工程经济第9章工程项目的财务评价与国民经济评价-华南理工大学

第9章工程项目的财务评价与国民经济评价民经济评价了解工程项目财务评价的定义和作用本章提要了解工程项目财务评价的定义和作用熟悉工程项目财务评价的基本内容了解工程项目财务评价的般方法了解工程项目财务评价的一般方法了解工程项目国民经济评价的概念与内容了解工程项目国民经济评价的般方法了解工程项目国民经济评价的一般方法了解工程项目财务评价与国民经济评价的异同点本章内容工程项目财务评价9.1工程项目财务评价工程项目国民经济评价9.2工程项目国民经济评价9.1工程项目财务评价9.1.1财务评价概述9财务评价概述9.1.1.1财务评价的概念和作用财务评价是从微观投资主体角度分析项目可以给投资主体带来的效益及投资风险给投资主体带来的效益及投资风险。财务评价的作用体现在：①衡量项目的盈利能力和清偿能力；②项目资金规划的重要依据；③为协调企业利益和国家利益提供依据。协调企业利益和国家利益提供依据财务评价的基本步骤财务评价主要是利用有关基础数据，通过基本财财务评价的基本步骤务报表，计算评价指标，进行分析和评价。财务评价的程序见图所示财务评价的程序见图所示。图财务评价的一般程序财务评价的内容财务评价的内容是编制财务报表，并计算相应的财务评价的内容评价指标。财务评价的内容见表所示。由财务评价的内容可以看出通过对项目的盈利由财务评价的内容可以看出，通过对项目的盈利能力、偿债能力、不确定性分析和风险分析等四个方面的评价来判断项目的财务可行性面的评价，来判断项目的财务可行性。表财务评价内容在一般大中型项目中，理想的负债与资本比率为50：50，在许多国家，负债与资本比率实际采用国家，负债与资本比率实际采用了67：33或75：25甚至更高。流动比率：2~1.2。速动比率：1.7~19.1.2财务基础数据测算9.1.2财务基础数据测算1建设项目投资估算对工程建设项目来说，总投资包括固定资产投资1建设项目投资估算和流动资金。总投资所形成的资产，根据其特性可分为固定资总投资所形成的资产，根据其特性可分为固定资产、无形资产、流动资产、递延资产。建设项目总投资的构成可用图表示。(1)固定资产投资的估算方法①生产能力指数法这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装这种方法是根据已建成的、性质类似的程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力推算拟建项目的投资计算公式为：推算拟建项目的投资。计算公式为：221()nQCCf=C1、C2–分别为已建成类似项目和拟建项目的投资额；211()CCfQQ1、Q2–分别为已建成类似项目和拟建项目的生产规模或能力；n–生产规模或能力指数；f–为价格调整系数。②资金周转率法该种方法是从资金周转的定义出发推算建设投资的一种方法的一种方法。当资金周转率为已知时，则：QPC×=C–拟建项目建设投资；Q–产品年产量；TQ产品年产量；P–产品单价；T–资金周转率③分项比例估算法这种方法是以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用其总和即为拟建项目建设投资计算公式有关费用，其总和即为拟建项目建设投资。计算公式表达如下：C为拟建项目的建设投资；E为设备费（含运杂费）；P1、P2、P3分别122233(1)CEfPfPfPI=++++为拟建项目的建设投资；为设备费（含运杂费）；、、分别为建筑、安装及其他工程费用占设备费的百分比；f1、f2、f3为价格等综合调整系数；I为拟建项目的其他费用。(2)流动资金估算()流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别小型项目采用扩大指标估算法型项目采用扩大指标估算法。①分项详细估算法对计算流动资金需要掌握的流动资产和流动负债这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中，为简这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款这三项流动资产和应付账款这项流动负债进行估算计算公式如下：和应付账款这项流动负债进行估算，计算公式如下：流动资金=流动资产-流动负债②扩大指标估算法a.按建设投资的一定比例估算；b按经营成本的定比例估算b.按经营成本的一定比例估算；c.按年销售收入的一定比例估算；d.按单位产量占用流动资金的比例估算。流动资金般在投产前开始筹措从投产第年流动资金一般在投产前开始筹措，从投产第一年开始按生产负荷进行安排，借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用项目计算期末回收全流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。图建设项目总投资构成2项目计算期、折旧、摊销测算(1)项目的寿命周期项目计算期、折旧、摊销测算()项目寿命周期是指工程项目在正常生产经营能够持续的年限一般用年表示项目寿命周期是工程项持续的年限，一般用年表示。项目寿命周期是工程项目投资决策分析的基本参数，寿命周期长短对投资方案的经济效益影响很大案的经济效益影响很大。确定项目的寿命周期可以按产品的寿命周期、主要工艺设备的经济寿命或综合分析加以确定。(2)工程项目经济分析中的计算期()工程项目的计算周期一般包括两部分：建设期和项目的寿命周期(即生产经营期)其中生产经营期项目的寿命周期(即生产经营期)。其中，生产经营期又分为投产期和达到设计生产能力期。建设期是经济主体为获得未来的经济效益而筹措资金、垫付资金或其他资源的过程。在此期间，只有投资，没有收入，因此要求项目建设期越短越好。生产经营期是投资的回收期和回报期，因而投资者希望产经营期是投资的回收期和回报期，因而投资者希望其越长越好。(3)固定资产折旧测算()（A)固定资产折旧概念项目建成时固定资产投资固定资产投资方向项目建成时，固定资产投资、固定资产投资方向调节税和建设期利息形成固定资产、无形资产、递延资产。固定资产随其在使用过程中的磨损和损耗而将其固定资产随其在使用过程中的磨损和损耗而将其价值逐次转移到产品中，计入产品成本费用，从产品的销售收入中计提的折旧是对这种磨损和损耗的补偿的销售收入中计提的折旧是对这种磨损和损耗的补偿。