chapter9流动性风险管理1

1第9章流动性风险管理第一节流动性风险概述第二节流动性风险的衡量第三节流动性风险管理理论第四节流动性风险的管理方法2第一节流动性风险概述一、流动性概念二、流动性风险的概念三、流动性风险产生的主要原因四、银行保持适当流动性的职能3一、流动性概念1、银行的流动性是指银行以适当的价格获取可用资金的能力（支付能力与变现能力）。流动性由资产的流动性与负债的流动性构成。4银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这种资产就具有该动性；如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率借到资金，那么该负债也具有流动性。5一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。相反，大银行主要不是通过资产，而是通过负债获取为满足流动性所需要的资金。相应地流动性风险，或者说流动性不足的风险就是指商业银行在遇到存款挤提或贷款需要增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的信誉和筹资能力受到损失的风险。6一、流动性概念:流动性VS清偿能力从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，即资本为正值。也即，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。7不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。8反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危为安。9二、流动性风险的概念巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管的核心原则》对流动性风险定义为：指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性。即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其赢利水平。或者，由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。10在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行流动性表现在两个方面，其一是资产的流动性，主要指银行资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；其二是负债的流动性，指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。11三、流动性风险产生的主要原因（内部外部原因）（1）资产负债结构。由于“借短贷长”的资产负债结构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产生流动性问题。12（2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。举例：说明货币政策与信用创造间关系？13（3）金融市场发育程度。由于金融市场包括存款市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场等，其发育程度直接关系商业银行资产的变现能力和主动取得负债的能力，从而影响商业银行流动性风险的大小。（4）客户信用风险。如客户经营不善或有意欺诈等事件的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。14（5）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。15（6）金融企业信誉（银行信用）。银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证。我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。16[案例]美国大陆伊利诺银行的流动性危机在20世纪70年代，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺伊银行的最高管理层就制定了一系列雄心勃勃的信贷计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从1977到1981的5年间贷款以平均每年19.8％的速度增长，而同期美国其他16家最大银行的贷款额增长率仅为14.7％。与此同时，大陆伊利诺伊银行的利润也高于其他竞争银行的平均数。但是，急剧的资产扩张已经蕴藏着潜在的危机。17与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款（即指对利率的变化不敏感、受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存款）来源。其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。但在银行的资金来源不稳定的情况下，大陆伊利诺伊银行又向一些问题企业发放了大量贷款，使其问题贷款的份额越来越大。181982年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付息的贷款）已经占总资产的4.6％，比其他大银行的该比率高一倍以上，问题的苗头已经开始呈现。到1983年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负债（即指受利率等外部经济环境因素影响较大，稍有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数额，约占总资产的53％。在1984年的头3个月，问题贷款的总额已达到23亿美元，而净利息收入比去年同期减少了8000万美元。第一季度的银行帐务报表中出现了亏损。