做个明眼人__挑款好基金__各类型基金产品及评价体系

做个明眼人挑款好基金——各类型基金产品及评价体系介绍2目录形形色色的基金基金的投资技巧好基金的标准选择适合你的基金3形形色色的基金4你听说过哪些基金名称？公司型基金/信托型基金/契约型基金封闭式基金/开放式基金积极型基金/被动型基金公募基金与私募基金股票基金/债券基金/混合基金/货币市场基金其它——ETF伞形基金等5基金的分类根据不同标准划分不同种类基金单位是否可增加或赎回：开放式－封闭式组织形态的不同：公司型基金（依据公司法）和契约型基金（基金契约）投资风险和收益的不同：成长型、收入型、平衡型投资对象的不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金……6什么是封闭式基金发行份额固定，在交易所上市交易买卖特点：—有固定的期限在期限内不能直接赎回，需通过上市交易套现，交易价格由市场供求关系决定，现金分红，交易手续费：成交金额的0.25％—基金单位资产净值每周至少公告一次—基金二级市场价格常常与基金的单位净值不一致，产生折价交易现象7什么是开放式基金开放式基金—基金发行规模不固定，可以随时发行新的份额以满足投资者的投资需要，投资者可以随时申购赎回基金单位；特色—场外交易市场买卖，价格依据基金资产净值而定—分红收益转红利或转份额—各基金申购/赎回费不同8开放式基金的优势赎回机制基金管理公司更加勤勉地理财提供更多的服务赎回更重视投资人利益投资者9美国开放式基金超常规发展010000200003000040000500006000070000封闭式基金61.367.429001125135614231489156516471700开放式基金44.7624.562070021550281203526044680552506846069650194019721993199419951996199719981999200010晨星开放式基金业绩排行榜（大众版）基金代码基金名称单位净值（元）2009年12月晨星评级（三年）2009年12月晨星评级（五年）最近一年最近两年最近三年最近五年总回报率（%）年化回报率（%）年化回报率（%）年化回报率（%）股票型基金（227）160505博时主题行业股票1.8370★★★★★--26.962.0921.8936.79450002国富弹性市值股票1.3403★★★★★--34.314.3225.22--288002中信红利股票2.5285★★★★★--40.248.8024.54--000021华夏优势增长股票2.1230★★★★★--23.220.0921.62--519692交银成长股票2.5022★★★★★--40.687.1622.05--162204泰达荷银精选股票4.4412★★★★★★★★30.512.8817.6637.02340006兴业全球视野股票3.3653★★★★★--40.635.0823.15--519001银华价值优选股票1.4870★★★★★--60.9310.3921.68--11基金分类－按投资标的•股票基金•债券基金•货币基金•指数基金•混合型基金•衍生证券投资基金12举例：华安180指数增强型基金中国第一只开放式指数型基金赚了指数就赚钱13举例：混合型基金－－南方稳健股票、可转债、债券、货币工具灵活配置审时度势，寻找投资良机跨市场配置，规避单一市场风险14举例：华安现金富利基金中国第一只货币市场基金天天有利息,月月分红利15特别基金－保本基金投资者到期时至少能够获得投资本金或一定百分比回报的基金保本基金的运作––通过将大部分资金投资于与到期日一致的债券，为投资者提供保证回报，其余部分则投资于股票、衍生工具以提高基金回报特点在锁定下跌风险的同时有机会获得潜在回报注意事项––同期赎回不保本––适合中长线的稳健投资者––比较机会成本16特别基金－伞形基金多个基金依据一个共同的法律文件设立伞下各个子基金具有相对独立型，投资者可以方便地进行基金之间的转换伞本身并不是一个独立的基金，可以被看作装作装“子基金子基金”的“蓝子”或“外壳”17特别基金—对冲基金又称避险基金或套利基金特色––要求较高的投资额––投资灵活，可以买空卖空，投资于衍生工具––操作不透明––以取得绝对回报为目标––较少监管代表人物——索罗斯（从1万到4200万）18特别基金－上市开放式基金(LOF)是一种可以同时在场外市场基金基金份额申购、赎回，在场内进行基金份额交易并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种基金运作方式特点：在保留场外交易优势的同时，开辟了场内交易，可以进行跨市场交易场内交易成本低，可以进行连续交易，不会出现大幅折价交易现象19特别基金—ETFs（交易所基金）指数型基金基金份额是一揽子股票场内实时交易，两级市场进行套利适合大型机构投资者成本低廉20开放式基金的投资成本•购买费用－前端费用－后端费用•运作成本－管理费－托管费－•交易费用•宣传费用21基金能提供哪些服务红利自动转投资基金转换电话、传真、互联网交易定期定额投资后端收费投资报告22基金的投资技巧23基金投资四大风格基金经理有不同的投资风格价值型投资成长型投资势头与热点投资24价值型投资风格注重股票内在价值的挖掘，卖入价值被低估的股票，卖出价值高估的股票。常常以市盈率、市净率衡量股票的价值是一种比较保守的投资方法25成长型投资风格侧重于股票的未来成长潜力通常会投资于小盘股、科技股风险较大，是一种进取型投资26热点投资风格追涨杀跌，行业、热点轮动投资实时关注市场热点风险非常大，也能获得高收益27如何进行基金的投资基金投资类似找对象－没有最好的基金只有合适的基金不但要看基金的表现，更主要是考察基金风险－如同选购汽车，不光要看它是否跑得快，还要看刹车灵不灵不但要看基金本身的情况，而且要注意基金公司的情况注意基金变化情况投资成本也要受到重视28投资之前注意什么要素？