中国建设银行-新资本协议培训讲座对公信用风险管理

(c)2007PricewaterhouseCoopers.PricewaterhouseCoopersreferstotheindividualmemberfirmsoftheworldwidePricewaterhouseCoopersorganization.Allrightsreserved.中国建设银行新资本协议培训讲座对公信用风险管理2007年8月15日PricewaterhouseCoopers2主要议题‰风险评级结构框架‰对公信贷分析‰风险缓释‰单笔授信流程‰组合风险管理PricewaterhouseCoopers3“不仅仅是一借一贷而已”“信贷管理是一门艺术而不是一门科学”“对信用风险的量化只是信用风险管理整体工程的一个延伸”(c)2007PricewaterhouseCoopers.PricewaterhouseCoopersreferstotheindividualmemberfirmsoftheworldwidePricewaterhouseCoopersorganization.Allrightsreserved.风险评级结构框架PricewaterhouseCoopers5关键信息有效的“前端”交易管理，其价值是“后端”组合管理的许多倍，当然，两种管理都是很重要的。准确、有效的风险评级是有效的信用风险管理框架的基础‰更关注信贷分析‰不断强化对信贷标准的运用‰能够支持更智能的定价和结构化决策‰对于早期识别出高风险和高成本的存货很关键‰对于提取适量的贷款损失准备很关键‰是资本分配和基于风险的业绩考核的基础‰是准确的管理报表和财务报表所必需的PricewaterhouseCoopers6风险级别1234…n没有损失的风险完全损失部分损失的风险0%的损失100%损失X%的损失定性定量风险评级能够让金融机构从定性和定量两方面来衡量损失的可能性和损失大小PricewaterhouseCoopers7全行都适用的评级法能够提供一个风险的全行视角，从而获得对各业务线客观的比较‰每个业务活动带来多大的风险？‰在经过风险调整后，哪些业务是昀盈利的？‰业务活动产生足够的收益去抵补其所带来的风险了吗‰一个交易/业务线/客户需要分配多少资本/或准备金？‰给定风险水平，在哪里设定/拓展限额？‰业务线存在什么风险（例如，共同债务人、资产集中）？‰新业务或风险如何影响企业现有现有的风险和收益动态？PricewaterhouseCoopers8‰大部分金融机构的贷款组合中，非投资等级的贷款占了昀大的部分,在这个范围内，累计违约率（CDR)开始大幅上升。‰评级机构，在此范围内（非投资等级）设置了9个级别，而许多金融机构却只设定了2-3个级别。这种细分的缺乏妨碍了更先进的风险定价工具和风险调整资本措施的运用。典型的评级体系123654107...很多评级系统的昀大问题之一就是对风险的区分不够PricewaterhouseCoopers9有些金融机构的商业贷款组合都高度集中于少数几个风险等级PortfolioRiskDistribution0%5%10%15%20%25%30%12345678910RiskGradePercent‰我们根据对主要金融机构的大宗业务信贷组合的了解构想出一个信贷组合‰风险级别集中在4，5级，或者说BBB+到BBB-/BB+之间PricewaterhouseCoopers10风险等级资本分配每个风险级别上的平均资本分配量低于平均风险定价过高高于平均风险定价过低风险随着时间不断上升‰可接受评级较低的一端，边际贡献更大‰违约率迅速上升‰没有适当工具的帮助，公司容易做出错误的选择没有充分细化风险评级和定价的企业将会做出错误的选择，随着时间的推移增加其投资组合的风险PricewaterhouseCoopers11金融机构所采用的风险等级的数量不尽相同，但是整体趋势都是朝着更细化的方向发展银行/金融服务机构所运用的评级客户评级/债项