VC爱中国：风险投资与一种新创富观

VC爱中国：风险投资与一种新创富观热★★★［作者：新周刊转贴自：新周刊点击数：62更新时间：2007-2-28文章录入：admin］减小字体增大字体VC爱中国，中国也爱VC。VC，VentureCapital，风险投资，或创业投资，中国正成为VC眼中的新热土，除美国外，2006年中国创投市场的投资总额高居世界第二。除传统互联网业外，定向传媒、医疗、教育培训、酒店连锁、新能源、动漫与卡通等传统行业日益受到重视。除北京上海等传统VC强势区域外，更多城市，更多行业开始进入VC视野。它吸取了上次互联网经济泡沫破灭的教训，而更胸有成竹，野心勃勃。VC正带来一种新的创业热潮：一档旨在沟通创业者与风险投资商的电视选秀节目《赢在中国》正获得追捧，第二季的报名人数已经突破了15万，数字背后潜在着中国人被重新激发的又一次创业热情。VC拉近了创意与市场、知识与资本、创业热情与成熟经验、本土企业与国际视野的距离。VC正在改变中国：它不仅改造企业，也改造企业家，以陈天桥、江南春和沈南鹏为代表的新一代企业家正在崛起；它不仅提供资金，也提供资本规则，中国VC市场的成败被放入全球背景中加以考量；它不仅创造财富，也创造了新创富观：“守成可耻，创业光荣”，这将成为新一代年轻人的思维方式与行为准则。VC改变中国。尽管在政策环境、退出机制、企业制度和个人信用方面尚存诸多问题，在总量上也只占颇小比例，但小小的VC却凭着全新理念，在中国撬开一个自主创业的大宝藏。我们都在玩一个名叫财富的游戏计算机和互联网，催生新一代财富英雄。康盛世纪首席执行官戴志康、PCPOP首席执行官李想、北京海川传媒有限公司总裁高燃、Majoy总裁茅侃侃，他们有着F4的花样年华，同时又正带领着数十、上百人的团队，拥有了千万甚至过亿的财富。VC为何爱中国VC为中国狂。中国是地球上最后一块暴利乐园？VC资本大量从海外向中国转移，VC成为大众媒体新宠，年轻创业者们开始为VC发狂，VC成为中国财经业的最大时尚与潮流，中国亦为VC狂。2006年，一个叫VC的词开始在中国大地上流行：这一年，数不清的美钞通过机构进入中国；这一年，许多传统行业巨头和民间资本纷纷加入VC大军；这一年，VC开始成为互联网、电视和报纸杂志的新热词；这一年，许多年轻创业者开始为VC发狂；这一年，VC走出了IT，走出了新媒体，走出了电信，走向了消费、服务等行业，最终走出了自己的小圈子，走向了大众媒体，VC开始成为中国财经业的最大时尚与潮流。VC，VentureCapital，中文叫风险投资，或者创业投资。在中国，有些时间我们把这些合伙人也叫VC，但更多的时候，我们指的是他们所在的VC机构。这一年，中央电视台制造了两个VC明星。第一个叫徐新，她有一种天生的做主持人的天赋，演讲起来气势磅礴。另一个叫沈南鹏。沈南鹏长着一副天生的影星脸，有人用道骨仙风来形容他。他们都不是因为自己的秉赋而成为明星，而是因为他们是VC——他们控制的美元足够淹死你，虽然这些钱并不属于他们自己。VC明星化：财经界超男超女？沈南鹏最先闻名于IT圈，那时他创立了在线旅游服务商携程，并成功地带领这家公司进入纳斯达克。沈南鹏第二次让人关注是2005年下半年，那次他创立了红杉中国，并借此进入VC圈。红杉资本是美国老牌的VC，红杉中国是那段时期外资VC抢滩中国的代表性案例，沈南鹏也因此成为VC圈的重要角色。红杉资本的光环只让沈南鹏在IT和VC圈成为明星，2006年10月如家快捷酒店的上市是沈南鹏成为商界明星的关键一步。这也是他能跟工行董事长姜建清、新女首富张茵同获央视经济年度人物大奖的重要原因。严格来说，如家的上市跟红杉中国的业绩没有什么关系，那只是沈南鹏的个人投资。作为一个VC，他的工作是带领一个又一个的公司到纳斯达克上市。但如家的上市却能带来合伙人们对红杉中国的信心。2006年，沈南鹏频频出手，在农业、动漫、彩票、保险等多个传统行业留下红杉的种子。其实早在如家还没上市的2006上半年，沈南鹏就已经频繁出现在中央电视台、东方卫视等大众媒体之上。