商业银行风险管理

商业银行风险管理海南发展银行•1995年成立•历史遗留不良资产•高息揽储•股东借款•1998年关闭内容简介•从财务报表理解银行业务•信用风险•流动性风险•市场风险•操作风险•巴塞尔协议简介从财务报表理解银行业务商业银行主要业务板块公司金融•中小企业•机构金融•结算与现金管理•国际结算与贸易融资•投资银行个人金融•私人银行•银行卡业务金融资产服务•理财•资产托管•养老金•贵金属•代客资金交易•资产证券化•代理销售资金业务•货币市场交易•投资业务•融资业务其他•互联网金融•渠道建设•国际化经营•综合化混业商业银行资产负债表资产负债表资产负债现金贷款投资同业资产客户存款同业负债所有者权益资产•客户贷款及垫款•公司金融和个人金融业务•投资•资金业务和同业创新业务•以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资•应收款项投资：各类创新业务•买入返售、存放同业和拆出资金•资金业务为主•其他：贵金属、长期股权投资负债•客户存款•公司金融和个人金融业务•同业存放、卖出回购、拆入资金•资金业务和同业创新业务•以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债•理财、结构性存款等•衍生金融负债•货币、利率、商品衍生工具所有者权益•监管资本：银行的生命线•满足银行经营需要•吸收损失•保护存款人利益•限制过度杠杆•资本充足率•核心一级资本4.5%•一级资本6%（非累积优先股）•整体资本金不低于8%利润表•利息净收入•生息资产-计息负债•对应资产负债表科目•手续费及佣金净收入•各类中间业务：托管、代销、结算、理财管理费、投行、担保及承诺等•其他非利息收入•投资收益、公允价值变动净收益、汇兑及汇率产品净收益•对应资产负债表科目利润表•其他综合收益•可供出售金融资产公允价值变动损益•外币财务报表折算差额信用风险管理实践：统一授信•授信是指商业银行对其业务职能部门和分支机构所辖服务区及其客户所规定的内部控制信用高限额度。具体范围包括贷款、贴现、承兑和担保。（《商业银行授权、授信管理暂行办法》1996）•银行业金融机构应将贷款（含贸易融资）、票据承兑和贴现、透支、债券投资、特定目的载体投资、开立信用证、保理、担保、贷款承诺，以及其他实质上由银行业金融机构承担信用风险的业务纳入统一授信管理，其中，特定目的载体投资应按照穿透原则对应至最终债务人。（《关于进一步加强信用风险管理的通知》2016）•尽职调查、审查审批、后期管理尽职调查•定量分析•财务杠杆：资产负债率、产权比例等•流动性：流动比率、速动比率、利息保障倍数、经营性现金流/总债务等•盈利性：ROA、ROE、EBIT/销售收入等•运营效率：资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等•……•定性分析•外部环境：宏观经济、货币政策、产业政策、行业监管等•公司管理：公司治理、股东背景、公司战略、人员素质、财务管理等•竞争能力：市场地位、发展前景、品牌优势，R&D等•资信状况：银行信用、商业信用、银企关系等•……审查审批有权签批人签批授信审查委员会审议授信审批部门审查前台部门尽职调查报告•审贷分离•调查评估：负责贷款调查评估•审查：负责贷款风险的审查•发放：负责贷款的检查和清收•分级授权•分支机构•总行•独立审批人•……后期管理•经办机构跟踪调查，风险管理部监督•定期调查分析企业经营和抵质押物情况•风险监控•限额管理：单一客户（资本净额10%）、集团客户（资本净额15%）•集中度分析：行业、地区、最大客户•贷款五级分类•按期回收、办理展期、形成不良贷款五级分类正常正常还本付息，银行对借款人按时足额偿还贷款本息有充分把握。损失概率为0关注存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，偿还能力可能受到影响，损失概率不会超过5%次级还款能力出现明显问题，正常营业收入无法足额偿还贷款本息，损失概率在30%-50%可疑无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失，损失概率在50%-75%之间损失无偿还本息的可能，损失概率在75%-100%资本计量-权重法•表内+表外•按资产设定风险权重•风险缓释：合格质物质押或合格保证主体资产风险权重现金、中央政府、央行、政策性银行0%公共部门实体、省级政府20%商业银行（三个月内）20%商业银行（三个月以上）25%一般企业债券、非银行金融机构100%符合条件的小型和微型企业75%个人住房抵押贷款50%对金融机构的股权投资250%工商企业股权投资400%-1250%非自用不动产1250%资本计量-内部评级法•零售风险暴露•非零售风险暴露：主权风险、金融机构风险和公司风险•违约概率PD：内部估计•违约损失率LGD•初级法：45%或75%•高级法：内部估计•违约相关性R：经验公式•计算期限调整因子b违约概率估算——历史数据•历史数据•违约率矩阵和评级迁移矩阵•评级公司定期公布•银行内部数据库•好公司的违约率随时间递增，坏公司的违约率随时间递减时间（年）12345710Aaa0.0000.0130.0130.0370.1040.2410.489Aa0.0220.0680.1360.2600.4100.6821.017A0.0620.1990.4340.6790.9581.6152.759Baa0.1740.5040.9061.3731.8622.8724.623Ba1.1103.0715.3717.83910.06513.91119.323B3.9049.27414.72319.50923.86931.77440.560平均违约率%(1970-2013,Moody’s)年初评级AaaAaABaaBaBCaaCa-CDefaultAaa90.65%8.67%0.65%0.00%0.03%0.00%0.00%0.00%0.00%Aa0.95%89.44%8.95%0.54%0.07%0.02%0.01