股东大会和董事会(PPT 31页)

股东大会和董事会公司治理主要依托的几种机制•1.信息披露•公司治理的必要性部分地产生于信息不对称，而信息披露制度的目的就是最大限度地消除信息不对称，使易受损害的一方能享有尽可能充分的信息，作出“信息充分的决策”以便尽可能地自我保护。•2.股东大会•股东大会是股东包括中小股东行使自己所有权的主要形式。股东大会的最重要的功能是选举或罢免董事。•3.董事会•董事会是公司治理的核心机构，董事受股东之托管理公司，是保护和实现股东利益的主要依托。董事会的职责是确保公司的长远利益。董事会最重要的职能包括任命和更换公司高级管理层，作出战略决策，监督管理层的工作，评估其绩效并决定其报酬。在有些国家，董事会还必须确保企业的经营符合各项法律法规，包括财务报告等责任。当企业处于财务困难时，董事会则要向企业的债权人负责。•4.公司控制权市场•所谓公司控制权市场，就是买卖对公司的控制权市场，主要是购并市场。公司控制权市场的主要功能是，在股东大会和董事会不能充分发挥作用时，通过购并更换经理层和董事会。美国圆桌会议声明•1997年9月，美国改善公共政策公司首席执行官联合会的商业圆桌会议发表的“公司治理结构声明”指出：•完善的公司治理结构的本质比它的形式更加重要，一系列规则的采纳和任何特殊的政策实践原则都不能替代公司的治理结构，也不能确保会实现完善的公司治理结构。•公司治理结构的目标，是为股东、董事会成员和管理团队最有效地追求公司目标提供保障。OECD报告•1998年9月5日，国际经济合作与发展组织（OECD）公司治理国际性基准研究特设委员会（1998年4月成立）发布了两个具有里程碑意义的文件•OECD公司治理结构原则•公司治理结构：提高竞争力和联合全球资本市场OECD报告认为•公司治理结构是提高经济效率的一个关键因素，它包括公司的管理、董事会、股东和其他的利益相关者之间的一系列关系。•公司治理结构通过公司所追求的发展目标、实现这些目标的手段和监督公司的绩效，为公司的运作提供了一套机制。完善的公司治理结构为董事会和管理阶层提供了合适的激励机制去追求符合公司和股东的利益目标，并能够发挥有效地监督、激励公司更加有效利用资源的作用。报告提出了公司治理结构应遵循的5大原则•（1）治理结构应当维护股东的权利；•（2）治理结构框架应当确保包括小股东和外国股东在内的所有股东受到平等的待遇；•（3）公司治理结构的框架应当确认利害相关者的合法权利，并且鼓励公司和利害相关者为创造财富和工作机会以及为保持企业财务健全而积极地进行合作；•（4）治理结构框架应当保证及时准确地披露与公司有关的任何重大问题，包括财务状况、经营状况、所有权状况和公司治理状况的信息；•（5）治理机构框架应确保董事会对公司的战略性指导和对管理人员的有效监督，并确保董事会对公司和股东负责。中国公司治理障碍•中国人：相信人，不相信制度•西方人：只相信制度，不信人•中国企业现在出现问题，关键不在制度，而在于执行•制度为什么不执行？值得深思股东大会•股东大会的制度来源•股东大会的分类•股东大会的召开•股东大会的职责•我国股东大会存在的问题股东大会的制度来源•股东大会是股东执行自身权利的机构•股东权是股东大会的制度来源•股东权：出资者所有权•剩余索取权•资产收益权•风险承担者•剩余控制权•选择经营者•重大决策权•主要表现在投票权上•股东权：共益权和自益权股东大会的分类•按照形式的正式与否，股东大会分为•股东大会年会•依据法律规定必须每年召开一次的全体股东大会•议题主要是讨论和审定公司的重大事项•临时股东大会•属于临时性的特别会议，讨论一些非常问题•我国《公司法》规定，出现下列情形之一的，应当在两个月内召开临时股东大会：•（1）董事人数不足《公司法》规定的人数或者公司章程所定人数的三分之二时；•（2）公司未弥补的亏损达股本总额三分之一时；•（3）持有公司股份百分之十以上的股东请求时；•（4）董事会认为必要时；•（5）监事会提议召开时。股东大会的召开（一）•股东大会的召集•由董事会依照《公司法》规定负责召集•在法定的期限内•以法定的通知方式•股份有限公司召开股东大会，应当将会议事项于会议召开30日以前通知各股东•临时股东大会不得对通知中未列明的事项作出决议•由董事长主持股东大会的召开（二）•股东大会的投票表决制度•一股一票制•我国采取的制度•表决权限制•委托投票制•累积投票制•控股股东控股比例在30％以上的上市公司•美国：体现公平原则股东大会的召开（三）•股东大会的决议•必须经出席会议的股东所持表决权•半数以上通过•一般决议•三分之二以上通过•公司合并、分立或者解散公司的决议•修改公司章程股东大会的职责•（1）决定公司的经营方针和投资计划；•（2）选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；•（3）选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；•（4－5）审议批准董事会，监事会的报告；•（6－7）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案，利润分配方案和弥补亏损方案；•（8－9）对公司增加或减少注册资本，增加或减少债券发行作出决议；•（10）对公司的合并、分立、解散和清算等事项作出决议；•（11）修改公司章程。