第13章产品市场和货币市场的均衡

第十三章产品市场和货币市场的均衡西方经济学2第十三章产品市场和货币市场的均衡均衡的国民收入决定于总支出水平，而总支出中的投资取决于利率，所以要先决定利率；而利率水平取决于货币供给和需求状况，货币需求又取决于收入，所以要先讨论收入情况。均衡的收入水平和利率如何相互作用？本章将利用IS-LM模型来讨论这个问题。3第十三章产品市场和货币市场的均衡•第一节产品市场的均衡与IS曲线•第二节货币市场的均衡与LM曲线•第三节产品市场和货币市场同时均衡与IS-LM模型4主题内容第一节产品市场的均衡与IS曲线•第二节货币市场的均衡与LM曲线•第三节产品市场和货币市场的同时均衡与IS-LM模型5一、IS曲线的由来•1、产品市场的均衡：指产品市场上总需求等于总产出（总供给）的状态。（1）产品市场均衡的条件为注入量与漏出量相等。在两部门经济中，就是I=S。（2）投资量是利率的递减函数：I=e-dr（3）储蓄、消费是收入的递增函数：C=a+bY,S=-a+(1-b)Y6一、IS曲线的由来•2、两部门经济产品市场的均衡模型和均衡方程：（1）均衡模型：均衡条件I=S投资函数I=I（r）=e-dr储蓄函数S=S（Y）=-a+(1-b)Y由此得到：该模型表示了在产品市场上达到均衡时，利率与国民收入之间的关系。)()(YSrI7一、IS曲线的由来•2、两部门经济产品市场的均衡模型和均衡方程：（2）均衡方程：IS曲线方程该方程表明：产品市场均衡时，国民收入和利率之间存在着反向变化的关系。该方程所对应的曲线称为IS曲线：描述产品市场达到均衡时，利率与收入之间关系的曲线。曲线上任意一点都代表一定的利率和收入组合，且都符合产品市场的均衡条件I=S。11aedYrbb1aebrYdd或OrY一、IS曲线的由来IS234150020002500假定：投资函数为I=1250-250r，消费函数为C=500+0.5Y根据I=S=Y-C求得IS曲线方程Y=3500-500r或r=(3500-Y)/500图12-1IS曲线9一、IS曲线的由来•3、三部门IS曲线的推导假定：–消费函数为：C=a+b(Y-T)–投资函数为：I=e-dr–净税收函数为：T=T0+tY–政府支出为：G=G010一、IS曲线的由来•4、四部门IS曲线的推导（1）一个国家的进出口不但受收入影响，还受汇率和利率的影响。①净出口和收入呈负相关关系；②净出口和实际汇率呈正相关关系；汇率是各国货币之间的交换比率，用e、E、Pf和P分别表示实际汇率、名义汇率、外国价格水平和本国价格水平，则实际汇率e=EPf/P。实际汇率上升，本国货币贬值，出口受到刺激而增加，进口受到抑制而减少，因此净出口和实际汇率正相关。③净出口和利率呈负相关关系。本国利率上升，外国资金流入，本币升值，汇率下降，实际汇率和利率负相关，而净出口和实际汇率正相关，因此，净出口和利率负相关。11一、IS曲线的由来•4、四部门IS曲线的推导（2）假定：–消费函数为：C=a+b(Y-T)–投资函数为：I=e-dr–净税收函数为：T=T0+tY–政府支出为：G=G0–净出口函数为：实际汇率为e=EPf/P，净出口随汇率上升而增加，实际汇率与利率的关系是e=k-zr。12二、IS曲线的斜率•1、两部门经济中，IS曲线斜率的决定因素：两部门经济中，IS曲线方程为：（1）投资需求对利率变动的反映程度d：其他条件不变，d值越大，投资对利率的变化越敏感，IS曲线的斜率绝对值越小，IS曲线越平坦；（2）边际消费倾向b：其他条件不变，b值越大，投资或政府支出对国民收入的乘数越大，IS曲线斜率绝对值越小，IS曲线越平坦。1aebrYdd13二、IS曲线的斜率•2、三部门经济中，IS曲线斜率的决定因素：三部门经济中，IS曲线的斜率为：考虑前面的斜率形式：（1）投资需求对于利率变动的反映程度d：与曲线斜率绝对值呈反比（2）边际消费倾向b：与曲线斜率绝对值呈反比（3）税率t：t越大，IS曲线斜率绝对值越大，IS曲线越陡峭；t越小，IS曲线越平坦。