2.黄金市场介绍

黃金市場介紹天津德裕金号培训资料，是一种带有黄色光泽的金属，以单质形式存于自然界中。黄金特点和用途黄金的特点：最早被人类发现、良好的物理属性、稳定的化学属性、极好的延展性、数量稀少提纯困难。在1000摄氏度高温下不熔化、不氧化、不变色、不损耗；具备良好的导电性和导热性；柔软，易锻造、易延伸，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，1克黄金可以拉长为4000米的金丝，并很容易镀到其它金属、陶器以及玻璃的表面上。黄金的用途：国家储备金、个人资产投资和保值工具、美化生活的特殊材料、工业、医疗领域的原材料。黄金的属性•货币属性：黄金的货币功能是人类社会选择的结果；•商品属性：黄金的用途广泛决定了其商品的属性；•投资（金融）属性：货币、尤其是纸币的应用为黄金的投资提供了广阔的空间。货币与黄金的特点对比：•货币：本身不具备价值，但携带、汇兑方便、调控手段丰富。•黄金：本身具有价值、稳定保值，但携带不便，其价格受各种因素影响。•1944-1971年在布雷顿森林体系时期的黄金价格35美元/盎司；•1980年1月黄金价格：850美元/盎司；•1981-1982年黄金价格在370-400美元之间；•1999年黄金探至292美元；•目前黄金价格在1200美元左右。•目前黄金的开采成本约为497美元/盎司。黄金３０年来价格走势图黄金制品成色标识有两种：一种是百分比，如G9999、G9995等足金--含金量不小于99%千足金--含金量不小于99.9%一种是K金，如G24K、G18K等（每K含金量为4.1666%）一号金：Au9999二号金：Au999512k=12*4.166%=49.992%(500‰)18k=18*4.166%=74.998%(750‰)24k=24*4.166%=99.984%(999‰)国际与国内黄金现货报价方式国内黄金价格人民币／克(G）国际黄金价格美元/盎司（OZ）1金衡盎司＝31.1035克；1常衡盎司＝28.3495克古代两：1斤＝16两1两＝31.25克如:美元兑人民币汇率基准价6.67例:1350美元/31.1035*6.67=289.5元/克黄金的主要用途包括以下三方面：（一）国际储备这是由黄金的货币属性决定的。由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。20世纪70年代黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。黄金的主要用途包括以下三方面：（二）珠宝装饰华丽的黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。随着现代工业和高科技的发展，用金制作的珠宝、饰品、摆件的范围和样式不断拓宽深化。随着人们收入的不断提高、财富的不断增加，保值和分散化投资意识的不断提高，也促进了这方面需求量的逐年增加。黄金的主要用途包括以下三方面：（三）工业与高新技术产业由于金所特有的物化性质：具有极高抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近100％；在金的合金中具有各种触媒性质；还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，很容易镀到其他金属、陶器及玻璃的表面上；在一定压力下金容易被熔焊和锻焊；可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高新技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域。黄金的主要用途包括以下三方面：（三）工业与高新技术产业由于金所特有的物化性质：具有极高抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近100％；在金的合金中具有各种触媒性质；还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，很容易镀到其他金属、陶器及玻璃的表面上；在一定压力下金容易被熔焊和锻焊；可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高新技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域。黄金的历史分为四个阶段第一阶段：皇权垄断时期（19世纪以前）在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征；或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料；虽然公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币，而一般平个民很难拥有黄金。抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。黄金的历史分为四个阶段第二阶段：金本位时期（19世纪初至20世纪30年代）金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。可自由进、出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。金本位制始于1816年的英国，到19世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”。黄金的历史分为四个阶段第三阶段：布雷顿森林系时期（20世纪40年代至70年代初）1944年，经过激烈的争论英美两国达成了共识，美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了“布雷顿森林协议”，建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世界货币的作用。布雷顿森林国际货币体系的核心内容•美元是国际货币结算的基础，是主要的国际储备货币。•美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。•实行固定汇率制。各国货币与美元的汇率，一般只能在平价的1％上下的幅度内波动，因此黄金也实行固定价格制，如波动过大，各国央行有义务进行必要的干预，恢复到规定的范围内。•布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制•布雷顿货币体制中，黄金无论在货币流通功能还是在国际储备功能方面的作用都被限制了。