银行理财产品

银行理财产品银行理财产品银行的理财产品流动性是很差的，同时也有最低购买份额的限制，且对投资人员的素质、投资时机的要求都比较高，更适合闲散资金较多、无时间理财或缺乏相关知识的投资者。银行理财产品的特点：期限固定，为短期投资产品。本金和承诺收益稳定，大部分存期内流动性很差，收益略高于银行存款。银行理财产品发展历史第一款外币理财产品诞生于2003年——中国银行“汇聚宝”外汇理财产品第一款人民币理财产品诞生于2004年——光大银行“阳光理财B计划”第一款结构型理财产品诞生于2006年——光大银行阳光理财“A+计划”第一款QDII理财产品诞生于2006年——工商银行2006年第一期代客境外理财计划ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司银行理财产品的基本要素（1）——产品类型1、保本固定收益产品指商业银行按照约定条件向客户承诺支付一定的收益并承担由此产生的投资风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。2、保本浮动收益产品指商业银行向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。3、非保本浮动收益产品指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付浮动收益，并不保证客户本金安全的理财产品。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司银行理财产品的基本要素（2）——日期ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司销售起始日投资起始日兑付日销售结束日投资到期日银行理财产品的基本要素（3）——币种委托币种：客户购买理财产品所使用的货币；投资币种：投资活动所使用的货币；兑付币种：银行偿还客户本金及收益的币。委托币种＝投资币种＝兑付币种委托币种＝投资币种≠（兑付币种）委托币种＝兑付币种≠投资币种ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司银行理财产品的基本要素（4）——投资门槛人民币应在5万元以上，外币应在5千美元（或等值外币）以上。长期以来不少银行为了招徕客户或者为了扩大存款规模，在投资门槛上大做文章。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司银行理财产品的基本要素（5）——收益理财产品的收益是目前最为人诟病的地方。例如：收益高——目前的人民币三个月定期存款利率为3.33%，招商银行“金葵花”安心回报人民币15号理财计划期限三个月，预期年收益率为3.40%，高于同期存款利率。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司银行理财产品的基本要素（6）——投资方向债券：国债、金融债、企业债、其它高信用等级债券；股票：局限于QDII产品，但07年下半年之后就再没出现过；基金：QDII产品和FOF产品；信托：信托类理财产品，借助信托计划投资证券市场，或者发放信托贷款，或者盘活本行资产；商品：比如艺术品投资。08年以来无此类产品发行；票据：票据与结构性票据；货币市场：货币市场通常是指融通短期资金或买卖短期金融证券的市场，同业拆借、票据贴现、CD存单、国库券。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司固定收益理财产品大部分此类产品为外币理财产品；一般投资于银行间及债券市场的债券、票据等；此类理财产品很多疑似高息揽储；有条件地保证收益：银行有权提前终止产品；有些产品有按认购金额的分档收益设计。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司固定收益产品可能面临的尴尬案例：中银上海分行“搏弈”人民币固定收益产品预期年化收益率：3.1%发行期：2007.12.04至2007.12.11产品期：2007.12.13至2008.03.13尴尬：2007年12月21日央行加息，人民币3个月定期存款利率从2.88%上升到3.33%。这款产品发行时比定存利率高0.22%，加息后反而比定存利率低0.23%。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司信托贷款类理财产品案例：建设银行利得盈信托贷款型（全）08年第59期ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司产品期2008年4月29日至2008年6月2日预期收益率认购金额5万—5000万元的，预期年收益率为3.90%；认购金额5000万以上的，预期年收益率为4.02%。产品投资通过信托计划用于向中国电信股份有限公司四川分公司发放贷款。提前终止条件如基础资产项下债务人中国电信股份有限公司四川分公司提前全部还款，建设银行有权提前终止该产品。投资者不能提前赎回。新股申购类理财产品（1）ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司商业银行信托公司银行理财产品信托计划新股申购其它投资新股申购类理财产品（4）案例1：北京银行——“心喜”系列2008110号：“新动力”系列1年期新股申购理财产品ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司投资方向信托产品的资金主要用于申购沪、深股市发行的新股，在不申购新股的时间，将投资于信贷资产、银行承兑汇票、同业存款、银行间债券等高收益资产。业绩报酬如果该产品实现的年化收益率高于6%时，将收取超过6%的部分的30%作为信托公司收取的信托报酬和北京银行收取的手续费。