中小企业财务分析的重心 不仅在财务报表

201202·财务与会计·理财版1Finance&Accounting卷首银行在给大企业贷款时总是主要依靠企业财务报表，并依据报表中获得的信息作为大企业评级的主要依据，这在抵押本位体制下是有其合理性的。但小企业的资产状况、企业结构与大企业完全不同，因此不能照搬大企业的评级标准去测算小企业的偿债能力。中小企业财务报表的特点为：①流动资产比例较高，占总资产的60%～70%，主要是由于应收款项和存货引起的。②固定资产偏低，通常不超过30%。③流动负债较高，主要由偏高的应付款项造成。④资产负债率偏低，尤其是长期借款偏少，但民间借贷具有隐蔽性。⑤所有者权益较高，但注册资本偏小。⑥为避税，纳税申报表反映收入偏少，真实收入核实有一定难度。其特征可概括为“两高一低”的资产结构，即高应收款项、高存货、低固定资产，且财务报表不规范，普遍存在虚假现象。2009年4月，在博鳌亚洲论坛上中国银监会主席刘明康表示：控制中小企业贷款风险，不要看财务报表，要看“三表”和“三品”。“三表”是指：第一看电表，电表不说假话。第二看水表，水表也不说假话。第三看海关的报关表，出口到什么地方，以什么价格出口，一清二楚。“三品”是指：第一看人品。小企业高管人员必须人品很好，他有一分钱就想着还一分钱，不会欠账。第二看产品。他的产品在市场上要有附加值，质量很好，有声誉，有牌子，有竞争能力。第三看押品。要有房子等资产作抵押。因此，中小企业财务分析的重心不仅在财务报表。第一要高度重视非财务信息。银行贷款的依据并不仅是传统意义上的财务报表和财务信息，还有行业风险、经营年限甚至股东个人财产的资信等非财务信息。企业的水电账单、电话账单、股东个人和家族经济状况、工资支付、社保缴纳、企业纳税等情况，也都可以成为银行考察小企业偿债能力和偿债风险的因素。例如，花旗银行通常会对中小企业经营者从业经验提出比较严格的要求，对个别行业，5A的评级要求经营者从事这一行业必须10年以上，5B则要求8年以上等。恒生银行则将企业财务数据与企业主的金融习惯、消费行为进行综合分析，进而判断企业真实的经营状况，并在此基础上对经营者素质、信用度和企业实力等进行定性判断。第二，在贷前审查环节，应重视现场调查。如果授信申请人是钢材经销商，则应专注企业老板做了多少年、在业内的口碑如何、跟谁做买卖，这些问题清楚了，就能把财务报表里面不完善的地方挖掘出来。进出口企业则可以通过报关记录来了解经营情况。在贷后管理方面，小企业授信业务要加强走访。对于大客户，应要求客户经理一个季度进行一次实地调查；而对小企业，则应要求客户经理每一到两周，就要去一次现场，掌握企业的软信息。第三，采用替代性的担保方式。抵押物不足和难以获得信用担保是小企业融资的固有特征，应该考虑以替代的方式解决担保问题：①变企业担保为个人担保。②群体担保。③强制储蓄。④还贷激励。⑤利用政策性担保体系。⑥发展产业链融资。⑦动产抵押等。中小企业财务分析的重心不仅在财务报表对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心吴革中小企业在我国经济社会发展中具有重要的战略地位。目前我国的中小企业已经超过1000万家，占企业总数的99%，提供了近80%的城镇就业岗位，完成了75%以上的企业技术创新，创造的最终产品和附加值相当于国内生产总值的60%，纳税额为国家税收总额的近50%。但长期困扰中小企业发展的一个问题是银行资金支持力度不够。