完美世界财务分析

完美世界股份有限公司2016年度财务分析主要内容•企业概况•会计报表分析•财务指标分析•综合分析企业概况公司简介游戏影视动画文学漫画媒体教育完美世界控股集团是全球化的文化娱乐产业集团，是中国文化企业“全产业链发展模式”的代表。长期以来，完美世界控股集团旗下产品遍布美、欧、亚等全球100多个国家和地区；在北京、香港、上海、重庆、成都、合肥、珠海，以及美国、荷兰、韩国、日本等地区设有20多个分支机构。目前，完美世界控股集团拥有游戏、影视、动画、漫画、文学、媒体、教育等业务板块。会计报表分析资产负债表水平分析2016年度，完美世界的总资产从2015年度的30.30亿元，增加到2016年度的162.97亿元，增加132.66亿元，增加437.74%；其中，非流动资产的增加速度要快于流动资产的增加速度。资产的增加主要来自于所有者权益的增加，2016年度比上年增加635.87%。项目(万元)2015年2016年水平变动变动比率流动资产合计2498221120835871013348.65%非流动资产合计53255508914455659855.62%资产总计30307616297491326673437.74%流动负债合计123880422292298412240.89%非流动负债合计64329362183297854463.02%负债合计188208784475596267316.81%所有者权益合计114868845274730406635.87%负债和所有者权益总计30307616297491326673437.74%主要资产项目分析2016年度，完美世界资产变动较大的项目是固定资产和无形资产，固定资产从2015年的781万元，增加到2016年的5.25亿元，增加5.18亿元，增加了66.33倍，这主要来自于企业新增的办公建筑。无形资产从2015年度的277万元，增加到2016年度的1.32亿元，增加1.29亿元，增加了46.82倍；货币资金增长了90.99%，应收账款增长了185.10%，存货增长了44.03%。项目(万元)2015年2016年水平变动变动比率货币资金1098002097119991190.99%应收账款67764193197125433185.10%存货34435495981516344.03%固定资产78152592518116633.93%无形资产27713247129704682.31%所有者权益变动表分析2016年度，完美世界的所有者权益余额为84.52亿元，增加主要来自于所有者投入，其中股东投入的普通股占到了60.19亿元；另外一部分增加主要来自于企业的综合收益，为11.66亿元。所有者权益的减少主要来自于企业的利润分配，为0.29亿元。项目所有者权益合计一、上年期末余额1,289,497,501.41二、本年期初余额1,289,497,501.41三、本期增减变动金额7,163,245,771.02（一）综合收益总额1,166,136,483.51（二）所有者投入和减少资本6,021,781,041.651．股东投入的普通股6,019,348,654.842．其他权益工具持有者投入资本1,846,767.513．股份支付计入所有者权益的金额585,619.30（三）利润分配-29,260,690.941．对股东的分配-29,260,690.94（四）其他4,588,936.80四、本期期末余额8,452,743,272.43利润表分析项目(万元)2015年垂直比率2016年垂直比率垂直变动水平变动变动率营业收入112937100.00%615883100.00%0.00%502946445.33%营业成本5623849.80%24042839.04%-10.76%184190327.52%营业税金及附加8680.77%53570.87%0.10%4489517.17%销售费用79637.05%7553512.26%5.21%67572848.57%管理费用108889.64%18355829.80%20.16%1726701585.87%财务费用44503.94%1230.02%-3.92%-4327-97.24%资产减值损失22892.03%100181.63%-0.40%7729337.66%投资收益25392.25%192403.12%0.88%16701657.78%营业利润3277929.02%12010519.50%-9.52%87326266.41%营业外收入57005.05%156942.55%-2.50%9994175.33%营业外支出10.00%2000.03%0.03%19919900.00%非流动资产处置损失00.00%820.01%0.01%82--利润总额3847934.07%13559822.02%-12.05%97119252.39%所得税费用85677.59%222833.62%-3.97%13716160.10%净利润2991126.48%11331518.40%-8.09%83404278.84%利润表分析2016年度，完美世界的营业收入从2015年度的11.29亿元，增加到61.58亿元，增加了50.29亿元，增幅为445.33%，营业收入的主要来源是游戏行业，为47.03亿元，影视行业的营业收入为14.55亿元。具体到产品，主要是PC端网络游戏和移动网络游戏贡献了较多的营业收入，分别为20.88亿元和21.55亿元，主机游戏和游戏相关其他业务收入很少，分别为4.08亿元和0.23亿元。游戏影视0.00500,000,000.001,000,000,000.001,500,000,000.002,000,000,000.002,500,000,000.00PC端网络游戏移动网络游戏主机游戏游戏相关其他业务利润表分析2016年度，完美世界的营业成本从2015年度的5.62亿元，增加到24.04亿元，增加18.41亿元，增幅小于营业收入，为327.52%，其中，销售费用比上年增长了8.48倍，管理费用比上年增长了15.85倍。