公司金融(何太胜)教学大纲

《公司金融》课程教学大纲适用专业：金融学课程编号：C04110191开课单位：经济贸易系制定人：何太胜一、本课程学分、总课时数、授课学期本课程学分:3学分总课时数:45课时授课学期:第五学期二、本课程的性质、地位、作用及与其他课程的联系1、性质：公司金融(CorporateFinance)是金融专业的必备知识，是金融学专业的专业主干课程，是近年来随着现代企业制度逐步建立和资本市场的发展而诞生的一门新兴课程，与投资学、金融市场学一并成为微观金融学的主体课程。2、地位和作用：本课程将使学生全面了解与掌握现代公司金融理论中的主要内容，包括：投资决策、融资决策、经营决策、股利分配与留存决策和企业价值最大化等方面。公司金融以公司金融活动作为研究对象，以公司价值最大化作为研究目标，以公司的融资决策、投资决策和股利决策作为研究内容，主要阐述公司金融的基本理论，如公司价值理论、资本结构理论、资本成本理论、投资理论和股利政策理论以及这些理论在公司金融实践中的运用。通过本课程的学习，使学生建立起有关公司金融的理论体系，掌握公司金融的基本理论框架及分析方法，培养学生运用公司金融理论分析、解决公司金融实践问题的能力，为今后从事公司金融的理论研究和实践工作奠定良好的理论基础。对《项目融资》的学习使学生系统了解项目融资的基本特征、框架结构及其适用范围。3、与其它课程的关系：本课程需要先修《金融学》、《金融市场学》、《证券投资分析》、《财务会计》、《国际金融学》、《商业银行经营管理》、等前期课程作为理论基础。《金融学》和《金融市场学》属于专业基础课程，为其提供理论基础，而《商业银行经营管理》和《证券投资学》则属于专业先修课程，为其提供融资方式的分析基础。在此需要指出的是，我国传统意义上的金融学属于宏观金融学的研究范畴，为配合公司金融课程的学习，最好是将默顿的金融学纳入导修范畴。本课程的后续课程：有《投资项目评估》、《金融工程》、《财务报表分析》等。《公司金融》中涉及到的金融工具的定价、模型推导将在《金融工程》课程中讲述；《公司金融》中将股份有限公司作为研究对象，没有作不同形式公司的具体分析，上市公司的投资、融资及其股利分配将在《财务报表分析》课程中讲述。4、教学要求：公司金融是一门应用性很强的学科，课程在讲解基础知识的同时，也注意利用理论知识来探讨中国公司运行中面临的实际问题，培养学生分析问题的综合能力。本课程的教学形式灵活多样，有课堂讲授、案例分析、小组学习法、课堂讨论等环节。三、本课程的主要教学内容、知识点及重点与难点1、本课程主要教学内容：公司与金融的关系、公司金融的目标与原则、公司的金融活动、公司金融的主要理论；现值与贴现率、年金现值与终值的计算、价值评估；风险与收益、投资组合理论、资本资产定价模型(CAPM)；投资决策、现金流量的估算、传统投资决策方法、风险调整方法；长期融资的方式、公司风险、资本成本、融资决策；资本结构理论、早期和现代的资本结构理论、新资本结构理论；股利的基本知识、公司股利政策、股利政策理论、公司股利决策应考虑的因素；现金和有价证券管理、应收账款的管理和监督、收账；短期融资方式及原则；财务规划、短期财务计划、财务资料的阅读与理解、会计分析财务分析方法。2、本课程主要知识点：⑴公司金融概述；⑵现值和价值评估；⑶货币时间价值与风险收益；⑷投资决策；⑸长期融资决策；⑹资本结构理论；⑺股利决策；⑻流动资产管理；⑼短期融资管理；⑽公司财务计划与财务分析3、本课程的重点：本课程的重点主要是：（1）、公司金融的概念、目标、研究对象和内容。（2）、资金的时间价值的计算以及债券发行价格的三种形式及其估价模型、股票价值的基本估价模型和特殊估价形式。