在这些地方，他扮演一个成功创业者和品牌VC的角色，给商界的后辈们讲述如何运作一个企业，如何获得投资商的青睐。另一个明星叫徐新，正式工作是今日资本的合伙人。以前有媒体用“丁磊背后的女人”、“三位福布斯富豪的接生婆”等标题来形容徐新。在VC圈里巾帼英雄比较少，徐新是为数不多的一个。徐新在圈里的名声不仅仅来自于她的业绩和少见的红颜，也因为她曾经代表中华创业投资协会成功与外管局斡旋，也因为她在公开场合总表现出的气势与霸气。但真正让徐新成为VC圈中明星的还是与央视合作的电视节目《赢在中国》，这也是徐新2006年的得意之作，这档节目不仅使中华英才网超越无忧招聘，也让徐新成为VC界的另一个明星。每期节目都在电视机前等待徐新那张脸的出现，成了很多城市白领继超级女声后的新娱乐方式。与沈南鹏和徐新不一样，周鸿袆的名声只局限于IT圈和VC界，但在这个小圈子里，周鸿袆的知名度并不比前两者低。作为天使投资人的代表人物，周鸿袆跟红杉等很多VC有良好的合作关系，3721、Yahoo和Qihoo等经历让他对国内互联网的生态环境非常熟悉。于是，他经常以创业教父的形象出现在人们面前，只要有机会，他就会跟创业者讲述如何与VC打交道。周鸿袆因此成了众多创业者的精神偶像。VC圈子化：给他们一个支点，他们就能撬动中国经济在一些大众VC明星的背后，是一个几乎成为明星行业的圈子。对于VC是一个产业或者一个行业的说法，清科集团董事总经理康中迈并不赞同，他认为那充其量就是一个圈子。与娱乐圈一样，这个圈子也有很多人追逐，其中包括创业者、传媒、和融资顾问、律师事务所等中介机构。在网上曾有某某娱记公布其电话本，很多艺人手机号码被曝光，震撼整个娱乐圈；其实之后不久，网上也有人公布了大量VC的电话，并引起了一时哄动。长期跑VC圈的记者们戏称，他们手上的VC电话就是很好的盈利点。VC圈成为明星最明显的体现还是在一些创投大会上。在最近赛迪集团举办的创投年会上，鼎晖创投的合伙人陈文江就被一群人围住索要名片，其中大部分都是手里拿着商业计划书的创业者。华登国际投资总监钟良在离开的路上被众人包围，他不得不重复这样的话：你发邮件到我邮箱就行，我会看的。现在，VC不仅仅出现在创投大会了，很多行业性的会议都会请一两个相关的VC出场，以吸引更多企业到场。与娱乐圈明星不一样，追捧VC明星的不是少男少女，而是追求创业梦想的热血青年。这些热血青年之所以追逐VC明星，很多是为了以后成为企业明星。从另一个角度来看，VC也在制造着企业明星。很多IT界的企业明星，如马化腾、丁磊、陈天桥都是VC自小资助长大的。一个在美国曾经与当地VC成功合作的创业者感慨道，外国的VC都很低调，创业者都很受尊重，而国内的VC却有一种高高在上的感觉。对此，康中迈认为，外国VC如果高调，那就有拿别人的钱来打造自己名声的嫌疑，但中国有中国的特殊国情，VC们可以向外国合伙人解释，中国竞争大，需要有自己的品牌才能招来好的项目。相反很多本土VC却都往往十分低调，他们的钱和项目来源都跟政府机构、产业园区很有关系，不需要高调。从这个角度来看，沈南鹏、徐新的出位策略，那是一种市场推广，是在打造自己的VC品牌。品牌，在竞争激烈的中国VC界，也开始变得重要。很多时候，创业者的项目被一家名不见经传的VC投资了，他甚至会不好意思开新闻发布会。在教育、医疗、农业等传统的行业，大众传媒是很重要的到达方式。这也是沈南鹏们频频登上央视的原因之一。VC主流化：从能挣钱就是好猫到只要是猫就逮一位VC界资深人士认为，沈南鹏当选央视年度经济人物，说明VC已经走出小圈子，走进了国家主流的经济生活，最直接的原因是VC业内的外资和本土两股力量都在急速增长。华登国际的合伙人江善颂对于VC圈近两年的发展深有体会：“以前这个圈子很小，每次开会都这些人，大家都很熟悉”。但在互联网泡沫之后，跟其它VC一样，他们也开始变得无所事事。而在2005年，外资VC募集了40亿美元资金用于投资中国大陆。