电梯产业链分析之原材料市场分析

电梯原材料市场分析电梯原材料主要是钢材、电缆、稀土、橡胶。原材料价格波动对电梯行业的影响较大，以江南嘉捷为例，该公司近三年原材料直接采购成本占到各类电梯生产成本的90%以上，故原材料的价格波动对公司生产成本造成较大影响。1、钢材钢材是制造电梯的主要原材料，在电梯制造中有大面积的使用。从用途上看，主要用于垂直升降电梯的轿厢系统及门系统，以及自动扶梯和自动人行道的桁架、导轨装置。从品种上看，主要用于电梯制造的钢材品种是角钢、型钢、冷轧钢板。2011-2012年度，国内主要钢材品种价格均呈现下降态势，钢铁企业出台相应的减产限产措施。今年以来，国内经济增速持续放缓，主要用钢行业低迷运行，需求持续偏弱。而与此同时，国内钢铁企业普遍存在产能过剩问题，钢材库存在五年内不断走高，成为抑制钢市运行的重要因素。随着三季度以来出台的各种刺激消费和投资的政策逐渐进入到落实阶段，尤其是铁路固定资产投资大幅增加且向民资开放融资，钢价在2012年9月略有回升，但是预计此价格回升趋势不会持久。国内主要钢材品种价格指数（2011-2012）国内主要城市钢材库存（2007-2012）数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯供给方面，钢企限产的自律性不强，钢价反弹刺激钢产量回升，供需矛盾加剧，阻碍钢价上涨。需求方面，第四季度有走弱趋势。从季节性因素来看，眼下已经是十月下半月，气候开始转冷，北方地区因此户外工程施工工逐渐下降，北方入冬，对于建筑钢材的需求量将进一步减弱。同时，全国城镇保障性住房安居工程到今年九月的开工率为97%，基本建成480万套，对于年度目标的完成基本接近尾声。尽管保障房工程项目的钢材供应主要落在各大钢厂直供身上,对现货市场的需求影响有限，但是一旦钢厂直供保障房工程的建筑钢材量大幅缩减，其必然向现货市场转移压力。对于电梯及电梯零部件制造企业而言，钢材价格下降有利于降低采购成本，扩大盈利空间，属于利好消息。在宏观经济趋缓的形势下，建筑业普遍低迷，加上钢材库存量保持在高位，预计近期钢材价格大幅度上扬的可能性不大。2、电缆电缆主要使用于电梯的电力拖动系统及曳引系统。电梯电缆主要分为随行扁电缆、井道电缆、门机电缆、平衡补偿电缆、总线电缆、预制电缆。中国电线电缆总产值已超过美国，成为世界上第一大电线电缆生产国，国内电缆市场过万亿，“十二五”期间增速将维持在10%～15%间，增长较稳定。除某些特种电缆，基本实现自给。2011年，国家电网采用最低价中标策略，电缆行业订单价格下降，今年以来，国网采购策略改变，价格有所回升。电缆市场总体需求及产量均呈稳定增长趋势，预计未来三至五年，电缆价格剧烈波动而对电梯及电梯零配件制造企业的生产成本造成巨大影响的可能性不大。数据来源：Wind资讯电力电缆月产量(2008-2012)3、稀土1稀土材料主要用于电梯的永磁同步无齿曳引机中，以烧结钕铁硼永磁材料最为常见。稀土材料能够让电梯运行更加节能高效。尽管曳引机对稀土材料需求量不大，由于单价较高，稀土价格波动对曳引机的采购或生产成本仍有较大影响。我国在全球稀土生产领域占据了主要地位。2005年之后，我国控制了全球95%以上的稀土资源供给。2011年上半年，凭借着供给垄断优势，以及下游需求旺盛，在密集出台的产业政策的配合下，半年之内大部分稀土原料价格出现数十倍的涨幅，稀土涨价对电梯企业毛利率下降有一定影响。然而，由于稀土产业链下游的前沿技术被日本、美国等国垄断，中国在与美日的利益博弈中并未获得成功，2011年下半年至今，稀土原料价格出现了60%以上的跌幅。1稀土就是化学元素周期表中镧系元素——镧(La)、铈(Ce)、镨(Pr)、钕(Nd)、钷(Pm)、钐(Sm)、铕(Eu)、钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)、钬(Ho)、铒(Er)、铥(Tm)、镱(Yb)、镥(Lu)，以及与镧系的15个元素密切相关的两个元素——钪(Sc)和钇(Y)共17种元素，称为稀土元素(RareEarth)。简称稀土(RE或R)。全球稀土冶炼产品的供给分布演变（万吨,1950-2010）数据来源：齐鲁证券稀土冶炼分离产品的价格走势（万元/吨,2007-2012）通过产业链细分，直接影响电梯制造业的是稀土深加工中的稀土新材料——稀土永磁材料部分，2010年，稀土永磁材料、按照用量占稀土消费总量的比重是21%，但产品价值占稀土应用领域总价值的比重高达38%，由此可以看出，稀土永磁材料作为稀土新材料的一种，在由此可以看到，产品价值远高于传统领域的稀土应用，在未来可预计有更广泛的应用。数据来源：齐鲁证券稀土行业产业链简图