（3）、资本资产定价模型在资本成本估算中的运用。（4）、现金流量的概念、构成及估算，投资决策的方法。（5）、融资方式的特点、资本成本的含义和估算、融资决策的含义和影响因素、融资决策的方法。⑹、资本结构理论与企业价值之间的关系，各种资本结构理论的基本假设及其观点。⑺、股利政策的类型、西方发达国家股利政策模式，股利政策理论以及股利决策应考虑的因素。⑻、现金和应收账款管理的分析方法。⑼、公司商业信用方式的融资成本管理方法。⑽、公司财务规划的主要内容，营运成本和现金的计算，财务报表的阅读和财务分析的方法。4、本课程的难点：（1）、公司价值的涵义、表现形式、决定因素以及公司价值最大化的本质（2）、债券与股票估价的基本原理与基本模型以及不同情况下的债券和股票的价值估算。（3）、风险的含义及衡量方法。⑷、现金流量的估算以及投资决策的方法。⑸、融资方式的特点、资本成本的含义和估算、融资决策的含义和影响因素、融资决策的方法。资本结构理论在融资决策中的运用。⑹、资本结构理论的假设条件及其基本模型。⑺、股利政策理论中的代理论和信号模型以及应如何进行股利决策。⑻、现金存量管理方法、商业信用分析方法。⑼、短期融资方法的成本计算。⑽、财务规划的方法和财务分析的方法。四、本课程教材及主要参考书目1.建议使用教材：《公司金融学》、郭丽虹、王安兴编著、上海财经大学出版社、2008年8月第一版2.主要参考书目：[1]《公司理财基础》、斯蒂芬.A.罗斯（美国）著、方红星译、机械工业出版社出版、2005年3月第六版；[2]《财务理论与公司政策》、托马斯.E.科普兰（美国）著、宋献中译、东北财经大学出版社出版、2003年1月第三版；[3]《公司金融》、朱叶编著、复旦大学出版社、2008年1月第一版[4]《公司理财》、陈雨露主编、高等教育出版社出版、2003年8月第一版；[5]《公司金融》、岳军、冯曰欣编著、经济科学出版社、2003年1月第一版；[6]《公司金融》、陈琦伟主编、中国金融出版社出版、2003年6月第二版；[7]《公司金融》、薛斐主编、立信会计出版社出版、2005年7月第1版。五、本课程实践、实习要求本门课程的实践安排在“金融专业实践实训”环节中。基本要求：运用基本理论分析、解决实践问题。学时安排：12学时每组学生人数：6-8人六、本课程的授课方式与考核方法1.课堂讲授本课程各章节内容的安排具有严谨的内在逻辑关系，因此，在教学中，授课教师要向学生讲清楚本课程的逻辑体系以及每一章节的前后联系。本课程是一门理论性和实践性较强的课程，因此，在教学中，授课教师应首先向学生讲解清楚基本的理论与方法，在此基础上，结合各章节的具体内容，组织课堂讨论，加深学生对所学知识的理解；适时加入案例教学，理论联系实际，培养学生分析问题、解决问题的能力。本课程具有对一系列先修课程的要求，因此，在教学中，涉及到先修课程内容时，可适当予以回顾。本课程教学内容多，建议采用多媒体授课2.习题课、课外作业、答疑为巩固课堂所学知识，要求每堂课后根据具体情况布置作业，并及时批改和讲解作业。3.考核方法在教学中，对教学内容分成了解、理解、掌握、熟练掌握等四个层次要求。属了解层次的，不作考试要求；属于理解层次的，考试时所占份量较轻；属于掌握和熟练掌握层次的，是考试的重点，对这部分内容要求学生一定要重点掌握。考核方式:平时考核与期末闭卷考试相结合考核成绩构成:平时成绩占20%（由考勤及纪律、作业、提问、学习态度组成），期末考试成绩占80%。七、本课程教学进程，包括每章节教学内容、教学目的与要求、教学时数、重点与难点（见下表）章教学内容教学时数教学目的与要求重点难点授课课时习题课时讨论课时实验课时实践课时第一章公司金融导论一、公司与金融的关系二、公司金融的目标与原则三、公司的金融活动四、公司金融的主要理论2通过学习，使学生对本课程内容的逻辑体系有一个全面的了解，为以后各章节的教学奠定基础。