国际金融期末考题及答案

国际金融1、论述一国国际收支失衡的调节手段和政策措施。各国政府可以选择的国际收支调节手段包括财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制和其他奖出限入措施等。这些政策措施不仅会改变国际收支，而且会给国民经济带来其他影响。各国政府根据本国的国情采取不同措施对国际收支进行调节。1．财政政策宏观财政政策指一国政府通过调整税收和政府支出实现对国民经济需求管理的政策。它通常用做调节国内经济的手段。由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的收人和货币调节机制，所以财政政策成为国际收支调节手段。2．货币政策宏观货币政策指一国政府和金融当局通过调整货币供应量实现对国民经济需求管理的政策。在发达资本主义国家，政府一般通过改变再贴现率、改变法定准备率和进行公开市场业务来调整货币供应量。由于货币供应量变动可以改变利率、物价和国民收入，所以货币政策成为国际收支调节手段。3．财政政策与货币政策的搭配运用作为以经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡和金融稳定的宏观经济调节重要手段的货币政策与财政政策，单一政策对单一目标的调整会引起另一目标的变动，如用紧的财政政策调节国际收支时，由于企业负担的增加而使经济发展的动力减小，影响国内经济增长等，所以财政政策与货币政策使用各有侧重，往往配合运用。4．汇率政策汇率政策指一国通过调整本币汇率来调节国际收支的政策。当一国发生国际收支逆差时，政府实行货币贬值（Devaluation）可以增强出口商品的国际竞争力并削弱进口商品的竞争力，从而改善该国的贸易收支。当一国长期存在国际收支顺差时，政府可以通过货币升值（Revaluation）来促使国际收支平衡。为了保证国际间汇率相对稳定，国际货币基金组织曾规定各会员国只有在国际收支出现基本不平衡时才能够调整汇率。5．直接管制政策直接管制政策指政府直接干预对外经济往来实现国际收支调节的政策措施。直接管制可分为外汇管制、财政管制和贸易管制。2、请分析汇率变动如何影响宏观经济？（一）汇率变动对一国国内经济的影响汇率变动首先会在短期内引起进出口商品的国内价格发生变化，继而波及整个国内物价发生变化，从而影响整个经济结构发生变化，并导致对经济发生长期影响。1、汇率变动对进口商品的国内价格的影响本国货币汇率上升，会使进口商品的国内价格降低，本国进口的消费资料和原料的国内价格就会随之降低。本国货币汇率下降，会使进口商品的国内价格提高，本国进口的消费品和原料因本币汇率下跌而不得不提高售价以减少亏损。进口商品:外汇汇率↑(本币汇率↓)-----进口商品的国内P↑外汇汇率↓(本币汇率↑)-----进口商品的国内P↓2、汇率变动对出口商品的国内价格的影响外国货币汇率上升，会使出口商品的国内价格提高；外国货币汇率下降，会使出口商品的国内价格下降。出口商品:外汇汇率↑(本币汇率↓)-----出口商品的国内P↓外汇汇率↓(本币汇率↑)-----出口商品的国内P↑3、汇率变动对国内其他商品的价格的影响外币汇率上升即本币汇率下降，导致进口商品和出口商品在国内的售价提高，必然要导致国内其他商品价格的提高，从而会推动整个物价的上涨；外币汇率下降或本币汇率上升，导致进口商品和出口商品在国内的价格降低，必然会促进国内的整个物价水平下降。其他商品:外汇汇率↑(本币汇率↓)-----其他商品的国内P↑外汇汇率↓(本币汇率↑)-----其他商品的国内P↓（二）汇率变动对一国对外经济的影响--集中表现在以下方面：第一、汇率变动对一国对外贸易的影响汇率稳定，有利于进出口贸易的成本及利润的框算，有利于进出口贸易的安排；汇率变动频繁，会增加对外贸易的风险，影响对外贸易的正常安排。