第七章-市场失灵与信息不对称

信息不对称AsymmetricInformation问题的提出市场中的信息不对称逆向选择市场信号道德风险委托代理问题InformationMotivation在前面的讨论中，除了博奕论之外，我们都假设所有当事人对所交换商品以及与市场相关的一些因素都是知道的。在一般的产品市场或者说在市场高度发达的经济中，这样在假设或许没有什么太大的问题。但对于一些特殊的市场、特殊的经济中，这样的假设就太强了。Motivation在一些特殊的市场，如医疗服务业、保险业，或者二手车等市场中，信息不完整（imperfection）或信息不对称(asymmetry)是这些市场的一个基本特点。在一些经济中，如发展中国家或转型经济国家，由于市场不完善而引起的道德风险、逆向选择问题等也非常普遍。Motivation这一部分简单介绍由于信息不对称引起的一些经济问题，和解决这些问题的方法。对这方面内容有进一步兴趣的同学可以选修信息经济学。需要指出的是，这方面的很多研究还在不断发展之中，是一个充满诱惑力和挑战的领域。市场中的信息不对称信息不完整与信息不对称：信息不完整（imperfectinformation）是指市场的一方或另一方没有掌握到应该掌握的信息。信息不对称（asymmetricinformation）是指市场中的一方比另一方掌握更多的信息。这是相比较而言的。通常情况下，这两个概念是混合使用的。市场中的信息不对称在现实生活中，经常会碰到信息不对称的问题，如一个医生对其医疗服务质量的了解比患者要多得多；买保险的人对自己的风险的认识比保险公司要准确得多；二手车的车主对汽车的质量比潜在的卖主更清楚；还有银行与贷款企业之间、政府与国有企业经理之间、委托人与代理人之间等等。市场中的信息不对称信息不对称是如何影响市场动作的呢？我们将主要讨论四个方面的问题：逆向选择（adverseselection）市场信号（marketsignaling）道德风险（moralhazard）委托代理合约（incentivescontracting）逆向选择造成信息不对称的原因是多方面的，可能是交易各方所处的位置不同、经验不同、时间不同等。•什么是逆向选择呢？•在现实的经济生活中，存在着一些和常规不一致的现象。本来按常规，降低商品的价格，该商品的需求量就会增加；提高商品的价格，该商品的供给量就会增加。但是，由于信息的不完全性和机会主义行为，有时候，降低商品的价格，消费者也不会做出增加购买的选择，提高价格，生产者也不会增加供给的现象。所以，叫“逆向选择”。•我们知道，如果降低某种商品的价格，对该商品的需求量就会增加，这是一般商品的需求规律——需求曲线向下方倾斜。但是，当消费者掌握的市场信息不完全时，他们对商品的需求量就可能不随价格的下降而增加，而是相反，随价格的下降而减少。这时，就出现了所谓的“逆向选择”问题。同样，在生产者的信息不完全的条件下，提高商品的价格也不一定能够刺激该商品的供给。•因此，当商品的需求变化或者供给变化出现异常时，我们就遇到了逆向选择问题。•对市场机制而言，逆向选择的存在意味着市场的低效率，意味着市场的失灵。逆向选择-二手车市场逆向选择与质量现在，如果允许卖主选择其产品的质量或价值，如两种雨伞：优质雨伞与劣质雨伞，卖主将会生产和出售哪一种类型的雨伞呢？假设买主认为优质雨伞的价值是14元，劣质雨伞的价值是8元，并且在购买雨伞之前买主不能辨别雨伞的质量（即买主与卖主的信息是不对称的）。逆向选择与质量再假设优质雨伞的边际生产成本是11元，劣质雨伞的边际生产成本是10元。如果每个卖主只生产优质雨伞，这时买主愿意支付的价格是14元，每把雨伞给卖主带来的利润是14-11=3元。但是，这个时候卖主可以生产劣质雨伞，如果买主仍然付14元一把雨伞的话，卖主的利润增加了：14-10=4元。逆向选择与质量因此，只有优质雨伞的市场不是一个均衡的市场。那么，只有劣质雨伞的市场是一个均衡的市场吗？当然也不会。