形态组合理论解读

形态组合理论解读K线理论中的组合形态叙述了一些有关对今后价格运动方向进行判断的方法。但是，K线理论注重短线的投资操作，它的预测结果只适用于往后很短的时期，仅仅是一两天。为了弥补这种不足，我们可以将K线组合形态中所包含的K线数目扩大到更多、更远。这样，众多的K线就组成了一条上下波动的曲线，这条曲线就是价格在这段时间移动的轨迹。它比前面K线理论中的K线组合形态所包括的内容要全面的多。这条曲线的上下波动实际上仍然是多空双方进行争斗的结果，不同时期多空双方力量对比的大小就决定曲线是向上还是向下。这里的向上和向下波动所延续的时间要比K线理论中所说的向上和向下波动长得多。形态理论这门重要的技术分析学问正是通过研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导投资行动。趋势的方向发生变化一般不是突然的，都有一个发展变化的过程。形态理论通过研究价格曲线的各种形态，发现价格正在进行的行动方向，其分析方法有很多是K线理论和切线理论的方法。由于形态理论考虑的时间范围广，价格的波动幅度也大，所以，在实际中使用价格线与使用K线没有大的区别。为了简单起见，有时不用K线而用价格线。一、价格移动的规律和两种形态类型（一）价格移动的一般规律1.价格移动的方向由多空双方力量对比决定，是完全按照多空双方力量对比的大小和所占优势的大小而行动的。在某一时期，多方处于优势，力量增强，价格将向上移动，这是众所周知的。同样，在另一个时期，如果空方处于优势，占据上风，则价格将向下移动，这也是显然的。市场价格正是在多空双方不断“领先”中上下波动。多空双方中的一方占据优势的情况又是多种多样的。有的只是稍强一点，价格向上(下)走不了多远就会遇到阻力。有的强得多一些，可以把价格向上(下)拉得远一些。有的优势是决定性的，这种优势完全占据主动，对方几乎没有什么力量与之抗衡，价格的向上(下)移动势如破竹，没有任何阻挡的力量。一方的优势大，价格将向这一方移动。如果这种优势不足以摧毁另一方的抵抗，则价格不久还会“走”回来。这是因为另一方只是暂时退却，随着这种小优势影响的消失，另一方还会站出来“收复失地”的。另外，如果这种优势足够大，足以摧毁另一方的抵抗，甚至把另一方的力量转变成本方的力量，则此时的价格将沿着优势一方的方向移动到很远，短时间内肯定不会回来，甚至永远也不会回来。这是因为此时的情况发生了质变，多空双方原来的平衡位置发生了变化，已经向优势一方移动了。上一种情况的多空双方的平衡位置并未改变，所以，价格将会很快回到原来的位置。取得决定性优势的一方把价格推向自己方向时，并不是无限制地可以随意移动到什么位置。随着价格向自己一方的移动，原来属于本方的力量将逐渐跑到对方的行列中去。例如，多方取得绝对优势(如有一个绝好的利多消息)，价格一路上扬，买入者蜂拥而至。随着价格的升高，将使买人者心有余悸；同时，原来在低位买人的获利者也会抛出，这两方面原因就会限制价格无休止地上扬。2．价格波动的过程是不断地寻找平衡和打破平衡。根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循这样的规律：第一，价格应该在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第二，原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。可以用下面的方法具体描述价格移动的规律：持续整理→保持平衡→打破平衡→寻找到新的平衡→再打破新的平衡→再寻找更新的平衡→…价格的移动就是按这一规律循环往复不断进行的。市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的最初过程中采取行动而获得收益的。如果原来的平衡已经被打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动就已经晚了。同支撑线、压力线被突破一样，平衡的被打破也有被认可的问题。刚打破一点，不能算真正打破。反转突破形态存在种种假突破的情况，这是我们要时时刻刻牢记在心里的。