第五章_流动性风险管理

21世纪应用型本科金融系列规划教材金融风险管理第4章流动性风险管理2基本内容一、流动性风险的概念和成因二、流动性风险的度量三、流动性风险的控制教学目的与要求：课程重点：课程难点：*流动性风险管理的基本方法*流动风险管理的策略*流动性风险管理的基本方法*理解流动性风险的含义及形成原因*掌握流动性风险管理的基本方法*掌握流动风险管理的策略课程导入：经典的流动性风险事件金融风险管理，1.4美国因迪美银行挤兑事件（2008.7.14）第一节流动性风险的概念和成因一、流动性的概念及分类二、流动性风险的概念三、流动性风险的成因8一、什么是流动性？根据银行业约定俗成的定义，流动性是指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。目前还有一种比较流行的解释：流动性是银行在一定时间内不发生损失的情况下（即以合理的市场价格）迅速变现的能力。广义的流动性概念资金需求主体能够在一定时间内以合理的成本通过负债的手段筹集所需要的资金。资金需求主体在一定时间内不发生损失的情况下，即以合理的市场价格，迅速变现的能力。负债的流动性资产的流动性银行资产负债表的结构资产负债现金贷款证券投资固定资产资本金各类存款各类借款结算中的负债流动性涵盖了三个方面的要素：资金数量时间成本12保持流动性的必要性（以银行为例）：可以保证其债权人得到偿付；有能力兑现对客户的贷款承诺；可以使银行把握任何有利可图的机会，扩展其资产规模；又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。13流动性概念:流动性VS清偿能力从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，换句话说，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤兑出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。金融风险管理1.14流动性与清偿能力的差异：第一种情况：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但出现了流动性不足的情况。可能的结果：关门歇业第二种情况：有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求。可能的结果：转危为安。巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管的核心原则》对流动性风险定义为：流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其盈利水平。在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。二、什么是流动性风险？16流动性风险的分类融资流动性风险：不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的资金需求。市场流动性风险：由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。资产流动性负债流动性资产流动性（市场流动性风险）资产流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下迅速变现的能力。变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。流动性资产主要包括：现金，超额准备金，可在二级市场随时抛售的国债、债券、票据和其他证券类资产，短期内到期的拆放或存放同业款项、贷款、贴现、回购、证券类资产和其他应收款，其他短期内可变现的资产。负债流动性（融资流动性风险）负债流动性是指商业银行能够以较低的成本随时获得需要的资金。筹资能力越强，筹资成本越低，则流动性越强。银行的流动性负债：各项活期存款、一个月内到的定期存款及债券。19三、流动性风险的成因1.资产负债期限不匹配“借短贷长”引起的是一种正常性的流动性风险2.对利率变动的敏感性利率变动对银行客户存款需求和贷款需求都产生影响，以致严重影响到银行的流动性头寸。3.银行的信用银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。4.货币政策的影响：5.金融市场的成熟程度：发达市场资产变现能力和主动负债能力强。6.客户信用风险的影响：客户信用级别差，银行盈利下降。同时，信用风险的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。金融风险管理，1.20紧缩性货币政策社会货币总量存款需求贷款需求银行的流动性21第二节流动性风险的度量财务比率法现金流量法流动性缺口法融资缺口法市场信息指标法22一、财务比率法比率名称公式备注现金比率现金资产总资产只有超过法定准备金部分的现金资产才是可用的。存贷款比率贷款存款•该比率越大，流动性越差。•不高于75%。核心存款与总存款的比率核心存款总存款该比率越大，流动性越高。不低于60%。贷款总额与核心存款的比率贷款总额核心存款该比率越小，银行“存储”的流动性越高，流动性风险越小。流动性比率流动资产流动负债该比率越大，流动性越高。23核心存款24⑴零售客户，特别是小额存款人对商业银行的信用和利率水平不是很敏感，通常，个人存款往往被看做是核心存款的重要组成部分。⑵公司／机构存款人，对商业银行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司／机构存款通常不够稳定，对商业银行的流动性影响较大。银监会规定存贷比必须达到75%以下流动性比率我国一般要求在35％以上。银行的流动性资产：现金、国库券、存放在中央银行款项、一个月内到期的贷款、一个月内到期的拆放同业净额及其它一个月内变现的其它证券、票据。银行的流动性负债：各项活期存款、一个月内到的定期存款及债券。27二、现金流量法现金流入量现金流出量实际的现金流量即将到期资产即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺尚未到期资产产生的利息尚未到期负债支付的利息散户存款的季节性变动潜在的现金流量可变现的未到期资产无固定期限的散户存款已建立的信贷额度不固定的贷款承诺和其他的表外活动2019/8/2528三、流动性缺口法流动性缺口：银行资产和负债之间的差额。