因为，如果买主知道所有的雨伞都是劣质品，她愿意支付的最高价格是8元，而劣质雨伞的边际生产成本是10元，卖主多卖一把雨伞损失2元。逆向选择与质量现在，我们已经知道了不存在只交换一种雨伞的市场均衡。那么，存在两种雨伞的市场均衡是什么呢？一部分的卖主（q）生产优质雨伞，0q1。买主对雨伞的预期价值是：EV=14q+8(1-q)=8+6q。优质雨伞的卖主要求：EV=8+6q11q1/2。逆向选择与质量因此，至少得有一半以上的卖主生产优质雨伞时，才存在聚合均衡。但是，生产优质雨伞的卖主总是可以通过生产劣质雨伞来获利。如果所有卖主都这么想，优质雨伞的生产将会减少到零，这时买主只愿意接受每把雨伞8元的价格。结果是聚合均衡也不成立。也就是说整个市场不存在任何均衡。逆向选择摧毁了整个市场。解决的方法？市场信号逆向选择是信息不足的一个结果。如果买方能够区分不同产品质量之优劣，这个问题就解决了。其中解决这个问题的一种方法是，优质雨伞的卖主可以通过发布特定市场信号来显示他们的产品是优质品。这里的关键是市场信号的可信度（credibility），“王婆卖瓜”式的吆喝很难取得顾客的信任。市场信号通常情况下，可信的市场信号（marketsignaling）是由信息较充分的一方（同时也是拥有优质产品的一方）通过采取昂贵的具体行动来传递的，并且这样的行动别人不易模仿。可信的市场信号包括：质量担保、专业证书、熟客推荐等。二手汽车市场运作办法道德风险如果你的汽车有防盗险，你会不会更有可能不锁车呢？如果是，这就是道德风险。道德风险（moralhazard），也叫隐瞒行动（hiddenaction）：交易的一方知道他自己采取的行动，这样的行动会影响到另一方的利益，而另一方则不知道对方已经采取了什么样的行动。这也是信息不对称的结果。股票市场，操纵市场，掌握信息的人在股票涨起来前已买满仓，跌落前抛售食品安全及危机、美容产品市场、教育市场信息与委托代理人问题18世纪之际，随着资本主义国家的科学技术日益进步和市场经济不断发展，使得交易范围扩大和资本积累增加，企业的规模也随之增大。于是，由资本所有者完全独立控制企业的经营活动越来越受到所有者所具有的精力、时间、相关知识、管理能力的局限性的限制。当企业所有者不能亲自经营企业或亲自经营企业的效益并不能达到理想预期而将企业交给他人代为控制和经营时，这就产生了委托－代理关系。•委托人与代理人在激励与责任方面的不一致性或者矛盾以及信息不对称，代理人有可能背离委托人的利益或不忠实委托人意图而采取机会主义行为（偷懒），发生道德风险和逆向选择（侵吞公司财产等），于是随之而产生的委托代理成本问题困扰着委托代理关系的良好运行。信息不对称问题对策•加强信息网络建设，建立信号传递机制•设计合理的契约，合同•加强诚信建设•完善市场经济法制体系玉器市场信息不对称问题及对策•玉器及其市场的特性：•玉器的第一个特征是品质和价格差异很大。谚云：黄金有价玉无价。这是指质量好的玉器，美玉品质优良，世所罕见，价值连城，用于制造高档珠宝用品甚至帝王印玺。中国历史上就有过一块影响了国家政治、军事、外交和历史轨迹的精美玉器，那就是著名的和氏璧。就是在今天，一只精美的缅玉手镯成交价格也往往成千上万。而另一方面，品质低劣的廉价玉器却随处可见，成交价格甚至在10元以下，一般只用来做日用小装饰品。影响玉器档次的因素很多，包括玉料、、青玉、碧玉、黄玉、翡翠、钻石、红蓝宝石、玛瑙和水晶等，而每一个种类下又分有若干多的小类；若按产地则分为和田玉、青海玉、富平墨玉设计、工艺、题材、审美观等等。各种不同的玉，按质地分类有：白玉、釉岩玉、酒泉玉、南阳玉、兰田玉等等；珍稀的古玉还可在考古的基础上被划归到新石器、商、西周、春秋战国、汉唐、宋元直至明清的各个不同历史时期……仅这些一级分类已经让人眼花缭乱，若对每一类做进一步细分，那更是数不胜数。•其二：玉器质量鉴定需要专门的知识和工具。