（B)固定资产折旧方法)(a)平均年限法()D=(B–S+C)/N式中D年折旧费（元/年）式中：D–年折旧费（元/年）；B–固定资产原值（元）；S–固定资产残值（元）；C清理固定资产的费用（元）C–清理固定资产的费用（元）；N–固定资产使用年限。(b)年数总和法D=（Nt+1)(BS+C)/〔(N+1)N/2〕Dt=（N–t+1)(B–S+C)/〔(N+1)N/2〕式中：Dt–第t年折旧费（元/年）；t–年份；B–固定资产原值（元）；B–固定资产原值（元）；S–固定资产残值（元）；C–清理固定资产的费用（元）；N–固定资产使用年限。N固定资产使用年限。(4)无形资产和递延资产的摊销()无形资产和递延资产均是以摊销的方式补偿和回收的无形资产按规定期限分期平均摊入管理费用收的。无形资产按规定期限分期平均摊入管理费用，没有规定期限的，按不小于10年期限分期平均摊销。递延资产包括开办费和以经营租赁方式租入的固定资产改良支出等。开办费从开始生产经营起，按不少于5年期限分期平均摊入管理费用；以经营租赁方式租入的固定资产改良支出在租赁有效期内分期平均式租入的固定资产改良支出在租赁有效期内分期平均摊销。3销售收入和税金测算企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，3销售收入和税金测算它是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。计算公式为：公式为：销售收入＝产品的销售数量×销售价格销售税金及附加是指增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加等，均要按照规定从销售收入中扣除。4产品费用成本的测算财务评价需要计算的成本项目有生产成本、总成产品费用成本的测算本费用和经营成本。(1)生产成本(1)生产成本生产成本是指与生产经营最直接和最密切相关的费用。计算公式为：生产成本＝外购原材料、燃料及动力费＋生生产成本外购原材料、燃料及动力费＋生产人员工资及福利费＋制造费用其中其中：制造费用=折旧费+修理费+其他(2)总成本费用()总成本费用是一定时期生产经营活动所发生的全部费用总和计算公式为部费用总和。计算公式为：总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用(3)经营成本(3)经营成本经营成本是指在总成本中剔除了折旧费、摊销费及利息支出后的成本费用支出及利息支出后的成本费用支出。经营成本=总成本费用-折旧-摊销费-利息支出5利润、利润分配及借款还本付息的测算(1)利润、利润分配的测算5利润、利润分配及借款还本付息的测算()利润总额=销售收入-销售税金及附加-总成本费用(2)借款还本付息测算(2)借款还本付息测算项目借款的偿债资金来源主要包括固定资产折旧、企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。还款资金来源。借款的偿还可用等额利息法、等额本金法、等额摊还法次性偿付法和偿债基金法等方式来偿还摊还法、一次性偿付法和偿债基金法等方式来偿还。(3)借款利息的计算()①固定资产投资借款利息的计算在项目建设期由于项目正在建设而无偿还能力在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后并偿还计算公式为产后一并偿还。计算公式为：每年应计利息＝(年初借款本息累计+本年借款额／2)×年利率对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：每年应计利息＝年初借款本息累计×年利率每年应计利息＝年初借款本息累计×年利率②流动资金借款利息的计算流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产其借款部分按全年计算利息即假设为年初支生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支用。流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金借款本金。流动资金利息＝流动资金借款累计金额×年利率9.2工程项目国民经济评价921国民经济评价的概念9.2.1国民经济评价的概念9.2.1.1效益与费用的识别国民经济效益分为直接效益和间接效益；国民经济费用分为直接费用和间接费用经济费用分为直接费用和间接费用。直接效益和直接费用称为内部效果，间接效益和间接费用称为外部效果。(1)直接效益与直接费用直接效益是指由项目产出物直接生成并在项目范围内计算的经济效益。一般表现为增加项目产出物或围内计算的经济效益。般表现为增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益。直接费用是指项目投入使用物所形成并在项目范直接费用是指项目投入使用物所形成并在项目范围内计算的费用。(2)间接效益与间接费用(2)间接效益与间接费用间接效益与间接费用，或称外部效果，是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益与费用。(3)转移支付()项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看并没有造成资源的实际增加或者减少而是国民经济并没有造成资源的实际增加或者减少，而是国民经济内部的“转移支付”，不应计作项目的国民经济效益与费用转移支付的主要内容包括税金政府补贴和与费用。转移支付的主要内容包括税金、政府补贴和国内外贷款的还本付息等。总之，项目的效益、费用的划分是以项目实施后给国民经济整体带来的实际损益为原则，而与项目直给国民经济整体带来的实际损益为原则，而与项目直接有关的税金、国内外借款利息、补贴等属于国民经济内部的转移支付不计为项目的效益与收益济内部的转移支付不计为项目的效益与收益。2国民经济评价的特点国民经济评价与财务评价的共同之处在于：首先，国民经济评价的特点它们都是经济效果评价，使用基本的经济评价理论和方法，寻求以最小的投入获取最大的产出，都要考虑方法，寻求以最小的投入获取最大的产出，都要考虑资金的时间价值，采用内部收益率、净现值等经济盈利性指标进行经济效果分析其次两种分析都要在利性指标进行经济效果分析；其次，两种分析都要在完成产品需求预测、工艺技术选择、投资估算、资金筹措方案选择等基础上进行筹措方案选择等基础上进行。国民经济评价与财务评价的区别在于：(1)两种评价的基本出发点不同。(2)费用和效益的含义