云南白药财务分析

云南白药小组成员：赵灿、蒋伟萍、付诗尧、卫小妮、谢金、许婷、王婷婷、谢建文、邓霞、张立平、吴莹、唐娟---MPAcc传说中，在刀光剑影的江湖里，它是侠士们除暴安良的随身必备品；在枪林弹雨的战场上，它是战士们起死回生的救命仙丹。2、行业分析1、公司简介3、战略分析4、会计分析5、财务分析目录ppt讲解：付诗尧、谢建文1、公司简介公司概况1公司股本2经营范围3负责人：谢金•keys：•曲焕章先生----创始人•神秘的配方----中药国宝第一号•30年，300万----76.3亿1.1公司概况1.1公司概况1971年，组建云南白药厂1993年，成功上市1996年，更名为云南白药集团股份有限公司2011年，营业利润达13.7亿1.1公司概况一、公司法定名称：云南白药集团股份有限公司二、公司法定代表人：王明辉三、公司注册地址：云南省昆明市国家高新技术产业开发区四、注册资本：694,26.65万元五、公司股票上市地：深证证券交易所六、股票简称：云南白药股票代码：000538七、成立日期：1993年11月30日八、上市日期：1993年12月15日九、所属行业：制造业1.2股本结构•股票现价为:数量(万股)比例(%)有限制条件股份6,502.119.37%无限制条件股份62,924.5490.63%股份总数69,426.65100%1.2股本结构•前10名股东持股情况1.3经营范围1化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品（凭许可证经营），化妆品及饮料的研制、生产及销售糖、茶、建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销23科技及经济技术咨询服务，物业经营管理（凭资质证开展经营活动），医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品，2、行业分析医药行业特征分析1医药行业发展现状介绍2负责人：邓霞、吴莹、唐娟2.1医药行业特征分析行业本质医药行业属于防守型行业。产品特异性强。需求弹性小，供应弹性大。独特的购买行为。高技术性、高投入、高风险、高收益。市场进入壁垒高盈利模式新药+知识产权＝巨额利润2.2医药行业发展现状介绍中国制药业行业规模大，但行业集中度很低。中国制药工业的规模是印度的5倍，但排名前10位的大企业和印度差不多。中国制药行业10大企业的集中度仅为18%，存在大量小企业。2.2.1医药行业竞争情况分析波特“五力模型”认为，有五种竞争力量共同决定着行业的竞争强度和盈利能力。2.2.1医药行业竞争情况分析潜在进入者的威胁：企业进入医药行业的代价相对来说应该是较高的，它属于资本和技术密集型产业，存在壁垒。但相对较高的收益率和国内市场的不成熟性决定了可能的潜在进入者。现有企业间的对抗：现有企业在板块内部进行高度的自由竞争替代品的竞争：决定并限制了企业的投资获利程度,间接促进了产品的创新；同时对企业和行业的垄断能力起到调控作用。客户的议价能力：客户讨价还价能力的高低决定了企业利润的厚薄,影响企业的市场策略。供应商的议价能力：决定了企业市场竞争力和利润获取的水平。相对于有支持产权或专利保护的供应商具有较高的议价能力来说。我国医药行业大多数企业面临的是剧烈的市场价格竞争。2.2.1医药行业竞争情况分析2.2.2医药行业增速情况•2011年我国医药制造业累计销售收入达14522亿元，同比增29.37%，增速处于历史较高位；•累计利润总额达1494亿元，同比增长23.50%，而同期工业企业收入利润增速则呈现逐步下降趋势。（数据来源：国家统计局）2.2.3医药行业市场增长前景分析中国医药市场每年将以超过20%的速度增长。2011年，中国成为全球第三大药品市场，到2015年中国将成为世界第二大医药消费国。我们将通过对该行业中的几个代表性企业的分析比较来评估中国医药行业的市场增长前景。