融资租赁公司综合风险评价及管理研究

华侨大学硕士学位论文融资租赁公司综合风险评价及管理研究姓名：黄建波申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：金式容;孙锐20090501华侨大学2009届硕士学位论文融资租赁公司综合风险评价及管理研究I论文摘要融资（金融）租赁是金融业发展过程中银行资本与工商业资本相互渗透与结合的产物，是现代化大生产条件下产生的实物信用与银行信用相结合的新兴业务；融资租赁作为一种新型的集融资、销售、信用于一体的经济活动是一项及其复杂的经济活动，从其产生伊始便充满了风险与挑战，因而加强融资租赁业的管理，完善其风险控制机制，健全融资租赁法律法规有极其重要的意义，也是推动我国融资租赁业发展的前提之一。对此，本文研究重点就是融资租赁公司如何有效的进行整体风险评价及管理，以保证公司健康、稳定的发展。文章站在出租人的角度，从融资租赁、风险的基础知识出发详细论述了融资租赁公司面临的主要风险——操作风险、信用风险、市场风险、流动性风险，并深入分析其引发机制，而后，借鉴CAMELS评价体系，就如何进行融资租赁公司综合风险评价进行论述，再在评价的基础上，就如何进行风险管理提出了几种相应的思路——分散化策略、证券化策略、创新策略等；整篇文章系统的论述了作为融资租赁公司应如何进行有效的风险管理。关键词：风险；风险评价；风险管理；融资租赁ABSTRACTIIABSTRACTFinancialleasingistheproductthatthebankcapitalandcommercialcapitalpenetrateandcombineeachotherduringthedevelopmentoffinancialindustry，Itisalsothenew-stylefinancialbusinesscombiningrealcreditandbankcreditinmodernproduction.Thefinancialleasingasaneweconomicactionthatcombinefinancing、sales、creditisacomplicatedfinancialactivity;Fromthemomentofitsbirth，itisfullofriskandchallenge，so，strengthenthemanagementoftheindustryofthefinancialleasing、perfecttherisk-controlmechanism、improvethelawsandregulationshaveimportantmeaning，Itisalsotheoneofpreconditiontopromotethefinancialleasingofourcountry.Forthecompany’shealthyandsteadydevelopment，theresearchfocusofthearticleishowtoeffectivelyvalueandmanageriskoffinancialleasingcompanywhichisoneofthemainpartsoffinancialleasingindustry.First，thearticlediscussthebasicknowledgeofthefinancialleasingandrisk，then，dissertatesomekindsofmainriskthatfinancialleasingcompanyface——operationalrisk、creditrisk、marketrisk、liquidityriskandelaboratetheirtriggermechanism;Second，DrawCAMELSratingsystem，onhowtoconductafinanceleasingcompaniestocarryoutriskmanagementdiscussedindetail;Third，Onthebasisofevaluation，onhowtoconductriskmanagementinitiateseveral华侨大学2009届硕士学位论文融资租赁公司综合风险评价及管理研究IIIcorrespondingideas---decentralizationstrategies，securitizationstrategies、innovationstrategiesandsoon;systemataciallydiscussedasafinanceleasingcompanyshouldhowtoconductriskmanagementefficently.KeyWords：Risk；RiskEvaluation；RiskManagement；FinancialLeasing华侨大学2009届硕士学位论文融资租赁公司综合风险评价及管理研究原创性声明本人声明兹呈交的学位论文是本人在导师指导下完成的研究成果。论文写作中不包含其他人已经发表或撰写过的研究内容，如参考他人或集体的科研成果，均在论文中以明确的方式说明。本人依法享有和承担由此论文所产生的权利和责任。学位论文作者签名：日期：学位论文版权使用授权声明本人同意授权华侨大学有权保留并向国家机关或机构送交学位论文和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅。论文作者签名：指导教师签名：签名日期：签名日期：华侨大学2009届硕士学位论文融资租赁公司综合风险评价及管理研究1第1章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景融资租赁实现了金融、贸易、生产三者的有效结合，并成功将银行信用、商业信用、消费信用进行了叠加，是资源优化配置的重要方式之一；具体而言，融资租赁可解决承租人资金不足的困难，优化其资产结构、增强资产的流动性、降低融资风险；对出租人则可以租代销、扩大产品销路和提升市场占有率、简化产品销售环节、加速企业资金周转。