《风险管理B》第10讲---金融风险管理

2020年4月20日第十讲金融风险的管理及程序风险管理2020年4月20日金融风险的管理及程序一、金融风险的经济后果及管理的作用二、全融风险管理的组织体系三、金融风险管狸的一般程序第十讲2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响2、金融风险管理对微观经济的作用3、金融风险对宏观经济的影响4、金融风险管理对宏观经济的作用2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。首先，金融风险的直接后果是可能给经济主体带来直接的经济损失。例如，购买股票后，股价大跌；买进外汇进行套汇或套利时，汇率下滑；进行股价指数期货的炒作，指数与预期相反。这些情况都无疑会给行为人造成重大损失。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。20世纪90年代上半期全球十大金融交易损失事件2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。其次，金融风险会给经济主体带来潜在的损失。例如，一个企业可能因贸易对象不能及时支付债务而影响生产的正常进行；购买力风险不仅会导致实际收益率下降，而且会影响经济主体持有的货币余额的实际购买力；一家银行存在严重的信用风险，会使消费者对存款安全产生担忧，从而导致银行资金来源减少，业务萎缩。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。第三，金融风险影响着投资者的预期收益。因为金融风险越大，则风险溢酬也相应越大，于是，调整后的收益折扣率也越大。对于这一点，可从投资的净现值公式看出:Pt越大，调整后的收益折扣率rt+Pt就越大，NPV就越小，在等确定性的净现金收人就越小；2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。第四，金融风险增大了经营管理的成本。不确定性的存在，既增添了经济主体收集信息、整理信息的工作量，也增大了收集信息、整理信息的难度；既增大预测工作的成本，又增大了计划工作的难度，更增大了经济主体的决策风险。同时，经济主体在实施其计划和决策过程中，由于金融风险导致市场情况的变化，必须适时调整行动方案，一些计划必须修改，一些计划必须放弃，这就增大了管理成本，甚至因为对金融风险的估计不足还将导致一些不应有的损失。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。第五，金融风险降低了部门生产率。在生产经营中，各种产品的边际生产率都是随着投人的增加而递减，只有当各种用途的边际生产率相同时，部门内的资源才达到最优配置。然而，由于金融风险的存在，导致过多的资源流向风险较小的产品，极少有资源流人风险较高的产品中，这使得一些产品的边际生产率接近甚至低于要素的价格，而另外一些产品的边际生产率却远远高于要素的价格，导致部门整体的生产率下降。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。第六，金融风险降低了资金利用率。由于金融风险的广泛性及其后果的严重性，一些单位和个人不得不持有一定的风险准备金来应付金融风险。如企业为了保证生产持续顺利地进行，不得不准备一笔资金以备在原材料价格上涨时能及时购回原材料，这样就造成这笔资金闲置，无法发挥效益。对于银行等金融机构而言，由于流动性变化的不确定性，难以准确安排备付金的数额，往往导致大量资金闲置。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序1、金融风险对微观经济的影响。第七，金融风险增大了交易成本。由于资金融通中的不确定性，使得许多资产难以正确估价，不利于交易的顺利进行，增大了交易成本，也会因此而产生一些纠纷，影响着交易的正常进行，使市场缺乏效率。而且，信用风险、利率风险等的存在，往往给企业筹资带来困难，给银行的负债业务和中间业务带来影响，阻碍着市场的扩展。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序2、金融风险管理对微观经济的作用1）金融风险管理可以使经济实体对各种潜在的损失进行衡量、识别和处理，从而以较低的成本来有效地避免或减少这些可能发生的损失。例如，商业银行在业务管理中可采取多种措施，以回避各种金融风险。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序2、金融风险管理对微观经济的作用2）金融风险管理可以减少现金流量的波动，提高资金使用的效率。在金融风险管理中，经济实体通过制订和实施各种防范措施和对策，可在各种经济、金融变量发生变动的情况下，仍然保持相对稳定的收入和支出。例如，企业运用期货和期权等保值手段，可以有效地避免利率风险和汇率风险，从而保证收入和支出的相对稳定。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序2、金融风险管理对微观经济的作用3）金融风险管理使经济实体提高经济效益。一方面，金融风险管理对经济实体的扩张冲动有较好的约束作用。经济实体的扩张，必然导致规模的庞大，不确定性增加，金融风险增大，而严格控制金融风险，就必须限制盲目扩张。另一方面，金融风险管理也可避免经济主体行为的短期化和保守化。经济主体通过对长期项目或新兴项目的金融风险进行研究、制订预防和控制的办法，优化部门内资源配置，从而提高边际生产率。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序2、金融风险管理对微观经济的作用4）金融风险管理有利于经济实体树立良好的形象，促进其业务的进一步发展。任何一个金融机构，只有加强金融风险管理，保持良好的形象和信誉，才能更好地吸引客户，增大业务量，以使自己不断发展壮大。