当银行的负债大于资产时，不构成流动性风险。当银行的资产大于负债时有可能构成流动性风险，必须从外部寻找足够资金来源。流动性缺口率流动性缺口率=流动性缺口/90天到期表内外资产×100%标准值:流动性缺口率≥-10%或不低于同质同类机构平均值边际缺口银行资产的变化值减去银行负债变化值。30四、融资缺口法融资缺口=资金总需要量—稳定的资金来源资金总需求量稳定的资金来源对总资产的融资额股本尚未使用的授信额度长期负债扣除：流动性资产稳定的短期负债扣除：短期、可自由处置的资产尚未使用的融资能力五、市场信息指标法衡量流动性风险的市场信息指标公众的信心票据的贴现或转贴现情况资信评级中间业务的情况32第三节流动性风险的控制一、资产流动性管理1.资产流动性衡量法2.流动性需要测定法3.流动性保持法二、负债流动性管理1.保持较多的主动型负债2.对传统的各类存款进行创新3.开辟新的有利于增强流动性的存款服务33一、资产流动性管理（一）资产流动性衡量法存贷比率=贷款总额/存款总额流动比率=流动性资产/全部负债超额储备比率=超额储备/存款总额流动性资产减易变性负债（二）流动性需求测定法流动性需求=预计的贷款增量-(预计的存款增量-应缴准备金增量)基本趋势季节性流动性需求周期性流动性需求随机性流动性需求2019/8/2535（三）资产流动性保持法1.保持足够的准备资产2.合理安排资产的期限组合，使之与负债协调3.通过多种形式增加资产流动性1.保持足够的准备资产保持充足的准备资产类型现金资产（一级准备）：包括库存现金、同业存款和在中央银行的存款短期有价证券（二级准备）：主要是短期国债保持充足的资本充足率银行资金的构成银行资金一线准备金二线准备金贷款证券依次提取保持充足的资本充足率实收资本资本公积盈余公积利润分配坏账准备呆账准备投资风险准备次级债核心资本附属资本监管资本操作风险资产市场风险资产信用风险资产总风险加权资产资本充足率监管资本指监管当局规定银行必须持有的资本。监管当局一般是规定银行必须持有的最低资本量，所以监管资本又称最低资本（minimumcapital）。监管资本《巴塞尔资本协议Ⅱ》基本构架图三大支柱监管检查最低资本要求市场约束资本充足率风险加权资产资本定义信用风险操作风险市场风险标准法内部评级法内部测量法基本指标法内部模型法标准法标准法《巴塞尔协议Ⅲ》1.改进资本充足率计算方法。监管资本总风险加权资产①严格资本定义②严格执行对核心一级资本的扣除规定，提升资本工具吸收损失能力①优化风险加权资产计算方法②扩大资本覆盖的风险范围③采用差异化的信用风险权重方法附1：银行监管资本的构成一级核心资本其他一级资本二级资本1.实收资本2.资金公积3.盈余公积4.未分配利润1.优先股及其溢价2.少数股东资本可计入部分1.未披露准备2.次级债券2.提高资本充足率监管要求。将现行的两个最低资本充足率要求（核心资本和总资本占风险资产的比例分别不低于4%和8%）调整为三个层次的资本充足率要求：明确三个最低资本充足率要求，即核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于5%、6%和8%。2.通过金融创新提高银行资产的流动性贷款证券化：金融机构(主要是商业银行)把自己所持有的流动性较差但具有未来现金收入流的抵押贷款汇聚重组为抵押贷款群组，由证券机构以现金方式购入，经过担保或信用增级后以证券的形式出售给投资者的融资过程。售后回租：将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使用。二、负债流动性管理1.保持较多的主动型负债①发行大额可转让定期存单（CDs）②发行银行债券③同业拆借④向中央银行借款2.对传统的各类存款进行多种形式的开发和创新3.开辟新的有利于增强流动性的存款服务金融风险管理，1.4546[案例]美国大陆伊利诺银行的流动性危机１.简介：芝加哥最大的银行，也是全美十大银行之一的大陆伊利诺斯银行于1984年5月9日被报道因不良贷款和资金流动性风险而濒临破产的。2.危机发生的过程在20世纪70年代，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺伊银行的最高管理层制定了一系列扩张的信贷计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从1977到1981的5年间贷款以平均每年19.8％的速度增长，而同期美国其他16家最大银行的贷款额增长率仅为14.7％。而此时全国平均水平为10%。金融风险管理，48急剧的资产扩张已经蕴藏着潜在的危机：1.存款方面的危机◆与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行所在的Illinois州不允许银行在本州设立分支机构，核心存款来源大受限制，因此该银行并没有稳定的核心存款（即指对利率的变化不敏感、受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存款）来源。◆其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款（“游资”HotMoney）来支持。2.贷款方面在银行的资金来源不稳定的情况下，大陆伊利诺伊银行又向一些问题行业和国家发放了大量贷款。◆为了拓展市场，大陆伊利诺国民银行的信贷方向开始瞄准石油行业和欠发达国家，向他们提供了大量的贷款。◆伴随着1981年美国的油气产业逐步走向衰退，其巨大资产组合中的能源部门贷款的前景开始变得不再乐观，大陆伊利诺银行的不良贷款开始大幅攀升，其财务状况开始遭到金融市场的质疑。◆1982年8月欠发达国家的危机大规模爆发之前，大陆伊利诺银行的不良贷款加剧攀升，财务状况更加恶化。501982年底，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付息的贷款）已经占总资产的4.6％，比其他大银行的该比率高一倍以上，问题的苗头已经开始呈现。到1983年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负债（即指受利率等外部经济环境因素影响较大，稍有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数额，约占总资产的53％。1984年的头3个月，问题贷款的总额已达到23亿美元，而净利息收入比去年同期减少了8000万美元。第