■名誉主编张佑才冯淑萍政策顾问戴柏华贾谌刘玉廷孙晓霞杨敏陈毓圭学术顾问刘明辉刘志远胡玉明张新民杨有红付磊社长傅东总编辑何杰平副总编辑秦中艮副社长江正银编辑中心主任周文荣编辑中心副主任闵超设计制作冯诗阳主管单位中华人民共和国财政部主办单位中国财政杂志社编辑财务与会计编辑中心电话88227078(兼传真）E—[e-mail]@finance—mof.gov.cn社址北京市海淀区万寿路西街甲11号院3号楼（北京187信箱）邮政编码100036印刷北京凌奇印刷有限责任公司装订河北省雷兹万印刷有限公司订购处全国各地邮局中国财政杂志社市场营销中心邮发代号2—882国外发行中国国际图书贸易总公司（北京399信箱）国外发行代号665-MO经营广告许可证京海工商广字0038刊号ISSN1674—8514CN11—5888/F定价10.00元本社网址—mof.gov.cn卷首中小企业财务分析的重心不仅在财务报表/吴革财经时讯要闻•数字•动向•观点专家视点内部审计：如何走出角色之困惑/温胜精法规解读生产和装配伤残人员专门用品企业所得税政策解读/刘厚兵解读住房公积金税前扣除双重标准/曹远战本期专题苹果公司SGA成本控制及启示/王艺凝比亚迪成本管理实践：价值链整合视角/时龙龙等如家快捷酒店的战略成本管理/苏琳等亚马逊中国的成本管理/王满等资本市场并购交易过程的风险控制——几份关键的内部控制文件/姜军我国企业海外并购历程及经济后果分析/马建威等理财广场让财富长出精神——《弟子规》与企业理财智慧/王永亮等安钢集团强化资金管理的做法/李志锋如何加强施工项目部资金的内部控制/陈志中案例分析我国民营企业员工持股模式分析——华为与天玑科技员工持股计划的比较分析/巩娜会计人员的内部控制机制分析——以吉化化工为例/刘宝锁等如何优化我国企业衍生品交易内部控制系统——基于瑞士银行集团巨亏案的分析/李想企业价值持续创造的原动力：动态财务能力——以中联重科为例/吴树畅目录CONTENTS2012.02月刊总第74期2012年2月15日出版262321191715131184132364129343943声明本刊已同以下单位进行数字化版权合作，作者文章著作权使用费与本刊稿酬一次性给付，如作者不同意文章被收录，请在来稿时注明，本刊将做适当处理。特此声明。合作单位：《中国学术期刊网络出版总库》及CNKI系列数据库北京万方数据股份有限公司及万方数据电子出版社《财务与会计》、《财务与会计》（理财版）均通过邮局发行，全国各地邮局均可订阅。也可直接向中国财政杂志社市场营销中心订阅。邮发代号《财务与会计》：2—881《财务与会计》（理财版）：2—882订刊电话682228166827029468221432（传真）广告电话8822711388139247CONTENTSP16P70ERP平台正泰电器财务管理信息化建设实践/王国荣点睛系列破产的曼氏金融公司内控分析及启示/刘华财坛快语企业财务管理要“刚柔相济”/王棣华中小企业内外兼修方可破解当前生存困局/余应敏关于对财务学几门课程定位的思考/张先治民间高息借贷产生的原因及解决措施/黄东坡如何破解中小企业融资难/翟振才学术之窗多元股权结构下的集团公司内部审计/任敏营运资金渠道管理主体解构重组与发展动力研究/于森林等分享空间2011中国上市公司会计投资者保护状况报告/张宏亮理论讲堂重塑预算：从预算整合转向整合预算/谢志华域外来风浅谈委内瑞拉所得税纳税通货膨胀调整政策/王鲲财富文摘存钱还是炒股要看经济周期等（6则）谈股论金市场回顾、预估及操作建议/千秋基业统计数据对股票长期投资的启迪/刘锡标考辅之页2011年度全国高级会计师资格考试《高级会计实务》试题分析（下）/刘正兵等词条·动态《财务与会计》和《财务与会计》（理财版）2011年度优秀文章评选活动启动封面简介（10页）词条5则（38页、50页、58页、61页、80页）简讯1则（76页）短讯2则（28页、33页）（封二、封三、封四、插4）广告4952515453555659626568707475774546财务与会计·理财版·2012024Finance&Accounting要闻YAOWEN财经时讯全国金融工作会议在京召开全国金融工作会议1月6日～7日在北京举行。中共中央政治局常委、国务院总理温家宝出席会议并讲话。温家宝对今后一个时期金融改革发展做出部署。一要为经济社会发展提供更多优质金融服务。金融行业要大力提升服务功能，扩大服务覆盖面，加大对薄弱领域的金融支持。重点支持经济结构调整、节能减排、环境保护和自主创新，特别要加快解决农村金融服务不足、小型微型企业融资难问题。二要深化金融机构改革。