考虑后面的斜率形式：d、KI均与IS曲线斜率绝对值呈反比，而KI的大小又取决于b和t，b越大，KI越大；t越大，KI越小。dtb)1(1IdK1或14三、IS曲线的移动•影响IS曲线移动的因素：–投资需求移动：投资增加，投资需求曲线右上移动，e增加，IS曲线向右上移动，移动的水平距离Y=KII;–储蓄函数变动：储蓄增加，储蓄曲线左上移动，a减少，IS曲线向左下移动，移动的水平距离Y=KIS;–政府支出及税收变动：政府增加支出或者减免税收，G0增加或T0减少，IS曲线向右上移动，移动的水平距离Y=KGG或Y=-KTT;–净出口额的变动：净出口增加，IS曲线向右移动。以上讨论的IS曲线的移动，既可能是斜率既定的平行移动，也可能是斜率发生变动的非平行移动。四、产品市场的失衡rOYIS图12-2产品市场的失衡及调整•IS曲线外的任一点，都代表了产品市场的失衡状态•曲线右边的任一点：IS如A点：rArE⇒IAIE⇒IS此时，产品市场供过于求，产出必然下降，直至回到曲线上的A’•曲线左边的任一点：IS如B点：rBrE’⇒IBIE’⇒IS此时，产品市场供不应求，产出必然增加，直至回到曲线上的B’B’rE’BISrBYBrAYArEAA’ISEE’rOYIS16主题内容•第一节产品市场的均衡和IS曲线第二节货币市场的均衡和LM曲线•第三节产品市场与货币市场的同时均衡和IS-LM模型17一、LM曲线的由来•1、货币市场的均衡：指货币市场上货币需求等于货币供给的状态。–货币市场的均衡的条件为货币需求量等于货币供给量：L=M–货币需求函数可以表示为L=L1（Y）+L2（r）。L1(Y)=kY称货币的交易需求函数，是Y的增函数，表示为满足人们对货币的交易性需求和预防性需求而引起的货币需求量；L2(r)=J-hr称货币的投机需求函数，是利率的减函数，表示为满足人们对货币的投机性需求而引起的货币需求量。–在一定价格水平下，一定时期内的货币供应量M是由政府的货币政策决定的：M=M0。当价格水平P=1时，名义货币量M和实际货币量m=M/P相等。18一、LM曲线的由来•2、货币市场的均衡模型和均衡方程（1）均衡模型：均衡条件L=M货币需求L=L1（Y）+L2（r）=kY+J-hr货币供给M=M0由此得到：该模型表示了在货币市场上达到均衡时，利率与国民收入之间的关系。021)()(MrLYL19一、LM曲线的由来•2、货币市场的均衡模型和均衡方程（2）均衡方程：LM曲线方程0MJhYrkk0JMkrYhh或该方程表明：货币市场均衡时，国民收入和利率之间存在着同向变化关系。该方程所对应的曲线称为LM曲线：描述货币市场达到均衡时，利率与收入之间关系的曲线。曲线上任意一点都代表一定的利率和收入组合，且都符合货币市场的均衡条件L=M。OrY一、LM曲线的由来LM234150200250假定：货币需求函数：L1=0.5Y，L2=1000-250r；货币供给量为M=1250根据L1+L2=M求得LM曲线方程Y=500+500r或r=(Y-500)/5001001图12-3LM曲线21二、LM曲线的斜率•1、LM曲线斜率的决定因素：LM曲线方程为：（1）货币的投机需求曲线的斜率h：当货币交易需求一定时，h越大，投机需求对利率的变化越敏感，LM曲线斜率越小，LM曲线越平坦；（2）货币的交易需求曲线的斜率k：当货币投机需求一定时，k越大，交易需求对收入的变化越敏感，LM曲线斜率越大，LM曲线越陡峭。现实中，k一般稳定。0JMkrYhh22二、LM曲线的斜率•2、LM曲线中的三个区域：根据不同利率水平下货币的投机需求大小，可将LM曲线划分为凯恩斯区域、中间区域、古典区域三个区域。oYr凯恩斯区域中间区域古典区域图12-4LM曲线的三个区域•凯恩斯区域（萧条区域）：LM曲线上斜率为0或与横轴平行的区域。