要求学生熟悉企业组织形式、公司与金融市场的关系。公司金融的概念、目标、研究对象和内容,明确公司金融在金融学体系中的地位。公司价值的涵义、表现形式、决定因素以及公司价值最大化的本质。第二章现值和价值评估一、现值与贴现率二、年金现值与终值的计算三、价值评估41熟练掌握复利终值与现值以及年金终值与现值的计算与应用，以及债券和股票的基本估价原理和估价模型。资金的时间价值的计算以及债券发行价格的三种形式及其估价模型、股票价值的基本估价模型和特殊估价形式。债券与股票估价的基本原理与基本模型以及不同情况下的债券和股票的价值估算。第三章风险与收益一、风险与收益二、投资组合理论三、资本资产定价模型(CAPM)61熟练掌握风险的概念及风险的衡量方法；理解并掌握投资组合理论、资本资产定价模型的基本内容及其运用。资本资产定价模型在资本成本估算中的运用。风险的含义及衡量方法。第四章投资决策一、投资决策的概念、项目类别、程序。二、现金流量的估算三、传统投资决策方法四、风险调整方法41明确投资决策的种类、与公司价值之间的关系及要求，理解并掌握现金流量的估算以及投资决策评价方法。现金流量的概念、构成及估算，投资决策的方法。现金流量的估算以及投资决策的方法。第五章长期融资决策一、长期融资方式的概念、基本类型二、公司特有风险三、资本成本四、融资决策61了解公司融资方式的种类划分以及各种融资方式的优缺点及其融资策略，掌握资本成本的构成和估算方法，在此基础上，进一步理解并掌握融资决策含义、目标，以及融资决策的方法。融资方式的特点、资本成本的含义和估算、融资决策的含义和影响因素、融资决策的方法。资本结构理论在融资决策中的运用。第六章资本结构理论一、资本结构理论的含义二、早期的资本结构理论三、现代资本结构理论四、新资本结构理论41掌握资本结构理论的研究对象，了解早期资本结构理论，重点掌握现代资本结构理论以及新资本结构理论的主要观点。资本结构理论与企业价值之间的关系，各种资本结构理论的基本假设及其观点。资本结构理论的假设条件及其基本模型。第七章股利决策一、股利的基本知识二、公司股利政策三、股利政策理论四、公司股利决策应考虑的因素411对公司股利政策、股利政策理论有一个全面的认识，熟悉股利的基本知识，掌握股利政策的类型、西方股利政策模式以及MM股利无关论、股利支付的代股利政策的类型、西方发达国家股利政策模式，股利政策理论以及股利决策应考虑的因素。股利政策理论中的代理论和信号模型以及应如何进行股利决策。理理论和股利支付的信号模型等主要股利政策理论，根据上述理论，明确公司应如何进行股利决策。第八章流动资产管理一、现金和有价证券管理二、应收账款管理4使学生明确公司流动资产管理的目的和要求，理解和掌握现金和有价证券管理的方法、应收账款管理的分析方法。现金和应收账款管理的分析方法。现金存量管理方法、商业信用分析方法。第九章短期融资管理一、短期融资方式二、短期融资原则2明确公司短期融资的方式和原则，理解和掌握自发融资、协议融资的成本和管理分析方法。公司商业信用方式的融资成本管理方法。短期融资方法的成本计算。第十章公司财务计划与财务分析一、财务规划二、短期财务计划三、财务资料的阅读与理解四、会计分析财务分析方法2明确公司财务规划的种类和特征，营运成本和现金的控制和计算，以及财务报表的阅读和财务分析的方法。公司财务规划的主要内容，营运成本和现金的计算，财务报表的阅读和财务分析的方法。财务规划的方法和财务分析的方法。南昌大学科技学院教务处2013年4月