着力加强公司治理，形成有效的决策、制衡机制，建立规范有效的激励约束机制。推进股权多元化，切实打破垄断，放宽准入，鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域，参与银行、证券、保险等金融机构改制和增资扩股。三要加强和改进金融监管，切实防范系统性金融风险。银行业要建立全面审慎的风险监管体系。证券业要完善市场制度，强化行为监管，保护投资者合法权益。保险业要加强偿付能力监管，完善分类监管制度。四要防范化解地方政府性债务风险。当前我国政府债务总体安全、可控。要综合施策、标本兼治，妥善处理存量债务，规范地方政府举债融资机制，将地方政府债务收支分类纳入预算管理，构建地方政府债务规模控制和风险预警机制。五要加强资本市场和保险市场建设，推动金融市场协调发展。促进股票期货市场稳定健康发展，坚决清理整顿各类交易场所，建设规范统一的债券市场，积极培育保险市场。六要完善金融宏观调控体系，加强货币政策与财政政策、监管政策、产业政策的协调配合，有效促进经济发展和金融稳定。进一步完善人民币汇率形成机制。七要扩大金融对外开放，提高资源配置能力和金融安全保障水平。稳妥有序推进人民币资本项目可兑换，提高外汇储备经营管理水平。深化内地与港澳台金融合作，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。八要加强金融基础建设，改善金融发展环境。加快制定完善金融法律法规，建立金融业统一征信平台，完善登记、托管、支付、清算等金融基础设施，加强消费者权益保护。国务院讨论通过《西部大开发“十二五”规划》和《东北振兴“十二五”规划》国务院总理温家宝1月9日主持召开国务院西部地区开发领导小组会议和国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组会议，讨论通过《西部大开发“十二五”规划》和《东北振兴“十二五”规划》。会议指出，西部地区仍是我国区域发展的“短板”，是全面建设小康社会的难点和重点。“十二五”时期要坚持把深入实施西部大开发战略放在区域发展战略优先位置，努力保持经济社会长期持续平稳较快发展，实现地区生产总值和城乡居民收入增速均超过全国平均水平。一是明确主体功能区，对重点经济区、农产品主产区、重点生态区、资源富集区、沿边开放区和特殊困难地区，实施分类指导。二是继续把基础设施建设放在优先位置，突出交通和水利两个关键环节，加快构建适度超前、功能配套、安全高效的现代化基础设施体系。三是加大生态建设和环境保护力度，从源头上扭转生态恶化趋势。加强环境综合治理和节能减排，大力发展循环经济。四是发展特色优势产业，建设国家能源、资源深加工、装备制造业和战略性新兴产业基地。五是加快发展现代特色农业，建立有西部特色的农产品生产加工体系，拓宽农民增收渠道，建设农民幸福家园。六是培育中小城市和特色鲜明的小城镇，提升城镇化的质量和水平。七是优先发展教育，千方百计扩大就业，推进基本公共服务均等化。增强科技创新能力，建设创新型区域。八是全面提升对内对外开放水平，不断增强发展动力和活力。会议指出，制约东北振兴的体制性、机制性、结构性矛盾尚未得到根本解决，“十二五”时期要巩固和扩大振兴成果，深化改革开放，加快转型发展。一要以保障国家粮食安全为首要目标，巩固发展现代农业。改善农村生产生活条件，建设富裕美好新农村。二要完善现代产业体系。优化提升传统工业，加快培育战略性新兴产业，发展壮大服务业，积极发展海洋经济。三要优化区域发展空间布局，推动产业集聚发展。依托科技和人才资源，增强区域创新能力。四要促进资源型城市可持续发展。大力发展接续替代产业，着力解决历史遗留问题，建立可持续发展长效机制。五要改善基础设施条件，形成比较完备的综合交通运输体系和多元清洁的能源体系。六要加强森林、草原、湿地和江河流域等重点生态区保护与治理，强化资源节约和节能减排。七要采取多种措施增加就业岗位，加快包括棚户区改造的保障性安居工程建设。八要继续深化国有企业改革，加快发展非公经济。推进国有林区和农垦体制改革。全面提升对外开放水平，建设