我国股东大会存在的问题•股东大会的职权难以落实•股东的提案权常常受到限制•股东的表决权有待规范•信息披露不充分董事会•董事及董事会的定义•董事会的职能•董事的权利和义务•董事会的结构•董事会结构更加有效的建议•我国董事会存在的问题董事及董事会的定义•董事是公司治理结构中的法人机关，或称法人代表，其对内管理公司事务，对外则是代表公司同第三者进行交易活动的法定的、必备的业务执行机关。•自然人和法人都可以担任董事职务•董事会是由股东大会选举、由不少于法定人数的董事组成的，代表公司行使其法人财产权的必要会议体机关。•董事会是公司法人的经营决策和执行业务的常设机构，经股东大会的授权，能够对公司的投资方向及重大问题作出决策，对股东大会负责，并对公司经理人进行监督。董事会的职能•（1）负责召集股东大会，并向股东大会作报告；•（2）执行股东大会决议；•（3）决定公司的经营方案和投资方案；•（4－7）制订或拟订需由股东大会审议批准的各种方案；•（8）决定公司内部管理机构的设置；•（9）聘任或解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或解聘公司副经理、财务负责人，并决定其报酬；•（10）制定公司的基本管理制度。董事的权利•（1）出席董事会和股东大会并对决议事项投票表示赞成或反对的权利；•（2）在特殊情况下代表公司的权利；•（3）依法或按照公司章程获取报酬津贴的权利等。董事的义务•注意义务•忠实义务董事长的权利•（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；•（2）检查董事会决议的实施情况；•（3）签署公司股票、公司债券。董事会的构成和职责•董事会的人数及人员构成应符合有关法律、法规的要求，确保董事会能够进行富有成效的讨论，作出科学、迅速和谨慎的决策•董事会应具备合理的专业结构，其成员应具备履行职务所必需的的知识、技能和素质•董事会向股东大会负责。上市公司治理结构应确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权•董事会应认真履行有关法律、法规和公司章程规定的职责，确保公司遵守法律、法规和公司章程的规定，公平对待所有股东，并关注其他利益相关者的利益。执行董事和非执行董事•执行董事•公司的主要执行人员•主要承担经营决策职能•非执行董事•外部董事•不承担执行职责•选择、评价和监督经理人员内部董事和外部董事•内部董事•股东•经理人•雇员•关联交易相关人员•外部董事•关联董事•灰色董事•独立董事独立董事制度•上市公司应按照有关规定建立独立董事制度，独立董事应该独立于公司、经理层、和控股股东。独立董事应当就其独立性发表公开声明。•独立董事对公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。独立董事认真履行职责，维护公司整体利益，关注中小股东的合法权益不受侵害；•独立董事兼职不能超过5家，以确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。•上市公司应向独立董事提供必要的信息资料。•公司应提供独立董事履行职责所必需的工作条件。独立董事行使职权时，上市公司应当积极配合，所需的费用由公司承担。公司可为独立董事购买责任保险。董事会下设的专门委员会•治理或提名委员会•薪酬委员会•审计委员会•执行委员会•战略委员会董事会议事规则•上市公司应在公司章程中规定规范的董事会议事规则，确保董事会高效运作和科学决策。•董事会应该定期召开会议。董事会会议应按严格按照规定的程序进行。董事会应按规定的时间事先通知所有董事，并提供足够的资料。•2名以上独立董事认为资料不充分或论证不明确时，可联名提出缓开董事会或缓议董事会拟议的部分事项，董事会应予以采纳•董事会会议记录应当完整、真实。出席会议的董事和记录人，应当在会议记录上签名。•公司应在公司章程中制定明确规则，对授权董事长在董事会闭会期间行使董事会部分职权的内容、权限应当明确、具体，凡涉及公司重大利益的事项应提交董事会集体决策。董事聘选程序•上市公司应在公司章程中规定规范、透明的董事选聘程序，保证董事选聘公开、公平、公正、独立；•上市公司应在股东大会召开前披露董事候选人的详细资料，保证股东在投票时对候选人有足够的了解；•在董事的选举过程中，应充分反映中小股东的意见。股东大会在董事选举中应积极推行累积投票制度。董事会结构更加有效的建议•（1）重新定义董事会的角色和文化•（2）有效地衡量和监控企业业绩，并且不仅限于财务情况•（3）验证和加强商业战略•（4）提高风险识别、监控和规避能力•（5）确认董事会领导能力和人才管理我国董事会存在的问题•（1）董事的选举具有中国特色•（2）关联交易众多•（3）决策程序缺乏独立性思考题•1.谁负责公司事务的治理？•2.什么情况下可以召开临时股东大会？•3.股东大会的投票表决机制分为哪几类？