191984年5月8日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的消息，其他银行开始拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元，公众对这家银行的未来已经失去信心。5月11日，该银行从美国联邦储备银行借入36亿美元来填补流失的存款，以维持必须的流动性。201984年5月17日，联邦保险存款公司也向公众保证所有的存款户和债权人的利益将得到完全的保护，并宣布将和其他几家大银行一起向大陆伊利诺伊银行注入资金，甚至中央银行也表示会继续借款给该银行。但所有的措施似乎没有根本解决问题，大陆伊利诺伊银行的存款还在继续流失，在短短的两个月内，该银行共损失了150亿没有的存款。211984年7月，联邦存款保险公司不得以接管该银行（拥有该银行股份的80％），并采取了一系列的其他措施，终于帮助大陆伊利诺伊银行渡过了此次危机。思考：该银行流动性风险发生，有哪些原因？22[原因分析]1.资产业务过于单一，信用扩张计划忽视了该行的风险承受能力。2.授权过大，权责不一致，信贷员有权发放大额贷款。3.借短贷长的矛盾突出，贷款授信审查不规范。4.资产与负债的财务结构不合理。5.银行内部缺少必要的风险监管部门。23[经验教训]对于管理层而言，通过向急需贷款的行业部门提供贷款来促进机构成长是极具不利的。但这种机制应建立在正确测度投资组合的集中性风险并在贷款决策中对该风险予以充分考虑的前提下。分散化贷款的决定需要由银行中心进行控制和风险监管。24流动性风险具有很强的传染性，不断恶化的信贷组合会引发市场传闻和具有价格竞争力的资金撤回，甚至会让大型机构倾覆于流动性死亡漩涡。从储户和监管者的角度来看，一些银行可能是因为太大而不能破产。但是最终其股东将会血本无归。25四、银行保持适当流动性的职能1、可以保证其债权人得到偿付2、有能力兑现对客户的贷款承诺3、还可以使银行抓住任何有利可图的机会，扩展其资产规模，又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。26第二节流动性风险的衡量一、衡量流动性风险的财务比率指标（一）流动性缺口流动性缺口是指银行组合资产和负债之间的差额。流动性缺口反映出银行流动性风险。当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。27当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的充分支持，这表明银行维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够资金来源。28流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间不匹配的余额，二是资产和负债不断变化。为更有效地反映资产和负债如何影响流动性风险，人们引入所谓的“边际缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表明流动性过剩；为负时，流动性紧张。29如果流动性缺口产生于目前的资产和负债，被称为“静态缺口”。它反映了银行当前的流动性状态。如果资产和负债随着时间的推移而增加，新资产和新负债之间的缺口被称为“动态缺口”。银行边际缺口表时段123456资产1000900700650500300负债1000800500400350100缺口0100200250150200资产摊提（损耗）-100-200-50-150-200负债摊提(损耗)-200-300-100-50-250边际缺口10010050-10050累积性边际缺口10020025015020030（二）现金比率现金比率既可以是现金资产与银行总资产的比率，也可以是现金资产与银行存款的比率。此比率高，表明银行现金资产有高度流动性。可用现金资产：库存现金；在央行的清算存款；在同业和其它金融机构的存款。31（三）存贷款比率指银行贷款对存款的比率。一般地，贷款被认为是流动性最低的资产；存款是银行的主要资金来源。贷款对存款的比率高，表明银行流动性差，因为低流动性资产占用了更多的稳定资金来源。反之，银行有多余头寸，可以发放新贷款或进行投资。32（四）核心存款与总资产比率核心存款一般指相对稳定，且对利率反应不敏感的资产。一般地，中小银行此指标高，大银行此指标低。但该指标高低与流动性风险不具有绝对关系。33（五）贷款总额与核心存款比率一般地，此指标小，表明流动性风险与可能小。但也有局限性，如大银行此指标一般大于1，因其相对容易从市场上融资。（六）流动资产与总资产比率一般地，大银行并不需要存储太多的流动性，其规模大，此指标反而小。34（七）流动性资产与易变性负债比率易变性负债：不稳定且易受利率，汇率等因素变化而变动的资金来源。如同业存放款项、同业拆入资金、对金融机构的卖出回购。一般地，此指标大，表明银行应对流动性风险能力强，反之则弱。但易变性负债也会变动，此指标也具有相对性。35二、衡量流动性风险的市场信息指标公众信心银行发行存款证或其他借款风险加价的高低资产出售的损失满足资信好的客户资金需求的能力与央行融资关系贴现与再贴现信用评级中间业务36第三节流动性风险管理理论一、资产管理理论(TheAssetManagement)二、负债管理理论(TheLiabilityManagement)三、资产负债综合管理理论(Asset-LiabilityManagement)四、资产负债表内外统一管理理论(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement)37一、资产管理理论(TheAssetManagement)1、商业贷款理论2、资产转换理论3、预期收入理论38一、资产管理理论(TheAssetManagement)（一）资产管理理论的产生背景该理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期内广泛流行。此理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。首先，从商业银行自身来看，其早期的业务中资金来源比较单一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别要保持资产的流动性，以应付客户的提款。39可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银行没有必要，也没有可能去努力增加资