XXXX年Q2全球TFT-LCD产业发展趋势

2011年Q2全球TFT-LCD产业发展趋势大尺寸应用面板稳定成长面板产业在2010年因金融海啸后的需求递延，TV、MNT及NB三大应用总出货量大幅成长约20%，但也有别于往年，首次出现淡季不淡、旺季不旺的状况，各面板厂在2010年第二季度底提高产量，反而在2010年第三季度因需求疲软造成报价持续下跌的困境。而2011年大尺寸面板在报价已落底的假设下，新市场及新应用将为产业带来需求面的支撑，虽然2010年基期较高，仍预期将呈稳定成长的态势。预估大尺寸面板三大应用中的TV需求量可成长10%达到2.1亿台，为三大应用中成长幅度最大者，而MNT需求量估计可成长5%到1.9亿台，NB需求量可成长9%达2.4亿台。三大应用中的TV因使用面积本身就大于其他应用，具先天上的优势，平均约占总面积的60%，也因此成为面板厂商去化库存的重要关键。预期2011年全球面板总需求面积将达到1.64亿平方米，成长25%，成长幅度大于终端应用台数的成长，最主要的原因在于终端产品尺寸的增加，TV的主流尺寸从32英寸转变到42英寸以上，MNT也逐渐从19英寸增加到22英寸以上，手持式装置中手机已将以3.5英寸甚至4.3英寸为主流，而新崛起的平板电脑以7~10英寸为主，也为面积需求量带来成长的动力。新市场与新应用崛起受大陆人民收入提高及TV零售价格下降带动，预期2011年大陆TV市场销售将成长18%达到4600万台，占全球TV销售21%，成为TV市场主要成长区域。大陆市场并非由国际品牌所把持，本土TV厂商海信、创维、TCL、长虹、康佳、海尔共拥有75%的市占率，而11年大陆TV厂商与国际品牌厂在销售策略上有着极大的不同：过去国际厂商以高阶产品主打一级城市，大陆厂商则以二、三级城市为主战场，但随着TV价格下降，各厂商在原战场已站稳脚步，因此国际厂商开始将销售触角伸向二、三级城市，大陆厂商则开始抢攻一级城市的市占。由于韩系品牌厂有自己的面板产能，自用率高，对去化面板库存较有利，这也是在3Q10报价下跌以来其产能利用率依旧可以维持在90%以上的原因。因大陆自有面板产能较少，陆系品牌厂抢攻一级城市将使高阶产品的需求扩大，对台湾面板厂来说，将是去化库存并提高平均售价的大好机会。大陆元旦销售市场实际发展指数为100，高于期盼指数92.8，显示TV的销售状况优于预期；春节LCDTV销售约275万台，较2010年成长28%，也优于原先预估的263万台，在各销售数字优于预期的状况下，估计品牌厂将对下一波销售高峰的五一假期销售抱持较乐观的态度，估计将加重为新机种备货的力道，因需求增加，可以预期面板报价将有所回升。LED背光源为2011年驱动TV销售的最主要动力，挟带着节能、转换效率高、能进一步将TV薄型化等优势，使用LED背光源的LEDTV将逐渐成为市场主流，主要的原因在于成本以及终端商品价格的下降。以同尺寸及分辨率的面板来看，LED背光模块约占成本42%，较CCFL高，但随技术进步，LED芯片发光效率有显著提升，在背光模块中所需的光源颗数逐渐减少，加上LED零组件成本下降，估计2011年40英寸等级TV用LED背光模块与CCFL背光模块成本差距将逐渐缩小到30美元。而尺寸越大的应用在使用侧光源式的LED背光模组更具成本上的优势，以40英寸TV直下式背光源来看，约需要950颗LED光源，但随发光效率提升，预计在2011年同尺寸TV若使用侧光源式仅需约250颗LED光源，这也是尺寸越大的应用LED渗透率越高的原因之一。终端商品价差部分，目前LEDTV及CCFLTV平均价格已较10年同时期分别下降44%、24%，价差比小于1.5，而大陆地区则在1.1~1.2之间，在价差比逐渐缩小的情况下，有助于LED渗透率的提升。