浅谈新时期的财务公司的资产负债管理

浅谈新时期的财务公司的资产负债管理资产负债比例管理作为一项先进的科学管理方法，在西方商业银行经营管理中得到广泛应用。根据盈利性、安全性和流动性的“三性统一”要求，商业银行在资产负债管理的实践中逐步形成了比较系统和完善的理论和方法。财务公司作为非银行金融机构，也同样面临着资产负债比例管理的必然选择。在宏观经济金融从紧的现实环境下，财务公司如何在各项业务迅速发展的同时，积极创造条件，注重自我约束机制的创建，以提高起点为指导思想，逐步引入资产负债比例管理是当前一个最值得思考的问题。一、财务公司的职能、资产构成及资产负债管理办法企业集团财务公司是专门办理集团内部各成员单位金融业务的新型非银行金融机构，是由企业集团内部各成员单位共同出资组建的股份制有限公司，是产业资本与金融资本的有机结合，是筹资中心、结算中心、融资中心和资金管理中心。（一）财务公司的职能财务公司的职能为：（1）盘活存量资金，提高资金使用效率，强化资本运营意识；（2）减少向银行贷款的规模，降低财务费用；（3）提高企业集团的信誉等级，扩大融资渠道；（4）加强对成员单位的监督，减少资金风险。（二）财务公司的负债业务和资产业务构成1、财务公司的负债构成财务公司的负债由存款性负债和非存款性负债组成。存款性负债是财务公司负债业务中最主要的部分，是财务公司绝大部分的资金来源，有活期存款和定期存款之分，其主要是来自于集团内部；非存款性负债主要由借入负债、结算中负债和其他负债组成，其主要是来自于集团外部。借入负债由短期负债和长期负债之分。2、财务公司的资产构成财务公司的资产按照财务公司的资产负债表，可分为现金资产、贷款、投资、资金拆出、其他资产五大类。（三）财务公司的资产负债结构比例管理办法资产负债结构比例是指流动性不同的资产之间、负债之间以及资产负债之间的相互比例。资产负债结构具体包括资产与负债的数量结构、种类结构、期限结构和内部结构四个方面。财务公司资产负债管理，是指财务公司通过合理匹配各种资产负债来实现盈利性、流动性和安全性，包括资产结构管理、负债结构管理和资产负债结构管理三个方面。保持资产结构合理性与负债结构合理性是为了实现资产与负债之间结构的合理性，这是财务公司资产负债管理所要追求的目标之一。二、财务公司实行资产负债管理的必要性和可行性分析（一）财务公司实行资产负债管理的必要性1、国内的金融改革形势和金融国际化趋势要求财务公司引入先进管理方法，遵循国际惯例按照我国金融改革的部署，从94年开始金融机构要普遍实行资产负债比例管理。由此，各专业银行纷纷锐意改革，积极引入资产负债比例管理，向国有商业银行转化；新兴的商业银行更是在巩固资产负债比例管理成果的基础上，注重金融创新，强化自身服务功能。与此同时，外资金融机构也被允许进入中国从事经营活动。金融业的竞争势必日趋激烈。在此背景下，财务公司不能仅仅依靠与其企业集团的血缘纽带关系，在行政手段与政策保护的缝隙里求生存。我们应该有紧迫感，除了注重利用与集团的纽带关系外，更重要的是，提高自身的经营管理水平，靠自身的服务质量，靠工作的高效率吸收更多的资金，求更大的发展。而引入资产负债比例管理的过程，也正是提高经营管理水平的过程，值得我们花大力气去做。2、《企业集团财务公司管理办法》的重新修订，需要引入科学的资产负债比例管理方法由于旧《办法》中对财务公司业务范围的限定，大多数财务公司的负债结构单一，主要是短期存款，这种单一的以流动性强的短期存款为主要资产来源状况，一方面会增加经营成本，另一方面也增加了经营上的风险。与此同时，财务公司的资本结构状况一般是以短期信贷资产与现金资产为主单一的短期放款，在盈利性、流动性方面亦不太理想。新《办法》从财务公司的市场定位出发，对业务范围做了调整。对凡属于申请人加强资金集中管理、对服务对象提供财务支持方面的业务，基本上均准予开展。同时，也取消了与财务公司定位不相关的业务。如：将吸收成员单位三个月以上定期存款改为“吸收成员单位存款”。