2006年，几乎所有的外资VC都增加了对中国的投资，其中不乏像红杉中国那样以走马观花的速度连环投资的。同在2006年，本土创投也很热闹。科技部、各地方政府和产业园区都在做引导基金，以此带动更多投资。同洲电子在深圳中小板的上市就让深圳创新投等多家本土VC兴奋不已。在本土创投这一方面，还有一个不能不说的力量——民营资本。房地产的热潮过去了，民间的资本家嗅到了新经济的产业机会。以浙江红鼎创投为代表民间创投资本就在这一年风风火火地干起来了。“七比三”，这是康中迈的结论，在外资创投急剧增长的同时，本土创投也在增长，“这样的比例还会持续两三年。”外来的，内生的，各种逐利的资本使这片大地热闹起来，也让这个圈子的竞争激烈起来。加强公关和品牌推广，在公众面前把自己打扮成明星。在业务方面，激烈的竞争让VC们的操作出现两种趋势。在投资领域上，他们开始避开白热化的TMT行业，开始进入传统行业；在投资阶段上，VC出现了PE化与天使化的迹象。非TMT化迹象最先出现在去年上半年web2.0的投资达到白热化时，很多项目价格高企使VC们食之无味，于是跑到其他领域去寻找机会。到后来新东方、如家和迈瑞的上市，VC的非TMT化变得更加合情合理。VC的非TMT化以教育、医疗、酒店和餐饮几大行业的投资为代表，其中代表案例有环球雅思、一茶一座、慈济体检等等。对于VC的非TMT化，康中迈有自己的观点：并不是因为VC的竞争激烈化了，或者说VC发展起来了再扩大投资领域，而是因为这些行业有了投资机会，VC才会进入这些领域。VC永远扮演一个后来者的角色。激烈竞争的另一个表现是，不管是大猫还是小猫，只要能挣钱就是好猫。于是VC们关注的项目开始泛化到种子期刚刚有产品的时候(天使化)，成熟期快要上市的时候(PE化)。直到最后，只要是猫就逮。在去年，智基创投的陈友忠就经常往江浙一带跑，希望可以在民间资本丰富的地方组建一个天使基金。不管是天使化、PE化，非TMT化还是明星化，就像华登国际投资总监钟良说的：“VC的战略只有一个，那就是利润最大化，其他的都只是战术问题。”而这种主观利己，客观利他的机制，就是VC能使中国经济进入良性发展的重要原因。VC中国化：最后一块冒险乐园？VC潮带给中国年轻人的，不只是解决企业发展的资金，还包括生活方式和人生道路的选择。小李是某英语培训学校的员工，最近她正为是否离开而烦恼。该学校是一家模仿新东方模式的企业，在去年也得到了IDG的投资。像很多VC介入的企业一样，该学校给管理层员工发放了期权。公司里也流传着百度的前台也身价百万的传说。由于工作成绩突出，小李现在已经是一个部门的小主管，但期权还没发到她身上。等待还是离开，成了这类企业员工特殊的烦恼。因VC而烦恼的，还有另一群人，这群人也是VC明星背后的追星族——创业者。红鼎创投总裁项建标讲过自己亲眼见过几个为了创业卧薪尝胆的青年。在一个出租房里，没什么家具，只有电脑和一些办公用品。房东已经催过好几次租了，他们也没有足够的钱吃好喝好，中午饭就是煮一些白菜。虽然没有看上他们的项目，但项建标却很为这些青年感动。VC圈子之所以成为众多人追逐的对象，直接来说是因为他们掌握了数不清的钱，从深层来看，这是中国创业年代激情的一种喷发。沈南鹏已经成为这一批人的理想形象和人生目标。/Pp“宁为鸡头，不为牛后”，这是康中迈对中国人创业理想的一个形容。康中迈解释说，欧洲人不喜欢创业，因为他们所在的企业能给他们车和房子。从另一个角度来说，中国劳动力供给的过度与不能让人恭维的待遇，也是创业者大量出现的原因之一。长期高速经济发展，使中国进入了一个产业结构调整的阶段。中产阶层的形成，服务行业的发展滞后，使这个巨大的市场充满了产业机会。另一方面，创业开始成为潮流，根据《全球创业观察》的调查，中国的创业比例从上年的13.7%升至16.2%。康中迈认为，产业结构的调整与大量项目的存在是VC们在中国赖以滋长的基础，也是中国的VC业风生水起的根本原因。而此时国外VC业的利润达到了合理水平，已经没有暴利可言了。“lastparadise