2.2.3医药行业市场增长前景分析医药行业中几大代表公司规模状况：医药行业云南白药上海医药恒瑞医药康美药业东阿阿胶科伦药业公司规模346亿304亿295亿293亿271亿190亿2.2.3医药行业市场增长前景分析公司名称总股本(亿股)总资产(亿元)主营收入(亿元)净利润增长率云南白药6.9492.0677.4231.26行业平均4.3931.2817.8626.03公司名称销售毛利率销售净利率净资产收益率每股收益(元)云南白药31.02%11.09%16.51%1.24行业平均48.92%19.01%9.95%0.452011年医药行业平均财务指标2.2.3医药行业市场增长前景分析公司名称科伦药业云南白药舒泰特新和成沃森生物三诺生物每股收益2.01001.74421.71001.60001.38001.3400医药行业增长前景预测：通过以上几方面的分析，同时考虑国家政策等因素，可以得出如下结论：对于充满不确定因素的2012年的医药市场，由于全球经济滑坡，政府8500亿元的新医改投入已到位，未来投入增速可能下降。由于公立医院药费控制、医保付费方式改变等原因，相对于前几年，2012年是医药行业转型升级的“调整之年”，医药经济的增速可能放缓。2.2.3医药行业市场增长前景分析3、战略分析swot分析1多元化战略2战略转型3负责人：赵灿、蒋伟萍、张立平3.1SWOT分析s1、上市公司的参与背景,资金充裕2、医药市场扎根多年,具有一定的知名度和美誉度3、良好的治理结构和管理机制、激励体系4、公司运营质量、管理水平得到大幅提升营销能力的提升swot分析3.1SWOT分析swot分析w1.各子部门间协调力不足,缺乏凝聚力,利于竞争2.总体管理和服务的理念、方法和水平尚有待提高3.各分公司的营销观念和手段落后于行业内其它企业的进步速度3.1SWOT分析O1、全球人口老龄化加剧及其医疗费用比例的不断增长，使保健需求与医疗需求增长。2、生态环境与人类基因的变化，导致了疾病与病毒、基因的变异，刺激了对高技术产品的研发。3、国家对医药行业的重视和投入程度提高。4、对天然药物、绿色生物产品的青睐。5、云南省对医药产业的大力扶持和重视为行业内企业营造了一个良好的环境。swot分析3.1SWOT分析T1、我国医药市场体系欠发达，市场管理尚待完善。2、相对于国外产品的大量涌入，我国产品流出渠道不畅，世界市场占率极低，竞争力差。3、加入WTO也给医药产业链上各个板块内的企业带来了更剧烈的竞争和压力。4、国家对医药行业监管力度的加大，各项法律法规和医疗体制改革的完善、医药产品持续的强制降价、招标采购的实施。swot分析3.1SWOT分析1、天灾：寒流干旱导致减产三成2、需求：甲流、手足口病让中药更吃香3、成本：整体物价上涨，人员成本、加工成本都有所上升4、游资：大老板囤货出手就是上亿元原因结果三七，上涨了25％党参，上涨了10％－20％红参，涨了20％－30％3.2多元化战略透皮产品白药系列产品健康产品原生药材天然药物系列云南白药药物典籍3.2多元化战略白药系列：云南白药膏，云南白药粉，云南白药胶囊，云南白药气雾剂，云南白药酊。透皮系列：云南白药创口贴健康产品：云南白药金口建牙膏，云南白药牙膏等洗化类产品，千里堂止痒护肤素，，艾嘉鞋爽气雾剂，螺旋藻，橄榄含片普药系列：呼吸系统：复方公英片，小儿解表颗粒，白及颗粒，牛黄消炎灵胶囊，感冒止咳颗粒等。消化系统：陈香露白露片，熊胆丸，止泻保童颗粒妇科：宫血宁胶囊，天紫红女金胶囊，妇舒丸补益：气血康胶囊，气血康口服液，熟三七片，三七蜜精跌打损伤：三七胶囊3.2多元化战略百年品牌市场认知度高新产品具持续研发能力产品独特衍生的定价能力拥有比较丰富的药用生物资源多元化优势3.2稳中央、突两翼”的战略3.2稳中央、突两翼”的战略白药的“根”——以云南白药散、胶囊、酊、气雾剂等为代表的中央产品白药的“翼”——现代材料科学、制剂技术并突出白药“伤科圣药”内涵的一个突破3.3“新白药、大健康”战略•key:调整产品、市场和管理模式探索跨界发展，让传统中药更深地融入进现代生活非主营业务的拓展：进军房地产业、原生药材销售、茶叶