因而引入科学的资产负债比例管理，合理安排资本与负债结构对财务公司而言显得十分迫切。（二）、财务公司实行资产负债管理的可行性分析1、财务公司与商业银行的不同点（1）财务公司与商业银行的共性财务公司与商业银行具有共性，它们都是经营货币的金融企业，都要求做到安全性、流动性、盈利性的最佳组合，其中最重要的是防范风险，保证资金安全。因此，目前商业银行实行的资本充足率、存贷比例、备付金比例，流动性比例、信贷资产质量指标，同样适用于财务公司。（2）财务公司的特殊性财务公司与商业银行相比，具有其特殊性，财务公司是由企业集团出资组建的，它依托于集团，服务于集团。到目前为止，获人民银行或者银监局批准成立了八十一家财务公司，它们依托大型企业集团，这些企业集团都是国家重点扶持对象，资金需求量大，风险相对减小。2、财务公司具备进行资产负债比例管理的条件（1）财务公司能否成功地引入资产负债比例管理方法不仅取决于财务公司内部的经营和管理水平，而且取决于与财务公司紧密联系的外部经济体制环境。人民银行给财务公司一个宽松的以合理比例指标考核为中心内容的资产负债比例改革试点将起着关键的作用。（2）财务公司实行资产负债比例管理要取得集团的理解和支持，这点很重要。（3）人民银行须建立合理的，切合财务公司自身特点的科学的比例指标考核体系。其中，对资产风险分散性指标和盈利性指标给予较大的灵活性至为重要。（4）财务公司要引入资产负债比例管理需要有一批懂管理、会经营的高素质人才。这就需要我们一方面努力提高现有员工素质。另一方面，要以优厚条件吸收一批人才。（三）财务公司资产负债比例管理的目标取向财务公司实行资产负债比例管理尽管势在必行，但其自身状况和所处的条件有很大的特殊性。因而，其实行的资产负债比例管理亦必须是立足财务公司本身实际，在遵循国际惯例的基础上建立一种有自身特色的资产负债比例管理方法。具体地说:１、公司是以服务于集团和发展集团为宗旨，因此，集团的整体利益便成为财务公司经营的首要目标，而公司自身盈利则只是次要的目标取向，这与商业银行资产负债管理下唯一而明确的盈利性目标有很大不同，此谓特色之一。２、公司的资金运用只能局限在集团内部，集团的风险即是财务公司的风险，财务公司与集团存在一损俱损，一荣共荣关系。三、当前实施资产负债比例管理的现状（一）政策决定了市场，市场决定了财务公司的负债结构根据《企业集团财务公司管理办法》的规定，财务公司主要以集团成员单位的存款和财务公司债券作为自己的负债来源，其中关于发行财务公司债券一项还只是刚刚起步阶段。大多数财务公司事实上的负债来源主要是成员单位存款。以本人所在的锦江国际集团财务有限责任公司（简称：锦江财务公司）为例：锦江财务公司自87年成立以来，存款从602万元增加到2007年12月的14亿元，资产规模也相应地从5800万元增长到18亿元。在14亿元的存款中，如果不考虑委托存款，三个月以下的活期存款占50%。财务公司的资产负债特性不仅与商业银行有着本质的区别，而且各行业、各集团的财务公司的资产负债也有完全不同的特性。（二）客户结构的变化，增加了财务公司风险管理的难度客户构成发生变化，财务公司信贷规模可能都集中在集团公司。以锦江财务公司为例，2007年末对单一债务人的最大融资比例将近67%,却仍然无法完全满足锦江酒店集团的资金需求。严重依赖单一客户，造成财务公司业务发展的结构性不平衡。另外，财务公司面临更多的风险。集团股份作为整体上市公司的载体，其自身资金汇聚能力大幅提升，财务公司不得不面对新的情况，即集团公司一家往往会出现数额巨大的借贷资金净流入或净流出，在面对资金单向净敞口将成为财务公司风险管理的首要任务。与此同时，我国利率正步入调整期，利率波动增大，这些也对财务公司的资产负债管理以及存贷款期限结构管理提出巨大挑战。（三）关联交易影响财务公司业务的发展近年来证券市场出现的一系列上市公司的关联交易丑闻，导致资本市场对于关联交易“谈虎色变”。