•其他国家没有黄金储备，就没有发行纸币的准备金，此时只能依赖美元。•布雷顿货币体制从另一个角度看，黄金实际上是被美元囚禁在牢笼里的货币制度，将世界黄金控制在自己手中，用发行的纸币－－－美元取代过去黄金的作用。60年代，美国陷入越战泥潭，政府财政赤字增加，国际收入恶化，美元出现不可抑制的通货膨胀，美元的信誉受到极大的冲击。同期战后的欧洲国家经济开始复苏，各国财富增长而拥有了越来越多的美元。各国政府和市场力量都预期美元即将大幅贬值，为了资产保值，黄金就成了最好选择，于是各国纷纷抛出美元向美国兑换黄金。到1971年，美国的黄金储备减少了60％以上。美国政府被迫放弃按固定官价美元兑换黄金的政策，各西方国家货币也纷纷与美元脱钩，金价进入由市场自由浮动定价的时期，布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃布雷顿森林体系的崩溃黄金的历史分为四个阶段第四阶段：黄金非货币化时期（20世纪70年代至今）1976年，国际货币基金组织通过的《牙买加协议》及两年后对协议的修改方案，确定了黄金非货币化。主要内容有：•黄金不再是货币平价定值的标准；•废除黄金官价，国际货币基金组织不再干预市场，实行浮动价格；•取消必须用黄金同基金进行往来结算的规定；•出售国际货币基金组织的1／6的储备黄金，所得利润用来建立帮助低收入国家的优惠贷款基金；•设立特别提款权代替黄金用于会员之间和会员与国际货币基金组织之间的某些支付。作为特殊的贵金属，黄金目前依然是世界各国所青睐的主要国际储备。当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在金融投资领域，充当国家或个人的储备资产。目前黄金仍然是国际上可以接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大硬通货。世界黄金机构储备分布图世界各国对黄金的储备世界各国对黄金的储备•美元走势•战乱及政局震荡时期•世界金融危机•通货膨胀•石油价格•本地利率•经济状况•黄金供需关系影响黄金价格的因素•利率周期性美联储、美国财政部、美元指数的变化Libor美元、欧元的动向•经济基本面•就业方面：失业率和非农（每月第一周周五晚8：30/9：30公布）•房屋市场数据：其中一手房二手房最关键（月底公布）•通胀报告PPI(生产者物价指数)和CPI(消费者物价指数)（每月16日/17日公布）•贸易数据（每月中旬公布）•各国央行外汇储备的变动美元走势美元与现货黄金走势比较（2001年5月以来）欧元与现货黄金走势比较（2001年5月以来）•金融是国家经济的命脉•金融危机发生的原因各不相同•金融危机会触发实体经济面下行•引发人们恐慌情绪•投资者会在金融危机爆发的第一时间买入黄金寻求避险世界金融危机•目前全球的黄金生产呈现供不应求的关系•全球年产量2600余吨，需求量3700余吨•不足部分由部分国家央行售金和回收金达成平衡•各国央行售金有逐年减少的趋势•黄金最大消费国印度，每年采购800吨，我国是最大铂金消费国•黄金消费的季节性规律黄金供求关系伦敦黄金交易市场伦敦黄金市场之历史背景及供需特性伦敦黄金市场是世界上最大且历史悠久的黄金市场。早在十九世纪初，伦敦就是世界黄金精炼、销售和交换的中心。1804年伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成爲世界黄金交易的中心，而伦敦金市於1919年正式成立。伦敦黄金市场的黄金主要供应者是南非，1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易；伦敦远期黄金市场则於l982年4月开业。伦敦黄金市场的交易制度很特别，属於店头批发市场，同时具有现货及远期市场的性质，没有实际的交易场所，交易乃透过无形方式进行，即由各大金商的销售联络网完成的。交易所会员由具有权威性的五大金商及一些公认爲有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然後再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。现行五大金商为BarclaysCapital,DeutscheBank,HSBC,ScotiaMocatta,SG等五家。伦敦金市具有很强的灵活性；黄金的纯度、重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出远期价格。伦敦黄金交易市场目前伦敦黄金市场交收的标准黄金成色爲99.5%，重量爲400盎司。最小交易量则为1000盎司。伦敦黄金市场采用保证金方式交易，保证金金额为契约总额的3%~5%，保证金以外的融资需支付利息。1919年伦敦黄金市场开始实行每日两次的定价制度(LondonFixing)，分别爲上午10时30分和下午3时；该价格是世界上最主要的黄金价格，具有金价的领导地位，一直以来都影响着纽约以及香港黄金市场的交易，许多国家和地区的黄金市场价格皆以伦敦金价爲标准，再根据各自的供需情况而另行定价。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易契约的基准价格。伦敦定价是在五大金商中的BarclaysCapital办公室举行，透过五大金商与全球各地的交易室连线，一天产生两次。在每次定价开始时，由BarclaysCapital所推派之主席对另外4位金商会员宣布开盘价，4位会员代表人再向其所属交易室回报，轮流接替着将价格向其客户进行报价，再根据客户下单需求，由代表人向市场反应，假设对此一价格存有买卖双方，会员被要求声明在此一价格下有多少金块他们愿意交易。伦敦黄金交易市场若在开盘时只有买方或卖方单方面进场，或是金块数量买卖数量不平，金价便开始调整直到均衡价格产生为止。接着主席便会宣告价格订定。值得一提的是，所谓「定价」是指买卖数量双方差距在25条金块内，这定价过程会一直持续直到价格可以满足买卖双方需求为止。客户可以在定价开始前先行下单，或是根据定价过程中之情况再行下单。为确保任何改变下单指示可以迅速让主席知道，每一位金商代表人在桌上都有一面小旗子，以方便其接收到交易室传来改单指示时可以迅速举起小旗子。只有有人举起小旗子，主席便不会宣布金价已经订定，直到满足市场供需为止，主席才会宣布最後的单一定价。伦敦黄金市场位於世界黄金交易中的核心地位，其金价相当重要。伦敦几乎垄断了世界最大産金国─南非的黄金销售，使得所有黄金市场的大部分需求都要透过伦敦金市进行交易。而且伦敦黄金市场上的五大金商在国际上也