财务管理基础知识点整理

1．财务管理：企业财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。企业财务活动是以现金收支为主的企业收支活动的总称。2．企业财务管理特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。具体特点包括：1、综合性管理工作。2、与企业各方面有广泛联系。3、能迅速反映企业生产经营状况。3．财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，是财务管理体系中的基本要素和行为导向，是进行财务决策的出发点和归宿。具体包括：①利润最大化（多一条不能反映企业未来的盈利能力）②股东财富最大化③相关者利益最大化。股东财富最大化（通过财务上的合理经营，为股东创造最多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的骨片数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，股东财富也达到最大）的优缺点：优点：（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素（2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润是上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力。（3）股票财富最大化反映了资本与收益的关系。因为股票价格是对每股股份的一个标价，反映的是单位投入资本的市场价格。可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准并且股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。成为最佳财务目标的约束条件：1、利益相关者的利益受到了完全的保护免受股东的剥夺2、没有社会成本；反映上市公司财务管理目标实现的是每股市价。4.按照国际惯例有哪几种企业组织形式：（一）非公司制（无限责任）包括个人独资企业和合伙企业。独资企业，它是由某个人出资创办的，有很大的自由度，经营负债全由业主独自负责。合伙企业是由两个以上的人联合起来共同出资创办的企业。它通常是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承担无限责任。（二）公司制企业（有限责任）公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。有限责任公司不通过发行股票，在有限责任公司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的分离程度不如股份有限公司那样高。公司的设立和解散程序比较简单，管理机构也比较简单，比较适合中小型企业。股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票(或股权证)筹集资本,公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法人。其主要特征是：公司的资本总额平分为金额相等的股份；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份，享受权利，承担义务。（其本质也是一种有限责任公司）5.财务战略的含义：企业在总体财务战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的，以实现财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。6.财务管理选择的方式：1、引入期：吸纳权益资本，筹集权益资本，不分红，不断增加对产品卡法推广的投资；2、成长期：积极扩张性财务战略，关键实现企业的高增长与资金的匹配，保持企业的可持续发展；增加筹集权益资本及少部分债务资本，不（少）分红，增加投资3、成熟期：稳健发展性财务战略，关键处理好日益增加的现金流量。利用低成本债务资本代替权益资本，较高的分红，扩展新产品4、衰退期：收缩财务战略7、全面预算是关于企业在一定的时期内（一般为一年或一个既定期间内）各项业务活动、财务表现等方面的总体预测。1）特点：以战略规划和经营目标为导向；以业务活动环节及部门为依托；以人财物等基本要素为基础；与管理控制相衔接2）构成：营业预算属短期、资本预算属长期、财务预算属短期综合（对企业的财务状况、经营成果及现金流量）3）作用：用于落实企业长期战略目标规划；用于协调业务环节和部门的行动；用于控制业务环节和部门的业务；用于考核业务环节和部门业绩4）依据：宏观经济周期；企业发展阶段；企业战略规划；企业经营目标；企业资源状况；企业组织结构8．资金时间价值（1）单利终值：F=P*(1+i，n)（2）单利现值：P=F/(1+i，n)（3）复利终值：F=P(F/P，i，n)（4）复利现值：P=F(P/F，i，n)（5）普通年金终值：F=A(F/A，i，n)（6）普通年金现值：P=A(P/A，i，n)（7）即付年金终值：F=A[(F/A，i，n+1)-1]（8）即付年金现值：P=A[(P/A，i，n-1)+1]（9）递延年金终值：P=A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]=A(P/A，i，n)(P/F，i，m)=A(F/A，i，n)(P/F，I，m+n)（10）永续年金现值：P=A/I计息期短于一年的资金时间价值的计算：k=(1+i/m)m-19、长期筹资的概念：指企业作为筹资主题，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动；意义：企业在生产经营中要维持一定的资本规模的需要；稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外投资也需要筹集资本；根据内外环境的变化，调整企业的资本结构的战略。10.长期筹资的动机：扩张性动机，因扩大生产经营规模或者增加对外投资的需要；调整性动机，调整现有资本结构的需要；混合性动机，既扩张规模又调整资本机构11.