证券投资-- 股票理财

第二章股票理财一、股票基础知识二、股票交易三、股票行情分析软件四、股票投资分析（一）流程公司股票投资者投资者发行申购交易一、股票基础知识（二）股票分类普通股优先股H股R股A股B股权利：（1）投票选举权（2）收益分配权（3）优先认股权（4）资产分配权（5）股份转让权义务：（1）遵守公司章程（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股（4）法律、行政法规及公司章程规定应当承当的其他义务普通股股东的权利和义务★优先领取固定股息★分配剩余财产具有优先权★享受股东权利有限优先股票的特征（三）价值面值净值清算价格发行价格市价二、股票交易过程（FLASH)费用佣金（不超过3‰）印花税过户费（上海按成交股票数量的1‰）术语月，深圳市将印花税率调整到3‰，上海也开始对股票买卖实行双向征收，税率为3‰。1992年6月，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规定股票交易双方按3‰缴纳印花税。1997年5月，证券交易印花税率从3‰提高到5‰。1998年6月，证券交易印花税率从5‰下调至4‰。1999年6月，Ｂ股交易印花税降低为3‰。2001年11月，财政部决定将Ａ、Ｂ股交易印花税率统一降至2‰。2005年1月，财政部将证券交易印花税税率由2‰下调整为1‰。2007年5月，财政部又将证券交易印花税税率由1‰上调整为3‰。三、行情分析软件国信鑫网股票分析软件华弘证券同花顺行情分析软件四、股票投资分析基本面分析技术分析基本面——宏观分析经济周期分析（GDP、大盘指数）政治因素（国家财政、金融政策等）通货膨胀因素利率因素上证指数上证指数由上海证券交易所编制，于1991年7月15日公开发布，上证指数以“点”为单位，基日定为1990年12月19日，基日指数定为100点。1992年2月21日，增设上证Ａ股指数与上证Ｂ股指数，以反映不同股票（Ａ股、Ｂ股）的各自走势。1993年6月1日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数，以反映不同行业股票的各自走势。上证指数＝报告期采样股的市价总值/基日采样股的市价总值）×100(一)行业市场结构分析完全竞争垄断竞争寡头竞争完全垄断(二)行业生命周期分析初创期成长期成熟期衰退期基本面——行业分析基本面分析——公司分析1、公司基本情况分析公司行业地位分析公司经济区位分析公司产品分析公司经营战略与管理层分析2、公司财务状况分析3、公司价值估算、公司财务状况分析长期偿债能力短期偿债能力营运能力盈利能力资产负债率流动比率、速动比率存货周转率、应收帐款收现率每股收益、净资产收益率基本面分析：公司财务分析案例：600315主要指标│每股收每股净资每股资本每股未分股经营净资产收主营收入(摊薄计算)│益(元)产(元)公积金元配利润元现金流元益率%增长率(%)─────┼───────────────────────────────2007-06-30│0.4004.6102.26180.85820.83958.685.992007-03-31│0.1104.4802.26150.7229-0.00572.576.232006-12-31│0.4204.5602.26020.80512.34919.2410.792006-09-30│0.3904.5202.25580.84962.21958.5413.272006-06-30│0.3104.6302.39970.79431.37596.6813.042005-12-31│0.1404.3902.79050.35000.01003.2516.772004-12-31│0.1804.4302.78950.41160.26553.9612.282003-12-31│0.3004.3962.78540.45150.40476.838.982002-12-31│0.2794.0932.78260.21670.07346.824.44─────┴───────────────────────────────最新股本(2007-06-30)总股本:1.753亿流通A股:1.021亿限售股份:0.732亿、上市公司股票价值估算公式（1）永久性优先股V＝股利/r（2）普通股V＝股利收入＋资本利得固定股利增长模型：V0=D1r-gVt=Dt+1r-g=D0(1+g)r-g=(1＋g)Vt-1元股利，预期该公司股利将以每年4%速度增长，投资者要求最低报酬率12%，分析该公司目前市场价值为多少？技术分析K线分析趋势分析形态分析指标分析线起源于日本的米市交易中，用来记录米价的涨跌情况。后应用到股市中。技术分析中的K线理论最高价收盘价开盘价最低价线图的绘制阳线、阴线K线基本图形解释（一）光头阳线（阴线）（二）带帽阳线（阴线）（三）带尾阳线（阴线）（四）上下带影阳线（阴线）（五）十字星（六）下跌转折线（七）上升转折线（八）一字型线图判断股价以下几种是常见的图形：图1图2图3图4图5、技术分析中的形态理论一、形态理论中的趋势线的绘制上升趋势线、下跌趋势线上升趋势线下跌趋势线二、趋势线的基本类型1．上升趋势线；2．下降趋势线三、趋势线的可靠性判断趋势线可靠性的三项标准：1．趋势线被触及的次数；2．趋势线的倾斜度；3．趋势线的时间跨度四、趋势线的形态理论（一）头肩形头肩顶形、头肩底形（二）圆形圆形底、圆形顶（三）三角形对称三角形、上升三角形、下降三角形股价时间0ABC头肩顶形股价时间0头肩底形DEF指标的背离；指标的交叉；指标的高位与低位；指标的徘徊；指标的转折；指标的盲点技术分析——基本指标组成，DIF是核心，DEA是辅助MACD的应用法则：1．DIF和DEA均为正值时，为多头市场；均为负值时为空头市场；2．DIF上交叉DEA线，形成黄金交叉，同时，绿色柱状线缩短，为买入信号；3．DIF下交叉DEA线，形成死亡交叉，同时，红色柱状线缩短，为卖出信号；4．顶背离：股价上涨，DIF线及DEA线却逐渐下降，预示着股价将下跌；5．底背离：股价下跌，DIF线及DEA线却逐渐上升，预示着股价将上涨；6．当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD指标买卖信号也不明显。（一）MACD指标为快速指标，D为慢速指标。J是辅助指标，使用较少。应用法则：1．KD超过80为超买区，为卖出信号；KD低于20为超卖区，买入；2．KD在较高和较低位置形成头肩形和多重顶底时，是卖出和买入信号；3．K线在较低位置上穿D线，为买入信号；反之，为卖出信号；4．顶背离，卖出信号；底背离，买入信号；5．不适用于交易量小的股票；6．J值大于100为超买，小于10为超卖；（二）KDJ指标应用法则：1．OBV线连续形成N字形上涨（5个），形成短期反转信号；2．OBV线连续形成9个N字形上涨，中期反转信号；3．小N字上涨后，又形成大N字上涨，行情随时反转；4．当OBV与股价产生背离，随时可能反转；（三）OBV指标