未来的收入和支出能够承受多大的损失预期投资多长时间年龄问题（100－年龄＝合适股票投资比例）基金投资目标与自己的投资目标仔细阅读招募说明书29基金投资方法（一）一次性购买法把所有资金一次性购买一只基金，长期持有简单省事，但受购买时机限制，可能出现较大亏损30基金投资方法（二）固定比例投资法按固定的投资比例分散买进几只不同种类的基金，定期进行调整。当某类基金价格涨得较高时,卖出该基金，补进价格下跌的基金品种保持低成本状态，使投资者真正拥有赚来的钱分散投资，避免单一基金的投资风险31基金投资方法（三）平均成本投资法每隔一段固定的时间（如一个月或半年）以固定的金额去购买某种基金。当价格较低时，可以买到较多的基金份额；而当价格较高时，只能买到较少的份额，长此以往可以降低所购买基金的单位平均成本要求：持之以恒并具有长期稳定的资金来源要求定额定期投资32基金投资方法（四）实时进出投资法类似个股短期波段操作，赚取差价要求对市场走势有一定的预测能力适合指数型基金33基金的衡量标准34收益（相对业绩比较，绝对回报）风险控制（具体资产配置，个券选择，基金管理人的声誉）运作透明度和售后服务（持有人监控，延伸服务，投资咨询）衡量基金业绩的标准35衡量收益三要素：相对业绩（用证券市场指数和业绩比较基准进行衡量）绝对回报（收益是盈是亏，是高是低？）权威基金评级机构的排名水平（与同期运作其他基金相比较，优中择优）善于利用业绩排名认识基金全面认识基金收益情况36通过恰当的分组，尽可能地消除由于类型差异而对基金经理人相对业绩所造成的不利影响。分组比较比不分组的比较更能给出有意义的评价结果。常以排序、百分位、星级、字母给出目前仍是最普遍、最直观、最受媒体欢迎的方法基金比较衡量：分组比较法37基准比较法是通过给被评价的基金，定义一个适当的基准组合，比较基金收益率与与基准组合收益率的差异，对基金表现加以衡量一个良好的基准组合应具有如下4个方面特征：明确的组成成份；可投资性；可衡量性；预先确定性基金比较衡量：基准比较法38基金表现常常与所承担的风险成正相关。投资者喜欢收益，但不喜欢风险。表现好的基金可能是由于所承担的风险较高使然，并不表明基金经理在投资上有较高的投资，而表现差的基金可能是风险较小，也并不必然表明基金经理的投资技巧差强人意风险调整衡量指标的基本思路就是通过对收益加以风险调整，得到一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评价的不利影响基金比较衡量：收益和风险共同考虑39Lipper––创建于创建于1973年，1998年为路透集团收购––特色：创建了包括85个基金类别指数作为对基金评价的基准Morningstar（晨星）––创建于1985年––特色:基金评级系统S&PMacropal––创建于创建于1985年，1997被标普公司收购––特色：同时对基金管理公司评级国际权威的基金评级机构40深圳晨星资讯银河证券基金研究中心分类及依据：以招募说明书中资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标为基础；分为股票型基金、配置型基金、债券型基金、保本型、货币型基金等大类评级包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、今年以来等）、基金评级（五星级基金为最佳）每周一公布（三大证券报）国内的基金评级机构41举例：晨星的货币市场基金排名晨星开放式货币基金业绩排行榜2005-4-15排名总回报率％排名每日回报率％排名总回报率％排名总回报率％排名周回报率％华安现金富利1.00003.47030.920021.57040.7900.0550南方现金增利1.00003.06020.920011.59030.8000.0530华夏现金增利1.00002.73010.930041.5320.8200.0600博时现金收益1.00003.1560.900051.5280.780.0570招商现金增值1.00003.29050.900031.5360.7800.0550泰信天天收益1.00003.00070.890071.49070.7800.0590长信利息收益1.00002.71040.910061.5050.790.0570诺安货币基金1.00000.94090.8800100.770.0590海富通货币基金1.00000.93010.860.0610银华货币--A1.00000.7400.0640银华货币--B1.00000.7900.0680易方达货币1.00000.5700.0540银河银富货币基金1.00000.93080.880090.770.0560晨星中国基金业绩排名计算截止日期：基金名称基金净值设立以来今年以来最近三月2005年4月18日制表日期：最近六月数据摘自上海证券报最近一周42选择适合你的基金43依照风险高低，基金可分为：股票型基金（追求资产长期增值，以成长型股票为主，例如博时精选，华安180）混合型基金（兼有股票的成长和债券的稳健，如南方稳健）债券型基金（获取稳定的利息收入和超额的差价收入，某些蓝筹股票基金也可列入，如南方宝元债券型基金）货币市场基金（优于银行一年定期存款，方便现金管理，如华安现金富利基金）*人生不同阶段，所能承受的风险和投资需求有差异，所以适合不同的基金。基金品种繁多，应根据自身需要选择44根据自身情况，明确自己的投资目标和计划青年期（勇于冒险）：25－35岁——股票型基金中年期（巩固成果）：35－50岁——混合型基金、债券型基金老年期（安渡晚年）：50以后——债券型基金现金管理贯穿始终——货币型基金（不同阶段，不同比例）*可根据年龄、收入、性格等具体情况，选择合适品种，并对不同类型基金进行组合投资确立投资目标,确立投资基金的品种45怎样选基金选基金实际上就是选管家(基金公