第10章--证券投资基金运营管理概述

第10章证券投资基金运营管理概述学习目标：掌握证券投资基金各当事人之间的关系掌握证券投资基金运营组织结构了解证券投资基金的内控制度第一节证券投资基金的当事人证券投资基金的当事人包括基金发起人、基金管理人、基金托管人、基金持有人以及其他证券投资基金服务机构等。它们之间的关系是相互合作，又相互制衡、相互监督。一、基金发起人基金发起人是以基金的设立为目的，并采取必要的措施和步骤来达到设立和组织基金这一目的的法人。契约型基金的发起人，在基金成立后成为该基金的管理者，或者组织一家专门的基金管理公司去管理该基金，而发起人成为基金管理公司的主要股东。公司型基金中，发起人是基金管理公司的主体，它以发行股票方式筹集资金，成立后的基金的主要股东是基金持有人。我国基金发起人的主要的职责和义务及应符合的要求（P220）：职责：1、起草基金契约，明确各当事人之间的权利和义务。2、撰写招募说明书。3、订立托管协议，明确基金管理人、托管人权利和义务。4、准备财务报告和取得法律意见书。5、定理基金募集方案。6、提出设立基金申请，向监管部门报送相关文件。义务：1、公告招募说明书；2、认购一定基金单位；3、不成立时，承担募集费用，退还资金；4、不从事有损基金及持有人利益活动等其他义务。我国基金发起人由基金管理人行使，体现在：营业执照中的业务范围包括“基金发起”。二、基金管理人基金管理人是指根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，凭借专业的知识和经验，运用所管理基金的资产，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求基金资产的不断增值，并为投资者带来更多收益的机构。基金管理公司称谓：英国“投资管理公司”，美国“投资顾问公司”或“资产管理公司”，日本“投资信托公司”“证券投资信托委托公司”我国基金管理公司的职责：P221。我国申请设立基金管理公司的程序：P222。我国更换基金管理人需要符合以下条件：1、被依法取消基金管理资格。2、被基金份额持有人大会解任。3、被依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产。4、基金合同约定的其他情形。公募基金管理人更换后，基金份额持有人大会应在6个月内选任新基金管理人，新管理人产生前，由国务院证监会监督管理机构指定临时基金管理人。三、基金托管人为了保证基金资产的安全，防止基金资产被挪作它用，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，资产的管理由基金管理公司进行，而资产的托管则由基金托管人进行。基金托管人是投资者权益的代表，是基金资产的名义持有人或机构。基金托管人通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任，基金托管人和基金管理人本着平等自愿、诚实信用的原则鉴定托管协议，在协议范围内履行职责并收取一定的报酬。我国基金托管人资格要求：P225。我国基金托管人的主要职责：P226。我国更换基金托管人需要符合的条件：P227。四、基金持有人基金持有人即基金投资者和基金受益人，他们是基金单位的出资者，基金资产的最终拥有者，基金持有人享有基金资产的一切权益，但也承担基金的投资风险。我国持有人：机构投资者、普通公民。我国规定基金持有人享有的权利：P227。基金持有人的权利主要通过基金持有人大会上表决权来行使的。基金持有人大会召集标准：P227、8。五、其它证券投资基金服务机构1、基金代销机构（P228）及符合条件：开放式基金——涉及基金代销机构、注册登记机构；封闭式基金——不涉及代销机构，只涉及注册机构。2、基金注册登记机构p229：负责投资者账户管理和服务，负责基金单位注册登记及红利发放等具体投资服务。3、基金投资咨询机构。4、基金验资机构。5、会计、审计、律师事务所。六、基金当事人的关系1、基金持有人与基金管理人的关系：委托人与受托人的关系。2、基金管理人与基金托管人的关系：经营与监督的关系；委托人与受托人的关系。3、基金持有人与基金托管人的关系：委托与受托人的关系。第二节证券投资基金运营的组织结构一、基金管理公司的组织框架：P2311投资决策委员会是公司投资决策机构。公司投资决策委员会由总经理、分管投资的副总经理、基金投资部经理、研究策划部经理和相关基金经理组成，督察员可列席会议。它的职能包括P231。2风险控制委员会是基金资产市场风险的测量和监督机构。风险控制委员会由风险评估员、公司负责宏观经济分析的策略分析师和公司总经理组成。它的职能包括P232。3基金经理在投资决策委员会的授权范围内，负责所管理基金的投资和运作，确保基金的保值和增值。它的主要职责包括P233。二、基金管理公司的职能部门(一)投资管理部1、投资部：负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。同时根据市场变化向投资决策委员会提供调整意见。2、研究部：负责对宏观经济、证券市场、行业与上市公司等进行分析，为基金投资决策提供投资策略、资产配置、投资组合、投资对象等全方位的研究支持。它的主要职责包括P234。3、交易清算部：负责基金投资的组织、制定和执行交易计划。下设集中交易室和基金清算室。它的主要职责包括P234。（二）市场营销部1、市场部：负责基金新产品的研究开发、设计推广、市场营销与客户服务等。它的主要职责包括P234。2、机构理财部：为使业务向受托资产管理方向发展的需要而设立的独立部门。（三）基金运营部门1、基金运营部：负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，工作职责包括基金清算和基金会计两部分。主要职能P2342、行政管理部：文件、文字、人力资源等行政事务。3、信息技术部：负责公司所有电脑信息系统的建立、管理和维护。它的主要职责包括P235。4、财务部：处理基金公司内部财务事务。（四）风险管理部1、监察稽核部：独立于公司各业务部门和各分支机构以外，就内部控制制度的执行情况独立地履行检查、评价、报告、建议职能，向总经理报告工作，并对董事会负责。它的主要职能包括P235。2、风险管理部：负责对公司运营过程中产生的或潜在的风险进行有效管理。主要职责P235第三节证券投资基金内控制度一、内部控制含义：证券投资基金内部控制主要是指基金管理人及基金管理公司的内部控制，是指公司为了防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。内部控制制度的4个层次：1、公司章程；2、内部控制大纲；3、基本管理制度；4、部门管理制度。二、内部控制制度体系图三、内部控制制度的基本框架：1、内部控制的法律、法规指引。美国：证券法、证券交易法、投资公司法、投资顾问法2、投资风险管理制度。①风险量化技术；②风险限额控制。3、内部会计控制：会计、业务复核制度；合理的估值方法；科学的估值程序。4、内部管理控制。组织结构控制、操作控制、报告制度。5、违规行为的监察和控制。防范操纵市场；防止基金介入内幕交易或关联交易的股票投资限制表；对员工行为的监督。四、内控制度遵循的原则1、制定内控制度需遵循的原则①合法合规；②全面性；③审慎性；④适时性2、基金管理公司执行内控制度遵循的原则①首要性；②健全性；③有效性；④独立性；⑤相互制约性；⑥防火墙；⑦成本效益。五、证券投资基金内控制度的主要内容1、内部环境控制：经营理念、公司治理结构、组织结构、员工道德素质、控制文化。2、业务流程控制：研究策略、投资决策、交易执行、基金会计与清算、绩效评估等。应体现的原则P2403、会计系统控制：基金管理公司财务核算必须独立于基金会计核算系统。4、信息技术控制：建立完整信息管理体系，设置必要信息管理岗位，对信息数据进行严格管理，保证安全、及时传递。信息披露应遵循的原则：真实、准确、及时、完整性。5、监察稽核控制：对基金管理、财务管理、内控制度、业务稽核，定期或不定期执行，协调公司对外信息披露等。六、证券投资基金内控制度的流程内部控制流程步骤：事前防范、事中监督、事后完善。