新股申购类理财产品（5）案例2：工商银行“灵通快线”新股随心打理财产品——紫金矿业申购ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司投资方向信托计划主要用于申购紫金矿业集团股份有限公司（股票代码601899）A股股票，并原则上在其上市首日卖出，通过一、二级市场价差获取收益；此外，也可投资于优质企业贷款信托、高信用等级的资产证券化产品、债券、存款、货币市场基金或其他委托人认可的投资工具。业绩报酬托管费按照年化0.1%的标准依据每日末本金余额计提；对于收益部分，管理团队将按照20%的比例收取业绩报酬。结构型产品什么是结构性产品？“固定+衍生”，收益与其它金融工具的表现挂钩，例如股票、基金等。透过发行机构将大部分的本金投资于固定收益产品，利用剩余少数的本金从事衍生产品的操作，同时达到保障本金与资产增值的目的。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司结构性产品的结构总报酬=本金+期权价值ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司￥100购买期权购买零息债券￥5￥95期权价值￥100挂钩利率的理财产品（1）此类理财产品多挂钩1个月、3个月与6个月美元LIBOR。LIBOR—伦敦同业拆借利率两类形式：1、固定收益型：当日LIBOR在【0，X】之间，即有收益；2、浮动收益型：观察日LIBOR在X以下，即有收益。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司挂钩利率的理财产品（2）案例1：农业银行——汇利丰美元3个月利率挂钩型ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司产品期2008年3月17日至2008年6月17日挂钩对象3个月美元LIBOR收益率计算4.5%×(N／M)N为计息期内3个月美元Libor在[0，6%]之间的天数，M为计息期内总天数。到期利息=本金×年收益率×天数/360。挂钩利率的理财产品（3）案例2：星展银行——1个月利率挂钩人民币保本产品ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司产品期2008年4月25日至2008年5月26日挂钩对象1个月美元LIBOR收益率计算1)若定价日定价时间1个月美元LIBOR低于或等于3.25%，年率为A%；或2)若定价日定价时间1个月美元LIBOR高于3.25%，则年收益率为1.80%。其中：A%指银行于认购申请截止日当日北京时间约下午4时决定，并规定于投资产品确认书内的百分比年收益率，但此比率不会低于3.3%。挂钩利率的理财产品（4）公司数据分析部门测算：由于近期美元降息，美元1个月LIBOR走低，近一个月以来美元1个月LIBOR一直低于3.25%，2008年4月15日美元1个月LIBOR为2.71625%。在该理财产品投资期内，98.9%的概率下美元1个月LIBOR不会高于3.25%。也就是说，该理财产品预期收益率实现可能性很高。但不排除出现意外情况，即美元1个月LIBOR超过3.25%。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司挂钩利率的理财产品（5）案例3：星展银行——3个月利率挂钩人民币保本产品ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司产品期2007年12月4日至2008年3月4日挂钩对象3个月美元LIBOR收益率计算1）若3个月美元LIBOR等于或高于3.75%，年率为X%；其中，X%：指银行于认购申请截止日当日北京时间约下午4时决定，并规定于投资产品确认书内的年率，但此年率不会低于3.40%。2）若3个月美元LIBOR低于3.75%，但等于或高于3.25%，年率为2.30%；3）若3个月美元LIBOR低于3.25%，年率为0%。挂钩利率的理财产品（6）产品说明书宣传：产品的收益设计预期未来3个月3个月美元LIBOR不会跌破3.75%。产品发行时：2007年11月份3个月美元LIBOR处于震荡上扬中，大部分时间处于5%—5.1%左右。实际情况是：该产品开始运行的次日（12月5日），3个月美元LIBOR达到阶段高点5.15063，其后即开始不断下降；2008年1月22日，3个月美元LIBOR为3.7175%；2008年1月29日，3个月美元LIBOR为3.2437%。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司挂钩利率的理财产品（7）建设银行最新推出了3款挂钩利率的理财产品：香港同业拆借利率（HIBOR）；欧元区银行间拆借利率（Euribor）；澳洲金融市场协会银行券参考利率（BBSW）；这是市场上首次出现挂钩美元LIBOR之外的利率挂钩型理财产品。但该3款产品并未透露收益如何计算。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司挂钩汇率的理财产品（1）1、每日累积型：任一天挂钩的汇率落在预设区间内，则当天获得约定收益，否则当天收益为0。2、单日决定型：产品期内有一个或数个观察期，每个观察期最后一天为观察日，当天如果挂钩的汇率在预设区间内，则该观察期获得约定收益；否则该观察期收益为0。3、期间观察型：产品期内有一个或数个观察期，每个观察期内，如果每一天挂钩的汇率都在预设区间内，则该观察期获得约定收益；否则该观察期没有收益。4、突破获利型：观察期内任一日挂钩汇率超过基准汇率，则投资者获得约定收益率。ShanghaiBenefitInvestmentConsultingCo.,Ltd.上海普益投资顾问有限公司挂钩汇率的理财产品（2）案例1：汇丰银行保本投资产品货币