以健康事业部为重点：牙膏、洗发系列和药妆系列产品4、会计分析关联业务列示1报表异常项目分析2负责人：付诗尧、卫小妮、谢金364.1关联业务•存在控制关联方：续表：4.1关联业务4.1关联业务其他关联方情况4.2关联业务4.2关联业务4.2关联业务4.2关联业务采购商品、接受劳务的关联交易4.1关联业务4.1关联业务销售货物、提供劳务的关联交易12/27/20104.1关联业务关联托管、承包情况12/27/20104.1关联业务关联租赁情况关联方应收应付款项4.1关联业务存货变动0500000000100000000015000000002000000000250000000030000000003500000000400000000020072008200920102011存货4.2会计报表项目异常情况说明应收票据变化趋势0500000000100000000015000000002000000000250000000020072008200920102011应收票据应收票据呈上升趋势，一定程度反应了企业的销售情况不错。2011年期末数比年初数增加1,130,611,422.72元，增长144.28%，其主要原因是：销售收入增加、使用票据结算货款增大以及当期票据贴现金额减少；4.2会计报表项目异常情况说明4.2主要会计报表项目异常情况说明•（1）固定资产增长336.70%，其主要原因是：本公司整体搬迁建设项目结转固定资产；•（2）在建工程降低61.73%，其主要原因是：本公司整体搬迁建设项目结转固定资产；•（3）无形资产增长104.30%，其主要原因是：公司本年度将预付呈贡产业区土地使用权价款转入无形资产；•（4）长期待摊费用增长254.97%，其主要原因是：装修费及房租费用增加；•（5）应付票据增长36.89%，其主要原因是：公司全资子公司医药有限采购量增加而相应付票据结算量增加；主要会计报表项目异常情况说明•（6）预收款项增长114.19%，其主要原因是：公司产品市场需求增加；•（7）应付职工薪酬增长82.12%，其主要原因是：公司本期已计提奖金未支付；•（8）营业外收入增长465.61%，其主要原因是：本期计入营业外收入的政府补助增加及子公司文山七花有限公司处置土地使用权产生营业外收入；4.3现金流量表分析•经营现金流：未对票据进行贴现以及存货增加•投资现金流：大量的并购以及资产重组•筹资现金流：偿还债务以及支付现金股利20072008200920102011经营活动产生的现金流量净额7102.380689.746054.943208.4-44778.8投资活动产生的现金流量净额-4071.5-38768.9-33464.4-61145.1-33457.1筹资活动产生的现金流量净额-2407.8124153.0-17779.3-10907.2-7005.7现金及现金等价物净增加额474.2166073.8-5175.8-28861.6-85225.15财务分析财务比率分析BECDA偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析现金流量分析发展能力分析负责人：王婷婷、许婷、谢建文5.1偿债能力分析指标名称公司名称2007/12/312008/12/312009/12/312010/12/312011/12/31短期偿债能力分析流动比率云南白药1.802.602.292.102.21东阿阿胶3.092.673.993.484.79速动比率云南白药1.081.841.531.201.15东阿阿胶2.652.233.663.214.33长期偿债能力分析资产负债率云南白药0.500.350.400.420.39东阿阿胶0.210.230.210.220.18有形净值债务率云南白药1.040.560.730.750.67东阿阿胶0.290.320.280.290.235.1.1短期偿债能力分析云南白药流动比率与东阿阿胶比较0.001.002.003.004.005.006.00200