第10章 投资银行业务的创新

《投资银行学》西安交通大学经济与金融学院阎敏第十章投资银行业务创新10.1投资银行业务创新的性质和特点10.2投资银行业务创新的动因10.3投资银行业务创新的形式10.1投资银行业务创新的性质和特点10.1.1投资银行业务创新的性质界定投资银行的业务创新是指现代投资银行基于对微观利益的的追求，在投资银行领域内建立新的生产函数，对各种金融要素进行新的组合，从而对投资银行金盈利年、业务品种和工具、支付清算手段、组织形式与管理方法所进行的创造性变革活动及所创造的新事物。10.1投资银行业务创新的性质和特点10.1.2投资银行业务创新的特点（1）阶段性：初创阶段，模仿阶段，推广阶段（2）多样性：经营方式，机构多样化（3）时滞性：采取行动到出现效果之间的时间距离（4）非均匀性：创新出现的时间分布不均匀创新能力分布的不均匀创新成果大小不均匀、影响力不同10.2投资银行业务创新的动因1、获利性创新：利润最大化2、避险避管性创新：风险规避外部的管制内部的管制3、投机性创新：是基于对未来市场价格的预期而持有风险资产的交易行为4、扩源性创新：证券商品5、合作经营性创新6、增强竞争优势的创新10.3投资银行业务创新的形式10.3.1投资银行的金融产品创新①新型投融资工具不断涌现②基金产品多种多样③金融衍生品进人应接不暇④并购产品创新层出不穷10.3投资银行业务创新的形式10.3.2投资银行的服务理念创新加强售后服务，建立良好信誉，成为当代投资银行业服务理念转变的基本准则。投资银行必须“以客户为中心”，从客户的利益出发，采取个性化服务，在线咨询、专家研讨会、合作调研、客户培训、财务顾问等灵活的服务方式，由专业人员长期为客户提供量身定做的一、二级市场一揽子专项服务，已经成为当代投资银行业务创新的售后服务基本理念。10.3投资银行业务创新的形式10.3.3投资银行的业务模式创新20世纪末，世界顶级投资银行美林集团在其经纪业务活动中创立了“客户理财报告制度”，成为投资银行界业务模式创新的典范。客户理财报告，是证券营业部内经纪代表在“为每一位客户服务”的经营理念下，主要针对大中客户进行点对点、面对面的投资咨询服务时，提交客户供投资参考的书面报告。客户理财报告制度作为智能化服务的一种具体表现，大大突破了传统经纪业务中亲情服务的模式，成为现代经纪业务的一种创新。客户理财报告制度是为投资者提供个性化、智能化投资咨询服务的制度保证，提供了员工实现自身价值的机会、将业务开展与培养业务能力结合在一起，因此它是服务制度、激励制度和培训制度的创新，但更重要的是它提供了一种通向经纪人制度的途径。10.3投资银行业务创新的形式10.3.4投资银行的技术手段创新（1）投资银行对金融工程技术的开发和应用（2）投资银行业务中网络化的创新与应用①克服了空间障碍②改变了传统的业务手段本章小结1.投资银行业务创新的定义2.投资银行的业务创新有六个基本动因，即获利性创新、避险、避管性创新、投机性创新、扩源性创新、合作经营性创新和增强竞争优势创新3.投资银行的业务创新有多种形式，包括金融产品创新、服务理念创新、业务模式创新、技术手段创新、人才管理创新和风险管理创新等