•中间区域：LM曲线上斜率为正的区域。•古典区域：LM曲线上斜率为无穷大的区域。23二、LM曲线的斜率•2、LM曲线中的三个区域：凯恩斯区域：凯恩斯认为，当利率下降到很低水平时，投机需求无限大，即“流动偏好陷阱”，h无限大；此区域货币政策无效，财政政策有效。中间区域：货币的投机需求随利率上升而减少，交易需求必须随利率上升而增加，利率和收入同方向变化。在此区域，货币政策与财政政策都有效。古典区域：古典经济学家认为，当利率足够高时，投机需求为零，h=0；此区域财政政策无效，货币政策有效。由于古典学派认为，人们只有货币的交易需求而无投机需求，所以被称作古典区域。oYr凯恩斯区域中间区域古典区域图12-4LM曲线的三个区域24三、LM曲线的移动•影响LM曲线移动的因素：–投机货币需求曲线移动使LM曲线反向移动：投机需求增加，投机需求曲线右移，J增加，其他情况不变，LM曲线左上移动。–货币交易需求曲线移动使LM曲线同向移动：交易需求增加，交易需求曲线左移，LM曲线左上移动。–名义货币供给量M的变动：名义货币供给增加，M0增加，LM曲线向右下方移动；名义货币供给减少，LM曲线向左上方移动；–价格水平P的变动：价格水平上升，实际货币供给量M/P减少，LM向左上方移动；价格水平上升，LM向右下方移动。四、货币市场的失衡图14-5货币市场的失衡及调整•LM曲线外的任一点，都代表了货币市场的失衡状况。•曲线左边的任一点：LM如A点：rArE⇒LrALrE⇒LALE⇒LM此时，货币市场供过于求，必将导致利率下降，直至回到E•曲线右边的任一点：LM如B点：rBrE’⇒LrBLrE’⇒LBLE’⇒LM此时，货币市场供不应求，必将导致利率上升，直至回到E’YOLMYAEBE’LMrrArEALMrBrE’YB26主题内容•第一节产品市场均衡与IS曲线•第二节货币市场均衡与LM曲线第三节货币市场和产品市场同时均衡与IS-LM模型27一、均衡收入和均衡利率•IS曲线：描述产品市场的均衡，即当投资等于储蓄时，利率与国民收入之间的反向关系；•LM曲线：描述货币市场的均衡，即当货币需求等于货币供给时，利率与国民收入之间的正向关系；•IS-LM模型：描述当产品市场和货币市场同时达到均衡时，利率与国民收入的关系。28一、均衡收入和均衡利率•一个实例：–产品市场：I=1250-250r;S=-500+0.5Y;I=S–货币市场：L=0.5Y+1000-250r;M=1250;L=M得到：IS曲线：Y=3500-500r;LM曲线：Y=500+500r;–当产品市场与货币市场同时均衡时，得到：r=3,Y=2000即均衡利率与均衡收入。OrY一、均衡收入和均衡利率LM20003EIS图14-6产品市场和货币市场的同时均衡OrY二、两个市场的失衡及其调整LMEISDCBAISLMISLMISLMISLM图14-6产品市场和货币市场的八种失衡•1、产品市场和货币市场的八种失衡：31oYrELMISIIVIIIIIABCDI:IS,超额产品供给II:IS,超额产品需求III:IS,超额产品需求IV:IS,超额产品供给I:LM,超额货币供给II:LM,超额货币供给III:LM,超额货币需求IV:LM,超额货币需求二、两个市场的失衡及其调整图14-8两个市场失衡的调整过程FG32二、两个市场的失衡及其调整•总之：–只要投资函数、储蓄函数、货币需求函数和货币供给量既定不变，就可以确定产品市场、货币市场同时达到均衡时的均衡点，即IS与LM曲线的交点。–任何不在均衡点上的利率与收入的组合都属于失衡状态，而这种失衡状态在市场作用下，最终都将趋向均衡。产品市场IS会导致生产和收入增加，IS会导致生产和收入减少，直至I=S；货币市场LM会导致利率上升，LM会导致利率下降，直至L=M。33rLMYY0r0E0IS1E1r1Y1三、均衡收入和均衡利率的变动•1、LM曲线不变，IS曲线变动：IS0