假突破给我们造成的损失有时是很大的。（二）价格的两种基本形态类型价格的移动过程就是保持平衡的持续整理和打破平衡的反转突破这两种过程。打破平衡之后，投资者最为关心的是价格今后的移动方向。价格曲线的形态分成两个大的基本类型：持续整理形态、反转突破形态。这两种基本形态类型的基本图形都是价格处在平衡状态下的“模样”，价格的波动呈现横向运动。两者都要打破平衡。平衡的概念是相对的，有范围的。价格只要在一个范围内变动，都可以认为处于平衡状态。这样，判断平衡与波动范围的选择有关，也是判断平衡是否被打破的关键1.反转突破形态（反转形态）。其最主要的特点：形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。例如，之前是上升趋势，在经过了一段时间的平衡整理之后，价格的波动趋势是下降。它是形态理论研究的重点内容。判断反转形态要注意以下几点：(1)股价原先必须确有趋势存在，才能谈得上趋势反转的问题。(2)某一条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据。（3)某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也就越大。(4)交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大。2．持续整理形态。简称为持续形态。其最主要的特点是，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。例如，之前是上升趋势，在经过了一段时间的平衡整理之后，价格的波动趋势仍然是上升。持续整理形态也要考虑平衡被打破的问题，不过这不是研究持续整理形态的重点。持续整理形态与反转突破形态相比，最大的区别就是它所需要花费的时间比后者少。持续整理形态仅仅是事先就有的价格运动趋势方向的暂时休止，时间一般不长。实际上，有些形态是不容易区分的，“这个形态究竟属于哪一类”经常是个问题。如，一个局部的三重顶底形态，在一个更大的范围内有可能被认为是矩形形态的一部分；一个三角形形态有时也可以被当成反转突破形态，尽管多数时间我们都把它当成持续整理形态。其实，一个形态究竟叫什么名字并不重要，我们所关心的是之后的价格将向何处去。二、双重顶和双重底双重顶和双重底就是市场上众所周知的M头和W底，属于反转突破形态。这种形态在实际中出现得非常频繁，是利用形态进行判断不可缺少的基本形态。这是双重顶和双重底的基本图形。从图中可以看出，双重顶或底总共出现两个顶或两个底，也就是两个相同高度的高点或低点。AABB双重顶和双重底的基本图形DDCCEE（一）双重顶和双重底的基本图形价格时间（二）双重顶底的形成过程以双重顶(M头)为例进行说明。在大幅度的上升趋势进行了长时间之后，上升趋势过程进入它的末期。价格在第一个高点A建立了新高点，之后进行正常的回落，受上升趋势线的支撑，这次回落将在B点附近停止。之后是继续上升，但是力量不够，上升高度也不足。在C点(与A点等高)遇到压力后，价格向下，就形成A点和C点共两个顶的形状。M头形成以后，有两种可能：第一种前途是未突破B点的支撑位置，价格在A，B，C三点构成的狭窄范围内上下波动，演变成今后要介绍的持续形态中的矩形或三角形。第二种前途是突破B点的支撑位置继续向下，这才是真正意义上的双重顶反转突破形态。前一种只能说是出现了一个潜在的双重顶反转突破形态。（三）双重顶底的颈线(NeckLine)以B点作平行于A，C连线的平行线(图中连接BE的直线)，就得到一条非常重要的直线——颈线。A与C的连线是趋势线，颈线与这条趋势线所对应的是轨道线，这条轨道线在这里起的是支撑作用。形成一个真正意义上的双重顶反转突破形态，除了必要的两个相同高度的高点以外，还应该向下突破B点支撑。突破颈线就是突破轨道线，突破支撑线，所以也有突破被确认的问题。有关支撑压力线被突破的确认原则在这里都适用，主要是百分比原则和时间原则。前者要求突破到一定的百分比数，后者要求突破后保持多日，至少是2日。（四）双重顶底的形态高度和测算功能双重顶底反转突破形态一旦得到确认，就可以用它对后市进行预测。它的主要手段是利用测算功能。