第4章信用风险的度量

山东财经大学金融风险管理11第4章信用风险的度量山东财经大学金融风险管理22学习目标通过本章学习，您可以了解或掌握：1.用以度量信用风险大小的基本参数及其估计方法；2.信用评级体系及信用评级方法；3.信用等级转移概率的计算；4.目前主要的信用风险度量模型和方法；5.不同信用风险度量模型的差别与联系。山东财经大学金融风险管理33主要内容第一节信用风险度量方法概述第二节度量信用风险的基本参数解析与估计第三节信用评级方法第四节信用等级转移分析与信用等级转移概率的计算第五节基于财务分析指标的评分模型：Z值评分模型与ZETA模型山东财经大学金融风险管理44主要内容(续)第六节基于信用等级转移的CreditMetrics模型和信用组合观点第七节基于市场价值的违约模型(DM)：KMV模型第八节基于财险精算方法的违约模型(DM)：CreditRisk+模型第九节基于寿险精算方法的违约模型(DM)：违约率模型第十节不同信用风险度量模型的比较山东财经大学金融风险管理55第一节信用风险度量方法概述山东财经大学金融风险管理6Basel山东财经大学金融风险管理7山东财经大学金融风险管理8山东财经大学金融风险管理9山东财经大学金融风险管理1010一、专家分析法1.专家分析法指专家通过分析借款人各相关信息，对其资信、品质等进行评判，以确定是否给予贷款。（其为信用评级方法之一）山东财经大学金融风险管理1111一、专家分析法专家分析法主要包括以下几种方法2.5C法——专家对借款企业的分析因素包括5C分析法最初是金融机构对客户作信用风险分析时所采用的专家分析法之一：资信品格(Character)资本(Capital)还款能力(Capacity)抵押品(Collateral)当时所处经济周期(Cycle)山东财经大学金融风险管理125C要素分析法5CBECDACapacity经营能力Character品德Capital资本Collateral资产抵押Condition经济环境一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理13资信品格(Character)：指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性，是评估顾客信用品质的首要指标，品质是应收账款的回收速度和回收数额的决定因素。因为每一笔信用交易都隐含了客户对公司的付款承诺，如果客户没有付款的诚意，则该应收帐款的风险势必加大。品质直接决定了应收账款的回收速度和回收数额，因而一般认为品行是信用评估最为重要的因素.13一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理14能力(Capacity)：指顾客或客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，其判断依据通常是客户的偿债记录、经营手段以及对客户工厂和公司经营方式所做的实际调查.14一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理15资本(Capital)：指顾客或客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景，如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。15一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理16抵押(Collateral)：指顾客或客户拒付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产，一旦收不到这些顾客的款项，便以抵押品抵补，这对于首次交易或信用状况有争议的顾客或客户尤为重要。16一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理17当时所处经济周期(Cycle)(或情况（Condition）)：指可能影响顾客或客户付款能力的经济环境，如顾客或客户在困难时期的付款历史、顾客或客户在经济不景气情况下的付款可能。17一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理18企业掌握客户以上5个方面的品质状况后，基本上可以对客户的信用品质进行综合评估了。对综合评价高的客户可以适当放宽标准，而对综合评价低的客户就要严格信用标准，甚至可以拒绝提供信用以确保经营安全。18一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理19企业了解“5C”的三种途径1、从企业自身获取,总结企业以往跟客户交易的经验，从主观上对客户的信用品质做出判断；2、从企业外部获取，由企业管理人员亲自对客户进行调查，广泛收集有关情报，上门登记来取得直接信息；3、通过专门的信息机构，或是从其他企业对该客户的评价获取间接信息19山东财经大学金融风险管理20实例分析江苏某家大型物资贸易公司，在物资市场饱和、以赊销为主的经营状况下，他们2000年的销售收入4亿元，而呆帐损失只有4000多万元。这个成绩来自于该企业的信用等级管理。他们根据５Ｃ分析法对客户进行评估后将其分为三类：A级客户，公司可以继续满足其赊销的要求；B级客户，即有回款不及时的客户，他们提出的赊销要求，公司要严格调查以往的销售记录和原始档案后决定；C级客户，即让公司出现呆帐的，公司则拒绝交易.20山东财经大学金融风险管理21信用5C分析的应用意义通过对客户进行信用等级管理，企业可以对不同信用等级的客户投入不同的人力和物力，采取不同的服务方式和给予不同的信用额度，促进企业销售额的增长和信用风险的降低，同时也为公司积累了一批优质的客户21山东财经大学金融风险管理22西方商业银行在长期的经营时间中，总结归纳出了“5C”原则，用以对借款人的信用风险进行分析，有些银行将分析的要素归纳为“5W”因素,即借款人(Who)、借款用途(Why)、还款期限(When)、担保物(What)及如何还款(How)，还有的银行将其归纳为“5P”因素,即个人因素(Personal)、借款目的(Purpose)、偿还(Payment)、保障(Protec-tion)和前景(Perspective)。