评级美国某大型银行1-9只有债项评级澳大利亚某大型银行1-9+/-客户评级和债项评级加拿大某大型银行1-10客户评级和债项评级美国某中型银行1-10客户评级和债项评级美国某中型银行1-10客户评级和债项评级美国某中型银行1-10客户评级和债项评级美国某中大型银行1-10客户评级和债项评级美国某大型银行1-10+/-客户评级和债项评级美国某大型银行1-11客户评级和债项评级美国某大型银行1-12只有债项评级加拿大某大型银行1-13只有客户评级;通过违约损失率考虑债项英国某大型银行1-14只有客户评价，通过违约损失率考虑债项因素法国某大型银行1-14客户评级和债项评级美国某中型银行1-15客户评级和债项评级瑞典某大型银行1-15只有客户评价，通过违约损失率考虑债项因素美国某大型银行1-16客户评级和债项评级美国某中型银行1-15客户评级和债项评级意大利某大型银行1-17只有客户评价，通过违约损失率考虑债项因素德国银行业协会（合作银行)1-25只有客户评价，通过违约损失率考虑债项因素PricewaterhouseCoopers12‰基于违约概率的客户评级和基于预期损失的债项评级没有区别‰因为合并了违约和违约损失的概念，很难去支持决策‰全面评级近似反映了预期损失，但对于违约损失率却不能明确反映债项评级123456行业情况管理情况财务因素第三方结构抵押情况债项客户评级123456行业管理财务因素第三方借款人123456结构抵押债项评级客户评级123456行业管理Financial第三方借款人ABCDEF结构抵押违约损失率评级‰与评级机构和大部分金融机构相符‰基于违约概率的单一客户评‰反映债项特征而向上/下整体调整整体评级‰全面评级近似反映了预期损失，但对于违约损失率却不能明确反映‰与一些金融机构的趋势相符‰基于违约概率的单一客户评级‰违约损失率很明晰‰全面评级对于预期损失有些不明确，要经过处理才能与评级机构相一致有一些行业方法在评级过程中，结合了违约概率（PD)，违约损失率(LGD)和预期损失(EL)等因素(c)2007PricewaterhouseCoopers.PricewaterhouseCoopersreferstotheindividualmemberfirmsoftheworldwidePricewaterhouseCoopersorganization.Allrightsreserved.对公信贷分析PricewaterhouseCoopers14我们关于对公信用分析的讨论将覆盖基础的信用分析、风险评级系统和信用评分或风险评级模型‰对公信用评级的定义•5Ps或4Cs的信用分析•金融或非金融因素•贷款种类‰借款人评级ＶＳ债项评级‰典型信用等级量表•RMA（风险管理协会）／largebankcomposite‰对公信用评分／评级模型•内部公司模型•埃得曼的Z-Score模型／CroweChiseck的Zeta模型•标普信用模型•穆迪／KMV信用监控模型/私人公司模型•穆迪的RiskCalc私人公司模型PricewaterhouseCoopers15信用分析关注的5P和4C5P4C‰个人因素‰偿还情况‰借款目的‰保障‰前景‰借款人的道德品质‰借款人的还款能力‰借款人的现金流‰借款人的担保状况PricewaterhouseCoopers16金融或金融因素构成了信用分析和评分模型的主要两组数据。相关的权重差异很大。