上市公司管理者也潜意识地避免关联交易，这种偏见在某种程度上产生了消极的经济后果，所以因地制宜地制定合理考核指标，也是整体上市后财政部、国资委等政府部门需要特别重视的。（四）财务公司以往经营模式受到严重挑战以往集团财务公司作为集团内部资金集中管理的平台，很大程度上对资金的管理以保值为主，在保证安全的情况下追求较高收益，利润主要来源于存贷款之间的利息差。而集团公司整体上市后，财务公司作为上市公司的控股子公司，股东对财务公司有利润要求。在利润为核心的考核体系下，公司将会在证券投资、中间业务等领域投入更多精力，以期达到利润考核指标，这无形中增加了公司风险管理和控制的难度。如何延续传统盈利模式的同时，大力发展新的盈利业务将成为考核财务公司管理层的难题。四、财务公司引入资产负债比例管理须注意几个相关问题及对策（一）当前实施资产负债管理工作的问题缺乏资产负债管理的具体措施。资产负债管理是一个完整的有机整体，它从实现资产负债整体的流动性、安全性和盈利性的最佳组合的角度进行管理，具有综合性、全民性的特点。但目前很多人认为资产负债比例管理仅仅是几个比例指标的管理，甚至就是控制存贷款比例指标。（二）对强化实施资产负债比例管理的建议对策１、多渠道增加财务公司的资本金，增强自身的抗风险能力。实行资产负债比例管理核心在于提高资本充足率，增强整体抗风险能力。对于财务公司来说，为了确保其可持续性发展，并促进各项业务的快速发展，及时的多渠道的充实自身的资本金是其发展的基础。一方面坚持以效益为中心建立科学的市场经营机制，从每年的经营效益中提取资本公积，扩大资本规模。另一方面，抓住我们金融改革的有利时机，通过清产核资、增资扩股，充实财务公司的资本金，增强其抵抗风险的能力。2、强化负债管理，优化负债结构。一是强化负债管理。首先，实行以贷吸存、以结算吸存等多种吸存手段,并在目标管理中，增加负债结构指标，突出对存款考核；其次，开办新的存款种类，如协议存款、通知存款等新的业务种类。从利息收入型向综合收入型转变。3、完善机构建设。资产负债管理是一项综合性管理工作，涉及到各个业务部门，需各业务部门协调合作，必须建立一套功能完善的独立性较强的资产负债管理机构。财务公司资产负债管理的执行部门是负责有关资产负债管理政策制定和行使对资本、资产负债、利率和流动性的管理，并管理其账簿。资产负债管理部门是资产或负债交易的决策制定者，它主要通过资产负债管理报告和分析行使职能，不同层级的资产负债管理部门都有自己的风险权限，如利率风险和流动性风险权限等等。4、设置出既满足自身资产负债管理又符合监管要求的资产负债管理指标体系。这些指标体系应由资产负债总量管理、流动性管理、安全性管理和盈利性管理等几组指标所构成。总量管理指标：资产负债总量管理主要应设置存贷款比例、汇差清算比例、拆借资金比例等项指标配合使用。其管理目标是防止财务公司超负荷经营和消除经营中已有超负荷现象，实现资产负债总量平衡；流动性管理指标：资产负债流动性管理一般应设置备付金比例、资产流动性比例、中长期贷款比例三项指标配套使用。其管理目标是使流动性资产保持在正常最低限量以上，提高资产的流动性，避免过分的短存长贷，满足支付的需求；安全性管理指标：资产负债安全性管理主要应设置资本充足率、风险权重资产比例、贷款质量比例和单个贷款比例四项指标。其管理目标是把风险资产量控制在安全区域内，降低和分散风险，提高资产质量和经营安全性；盈利性管理指标：资产负债盈利性管理一般应设置资产利润比例、资本利润比例、负债成本比例和应收利息比例四项指标。其管理目标是提高资产盈利率，加强贷款回收工作，降低负债成本，促使商业银行注意改善资产和负债的效益结构。5、强化对资产负债管理模式的应用意识。资产负债比例管理的重要内涵就是以最低成本，取得最佳的效益，实现盈利性管理。在市场经济条件下，财务公司只有实行资产负债管理这一模式，才会实现以最低的成本，取得最佳收益的目标。（三）财务公司引入资产负债比例管理的方法和实施步骤1、确定一套合理监控比例指标合理确定财务公司负债之间、资产之间以及资产与负