融资租赁于上世纪50年代发源于美国，经过几十年的发展，它在推动世界经济发展的过程中起到了不可忽视的作用。目前，融资租赁在西方发达国家是仅次于银行信贷的金融工具，全球近1/3的投资是通过融资租赁完成的。我国的融资租赁业起步于计划经济体制时期，是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。经济政策、信用机制、法律制度的不足及租赁公司自身的管理原因导致中国的租赁公司走过了曲折的发展道路——主要体现为主业不突出、产品单一、抗风险能力较差，租金大量拖欠。20世纪90年代，我国融资租赁行业陷入低谷，尽管随着政策环境和市场经济体制的逐步改善和健全有所改善，但从我国实际出发，融资租赁公司当前仍面临较大的风险，尤其是信用风险、操作风险。基于此，正确认识融资租赁公司的风险，并采取有效的手段进行评估和控制显得尤为紧迫，也是加快我国融资租赁业发展的重要途径。1.1.2研究意义自20世纪50年代，美国出现第一家融资租赁公司以后，融资租赁开始在欧美国家和其他地区迅速发展起来，并逐渐成为现代企业设备更新改造的重要形式之一，对现代经济的影响越来越大。融资租赁在实践中的应用不过短短几十年的时间，却在世界范围内以惊人的速度发展。由于其能够推进产业结构升级、拉动内需、促进有效投入和技术改造，因而被许多国家认可并得到蓬勃发展，良好的发展趋势使人们对这一行业的发第1章绪论2展前景普遍看好。融资租赁业在发达国家已成为“朝阳产业”，与银行、保险、信托、证券一并成为五大金融支柱产业之一，在西方发达国家的资本市场上是仅次于银行信贷的第二大融资方式。融资租赁因其特殊的优势不仅在宏观上能促进经济的发展，而且在微观层面对企业理财发挥着巨大的作用，但我国的融资租赁起步较晚，租赁市场还处于低级阶段，发展较为缓慢，主要表现在融资租赁结构与形式比较单一，市场还有待于进一步开发，可见我国融资租赁业还有很大的发展潜力。近年，融资租赁又开始重新步入人们的视野，工行、建行、民生银行相继建立融资租赁公司（部），全国最大的金融租赁公司落户深圳。在国际金融危机波及实体经济发展的今天，融资租赁将在促进投资、融资、生产销售、资产管理，推动我国经济走出低谷起到特有的作用。在这种情况下，研究融资租赁风险管理理论与方法有一定的现实意义；此为本文的选题意义之一。在国内，融资租赁风险管理理论相对落后于行业的发展，至此，才会出现众多融资租赁公司倒闭、租金拖欠、租赁市场混乱、租赁产品（业务）单一的局面，仅有的部分研究也主要集中在单项业务的合理与否、承租者该怎么用融资租赁、出租者该怎么防范风险等方面；相关研究要么过于宏观，要么过于微观，缺乏可操作性，指导性亦不强。本文从公司角度出发，以融资租赁公司面临的风险为中心，进行了系统、全面的分析，有一定的理论意义；此为本文选题意义之二。融资租赁早在改革开放之初就已引入中国，由于当初主客观条件不成熟，发展了二十几年尚无起色，是可以原谅的，但如今在我国经济连续三十年的高速发展的今天各方面都已得到巨大改善的情况下，且融资租赁越来越被人们认识的今天，并能解决当今经济发展中存在问题的情况下，仍然发展不起来，这是什么原因呢？一般都归之于我国信用环境、法律环境、法制环境、融资租赁理论研究、历史包袱等原因；由于以上问题相对较为宏观，超越了行业及租赁企业的可控范围，我倒是愿意从融资租赁公司自身出发，探寻行之有效的风险管理方法或策略，来为租赁行业的发展及企业的健康成长献绵薄之力；此为本文选题意义之三1.2研究方法、内容1.2.1研究方法本文以融资租赁公司综合风险评价、管理为主线，采用文献研究、对比研究、理论分析、定性与定量相结合及案例研究等方法，对近年融资租赁风险控制理论进行相关研华侨大学2009届硕士学位论文融资租赁公司综合风险评价及管理研究3究；通过对融资租赁基础理论的论述、融资租赁风险的分析、影响因素的鉴别，提出融资租赁公司风险控制策略与流程，用以指导一般企业的实际运作。1.2.2研究内容文章内容以融资租赁公司风险综合评价为基础、风险管理为目标，将融资租赁基础理论及风险识别、评价、管理进行有机整合，共六章，主要内容如下：1.绪论本章主要描述文章写作背景、意义、研究方法、内容。2.相关基础知识及研究综述回顾本章首先对融资租赁起源、涵义进行简要论述；其次，针对融资租赁为什么盛行于欧美、日等发达国家进行本质、功能的深入分析，并对全球租赁行业及国内租赁行业的发展现状进行简要概述；最后，就融资租赁风险评价、管理理论的研究进行相应的回顾，在总结过去研究的成果基础上分析了风险评价及管理未来的研究方向。3.融资租赁公司常见风险甄别和分析作为融资租赁风险评价的基础章节，本章融资租赁公司常见的风险进行了全面、深入的分析，并对其影响因素、测量、防范做了一定程度的分析。4.融资租赁公司风险影响因素评价与分析本章研究内容主要体现为将CAMELS评价体系应用于融资租赁公司综合风险评价，并进行了一定的评价指标设定，该评价方法主要将指标设置成六方面：资本充足性、资产质量、管理状况、盈利能力及质量、流动性、市场敏感性，对融资租赁公司风险评价有一定的借鉴意义；最后，结合CAMELS评价方法，对ABC融资租赁公司进行了简要的例行分析。5.融资租赁公司风险管理策略分析在上章风险评价的基础上，本章结合组合投资理论、资本资产定价理论就融资租赁公司面临的风险提出了几种可行的管理策略——分散化策略、证券化策略、产品创新策略，为融资租赁公司风险管理实务提出了部分可行的策略。6.总结与展望第2章相关基础知识及研究综述回顾4第2章相关基础知识及研究综述回顾2.1融资租赁概述2.1.1现代租赁的起源中国的租赁历史悠久，可追溯到原始社会，当时产品的剩余产生了产品的交换，而在很多场合下人们需要频繁交换闲置物品，用后再归还，而不必让渡该物品与对方，这种仅仅涉及物品使用权的交换，是最原始形态的租赁。在中国历史上，文献1记载的租赁可追溯到西周时期。《卫鼎（甲）铭》记载，邦君厉把周王赐给他的五田，出租了四田，这是把土地出租的例子。据历史学家们考证，涉及租赁判案的诉讼，在西周