从突破点算起，价格至少要跌到与形态高度相等的距离。所谓的形态高度就是从A或C到B的垂直距离，亦即从顶点到颈线的垂直距离。图中右边箭头所指就是价格至少要跌到的位置，换句话说，价格必须在这条线之下才能找到像样的支撑，这之前的支撑都不足取。在突破颈线后，价格往往会有一个返回的过程，这个过程被称为反扑。对于双重顶来说，最重要的是在反扑的时候“出逃”，因为只有在这个时候我们才确切地知道应该怎么办。图中的E点将是最好和最安全的行动位置。对于双重底，有相似或者说完全相同的结果，只要将双重顶的介绍反过来叙述就可以了。（五）反扑(PullBack)颈线被突破后，价格可能不是一直不回头地移动下去，价格通常会回头，并且在颈线被阻止。这个现象叫“反扑”(E点)。颈线在这里起着支撑和压力作用，也就是说这种回头将受到颈线的阻挡。按照理论上的观点，在整个双重顶底的过程中，投资者只有在反扑的时候才真正知道应该做什么。这时，应该采取行动，俗称“逃命”，是最后的机会。对于双重顶，是多方“逃命”，对于双重底，是空方“逃命”。如果在离开颈线很远后开始反扑，可以结合支撑压力理论的有关方法选择采取行动的地点。（六）对双重顶底形态的补充说明1．要求双重顶底的两个顶或底完全相同是很困难的，在绝大多数情况下它们不相等，允许有一些差异。第2峰若稍高于(或低于)第1峰，并不能认为是向上(下)突破，原有的上升(下降)趋势恢复了。此时会遇到如何判断两个顶或底的差异是否处在所允许的差别范围内的问题，这显然要涉及到主观因素的判断。2．两个顶和底可能是由多个小顶底组成的复合形状。在形成顶底时，价格有时并不是刚一接触到这个价位就立即调头反向，而有可能经过多次小的波动冲击这个顶底，不成功之后才调头，这样就有可能形成一个顶底复杂多样的情况。3．在成交量方面，双重顶和双重底有细小的不同。双重顶的两顶的位置成交量都很大，但第2顶一定比第1顶成交量少。双重底的第1个底成交量最大，触底上升时成交量也不少，但第2个底的成交量显著萎缩。双重底向上突破颈线时，一定要有大的成交量配合。而双重顶向下突破颈线时，则没有成交量配合的要求。4．两个顶或两个底之间相距的距离越远，也就是形成双重顶或双重底所延续的时间越长，则将来双重顶或底反转的潜力越大，波动越剧烈。时间长短体现的是形态的规模。小规模的双重顶底的两个顶底之间应相距2～3周，大规模的双重顶底可能会延续数年。5．双重顶底的形态高度与形态之前的上升(或下降)趋势的波动幅度相比，不能过低也不能过高。过低容易将其当成波动过程中的小干扰而被忽略，如果过高，则形态中的波折本身就可以被看成是一次新的上升或—下降的趋势，而与原来的趋势不属于同一层次。三、头肩顶和头肩底（一）头肩形的基本形状头肩顶和头肩底是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。（二）头肩形的形成过程这种形态一共出现3个顶和底，也就是要出现3个局部的高点和局部低点。中间的高点（低点）比另外两个都高（低），称为头，左右两个相对较低(高)的高点(低点)称为肩，这就是头肩形名称的由来。以头肩顶为例对头肩形进行介绍。在上升趋势中，不断升高的各个局部的高点和低点保持着上升的趋势，然后在某一个地方趋势的上涨势头将放慢。图中A点和B点还没有放慢的迹象，但在C点和D点已经有了势头受阻的信号，说明这一轮上涨趋势可能已经出了问题。最后，价格“走”到了E点和F点，这时反转向下的趋势已势不可挡。左肩左肩头肩顶和头肩底右肩右肩头头AABBCCDDEEFFGGL1L1L2L2头肩顶反转向下的道理与支撑线和压力线的内容有密切关系。头肩形示意图中的直线Ll和直线L2是两条明显的支撑线。在C点和D点突破直线Ll说明上升趋势的势头已经遇到了阻力，在E点和F点之间的突破则是趋势的转向。另外，正点的反弹高度没有超过C点，D点的回落高度已经低于A点，都是上升趋势出了问题的信号。头肩顶形态走到了正点并调头向下，只能说是原有的上升趋势已经转化成了横向延伸，还不能说已经反转向下。只有当价格走到了F点，即价格向下突破了颈线，才说明头肩顶反转形态已经形成。(三）头肩形的颈线图中的直线L2其实就是头肩顶形态中极为重要的直线——颈线。在头肩顶