全球各面板厂在LEDTV面板出货的市占率仍以日韩最高，台厂仍有相当大的进步空间，2011年各面板厂加大LED背光面板的出货比重，有助于提高平均售价，在获利部分也可望有所改善。除LED背光的应用外，在TV功能上目前市场较热门的3DTV因受限于价格昂贵、3D内容不足、标准尚未统一、使用习惯等限制，我们估计2011年消费者仍将倾向于观望，以避免在内容普及后新机种的问世，但目前有部分厂商以普通面板的价格将3D功能以赠送的方式试图提高其渗透率，导致3D的发展较预期的快，不过此现象是纯粹冲市占率抑或消费者有实际的需求仍有待观察。而ConnectedTV(包括SmartTV)随着全球网络传输速度及周边硬设备升级，渗透率预期将从2010年的21%大幅提升至37%，2012年出货将超过1亿台，但因ConnectedTV可藉由装设SetupBox达到上网等功能，因此对TV或面板库存的去化影响幅度较有限。2011年面板有供不应求疑虑韩国面板厂有自有品牌消化库存，产能利用率能够维持在90%以上，除此之外，自2008年起由于韩元贬值、台币升值，韩国面板的全球市占率一举超越台湾面板厂，成为世界主要面板供给国家。预估2011年全球面板产能面积将成长21%达2.07亿平方米，除新增产能外，最主要的原因在于各厂预期面板景气回升，除韩厂仍维持90%以上产能利用率外，台系面板厂也预期将产能利用率维持在85%，但韩系面板厂商Samsung及LGD估计仍占全球约50%面板产能。假设2011年新增TV需求以增加1900万台42英寸TV计算，7.5代线以上新增产能将可产出862.5万平方米，与新增TV需求923.7万平方米形成约6.6%供给缺口。由于新兴市场以及手持式装置等新应用的崛起，预期出货片数将有显著成长，而随终端产品应用尺寸增加，在需求面积上的成长幅度将超越出货片数的成长。在台湾面板厂生产计划相对保守的假设下，面板厂为稳定库存减少产量，但品牌厂拉货力道将逐渐增强，预期自2Q11底由于开始进入销售旺季，面板将呈现供不应求的状况，估计在第三季度底到第四季度因大陆新厂产线开出，供需状况才有趋向平稳的可能。库存降低、报价反弹对照2008年第二季度~2009年第一季度以及2010年第一季度~第四季度的库存水位与报价，可以发现在此2段期间库存水位均处在5~6周之间，属于较高的水平，在此期间报价均有较明显的跌幅，而2010年第四季度台湾面板厂平均库存水位已下降到约5周，虽未达4周以下的健康水位，但面板厂逐月调控产能利用率以控制产能，整体库存趋势逐渐往下，预期在库存回到4周左右时可带动报价明显回升。以历史经验来看，报价下跌期间最长为9个月，平均约在6~7个月，自2010年第二季度以来报价已下跌超过9个月，显示跌价空间已十分有限，而大陆五一假期将至，但报价尚未明显回升，足见品牌厂对未来销售展望越来越难以预期，而采较谨慎的态度，在需求尚未明显增加的情况下，报价回升时间将较原先预期延后，估计至5月下旬以后五一销售数字较明朗，可以带动报价回升。结论日本震灾后市场上对ACF(异方性导电胶)供给存在较多杂音，但日立化成及Sony先后公告复工，且因ACF质轻体积小，运送上选择性较多，供给上的短缺疑虑已消除。2011年大陆等新兴市场国民消费力提升，加上LED背光源的普及，为需求端注入成长动力；供给面方面因能够量产的新增产能本就较少，再加上日本震灾对LCD曝光设备出货的影响可能会导致大陆新建8.5代厂量产的的递延，在下半年供给可能不足的情况下对报价会有较正面帮助。而面板产业发展至今，结构呈现上下游肥(零组件及系统厂)、中间(面板制造厂)瘦的状况。