22一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理2323一、专家分析法(续)3.5W法——专家对借款企业的分析因素包括：借款人(Who)借款用途(Why)还款期限(When)担保物(What)如何还款(How)山东财经大学金融风险管理2424一、专家分析法(续)4.5P法——专家对借款企业的分析因素包括：个人因素(Personal)目的因素(Purpose)偿还因素(Payment)保障因素(Protection)前景因素(Perspective)山东财经大学金融风险管理255P要素分析法PurposeFactor资金用途因素PersonalFactor个人因素PaymentFactor还款财源因素ProtectionFactor债权保障因素PerspectiveFactor企业前景因素5PPerspectiveProtectionPaymentPurposePersonal一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理2626一、专家分析法(续)5.LAPP法——专家对借款企业的分析因素包括：流动性(Liquidity)活动性(Activity)盈利性(Profitability)发展潜力(Potentialities)山东财经大学金融风险管理27骆驼（CAMEL）分析系统包括：1.资本充足性（CapitalAdequacy）2.资产质量（AssetQuality）3.管理水平（Management）4.盈利水平（Earnings）5.流动性（Liquidity）。27一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理28LAPP法骆驼评估体系流动性（Liquidity）活动性（Activity）盈利性（Profitability）潜力（Potentialities）资本充足率（Capitaladequacy）资产质量（AssetQuality）管理水平（Management）收益状况（Earnings）流动性（Liquidity）一、专家分析法(续)山东财经大学金融风险管理29一、专家分析法(续):杜邦分析法股东权益报酬率资产报酬率×权益乘数销售净利率×资产周转率1÷1－资产负债率利润额÷销售收入资产额÷÷资产额负债额收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标山东财经大学金融风险管理30山东财经大学金融风险管理3131一、专家分析法(续)6.五级分类法——以还款的可能性为核心，将资产分为：正常关注次级可疑损失山东财经大学金融风险管理32１９９８年，经国务院同意，中国人民银行决定在全国政策性银行和商业银行中开展清理信贷资产的贷款分类工作，并按风险程度大小将贷款划分为五类，即正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类称为不良贷款。这种新的贷款五级分类法取代了我国银行业沿袭多年的贷款期限管理法，即按期限把贷款分为正常、逾期、呆滞、呆账（后三类合称为不良贷款，简称“一逾两呆”）四类的一种管理办法。贷款五级分类法借鉴国际上通用的做法，结合我国国情，提出了我国银行自身的贷款分类标准和方法，它体现了我国加入ＷＴＯ与国际接轨的需要，是我国银行业向市场化、国际化转变的必由之路。32山东财经大学金融风险管理33贷款五级分类法的主要优点１．五级分类法能更准确、及时、真实地反映信贷资产质量。以前的期限管理，是以贷款是否逾期和逾期时间长短作为判断贷款质量的标准，这样分类的结果对信贷资产质量的识别滞后，反映也不真实。例有未到期的贷款(中长期贷款)虽未到期但借款人已丧失还款能力，而按期限管理分类的标准属于正常贷款，这样就掩盖了贷款的真实情况。而五级分类法则以借款人的偿还能力为核心，充分考虑到了影响还款能力的各种因素及影响大小，如企业现金流量、信用支持、财务因素等，因此风险反映更客观真实，这也是它与期限管理法的根本区别。33山东财经大学金融风险管理34贷款五级分类法的主要优点２．五级分类法有完备的风险预警机制。现阶段，我国正走向成熟的市场经济，贷款的风险系数加大，尤其是现在企业经营效益不好，逃废债时有发生。传统的期限管理法只是事后才能发现问题，市场预测难尽人意。而五级分类法属于一种动态风险管理，无论贷款是否逾期都实时监控管理，带有事前定性性质，有利于信贷管理人员及时发现问题和预测风险，抓住各种风险隐患和可能出现的苗头，发出预警信号，主动采取有效措施，控制风险的发生。34山东财经大学金融风险管理35贷款五级分类法的主要优点３．五级贷款分类法的适用范围更广。五级贷款分类法不仅包括表内项目，还包括表外项目，如信用证、担保、贷款承诺等。而期限管理法仅仅只对表内单一的贷款项目进行分类，不能反映银行金融资产全貌。35山东财经大学金融风险管理36贷款五级分类法的主要优点４．五级贷款分类更科学。期限管理法对逾期贷款标准的规定过于严格，逾期一天就算不良贷款，并不考虑借款人的还款能力。而五级分类法考虑的核心是贷款归还的可能性和可靠性，主要考察的是借款人的还款能力。所以按国际惯例和五级分类标准，一般都有９０天的宽限期。按传统期限管理法，逾期两年以上或虽未满两年，但经营停止、项目下马才划分为呆滞，按五级分类法，此类贷款至少有一部分损失贷款。36山东财经大学金融风险管理37贷款五级分类法的主要优点５．五级分类法会计核算更规范。五级分类法规定，贷款逾期９０天，其拖欠的利息停止计入（银行）收入。而期限管理法规定逾期两年的贷款才能挂账停息，导致银行收益高估，虚增利润，多交税收。37山东财经大学金融风险管理38贷款五级分类法的主要优点６．五级分类法能更真实反映贷款现值，为商业银行计提呆账准备金提供可靠依据。五级分类根据贷款损失这一渐进过程，按不同期限预计贷款损失概率，以损失概率计提准备金。而期限管理法则是按单一比例计提，呆账准备金的变动与不良贷款的增减没有直接联系。38山东财经大学金融风险管理39贷款五级分类法实施过程中的制约因素1.信贷管理人员素质尚待提高。五级分类管理法需要从事贷款分类的操作人员或检查人员在贷款分类的过程中进行大量的高水平的分析和判断，要求信贷管理人员在日常监控中进行连续的分析和判断，同时也要求检查人员具有较丰富的知识和判断能力。这就给当前银行信贷人员、内审人员以及监管人员提出了更高的要求。39山东财经大学金融风险管理40贷款五级分类法实施过程中的制约因素２．各类贷款分类没有具体标准。《贷款风险分类指导原则》虽然规定了贷款分类的目标、标准、基