一般说来，本币对外贬值具有扩大本国商品出口的作用。同时，本币汇率下降，以本币表示的进口商品的价格会提高，就会影响进口商品在本国的销售，从而起到抑制进口的作用。相反，本币汇率上涨，会起到限制出口、刺激进口的作用。第二、汇率变动对一国资本流动的影响当以本币所表示的外币汇率上涨时，则意味着本币价值的下跌，本国资本为防止货币贬值的损失，常常调往或逃往国外；同时，汇下跌有利于吸引外国资本流入。相反，如果外币汇率下降、本币币值上升，则会引起在国外的本国资本回流和不利于外国资本流入。第三、汇率变动对一国国际收支的影响本币汇率下跌，有利于增加出口和吸引外国资本流人，可以抑制进口和外国资本流出，从而有利于国际收支逆差的缩小；相反，本币汇率上涨则有助于国际收支顺差的减少。第四、汇率变动对一国通货膨胀的影响一般来说，一国货币的对外贬值或升值即汇率变动，总是要间接地影响到一国货币的对内价值。一国货币汇率下跌会使出口商品增加和进口商品减少，从而使国内市场的商品供应相对减少；一国汇率下跌会使资本流入增加，从而使本币供应相应增加，这两种情况都会相对导致国内通货膨胀的压力加大。相反，一国货币汇率上涨，则有利于减轻该国通货膨胀的压力。第五、汇率变动对一国涉外旅游业发展的影响本币汇率贬值，同样多的外汇可以比先前更多地换取本国（贬值国）货币，从而有利于吸引更多的国外游客来本国观光旅游，可增加外汇收入；本币汇率升值则不利于吸引国外游客来本国观光旅游，会减少相应的外汇收入。（三）汇率变动对外汇储备的影响外汇储备是一国国际储备的重要组成部分，它对平衡一国国际收支与稳定汇率有着重要的作用。汇率变动不论是储备货币本身价值的变化，还是本国货币汇率变化，都会对一国的外汇储备产生影响：第一、储备货币的汇率变动对一国外汇储备实际价值的影响储备货币汇率上升，会使该种储备货币的实际价值增加；储备货币汇率下降，会使该种储备货币的实际价值减少。第二、对本国外汇储备数额的影响本币汇率变动，会直接影响到本国外汇储备数额的增减。一般讲，一国货币汇率稳定，外国投资者能够稳定地获得利息和红利收入，有利于国际资本的投入，从而有利于促进该国外汇储备的增加；反之，本币汇率不稳，则要引起资本外流，使该国外汇储备减少。同时，当一国由于本币汇率贬值使其出口额增加并大于进口额时，则该国外汇收入增加，外汇储备相对增加；反之，则情况相反。第三、汇率变动对国际储备货币的地位与作用的影响如果某种储备货币不断贬值，汇率不断下跌，该储备货币的地位和作用就会不断削弱，严重的甚至会失去其储备货币的地位。3、请分析为什么一国的外汇诸备水平不是越高越好，而必须适度？确定适度外汇储备水平应考虑哪些因素？一是调节国际收支，保证对外支付。二是干预外汇市场，稳定本币汇率。三是维护国际信誉，提高对外融资能力。四是增强综合国力和抵抗风险的能力。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。外汇储备作为一个国家经济金融实力的标志，它是弥补本国国际收支逆差，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往要持有高于常规水平的外汇储备。但是，外汇储备并非多多益善，近年来我国外汇储备规模的急剧扩大对经济发展产生了许多负面影响。4、请分析货币危机的产生及危害。要点：主要有两种原因。其一经济基础变化带来的投机冲击所导致的货币危机。这一类货币危机是在实行固定汇率制度的背景下所产生的。在固定汇率制度下，政府过度使用扩张性财政货币政策会对汇率制度的基础造成巨大的冲击，从而引起对本国货币的投机，导致固定汇率制度崩溃。其二是由心理预期带来的投机性冲击导致的货币危机。