需求量很大。同时有利于海尔的迅速发展。随着人们消费习惯的改变将会进一步促进家电行业的发展。3海尔市场占有公司提报的海尔冰箱在安全、节能、环保等领域的4项技术提案获国际电工委员会（IEC）相关会议审核通过，被列入国际标准。这无疑给中国本土家电企业带来重大挑战，从某种意义上说，潜在进入者对本行业将构成很大竞争，同时竞争也会促进海尔的发展。促进海尔技术升级。（四）财务分析表1：海尔集团(600690)资产负债表项目2007-12-312008-12-312009-12-31资产11,188,965,146.1312,230,597,777.6417,497,152,530.383负债4,132,836,028.054,529,540,037.408,744,913,487.44所有者权益7,056,129,118.087,701,057,740.248,752,239,042.94表2：海尔集团(600690)利润表2007-12-312008-12-312009-12-31营业利润899,293,751.141,166,730,605.881,630,501,338.44利润总额880,114,911.591,137,126,749.751,740,150,380.28净利润754,286,030.45978,698,583.161,374,608,129.03表3：海尔集团(600690)盈利能力指标分析表掌握企业财务报表的信息，可以帮助我们更好的了解企业的经营情况和发展情况，所以，财务报表分析对一个企业的发展有不容忽视的作用。通过对青岛海尔财务报表的分析，发现其整体财务状况还是比较良好的，在全球金融危机的巨大冲击下仍能保持高速盈利。特别值得肯定的是其运营能力，得益于当家人对海尔的国际化战略培训与富有成效的企业文化熏陶。在国内严峻的经济形势下，仍然保持着很高的资产周转率，这体现出青岛海尔的高效的资金周转速度。保持资金链高速运转，使得青岛海尔能在恶劣的经济环境与旺盛的市场需求中走出自己的路并且生存下去还保持高速的发展。二、技术面分析：下面分别是海尔公司的最近几个月的股价走势图：报告期2007-12-312008-12-312009-12-31每股收益(元)0.480.570.86净资产收益率0.10.110．15资产利润率0,060.060,074从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的，同时，一个值得投资的公司首先必须是一个有价值的公司，能得到大多数人的认可，有投资价值。其次需要一个好的投资时机，没有一个好的时机，即使是一个大公司也没有投资价值，投资海尔公司股票应当长期持有，实施价值培养型投资策略。就目前的形势看，宏观经济稳步发展促进证券市场的发展，国内外环境稳定，有利于海尔公司的稳定发展，海尔公司的市场5占有率在同行业中据有较高的地位，随着市场需求量的增加销售量增加，同时也会增加公司的收益，从公司的基本面来看，公司股权结构明确，且被一些大型机构投资者看好，主营业务搜如明确，且两年处于增长之中，每股收益较大，公司财务制度稳健被出具标准无保留意见。就目前的时机来看海尔因此我认为该公司具备一定的长期投资价值。