%0.00%0.02%A0.06%2.56%90.73%5.86%0.58%0.11%0.03%0.00%0.06%Baa0.04%0.18%4.20%90.27%4.17%0.78%0.16%0.02%0.18%Ba0.01%0.06%0.37%6.17%83.45%8.06%0.65%0.07%1.16%B0.01%0.03%0.12%0.34%5.08%82.90%6.69%0.65%4.18%Caa0.00%0.02%0.02%0.12%0.42%9.74%71.07%4.06%14.55%Ca-C0.00%0.00%0.07%0.00%0.43%2.37%10.59%42.36%44.20%Default0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%100.00%年末评级评级迁移概率(1970-2013,Moody’s)违约相关性•2008年次贷危机•风险映射（riskmapping）和耦合函数（copula）•相关性监测和时间序列分析•EWMA和GARCH模型•巴塞尔协议：高斯Copula•厚尾分布违约概率估算——信用利差•风险中性定价•信用利差=违约率*违约损失率•中国债市受政策、流动性、配置需求的影响严重•信用违约互换CDS•CDS价格即违约风险的市场定价•理论上CDS价格约等于信用利差•中国银行间市场信用违约互换（2016推出）数据来源:Wind资讯中国债券信息网中债国开债到期收益率:5年中债中短期票据到期收益率(AA):5年中债中短期票据到期收益率(AA):5年:-中债国开债到期收益率:5年(右轴)15-01-3115-04-3015-07-3115-10-3116-01-3116-04-3016-07-3116-10-3117-01-3117-04-3015-01-312.83.23.64.04.44.85.25.66.0%%0.60.81.01.21.41.61.8%%违约保护买方违约保护卖方每年80基点参考实体违约时支付100*违约损失率违约概率估算——Merton模型•用股价来估计违约概率•公司价值V=股票E+债券D•股票是公司资产的期权•以股票价格计算公司价值•违约距离•模型假设较为理想•随着资本市场发展，模型将成为信用风险管理的有效工具•基于Merton模型的推广：穆迪KMV、CreditGradesTTrDVVV)2/()ln()ln(20流动性风险流动性风险•商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险•交易流动性风险•资产能够卖出的速度、数量、价格•融资流动性风险•现金、利率债、高流动性资产、存款、融资、证券化、央行借款•偿付能力不等于流动性•北岩银行挤兑北岩银行•FTSE100成分股•主要业务模式•货币市场融资•抵押贷款•资产证券化•次贷危机导致ABS需求下降•接受央行救助•存款保险制度缺陷•挤兑监管指标•流动性缺口率=未来各个时间段的流动性缺口/相应时间段到期的表内外资产×100%(-10%)•未来各个时间段的流动性缺口=未来各个时间段到期的表内外资产-未来各个时间段到期的表内外负债•核心负债比率=核心负债/总负债×100%(60%)•核心负债包括距离到期日三个月以上（含）的定期存款和发行债券，以及活期存款中的稳定部分•同业市场负债比例=(同业拆借+同业存放+卖出回购款项)/总负债×100%•超额备付金=商业银行在中央银行的超额准备金存款+库存现金监管指标•流动性覆盖率（LiquidityCoverageRatio）•有充足的合格优质流动性资产满足未来至少30天的流动性需求•净稳定资金比例（NetStableFundingRatio）•较长时间内稳定的融资来源以满足需要资金支持的资产，减少期限错配流动性覆盖率•分子：优质流动性资产储备•低风险，价值稳定，交易活跃•一级资产：现金、央行准备金、风险权重为0的主权实体、中央银行证券等•二级资产：风险权重为20％证券、信用评级AA-以上符合条件的公司债券等•根据资产流动性设置折算率，二级资产最多只能占流动性总储备的40％•分母：未来30日现金净流出量•压力情景体现于分母的现金流入和现金流出各项目所适用的不同系数•现金流出：存款、无担保批发融资、担保融资、衍生产品交易应付款项等•现金流入：逆回购和证券借入、信用额度、来自交易对手其他现金流入等•可计入的现金流入总量不得超过现金流出总量的75％•流动性覆盖率大于等于100%净稳定资金比例•分子：银行可用的稳定资金来源•资本、期限超过1年的优先股、有效期限1年以上的债务、稳定的无确定到期日存款以及期限虽然小于1年但在极端压力事件时仍不会被支取的定期存款等•按资金来源的性质和稳定性设定五档系数（100％、90％、80％、50％、0％）•分母：业务所需的稳定资金总量•各类资产和表外业务金额与对应的稳定资金需求系数乘积之和•流动性较强、在压力情景下较容易转换为流动性来源的资产，其稳定资金需求系数较低•在压力情景下流动性较差的资产，稳定资金需求系数较高•净稳定资金比例大于等于100%市场风险管理实践•商业银行市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。•交易账户：短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸•随着证券市场发展，越来越受到重视•数据较易获取，普遍采用量化模型•中小银行缺乏专业人才风险控制•头寸限额•敏感性限额•股票：贝塔•债券：久期、DV01、关键久期、集中度……•衍生品：delta、gamma、vega……•风险对冲•久期对冲•贝塔对冲•Delta对冲•风险预算•从全行风险到单个资产选择逐级分解的风险限制在险价值-ValueatRisk•VaR：在市场正常波动下，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失•市场风险：10天内99%置信度下的最大可能损失•信用风险和操作风险：1年内99.9%置信度•市场风险