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谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准11证券研究报告行业研究/深度研究2015年05月04日机械设备增持(维持)专用设备Ⅱ增持(维持)章诚执业证书编号:S0570515020001研究员021-28972071zhangcheng@htsc.com高宏博执业证书编号:S0570515030005研究员gaohongbo@htsc.com肖群稀执业证书编号:S0570512070051研究员0755-82492802xiaoqunxi@htsc.com胡浩峰执业证书编号:S0570514010004研究员021-28972085huhaofeng@htsc.com秦瑞执业证书编号:S0570512070077研究员021-28972086qinrui@htsc.com王宗超010-63211166联系人wangzongchao@htsc.com-30%20%70%120%1404140714101501机械设备专用设备Ⅱ沪深300“制造2025”,未来十年中国不能输的战争“互联网+”系列报告之二十:智能制造篇投资要点:工业4.0?No,中国要做“制造2025”!“制造2025”规划提出中国迈向制造强国的“三步走”战略,是第一个十年的行动纲领,战略意义将极为深远。中国制造与美国(高度信息化)、德国(高度自动化)、日本(汽车及电子)差异大,应选择更适合国内客观情况、成本回收期更短的方式,对国内制造进行局部优化和升级。我们认为,互联网化智能制造是未来升级的最优方向,融合软件、电子、控制、机械四个领域,将彻底改变中国制造。“制造2025”要推动的是智能化和信息化升级,不仅仅是自动化。自动化设备的更重要意义在于将产生大量数据,有助于当期决策和未来预测,在产品开发和制造、产品设计和制造、产品质量和管理体系三方面形成有效闭环。依靠工业互联网和大数据应用,人、机、料、环、法五大要素更加透明化和可预测,实现生产效率大幅提升。未来十年将是中国制造业升级的最关键期。原因是:1)提高用户体验和实现定制化将是制造业未来的最重要目标,“物美价廉”不再是竞争最有利武器。2)人口结构、劳力成本、产品竞争力、汇率四方面决定,中国制造传统扩张模式正落下帷幕。2015-2025年适龄劳动人口每年或减少约1000万人,能否在此期间完成升级至关重要。3)标准体系是未来全球制造“战争”争夺的聚焦点,中国必须加快行动。目前已具备产业升级三大坚实基础:1)技术、品牌小有积累,中国企业意图弯道超车站上“微笑曲线”更高端;2)C端需求(Consumer)被互联网化,推动M端(Manufacture)的互联网化改变;3)经济不好压制升级需求?其实,需求和投入都更迫切了。近期大量草根调研反馈,经济下行压力下,制造企业改造升级需求更旺盛,迫切希望从效率中要盈利。“罗马不是一天建成”,升级大致将经历四个阶段:自动化升级、信息化升级、工厂内互联网化、产业链整体互联网化。最先可能实现互联网化智能制造的是三类企业:1)现在装备自动化水平高,如汽车制造;2)需求将被互联网改造比较充分行业,如家电制造、纺织服装等;3)互联网改造后效率弹性大的或急需效率提升的行业,如摩托车等低毛利产品和军工制造等。这是未来3年最强劲的“风”,三大领域最具成长潜力且将相互融合,投资机会绝对不容错过:1)“云”:工业大数据及云计算。对数据进行采集、反应和预测,形成可行为的大数据(ActionableData),用友网络、鼎捷软件、汉得信息都会受益。更重要的是,尽管现在一切都还没有真正开始,但未来工业互联网的“BAT”或将在此领域诞生。2)“网”:工厂内物联网及产业链整体互联网,行业覆盖广和具备核心技术的公司将是最好投资标的。推荐公司:海得控制、汇川技术、新时达、宝信软件、软控股份。3)“端”:智能生产终端是核心,最先受益且弹性巨大,包括智能机床、机器人、传感器、机器视觉、无人机等智能生产设备,AGV、服务机器人等智能物流设备。推荐公司:机器人、沈阳机床、华昌达、巨星科技、劲拓股份、京山轻机、日发精机、科大智能、佳士科技、万讯自控、科大讯飞、华工科技、中瑞思创等。行业走势图行业评级:机械设备/专用设备Ⅱ行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准22正文目录一、“制造2025”——未来十年中国制造不能输的“战争”...............................................91.工业4.0?No,中国要做“制造2025”!..................................................................92.传统制造模式:一个时代终将落下帷幕.....................................................................132.1“MadeinChina”,眼看它崛起,眼看它壮大,眼看它乏力..................................132.1.1人口结构:未来10年适龄劳动人口下降近1000万/年....................................132.1.2劳力成本:工资水平将持续刚性上升...............................................................152.1.3产品质量:消费者需求从追求性价比向定制化、精细化转变...........................162.1.4汇率上升:人民币国际化趋势下,贬值概率小.................................................173.互联网化智能制造模式:“制霸全球”,近千年来中国制造首次赶超的机遇..............183.1自动化、信息化升级,中国制造或将重回世界巅峰.............................................183.2美国和德国的“阳谋”:掌握未来全球制造的技术标准.......................................19二、为工业插上互联网的翅膀,中国制造已做好再次跃升的准备.....................................201.三重动力——制造升级的坚实基础............................................................................201.1技术、品牌小有积累,中国企业意图弯道超车站上“微笑曲线”更高端............201.2C端需求(Consumer)被互联网化,推动M端(Manufacture)改变............201.3经济不好压制升级需求?其实,需求和投入都更迫切了.....................................222.“罗马不是一天建成”,四个阶段循序渐进...............................................................22三、未来3年最强劲的“风”,寻找最受益的成长领域......................................................241、工业大数据中心:软件及工业大数据分析,实现C2B的互联网化..........................241.1大数据(ActionableData):采集、决策与预测..................................................251.2MOM、MES、虚拟设计系统:实现对制造过程的管理和优化.............................261.3SCM、ERP、CRM与PLM................................................................................301.4公司金融管理:云端集中金融管理平台...............................................................312.智能生产系统:“制造2025”的核心,未来大量工业数据的产生来源......................322.1制造设备的自动化升级........................................................................................322.2自动化控制系统的升级........................................................................................462.3制造的信息化升级:实现工厂内及产业链互联网化的基础..................................483.智能的物流系统:解决制造业全产业链互联网化的“最后一公里”难题..................533.1自动搬运机器人...................................................................................................533.2服务机器人..........................................................................................................543.3无人机..................................................................................................................553.4自动及无人驾驶技术............................................................................................56四、上市公司重点推荐.......................................................................................................581.机器人.......................................................................................................................58行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准332.沈阳机床....................................................................................................................593.华昌达.......................................................................................................................604.日发精机....................................................................................................................615.佳士科技.............................
本文标题:投行报告――机械设备行业深度研究:互联网+智能制造篇:“制造2025”,未来十年中国不能输的战争
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