普通和高档玉器，一般人是很难识别出来的，因为不同品质的玉器外观手感虽略有差异，但需要训练有素和经验丰富的人才能精确的鉴别出玉器的品质和价位。编写玉器鉴定书更是一项繁复的专业工作：先考察重量、规格、质地、颜色、透明度、硬度、光泽和比重，并分出高、中、低档次；然后分析玉石的设计特点、加工工艺特点、抛光优劣和包装装璜；最后写出质量鉴定报告，包括原料调查和分析、作品调查和分析、市场调查和分析、文化艺术调查和分析。这还仅仅是质量方面的鉴定，如果还要做出更全面的分析报告，则更会十倍的繁复，而且面对各种以假乱真的仿制品，就更是只能靠鉴定师的经验和资料积累了，这无疑又在劳动力成本上加大了玉器鉴定的难度。•因为有了这两个外生的原因，玉器市场天生的存在信息不对称问题：一般消费者不能鉴别柜台里的玉器的质量等级，更不敢轻信商家的报价。再加上一些黑心商贩的欺瞒，人们对于购买玉器更是疑虑重重。而颇多旅游纪念品商店的店主也利用这种信息不对称，挖空心思的采用各种方法以次充好，用石头、玻璃、高分子材料冒充玉石，用廉价新玉改头换面冒充传家古玉等等，使消费者和商家之间的信息不对称更为严重。•在这种境况下，玉器市场出现了普遍而严重的逆向选择：商店里廉价的，尤其是价格不超过10元的玉器可以正常的销售。在北京，我们也常常可以在前门等小商贩集中的地方看到大规模的抛售廉价玉器。在扩音器的喧嚣中，成堆的玉手镯、戒指、项链和其他用品往往以5－10元的价格出售，而且上前挑选和购买的消费者也很多这是因为消费者可以确定的知道它们的劣等品质，故而也情愿支付相应的低廉的价格。消费者不会怀疑这种廉价玉器的品质还会更糟糕。•但是高档玉器的交易就很有问题了。一块标价1000元的玉佩，在不懂行的消费者看来和旁边摆的10元玉佩几乎没有什么差别，心中难免这样猜疑：有没有可能是商家利用我不懂行以次充好呢？所以高档玉器柜台前的消费者总是疑虑重重，徘徊不定，而真正高品质的玉器的销售也很困难。很多有意购买的消费者都是因为所掌握的信息匮乏，对玉器品质档次的不充分确定而最终不得不拒绝他面前的诚实可靠的推销员，使得很多高档玉器难以成交。于是，更多愿意消费玉器的消费者都被迫“逆向”的选择了质次价廉的大路货。•于是我们看到了在玉器市场出现了由于信息不对称导致的市场失灵：中高档玉器市场不能出清。•首先需要从市场失灵的源头着手：信息不对称。已经有很多的方法被市场所发明：比如给高档玉器附上权威的珠宝鉴定书，在柜台旁边设立由权威机构派驻的鉴定窗口，或者在玉石的原产地设立商场，甚至在某些非常具有传统信誉的大商号里，信息不对称被卓越的商业信誉自然的解决了：信誉的形成是长期的而且是非常困难的，所以用这种被大家普遍认可的信誉做担保的玉器，质量和价格应该是值得信赖的，所以即使没有提供额外的权威鉴定信息，消费者在这样的商号也能放心的购买昂贵的高档玉器。这就是最常见的“信息揭示”方法：占有信息优势的一方用增加交易费用（鉴定书、鉴定窗口、信誉等）的方法消除双方的信息不对称，进而解决逆向选择和市场失灵问题。淘宝市场中信息不对称问题及解决•首先，买家无法像传统交易一样，根据商家店面的大小、装潢程度、人员数量等方面进行探究商家的实力，而商家自己很清楚。与商家相比，消费者便是处于信息的劣势。•其次，交易虚拟化，买方无法接触到实物，看到的仅仅是商家提供商品的文字介绍或者图片展示，文字的真实性无从考证，甚至附带的图片有时也是经卖方处理过的。即使卖方提供的公开信息都是真实可信的，买方亦无法得知卖方的私人信息。•事实上，有过网上购物经历的人，常常会遇到买到的商品与预想的相去甚远的情况。而卖方则拥有所售商品的所有信息，处于绝对的信息优势。•另外，出于利益最大化的目的，商家提供给买方的均是有关商品正面的信息，很少会有商家公布商品的负面信息，如功能缺陷和质量问题。•因此，从这个角度审视，商家拥有商品的所有的正负面信息，而买家只能获得正面信息，双方的信息亦是严重不对称的。•作为消费者，在信息不对称的前提下，只会选择低价的商品，对于商家而言，低价销售高质量的商品并没有获利，而销售低