长期筹资的渠道：（7种）政府财政资本；银行信贷资本；非银行金融机构资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外和我国港澳台地区资本长期筹资的类型：1）内部筹资，通过留用利润而形成的和外部筹资2）直接抽资和间接筹资：直接筹资无需借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商3）股权性、债务性以及混合性：股权性指权益资本，是企业依法取得并长期拥有，可自由调配的资本。我国的企业管权资本由投入资本、资本公积、盈余公积以及未分配利润组成。特性：所有权归属企业所有者，企业享有经营权，不得抽回投入的资本；债务性指企业依法取得并依约运用、按期偿还的资本。特性：债务债权关系，债权人有权按期索取债券利息，企业有按期付息还本的义务。12．筹资方式：①吸收直接投资②发行股票③发行债券④银行借款⑤商业信用⑥融资租赁13．筹资管理原则：①合理性原则②效益性原则③即时性原则④合法性原则14．长期筹资方式：⑴权益资本筹资：①吸收直接投资优点：筹资方式简便、筹资速度快。有利于增强企业信誉。利于降低财务风险。缺点：资金成本较高。企业控制权分散。②发行普通股优点：能增加股份公司的信誉。能减少股份公司的风险。没有固定的股利负担。无规定的到期日，无需偿还；缺点：资金成本较高。新股东的增加，导致分散和削弱原股东对公司控股权。有可能降低原股东的收益水平，引起股价波动③股票投资优点：可获得较高的报酬。能适当降低购买力风险。拥有一定的经营控制权；缺点：普通股对公司的资产和盈利的求偿权居于最后。股价受较多因素的影响，很不稳定。普通股收入不稳定。⑵债权资本筹资：①发行债券优点：筹资成本较。保障股东控股权。发挥财务杠杆作用（可增加公司与股东的财富）。便于调整公司基本结构；缺点：财务风险高。限制条款多。筹资额有限，受一定额度的限制。②债券投资的优点：本金安全性高，相对于股票来说。收入比较稳定。有较好的流动性；缺点：购买力风险较大。没有经营管理权。要承受利率波动风险。③长期借款优点：筹资速度快（时间短，程序简单）。筹资的成本低，利息能节税。借款灵活性大。可发挥财务杠杆作用；缺点：筹资数额往往不可能很多，比债券少。银行会提出对企业不利的限制条款。财务风险大，有固定的利息负担和偿付期限。⑶混合性筹资：①发行优先股优点：没有固定的到期日，不用偿还本金。股利支付率虽然固定，但无约定性，又有灵活性。当公司财务状况不佳时，也可暂不支付，不像债券到期无力偿还本息有破产风险。优先股属于自有资金，能增强公司信誉及借款能力，又能保持原普通股股东的控制权；缺点：资本成本虽低于普通股，但高于债券。约制条件较多。可能想成较重的财务负担。②可转换债券筹资优点：有利于降低资本成本。有利于筹集更多资本。有利于调整资本结构。有利于避免筹资损失；缺点：转股后是去利率较低的好处。发行公司需承受偿债压力。如转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。回售条款的规定可能使发行公司遭受损失。15．债券的主要特征：票面价值以及票面利率（债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率）债券发行价格的决定因素：债券票面价值。债券售价的高低，从根本上取决于面值大小；债券利率。债券利率越高，则售价也越高。市场利率。它与债券售价成反比例关系；债券到期日。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低。企业息税前利润与利息费用的比率。已获利息倍数=息税前利润/利息费用＝（利润总额＋利息费用）/利息费用。16.股票的构成要素：股票价值（未来获得一定的现金流入）、股票价格（交易价格）、股利（股息和红利的总称）了股票的类别：分为普通股和优先股。普通有控股权，局后偿付，与公司债权人相比，要承担更大的风险及不确定的收益性。17．融资租赁的种类：包括营运租赁及融资租赁两大种。营运租赁类似公园租船，主要是为了获得设备的短期使用以及出租人提供的专门技术服务。主要特点：随时性；时间较短；可提前解约，对承租方有利；出租人提供专门服务；租赁期满，有出租人收回设备。融资租赁是由租赁公司按照企业要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，通常为长期租赁，主要航空业。主要特点：承租人想出租人申请，由租赁公司购进设备供承租企业使用；期限较长，为使用期限的一半以上；合同比较稳定；由承租企业负责设备维修和保险，但无权自行拆卸；租赁期满，一般由承租企业留购。融资租赁的方式：直接租赁（融资租赁）；售后租回；杠杆租赁，有承租人、出租人以及贷款人三方当事人。18.混合性融资的类型：包括发行优先股筹资以及发行可转换债券筹资。优先股的特点：无到期日，属于股权资本；优先分配固定股利，优先分配剩余财产；一般无表决权；优先股可由公司赎回。动机：防止公司股权分散化，调剂现金余缺，改善公司基本结构，维持举债能力。可转换债券是指有公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。转换价格是以可转换债券转换为股票的每股价格。19.必要报酬率：准确反映期望未来现金流量风险的报酬（主观），亦即投资人投资所要求的最低收益率。20.资本结构的概念：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。从广义上说，指企业全部资本结构的构成及比例关系。分为债务资本、股权资本、长期资本以及短期资本。狭义的讲，指企业各种长期资本的构成及比例关系，尤其指长期债务资本与股权资本之间的构成及比例和关系。21.资本结构的价值：分为账面价值结构（按会计账面价值基础计量反映的资本结构）；市场价值结构（按现时市价基础计量反映的资本结构）一般上市公司；目标价值结构（按未来目标价值计量反映的资本结构）22.MM资本结构理论的基本观点：在符合该理论的假设条件下，公司的价值与其资本结构无关。公司的价值取决于其实际资产，而非各类负债和股权的市场价值。修正观点：所得税理论观点，认为若考虑公司所得税因素，公司的价值会随着财务杠杆系数的提高而增加，从而得出公司资本结构与公司价值相关的结论。新的资本结构理论观点：代理成本理论、信号传递理论、优选顺序理论23.资本成本是企业筹集和使用资本而承担的代价，如筹资公司向银行支付的借款利息和向股东支付的股利等。作用：一）是选择筹资方式（个别资本成本率）、进行资本结构决策（综合资本成本率）、选择专家筹资方案（边际资本成本率）的依据。二）是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准。三）作为评价企业整个经营业绩的标准。如果利润率高于成本率（净