股权VS债权

目录股权与债权的定义•股权：股权即股东的权利，是投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利。•广义的股权，泛指股东得以向公司主张的各种权利；狭义的股权，则仅指股东基于股东资格而享有的、从公司获得经济利益并参与公司经营管理的权利。•股权的内涵权利：收益权、表决权、选举管理权、质询权（公司经营建议）、知情权、股份转让权、优先认股权、剩余资产分配权等股权与债权的定义•债权：债权是得请求他人为一定行为（作为或不作为）的司法上权利。是一种典型的相对权，只在债权人和债务人间发生效力，原则上债权人和债务人之间的债之关系不能对抗第三人。•债务双方的关系给予合同产生，遵守合同约定。债的消灭原因则有清偿、提存、抵销、免除等。股权与债权的不同（投资者角度看）•期限不同股权投资相对关注中长线阶段投资收益，债权投资多为短期，更关注企业的偿债能力和现金流。•投资方式不同股权投资主要购进的是公司的股票（股份），并且按照持股比例参与公司的分润过程；债权投资主要基于借款合同的约定，根据合同约定分享对应收益。•投资目的不同股权投资主要聚焦于公司的长期发展以期较大成长空间和收益区域；债权投资的本质是企业的短期借款，财务上计入公司负债，其本身不参与公司的长远发展。股权与债权的不同（企业角度看）•风险不同对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。•融资成本不同从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。股权与债权的不同（企业角度看）•对控制权的影响不同债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释，因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，而且，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响。•对企业作用不同发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础，主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，而且利息可以作为成本费用在税前列支，具有抵税作用，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。股权和债权对企业的作用•企业的融资方式有两类，即债权融资和股权融资，但二者在对企业的作用上也有所不同：•股权融资也是所有权融资，是公司向股东筹集资金，是公司创办或增资扩股是采取的融资方式。股权融资获得的资金就是公司的股本，由于它代表着对公司的所有权，故称所有权资金，是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。发行股权融资使大量的社会闲散资金被公司所筹集，并且能够在公司存续期间被公司所运用。•债权融资是指企业通过举债的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业需要支付利息，并在借款到期后向债权人偿还本金。债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用，不会产生对企业的控制权问题。THANKYOU!!