经济实体在与其他客户的交往过程中，对各种相关的不确定性因素及其可能产生的后果进行安排，可以防止因金融风险导致的纠纷，促使业务正常进行，赢得客户的信任，从而加强双方的合作。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序2、金融风险管理对微观经济的作用5）金融风险管理可有效地处理金融风险所产生的后果，防止连锁反应。金融风险的后果，往往是导致经济主体遭受巨大的损失。如果经济主体没有在事前采取相应的措施，那么在这种损失实际发生时，必将束手无策或措手不及，导致损失的进一步扩大或蔓延。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序3、金融风险对宏观经济的影响首先，金融风险将引起实际收益率、产出率、消费和投资的下降，风险越大，下降的幅度越大因为金融风险导致的后果可能是十分严重的，如业主为降低投资风险，不得不选择风险较低的技术组合，引起产出率和实际收益率下降。同样，消费者为了保证在未来能获得正常消费，总是保持较谨慎的消费行为；投资者会因为实际收益率下降和对资本安全的忧患，而减少投资，导致整个社会的投资水平下降。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序3、金融风险对宏观经济的影响其次，金融风险会造成产业结构畸形发展，整个社会生产力水平下降。因为金融风险的存在，使大量资源流向安全性较高的部门，既导致边际生产力的下降，又导致资源配置不当，一些经济中的关键部门因此发展较慢，形成经济结构中的“瓶颈”。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序3、金融风险对宏观经济的影响再次，严重的金融风险还会引起金融市场秩序混乱，破坏社会正常的生产和生活秩序，甚至使社会陷人恐慌，极大地破坏生产力。例如，一家银行因经营不善而倒闭会增大存款人对信用风险的警戒，可能触发银行信任危机，引起存款人大规模挤提，严重者甚至会导致金融制度崩溃。我国在1988年下半年由购买力风险造成的“抢购”风潮和1991年的“三角债”，对社会稳定和正常的经济活动都带来过很大的冲击。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序3、金融风险对宏观经济的影响第四，金融风险影响着宏观经济政策的制订和实施。一个国家的宏观经济政策旨在通过政府对经济的调节，控制总供给或总需求，以实现政府目标。从一定角度上讲，政府对宏观经济的调节也就是对市场风险的调控。如中央银行在市场上吞吐外汇，其主要目的就是要减小汇率的波动；中央银行调节货币的供求，使资金供求平衡，降低市场的不确定性。金融风险反过来又影响着宏观政策，它既增加了宏观政策制订的难度，又削减了宏观政策的效果。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序3、金融风险对宏观经济的影响第五，金融风险影响着一个国家的国际收支。首先，汇率的上升或下降影响着商品的进出口总额，关系着一个国家的贸易收支。第二，利率风险大、通货膨胀严重、国家风险大等原因造成投资环境差，会使外国人减少对本国的投资和其他交往，导致各种劳务收人的减少。第三，金融风险也影响着资本的流人和流出。最后，汇率的波动将会引起官方储备价值的增加或减少，因此，金融风险也影响着国际收支的平衡项目。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序4、金融风险管理对宏观经济的作用1）金融风险管理有利于规范金融市场的运行秩序。通过金融风险管理，建立完善的风险管理机制，可以保证市场上各参与者的行为合理化、规范化2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序4、金融风险管理对宏观经济的作用2）金融风险管理有利于改善宏观经济环境，促进整个经济的发展。金融风险复杂多样，危害不一，如果任其发展和蔓延，不仅会破坏社会生产的正常秩序，造成生产经营混乱，而且会引起社会恐慌。例如，信用风险既能导致企业再生产过程的中断，又能诱发挤兑风潮，引起银行连锁倒闭，以致酿成整个社会经济的大震荡。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序4、金融风险管理对宏观经济的作用3）金融风险管理有利于调整产业结构，提高社会生产率。经济实体出于对一些行业的经营前景不确定的担忧，往往将资源投向安全性较高的部门，从而造成产业结构的畸形发展。如果完全凭借市场机制对产业结构进行调整，则其成本将十分高昂。反之，加强金融风险管理，可使资源投向那些风险较大但效益较高的行业或部门。可见，金融风险管理有利于整个社会的资源配置和新产品、新技术的开发利用，有利于消除经济结构中的“瓶颈”现象。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序4、金融风险管理对宏观经济的作用4）金融风险管理有利于改善国际收支状况。一方面，加强金融风险管理，创造良好的投资环境和经济秩序，可促进经贸关系的进一步发展，使经济往来更加频繁，贸易收入进一步增加；另一方面，加强金融风险管理，又能吸引更多的外国资本，从而改善资本项目。同时，加强金融风险管理，还可防止一国外汇储备因利率风险、汇率风险以及他国的通货膨胀等因素而造成的损失。2020年4月20日一、金融风险的经济后果及管理的作用第十讲、金融风险的管理及程序4、金融风险管理对宏观经济的作用5）金融风险管理也能保护社会大众的经济利益，让他们树立对金融机构或企业的信心。这样，一方面可增大储蓄或投资，减少社会资金的闲置，扩大生产资金的来源；另一方面，又可避免社会大众对金融风险的恐慌，降低社会成本，从而间接地提高社会福利水平。2020年4月20日二、全融风险管理的组织体系第十讲、金融风险的管理及程序2020年4月20日二、全融风险管理的组织体系第十讲、金融风险的管理及程序1、董事会2、风险管理部3、业务系统2020年4月20日二、全融风险管理的组织体系第十讲、金融风险的管理及程序金融风险的组织体系在于形成完善的内控机制，