金融因素‰流动性•流动比率•速动比率‰利益率•资产回报率•股东权益回报率•销售回报率‰杠杆•长期债务／股权•资产／股权•股权/总负债•短期负债/资本‰偿付•息税前盈余（ＥＢＩＴ）/总利息•现金流/总债务‰资产周转率•营业收入/总资产•营业收入/固定资产•应收账款周转率•存货周转率非金融因素‰管理•名声•和银行关系的历史•偿还的意愿‰环境‰行业‰或有费用•合法•其它‰股东PricewaterhouseCoopers17信用风险和敞口的巨大差异主要取决于贷款或产品的类型‰未授权的信贷额度‰内部指引‰短期贷款•季节流动性•存货积累•前期出口融资•定期贷入款&循环信用证•资本性支出•储备金或者流动性后备债项‰资产保证贷款•应收帐款融资•设备融资•房地产‰项目／结构化金融•无追索权‰资产负债表外的贷款•租用•交换‰或有负债•担保•信用证•履约保函PricewaterhouseCoopers18一个典型的评级量表包含了信用风险的定性描述、一个外部基准（违约概率）的参考和很多不同的级别分数来区分及格／不及格的差异PASSFAIL信用等级分级定义等同于标准普尔，穆迪1借款者有足够的能力履行金融契约约定的义务。该债项具有很高的质量,只具有昀低限度的风险。利息的偿付有稳定的利润作为保障且本金是安全的。虽然保障因素有发生改变的可能，但是这种显现出的变化不能从根本上动摇其稳定性AAA－AA+Aaa－Aa12借款者有很强的能力履行金融契约约定的义务.该债项在目前和将来都具有很高的质量,具有较小的风险。与1级相比，其长期风险略高，这主要是由于其利润能提供的保障低于1级或其保障因素对比1级具有较大的波动幅度引起的。AA－AA-Aa2－Aa33借款者仍有很强的能力履行金融契约约定的义务。该债项质量位于高质量的昀低限但用有较好的发展前景。该债项具有有利的投资特性并有一定的风险。本金和利息的保障因素是充足的，但是有对其未来价值产生不利影响的因素出现。A+－A-A1t－A34借款人履行金融契约约定义务的能利强于平均水平，该债项的质量处于中等区间,其价值保障水平不是很高但也不是很低。利息支付和本金安全在现阶段有充足的保证，但是在远期看来，缺乏某些必要因素来保证信用产品的按求或者现存的保障因素在将来变得不值得充足信赖。BBB－toBBB-Baa1－Baa35借款人履行金融契约约定义务的能利处于平均水平。债项具有投机的性质。其未来价值得不到保证。本息的保障程度处于中等水准,因此本息的安全在将来任何时候都得不到充足的保证.BB+Ba16借款人面临着持续经营的不确定性或面临着着经营，财务，经济上的不利条件，这些不利调件将使得借款人履行金融契约约定义务的能力受限。与5级中的债项相比,该债项的投机性更强，风险高于平均水平。BB－BB-Ba2－Ba37借款人表现出潜在的低信用度和降级的趋势，这些都值得我们密切关注。债项有无法收回本金的可能,但是借款人现阶段尚有履行金融契约约定义务的能利。不利的经营,财务或经济状况将极有可能削弱借款人履行义务的能力和意愿，长期看来，本息的支付或其他金融契约约定的条款受保障的程度较低。B+－B-B1－B38债务人的经营稳定性弱，危及债务清偿能力的弱点表露无疑。虽然现阶段尚未显现本金受损趋势，但是债务人的正常还款情况受到威胁。债项的价值没有受到充足的保障。明显的，如果这些不足之处得不到及时的改善，必然面临着本息的损失。CCC－toCCC-Caa1－Caa39借款人具有等级8中借款人显露的弱点，并且这些弱点使得贷款的清收变得困难重重而不可行。存在严重的问题使得部分本金的损失变得极有可能。虽然损失的可能性极大,但是由于一些悬而未决的因素可能会对资产的保全产生有利影响,所以只有到更近一步的明确资产状况后才可确定该债项是否归入预期损失。上述的因素包括计划中的兼并,收购,或清算;注资;对额外担保的留质权;和再募集融资计划。通常情况下，需要对此类资产提取准备金以应付其不确定性。CC－CCa－C10借款人无力偿还借款。该债项被断定无收回本金的可能。其极低的价值使得银行无理由再将其视作有效资产。这并不意味着这类资产完全没有价值,而是指，即便在未来能回收一部分本息，当前不将其作为呆帐核销也是不实际也不合适的。DPricewaterhouseCoopers19借款人评级和债项评级之间的差异往往比讨论相关风险评级系统的价值更重要‰借款人评级•发行人或客户风险•相关的借款人排明/客户偿还能力•拒绝付款或违约的风险•清晰的违约概率‰债项评级•问题风险(债劵、贷款、项目财务）•资历•架构－金融或非金融契约•安全–抵制押品–保