从营业成本的构成来看，移动网络游戏、电视剧和PC端网络游戏占到了营业成本的大部分，分别为9.44亿元、5.62亿元和4.92亿元。PC端网络游戏移动网络游戏主机游戏游戏相关其他业务电视剧电影影视相关其他业务其他业务利润表分析2016年度，完美世界的营业利润从2015年度的3.27亿元，增长到12.01亿元，增长8.73亿元，增幅为266.41%，主要原因是由于2016年完美世界营业收入增长速度快于营业成本增长速度。企业的营业外收支数额较小，对利润影响很小。2016年利润总额为13.55亿元，比上年增长9.71亿元，净利润为11.33亿元，比上年增长8.34亿元。项目(万元)2015年2016年水平变动变动率营业总收入112937615883502946445.33%营业利润3277912010587326266.41%营业外收入5700156949994175.33%营业外支出120019919900.00%利润总额3847913559897119252.39%净利润2991111331583404278.84%现金流量表水平分析2016年度，完美世界期末现金及现金等价物余额为18.99亿元，比上年增加125.61%，本期现金及现金等价物净增加额为7.26亿元，比上年增加18.91%；其中，经营活动产生的现金流量净额为11.54亿元，比上年增加482.28%，投资活动产生的现金流量净额为-86.10亿元，筹资活动产生的现金流量净额为81.62亿元，可见完美世界通过筹集大量资金，进行了许多对外投资活动，导致流出了大量现金。项目(万元)2015年2016年水平变动额水平变动率经营活动产生的现金流量净额1983411549095656.00482.28%投资活动产生的现金流量净额-51030-861060-810030.001587.36%筹资活动产生的现金流量净额92302816200723898.00784.27%汇率变动对现金及现金等价物的影响--2029----现金及现金等价物净增加额611067265911553.0018.91%加:期初现金及现金等价物余额2310811733194223.00407.75%期末现金及现金等价物余额84214189991105777.00125.61%现金流量表与利润表综合分析2016年度，完美世界的营业收入为61.58亿元，净利润为11.33亿元，经营活动产生的现金流量净额为11.54亿元，应收账款为19.31亿元。2016年度经营现金净流量对销售收入比率为19%，经营现金净流量与净利润的比率为102%，从上述指标和数据来看，完美世界的盈利质量较好，利润带来的现金流量较多，保证了企业日常的经营运转。财务指标分析盈利能力分析从盈利指标来看，2016年度完美世界的盈利能力较往年有所下降，总资产利润率从2015年度的9.87%，下降到6.95%，并且远低于2014年度的12.95%。但是得益于营业成本的下降，完美世界2016年度的主营业务成本率从2015年的49.44%，增长到60.09%。企业的总资产净利润率从2015年度的12.79%，下降到11.73%，成本费用利润率下降到26.85%，净资产收益率下降到16.17%。盈利能力指标(%)2014-12-312015-12-312016-12-31总资产利润率12.959.876.95主营业务利润率48.3849.4460.09总资产净利润率17.7212.7911.73成本费用利润率45.0147.8526.85净资产收益率25.1728.1216.17发展能力分析2016年度，完美世界的发展能力指标较好，主营业务收入增长率从2015年的21.99%，增加到445.33%，净利润增长率从2015年的40.32%，增加到278.84%；净资产增长率为635.87%，总资产增长率为437.74%。这主要是由于2016年度，企业的净利润是上年的3.78倍，导致企业的发展能力指标增长较快。发展能力指标2014-12-312015-12-312016-12-31主营业务收入增长率(%)94.7321.99445.33净利润增长率(%)1176.3540.32278.84净资产增长率(%)59.3941.99635.87总资产增长率(%)116.9184.07437.74综合分析基本财务情况•主营业务利润率有所上升，但是其他盈利能力指标出现了下降。•经营活动产生的现金流量为11.54亿元。•2016年度净利润达到11.33亿元，比上年增长2.78倍。•2016年资产总额比上年增长4.37倍，达到162.97亿元。资产利润盈利现金主要成绩及重大事件完美世界被评为2016年度最受欢迎手游厂商。完美世界投资制作的电视剧《大秧歌》荣获中国电视剧导演工作委员会2016年度优秀电视剧。完美世界旗下熊猫看书APP荣获OSCA2016年度文学最佳应用奖。2017年1月9日，完美世界影视参与投资制作的新版《射雕英雄传》开播。2017年1月15日，完美世界影视参与投资制作的两档综艺节目《向往的生活》和《欢乐中国人》同时开播。2016年度杜邦分析问题分析与改进意见总体来看，完美世界2016年度的财务状况和经营成果较好，存在的主要问题有以下几点：一是非流动资产的增加速度快于流动资产，导致企业的资产流动性降低；二是应收账款的增长速度较快，增加了管理和回收的难度，发生坏账的风险也上升；三是相比于企业新增的大量资产，企业的利润增长较少，盈利能力有所下降。针对上述问题，建议完美世界采取下列措施：一是清理不必要的非流动资产，将其转化为流动资产，提高资产的流动性；二是完善应收账款的管理和催收工作，控制赊销比例，防范坏账风险；三是加强营运和销售管理，提高资产的使用效率，促进销售额进一步增长，提高盈利能力。公司未来发展讨论与分析目前，随着我国经济的不断发展，人民群众对于文化和娱乐的消费需求