有时候当一个国家的基本面比较正常、外汇储备尚且充足的时候，由于市场的投机冲击也有可能导致货币危机。这种投机冲击的原因是投机者的心理预期。由于这一类型的货币危机的发生完全建立在市场预期之上，与经济基本面无关，所以又称为“预期自致型货币危机”(Expectationself-fulfillingCurrencyCrisis)。5、金融国际化对我国金融业的影响及对策。亚欧第一大陆桥经济带的繁荣发展与金融事业发展密切相关。因此，目前金融全球化对中国金融安全带来的影响同样会对大陆桥经济带金融业产生影响。一、金融全球化的必然性金融作为现代经济的核心，经济全球化必然导致金融全球化。与贸易自由化和生产一体化所不同的是，金融全球化已成为当今经济全球化的最活跃推动因素、最主要的表现形式和最本质的内容。1．金融全球化的产生和发展金融全球化，指世界各国或各地区在金融服务、金融政策等方面相、协调、相互渗透、相互扩张、相互竞争和制约，从而使全球金融活动和风险发生机制联系曰益紧密，最终使全球金融形成一个不可分割的整体。金融全球化呈一个与风险发生机制相互联系并不断趋同的逐渐扩展过程。金融全球化已成为当代世界经济发展中一股自然的、不可逆转的历史潮流，具体表现为：(1)跨国金融、当务和朽构酌发展迅速，金融柳，构三现全球化趋势。由于全球竞争的加剧，国际上许多大银行纷纷将扩大规模、拓展海外市场作为其发展新战略，跨国合并与盘购成为国际金融市场发展的重要特征。1997年底，WTO签署《金融服务协议》，允许外国在成员国境内设立金融服务公司，放松了对别国金融朽构在本国从事金融业务或设古分支机构的准入限制，进一步推进了跨国金融、当务和机构的发展。可以说，当今全球命融业早已是一个相互融合的有机整体。(2)货币休系全球化货币体系全球化的主要标志是出现了以美元为代表的世界货币。长期以来，美元在国际货币体系山占据了主导地付，它在同际贸易结算、外汇交易、国际债券净额、国际银行存款、发展中国家债务和官方外储备中分别占40％一60％左右。(3)全球一体化金融市场正在形成科技进步是推动金融个球化的一支重要儿量，随着金融管制的放松和命融服务市场准人的开放，以及离崖金融市场的出现，当代通讯技术和电子网络技术使得电子交易不断发展，巨额资金的交叉流动完全超越了叫空的限制，交易成本大幅度下降，世界仟主要金融市场止在形成一个24小时不问断的覆羔全球的金融网络。同时，在一系列金融创新的带动，全球资本流动的形式则由银行信贷更多地转向公开市场十交易酌债务下具，如全球债券和国际股票等，融资订券化酌趋势大大促进了令球金融市场的繁荣和联系的紧密度。(4)国际协调和监管宁球化使各国金融政策呈现出一体化的趋势。国际货币基金组织、国际清算银行都是典型的国际金融协调机构，《巴塞尔协议》和《有效银行监管的核心原则》也为众多匡家所接受，全球统一的金融监管标准正趋于形成。同时，世界仟国为提高本国经济和金融国际竞争力，积极迎接经济全球化和金融今球化的挑战，纷纷加人对本国金融休制的改革力度，逐渐放松或取消原有的金融管制，从而使跨国金融活动遵循相同的游戏规则、国际金融和国内金融界限趋于淡化，各国金融政策旱现心日益明显的一体化趋势。二、金融全球化与中国的金融安全伴随金融全球化的形成和发展，国际含融形势变得日趋复杂，内在矛盾逐渐暴露，国际金融市场的复杂性和不确定因素不断增加。中国加入WTO后，金融市场化和国际化的进程不断加快。面对势不可挡的金融全球化浪潮，防范和化解金融风险，维护我国的金融安全已成为金融开放过程中不容忽视纳新闽题，意义重大。1．经济全球化呼唤金融安全纵观世界缉济史，从二个世纪30年代金融崩溃引起的经济大萧条，80年代拉美债务危机，90年代初欧洲货币机制危机和墨西哥金融危机，1997年后相继爆发的亚洲金融风暴和巴西金融危机，直至本世纪初在阿根延-轮新的金融危机再度降缶。时至今日，金融危机的